Содержание
- Резюме
- Лизинг в Европе – теряя позиции
- Реверс-лизинг
- Приложение 1. Объем и динамика рынка
- Приложение 2. Интервью
Резюме
- В результате сжатия отечественного рынка по итогам 1пг2025 на европейской арене Россия опустилась на 8-ю строчку по объему нового бизнеса при общем положительном тренде Европы.
- Несмотря на постепенное восстановление спроса в 2пг2025 вследствие сокращения ставок по итогам всего года рынок показал наибольшее снижение после 2009-го – на 40%.
- Розничные сегменты за 2025 год снизились на 38% во многом из-за сокращения сделок с грузовыми автомобилями и строительной техникой, а корпоративные сегменты просели на 47% из-за сжатия нового бизнеса с ж/д-техникой.
Лизинг в Европе – теряя позиции
Доля российского лизинга на европейской арене снижается: если по итогам 1пг2024 она составляла 6,9% по уточненным данным Leaseurope, то по итогам 1пг2025 уже – 4%. Подобная динамика отражает рост европейского рынка в совокупности на 1,7% (без учета РФ), а также сокращение объемов нового бизнеса в России (в евро – на 43%) вследствие снижения спроса на фоне высоких процентных ставок при одновременном ужесточении скоринга из-за снижения качества входящих заявок на лизинг. В рублевом эквиваленте сокращение российского лизинга составило несколько больше, чем в евровом за счет укрепления курса рубля. В результате Россия потеряла три позиции по новому бизнесу, пропустив Польшу, Испанию и Швецию. Помимо России, лизинговый бизнес существенно просел в Литве (-58%), где наблюдается экономическая нестабильность в виду энергетического кризиса и кратного снижения иностранных инвестиций. Набольший прирост нового бизнеса на фоне низкой базы показала Греция (+67%), где реализуется «план восстановления и повышения устойчивости» с выделением средств ЕС.
График 1. Россия по итогам 1пг2025 потеряла три позиции в лизинговом бизнесе Европы*
* Расчеты приведены с учетом следующего:
- по Нидерландам добавилась ассоциация (VNA), подающая информацию, – объем 1пг2024 пересчитан исходя из темпов роста;
- по Испании за 1пг2025 не подана информация AER (данные взяты с сайта ассоциации);
- Австрия за 1пг2024 не подавала данные – объем посчитан исходя из имеющихся темпов роста.
Источник: «Эксперт РА» по данным Leaseurope и анкетирования лизинговых компаний РФ
Структура европейского лизингового бизнеса по итогам 1пг2025, как и ранее, характеризуется более высокой долей сегмента транспортных средств (74%), чем в России (48%). При этом в силу роста цен на автомобили (в т. ч. вследствие повышения утиль-сбора) и кризиса грузоперевозок доля транспорта в российском лизинге снизилась с 56 до 48%. Европейский транспортный сегмент сконцентрирован на странах – производителях автомобилей (Великобритания, Франция, Германия и Италия), на долю которых приходится 69% автолизинга. Доля оборудования в России выросла с 43 до 50% за счет меньшего сокращения относительно транспорта, тогда как в Европе несколько снизилась – с 26 до 24% (преимущественно из-за Германии). На лизинг недвижимости в Европе, как и в России, приходится незначительная доля – 3 и 2% соответственно. При этом 35% европейского лизинга недвижимости приходится совокупно на Италию и Францию, где действуют инициативы по стимулированию лизинга жилья для физических лиц с государственной поддержкой. Вместе с этим, отмечается снижение лизинга недвижимости в Португалии на 19% ввиду коррекции перегретого рынка, а также рост в Бельгии в 2,5 раза, где логистическая недвижимость привлекла рекордные инвестиции, и в Турции – в 1,6 раза на фоне снижения ключевой ставки и увеличения господдержки девелоперов.
