Управление средствами физических лиц поддерживает рост рынка
За 2017 год, по оценкам «Эксперт РА», рынок ДУ и коллективных инвестиций вырос на 16% и составил около 6,4 трлн рублей.
В 2017 году наиболее заметный вклад в прирост рынка в абсолютных цифрах дали пенсионные накопления НПФ и ЗПИФы (около 500 млрд и 280 млрд рублей соответственно). Помимо прироста по результатам инвестирования пенсионные накопления НПФ увеличились за счет притоков в рамках пенсионной переходной кампании 2016 года, в рамках которой НПФ удалось привлечь 234 млрд рублей средств «молчунов». Рост сегмента ЗПИФов в основном связан с отдельными сделками крупных и средних клиентов. По данным Банка России, на долю ПИФов для квалифицированных инвесторов приходится примерно 77% СЧА ПИФов по состоянию на 30 сентября 2017 года, что снижает прозрачность сегмента для аналитики.
В относительном выражении наиболее высокие темпы прироста в 2017 году продемонстрировали ОПИФы и ИПИФы, а также ОДУ физических лиц +62% и +53% соответственно). Активизация розничного сегмента обусловлена в первую очередь снижением ставок по банковским вкладам. По данным Банка России, за 2017 год средняя ставка по депозитам физических лиц срочностью один год снизилась на 1,2 п. п., до 5,3%. За 2017 гой число пайщиков ОПИФов и ИПИФов увеличилось на 9% (с 312 тыс. до 342 тыс. человек), а количество клиентов – физических лиц ДУ стало в 2,3 раза выше (с 33 тыс. до 75 тыс. человек).
Доля ДУ средствами физических лиц (ОПИФы и ИПИФы, ОДУ физических лиц) в общей структуре рынка ДУ и коллективных инвестиций выросла за прошлый год с 8% до 10%. Крупнейшими сегментами остались пенсионные накопления НПФ (с долей 40%), ЗПИФы (19%) и пенсионные резервы НПФ (16%).
В 2018 году, по прогнозам агентства, объем рынка ДУ и коллективных инвестиций достигнет 7,3 трлн рублей. Основными факторами роста помимо доходности текущих активов станут приток пенсионных накоплений НПФ в рамках переходной кампании (150-200 млрд рублей) и продолжение тренда на рост розницы и ОДУ средствами физических лиц (примерно 180-225 млрд рублей).
Ожидание дальнейшего снижения процентной ставки будет поддерживать развитие розничного бизнеса УК в 2018 году. Также усиление санкционного давления на состоятельных российских клиентов может способствовать перетоку средств из-за границы на внутренний рынок ДУ.
Кроме того, росту рынка могут благоприятствовать законодательные инициативы, направленные на защиту прав розничного инвестора, а также развитие дистанционных каналов продаж. По данным опроса, проведенного «Эксперт РА», большинство УК считают, что развитию розничного бизнеса УК в 2018 году более всего будут способствовать законодательное закрепление страхования средств на ИИС на случай аннулирования лицензии или неправомерного использования брокером или управляющим этих средств (41% опрошенных), а также появление онлайн-площадки торговли паями ОПИФов (38%). Кроме того, для того чтобы привлекать новых клиентов в условиях общего тренда на диджитализацию, управляющим придется повышать комфортность формы предоставляемой экспертизы (в том числе за счет использования искусственного интеллекта и машинного обучения для аналитики) и клиентского сервиса (онлайн-консультации, мобильные приложения для онлайн-доступа к личному счету и проч.).
