Управление активами, 22.03.2018

Вознаграждение крупнейших УК снизилось на четверть
Поделиться
VK


По итогам 2017 года среднее вознаграждение 20 крупнейших управляющих снизилось на 24%. Средняя выручка от ДУ топ-20 крупнейших УК составила почти 740 млн рублей против 974 млн рублей по итогам 2016 года. При этом средний объем активов под управлением топ-20 УК за 2017 год вырос с 190 млрд рублей до почти 250 млрд рублей.

Наиболее заметный вклад в снижение средних значений вознаграждения по лидерам рынка внесли пенсионные УК. Их средняя выручка от управления снизилась на 67%, с порядка 1 270 млн рублей до 420 млн рублей1.

Таблица. Рэнкинг пенсионных УК по выручке от ДУ за 2017 год

Управляющая компания Объем выручки УК от услуг ДУ активами, млн руб. Объем средств под управлением на 31.12.2017, млн руб. Объем средств под управлением на 31.12.2016, млн руб. Динамика активов в ДУ за 2017 г., %
За 2017 г.2 За 2016 г. Динамика выручки за 2017 г., %
Компании бизнеса «Сбербанк Управление Активами» 4 359 3 352 30 580 305 412 043 41
«Прогрессивные инвестиционные идеи» 2 525 2 815 -10 281 175 249 621 13
«ТКБ Инвестмент Партнерс» 2 224 2 663 -16 471 419 345 407 36
«Лидер» 2 004 3 675 -45 437 974 423 138 4
Группа УК «РЕГИОН» 1 784 1 618 10 336 265 317 343 6
«Ай Кью Джи Управление Активами» 762 1 695 -55 205 203 190 405 8
Группа «КапиталЪ Управление активами» 739 929 -20 175 075 275 028 -36
«Пенсионная сберегательная компания» 456 453 1 47 838 47 292 1
«ТРАНСФИНГРУП» 390 564 -31 208 081 235 493 -12
«РОНИН Траст» 389 497 -22 10 773 88 768 -88
Группа компаний «ТРИНФИКО» 347 390 -11 133 216 62 511 113
«Управление инвестициями» 345 833 -59 118 626 119 812 -1
«Север Эссет Менеджмент» 295 614 -52 98 315 61 098 61
«ИДжи Кэпитал Партнерс» 170 764 -78 266 068 189 271 41
«АктивФинансМенеджмент» 69 57 22 8 636 н/д -
«Навигатор» 15 2 124 -99 256 234 212 467 21
«Менеджмент-консалтинг» 1 1 682 -100 292 706 142 751 105

Источник: «Эксперт РА», по данным опроса УК

По оценкам агентства, можно выделить три основных фактора такой динамики. У некоторых пенсионных УК снижение, по мнению «Эксперт РА», связано с переоценкой ряда активов в портфелях, обусловленной санацией через ФКБС крупнейших частных банков (Банк «ФК Открытие», «Бинбанк» и «Промсвязьбанк») в 2017 году. Также у некоторых УК сокращение выручки от ДУ связано с уменьшением объема активов под управлением за 2017 год, главным образом в результате перераспределения средств между УК, входящими в одну финансовую группу. И, наконец, третьей причиной такого снижения, безусловно, является понижательная динамика процентных ставок, влияющая на результаты управления портфелями. По данным Банка России, за 2017 год его ключевая ставка снизилась с 10 до 7,75% годовых, средняя ставка по депозитам нефинансовых организаций срочностью один год снизилась на 2,1 п. п., до 6,6%. При этом доля инструментов с фиксированной доходностью, на которые оказывает влияние изменение процентных ставок, равнялась, по данным Банка России, на конец III квартала 2017 года почти 70% совокупного инвестиционного портфеля пенсионных накоплений и пенсионных резервов НПФ.

1 Данные за 2017 год являются предварительными.

2 Данные за 2017 год являются предварительными.

Условия использования и ограничение ответственности

Аналитика


Корпоративный сектор на долговом рынке: рефинанс – для всех, дебюты – в МСБ, весеннего окна ждут 40% компаний

Российский долговой рынок – рынок рефинансирования. Именно такую цель как основную в работе с долгов... 01.03.2023
Корпоративный сектор на долговом рынке: рефинанс – для всех, дебюты – в МСБ, весеннего окна ждут 40% компаний

Российский рынок розничных инвестиций: оседлать кризис

Обвал российского фондового рынка стал шоком для нескольких миллионов новичков, которые вышли на бир... 18.05.2022
Российский рынок розничных инвестиций: оседлать кризис

ESG-трансформация на рынке управления активами: вектор развития

ESG-трансформация на рынке управления активами находится в зачаточном состоянии. Большинство управля... 15.04.2022
ESG-трансформация на рынке управления активами: вектор развития

Обзор рынка ДУ и коллективных инвестиций за 2021 год: рынок накануне

За 2021 год рынок доверительного управления (ДУ) и коллективных инвестиций вырос на 17,6 %, увеличив... 17.03.2022
Обзор рынка ДУ и коллективных инвестиций за 2021 год: рынок накануне

Предварительные итоги рынка доверительного управления в IV квартале 2021 года

Согласно предварительным данным, объем рынка доверительного управления (ДУ) и коллективных инвестици... 25.01.2022
Предварительные итоги рынка доверительного управления в IV квартале 2021 года
Вся аналитика