График 2. Российский рынок по итогам 1пг2025 показал снижение доли транспорта
Источник: «Эксперт РА» по данным Leaseurope и анкетирования лизинговых компаний
Реверс-лизинг
Завершившийся 2025 год для российского лизингового бизнеса состоит из двух характерных периодов. Первый – это 1пг2025, прошедшее в условиях высоких процентных ставок и снижения платежеспособности клиентов, когда доля проблемных лизинговых активов выросла с 5,6 до 8,3% эквивалента ЧИЛ (из которых 5,5% – изъятое имущество). Второй – это 2пг2025, характеризующееся постепенным смягчением денежно-кредитной политики регулятора, что должно положительно сказаться на инвестиционной активности бизнеса. Несмотря на некоторое увеличение спроса во второй половине 2025 года, ставки для бизнеса еще высоки, и деловая активность лизингополучателей восстанавливается сдержанными темпами. В целом за 2025 год новый бизнес составил 2 трлн рублей, что на 40% меньше уровня 2024-го. Количество заключенных сделок просело ниже кризисного 2022 года и составило 311 тыс., что на 31% ниже уровня 2024-го. При этом отмечается сокращение среднего чека с 15,2 до 12,1 млн рублей за счет преобладания в структуре лизингового бизнеса сегмента легковых автомобилей, средняя стоимость которых заметно ниже грузовых машин, строительной и ж/д техники, превалировавших в 2024 году.
Вячеслав Спиров,
вице-президент Банка ГПБ (АО), генеральный директор Группы Газпромбанк Лизинг:«Вследствие снижения деловой активности и платежеспособного спроса в совокупности с высокой долговой нагрузкой бизнеса рынок лизинга в 2025 году оставался под давлением как с точки зрения заключения новых сделок, так и в части реализации изъятого имущества».
Оценку рынка по отчетности ФСБУ 25/2018 и рэнкинги лизинговых компаний по объему ЧИЛ и активов, переданных в операционную аренду, «Эксперт РА» опубликует в 2кв2026.
Кризис логистической и строительной отраслей в 2025 году обусловили снижение объемов лизинга в сегменте грузовых автомобилей и строительной техники на 63 и 38% соответственно. На указанные сегменты приходится наибольший объем стоков изъятого имущества, обусловленный в т. ч. их пиковыми продажами в 2023–2024 годах. Большие стоки в свою очередь существенно сдерживают продажи новой техники, поскольку на вторичном рынке довольно много предложений по продаже одно- или двухлетних грузовиков. Так, реализация новых грузовиков сократились на 54%, на что, помимо прочего, оказала влияние приостановка действия одобрения типа транспортных средств у ряда китайских производителей. Строительный рынок замедляется: общий объем работ показал минимальный прирост за последние пять лет (+2,5%2) из-за снижения частных инвестиций на фоне дорогого фондирования и удлинения сроков строительства жилой недвижимости (ввод жилья вырос всего на 0,4%3). Объем лизинговых сделок с легковыми автомобилями просел в меньшей степени (на 16%) – соразмерно уменьшению продаж новых легковых автомобилей на российском рынке (также на 16%4). Все остальные розничные сегменты также продемонстрировали нисходящий тренд, однако их доли в структуре значимо ниже, чем автолизинг и строительная техника. В итоге розничные сегменты в совокупности за 2025 год показали сокращение на 38%, что ниже падения в кризисном 2022-м. Доля автолизинга в совокупном объеме нового бизнеса снижается второй год: по итогам 2023-го – 52%, 2024-го – 51%, 2025-го – 49%.
