Управление активами, 30.03.2015

Потери рыночных пенсионных УК
Поделиться
Facebook Twitter VK


Несмотря на сохранение на прежнем уровне по итогам 2014 года удельного вознаграждения пенсионных УК, доходы различных участников сегмента менялись разнонаправленно. Доля рыночных пенсионных УК в выручке от услуг ДУ всех управляющих пенсионными накоплениями снижалась в 2014 году быстрее (-9 п. п.) их доли в сегменте (-6 п. п.) и достигла по итогам 2014 года 33%.

 

За 2014 год средний размер выручки на 1 млн рублей активов под управлением рыночных пенсионных УК показал максимальное снижение по рынку (-30%, до 3,5 тысячи рублей); у кэптивных, напротив, рост составил 17%, до 4,1 тысячи рублей. Это связано с более высокой долей ликвидных и подверженных ценовой волатильности активов в портфелях рыночных УК, чем у кэптивных. Такая специфика отразилась на результатах управления.

 

Рыночные пенсионные УК также показали наибольшие темпы снижения рентабельности по итогам 2014 года (-12 п. п., 25%). При этом среднерыночная рентабельность и рентабельность кэптивных пенсионных УК остались неизменными по итогам 2014 года (30% и 40% соответственно).

 

Рыночные пенсионные УК не могут сокращать расходы темпами, соответствующими темпам снижения доходов, поскольку несут высокие постоянные затраты на высококвалифицированный персонал. Это позволяет им поддерживать высокий уровень инвестиционного процесса и риск-менеджмента. Кроме того, рыночные пенсионные УК имеют больший штат: объем активов на одного сотрудника на 31.12.2014 составил 1 065 млн рублей, при этом у кэптивных – 1 830 млн рублей.

Аналитика


Обзор рынка ДУ и коллективных инвестиций за 2019 год: уверенный рост

В 2019-м рынок ДУ и коллективных инвестиций показал рекордный за последние четыре года темп прироста... 11.03.2020
Обзор рынка ДУ и коллективных инвестиций за 2019 год: уверенный рост

Обзор рынка ДУ и коллективных инвестиций за 1-е полугодие 2019 года: розница сбавила темп

По оценкам рейтингового агентства «Эксперт РА», рынок ДУ и коллективных инвестиций за 1-е полугодие... 13.08.2019
Обзор рынка ДУ и коллективных инвестиций за 1-е полугодие 2019 года: розница сбавила темп

Обзор «Рынок НПФ по итогам 2018 года: экзистенциальный кризис»

В 2018 году расхождения между реальным положением дел на рынке НПФ и его предназначением достигли ап... 24.05.2019
Обзор «Рынок НПФ по итогам 2018 года: экзистенциальный кризис»

Индивидуальные инвестиционные счета: тренд на здоровый рост

За 2018 год общее количество индивидуальных инвестиционных счетов (ИИС), открытых в управляющих комп... 03.04.2019
Индивидуальные инвестиционные счета: тренд на здоровый рост

Обзор рынка ДУ и коллективных инвестиций за 2018 год: от пенсий к рознице

Обзор рынка доверительного управления активами за 2018 год подготовлен рейтинговым агентством «Экспе... 12.03.2019
Обзор рынка ДУ и коллективных инвестиций за 2018 год: от пенсий к рознице
Вся аналитика