Объем нового бизнеса в корпоративных сегментах в относительном выражении просел за 2025 год в большей степени, чем в розничных – на 47%. Основное влияние оказал сегмент железнодорожной техники, который сократился на 53%, а без учета крупных разовых сделок в 3кв2024 – на 14%. На фоне уменьшения объемов погрузки на сети «РЖД» и профицита вагонного парка объем производства грузовых вагонов в 2025 году снизился на 28%5. Простой составов несет дополнительные издержки, небольшие операторы распродают парк крупным игрокам. Лизинг морских и речных судов снизился на 54%1 – до уровня восьмилетней давности. Несмотря на стабильный темп строительства кораблей (верфи передали заказчикам 1296 гражданских судов – на уровне 2024 года), сохраняются проблемы с поставкой санкционного оборудования, в конце 2025-го правительство почти вдвое сократило программу льготного лизинга гражданских судов. Лизинг авиатранспорта вырос на 36%, что, однако, в абсолютном выражении составило всего +10 млрд рублей, а объем нового бизнеса в авиализинге за 2025 год оказался существенно ниже предшествующих лет. Имеющийся парк авиакомпаний обеспечивает потребности пассажирских перевозок (налажено обслуживание и снабжение запчастями и расходниками), однако поставки новых лайнеров так и не начались. Также в корпоративных сегментах отмечается снижение объема нового бизнеса с недвижимостью (-35%), который преимущественно зависит от крупных разовых сделок лидеров рынка.
Максим Агаджанов,
управляющий директор ГК «Альфа-Лизинг»:«Сокращение ключевой ставки до 15,5% – хороший сигнал для плавного восстановления отрасли, и сохранение динамики по ее снижению должно спровоцировать отложенный спрос. Но для роста рынка и полного выхода бизнеса из сберегательной в инвестиционную позицию нужна ставка на уровне 12%».
По итогам 2025 года значимый объем нового бизнеса сохраняется за ГК «Газпромбанк Лизинг», показавшей снижение на 43%. На второе место поднялась компания «Сбербанк Лизинг» (ГК), продемонстрировав уменьшение нового бизнеса на 18%. Третью позицию занимает компания «ГТЛК», объем нового бизнеса которой сократился на 54%. Концентрации лизингового бизнеса на игроках топ-10 снижается второй год подряд и составила 73% нового бизнеса.
Таблица. Топ-20 лизинговых компаний России по объему нового бизнеса по итогам 2025 года
| Место по НБ | Наименование компании | ИНН | Кредитный рейтинг |
НБ за 2025г, |
Прирост НБ 2025/2024г, % | Новые договоры за 2025г, млн руб. | Лизинговый портфель на 01.01.26, млн руб. | |
| 01.01.26 | 01.01.25 | |||||||
| 1 | 1 | 7728294503 | -43 | |||||
| 2 | 4 | Сбербанк Лизинг (ГК) | 7707009586 | -18 | 429 810 | 2 036 464 | ||
| 3 | 2 | Государственная транспортная лизинговая компания | 7720261827 | ruAA- | 162 203 | -54 | 588 545 | 2 827 395 |
| 4 | 7 | Балтийский лизинг (ГК) | 7812022787 | ruAA- | 135 459 | -9 | 240 433 | 312 914 |
| 5 | 5 | Альфа-Лизинг (ГК) | 7728169439 | 108 431 | -55 | 217 143 | 663 520 | |
| 6 | 3 | ВТБ Лизинг (ГК) | 7709378229 | ruAA | 105 600 | -61 | 220 169 | 917 680 |
| 7 | 6 | ЛК «Европлан» | 9705101614 | ruAA | 88 473 | -56 | н.д. | 291 726 |
| 8 | 9 | Росагролизинг | 7704221591 | ruAA- | 76 769 | -25 | 152 788 | 395 573 |
| 9 | 11 | Совкомбанк Лизинг | 7709780434 | ruAA- | 57 806 | -17 | 94 480 | 134 427 |
| 10 | 8 | РЕСО-Лизинг | 7709431786 | ruAA- | 55 927 | -47 | 90 507 | 158 304 |
| 11 | 12 | ПСБ Лизинг (группа ПСБ) | 7722581759 | ruAA | 55 740 | -14 | 195 260 | 600 185 |
| 12 | 18 | Мэйджор Лизинг | 5024093363 | 40 575 | 55 | 75 458 | 97 981 | |
| 13 | 10 | Интерлизинг | 7802131219 | ruA | 37 307 | -51 | 78 742 | 97 503 |
| 14 | 13 | ДельтаЛизинг | 2536247123 | ruAA- | 37 165 | -25 | 55 106 | 114 062 |
| 15 | 16 | Универсальная лизинговая компания | 2721084628 | 35 654 | -4 | 59 531 | 85 744 | |
| 16 | 25 | Т-Лизинг | 7743415657 | ruA+ | 35 114 | 195 | 56 340 | 50 640 |
| 17 | 15 | Восток-Лизинг | 1644031715 | 27 488 | -27 | 43 359 | 57 194 | |
| 18 | 20 | УралБизнесЛизинг | 1835061171 | ruBB+ | 20 203 | -11 | 38 118 | 64 450 |
| 19 | - | ГК ФЛИТ | 9728011653 | 16 554 | - | 26 727 | 24 523 | |
| 20 | 19 | КАМАЗ-ЛИЗИНГ (ГК) | 1650130591 | 13 605 | -46 | 21 027 | 81 685 | |
Источник: «Эксперт РА» по данным анкетирования лизинговых компаний
Объем совокупного лизингового портфеля снизился на 11% за 2025 год и составил 11,9 трлн рублей. Отрицательные темпы прироста отмечаются впервые за последние годы – даже в кризисные 2020-й и 2022-й темпы прироста значительно просели, но оставались в положительной зоне (+6 и +5% соответственно). Подобная тенденция обусловлена снижением объемов нового бизнеса второй год подряд, а также досрочными расторжениями лизинговых договоров из-за высокой финансовой нагрузки лизингополучателей. У неплатежеспособных клиентов лизинговые компании изымают имущество, а некоторые лизингополучатели вместо осуществления платежей по возросшим ставкам принимают решения о выкупе имущества.
Рэнкинги крупнейших лизингодателей как в целом по рынку, так и по отдельным отраслевым и территориальным сегментам доступны по ССЫЛКЕ.
Приложение 1. Объем и динамика рынка
Таблица 1. Индикаторы развития рынка
| Показатели | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
| Объем нового бизнеса (стоимости имущества), млрд руб. | 1 310 | 1 500 | 1 410 | 2 280 | 1 980 | 3 590 | 3 341 | 2 009 |
| Темпы прироста (период к периоду), % | 19,6 | 14,5 | -6,0 | 61,7 | -13,2 | 81,3 | -6,9 | -39,9 |
| Сумма новых договоров лизинга, млрд руб. | 2 100 | 2 550 | 2 040 | 3 370 | 3 209 | 6 830 | 6 865 | 3 967 |
| Темпы прироста (период к периоду), % | 29,6 | 21,4 | -20,0 | 65,2 | -4,8 | 112,9 | 0,5 | -42,2 |
| Концентрация на топ-10 компаний в объеме нового бизнеса, % | 71,2 | 66,0 | 64,9 | 63,2 | 75,4 | 77,6 | 76,7 | 72,8 |
| Объем полученных лизинговых платежей, млрд руб. | 1 050 | 910 | 1 060 | 1 595 | 2 029 | 2 370 | 3 177 | 2 999 |
| Темпы прироста (период к периоду), % | 20,7 | -13,0 | 16,5 | 50,5 | 27,2 | 16,8 | 34,1 | -5,6 |
| Объем профинансированных средств, млрд руб. | 1 300 | 1 250 | 1 330 | 2 130 | 2 212 | 3 870 | 3 495 | 2 322 |
| Совокупный портфель лизинговых компаний, млрд руб. | 4 300 | 4 900 | 5 170 | 6 450 | 6 750 | 9 920 | 13 355 | 11 904 |
| Темпы прироста (за период), % | 24,6 | 14,0 | 5,5 | 24,8 | 4,7 | 47,0 | 34,6 | -10,9 |
| Инвестиции в основной капитал, млрд руб. | 17 782 | 19 329 | 20 394 | 23 240 | 28 414 | 34 039 | 39 920 | н.д. |
| ВВП России (в текущих ценах по данным «Росстата»), млрд руб. | ||||||||
| Доля лизинга (объем нового бизнеса) в ВВП, % | 1,3 | 1,4 | 1,3 | 1,7 | 1,3 | 2,0 | 1,7 | 0,9 |
* Данные ВВП России за 2024 год обновлены с учетом уточненных сведений «Росстата».
Источник: «Эксперт РА» по данным анкетирования лизинговых компаний
Таблица 2. Структура рынка по видам имущества
| Виды имущества | Доля в НБ за 2024г, % | Доля в НБ за 2025г, % | Динамика сегмента, % | Доля в портфеле на 01.01.26, % |
| Легковые автомобили | 19,1 | 26,8 | -15,7 | 10,9 |
| Грузовые автомобили | 29,0 | 18,0 | -62,6 | 13,1 |
| Железнодорожная техника | 16,7 | 13,0 | -53,2 | 34,2 |
| Строительная техника | 12,0 | 12,3 | -38,0 | 6,5 |
| Сельскохозяйственная техника | 3,3 | 4,5 | -19,6 | 3,2 |
| Недвижимость | 4,1 | 4,4 | -35,0 | 11,6 |
| Автобусы и троллейбусы | 3,0 | 4,1 | -16,3 | 2,7 |
| Машиностроительное оборудование | 2,2 | 2,1 | -41,9 | 1,2 |
| Погрузчики | 1,2 | 2,1 | 1,6 | 1,1 |
| Авиационный транспорт | 0,9 | 2,0 | 35,5 | 3,8 |
| Телекоммуникационное оборудование, оргтехника, компьютеры | 0,5 | 1,3 | 66,6 | 0,7 |
| Суда (морские и речные) | 1,3 | 1,0 | -53,9 | 6,1 |
| Оборудование для пищевой промышленности, вкл. холодильное и оборудование для ресторанов | 0,4 | 0,7 | 0,8 | 0,3 |
| Медицинская техника и фармацевтическое оборудование | 0,4 | 0,7 | 8,1 | 0,2 |
| Оборудование для ЖКХ | 0,2 | 0,7 | 154,6 | 0,2 |
| Оборудование для нефте- и газодобычи | 1,4 | 0,6 | -74,0 | 0,8 |
| Энергетическое оборудование | 0,3 | 0,5 | 5,7 | 0,3 |
| Деревообрабатывающее оборудование | 0,2 | 0,4 | -7,7 | 0,1 |
| Полиграфическое оборудование | 0,1 | 0,1 | -20,1 | 0,1 |
| Прочее имущество | 3,7 | 4,7 | -26,0 | 2,9 |
Источник: «Эксперт РА» по данным анкетирования лизинговых компаний
Приложение 2. Интервью
Вячеслав Спиров,
вице-президент Банка ГПБ (АО), генеральный директор Группы Газпромбанк Лизинг«Вследствие снижения деловой активности и платежеспособного спроса в совокупности с высокой долговой нагрузкой бизнеса рынок лизинга в 2025 году оставался под давлением как с точки зрения заключения новых сделок, так и в части реализации изъятого имущества»
Читать интервью
Максим Агаджанов,
управляющий директор ГК «Альфа-Лизинг»«Сокращение ключевой ставки до 15,5% – хороший сигнал для плавного восстановления отрасли, и сохранение динамики по ее снижению должно спровоцировать отложенный спрос. Но для роста рынка и полного выхода бизнеса из сберегательной в инвестиционную позицию нужна ставка на уровне 12%»
Читать интервью
1 По данным «Автостата».
2 По данным «Росстата».
3 По данным «Росстата».
4 По данным «Автостата».
5 По данным союза «Объединение вагоностроителей».
6 По данным Минпромторга.
