en
loading

Выполняется обработка данных, это может занять некоторое время.

По завершении, нажмите в любом месте экрана.
Требования регуляторов Методологии Рейтинги под наблюдением
Банки Финансовые компании Нефинансовые компании Холдинговые компании Проектные компании Факторинговые компании Лизинговые компании Регионы (муниципалитеты) Страховые компании (универсальные) Страховые компании (по страхованию жизни) Депозитарии НПФ (негосударственные пенсионные фонды) МФО (микрофинансовые организации) Региональные гарантийные организации Обязательства структурированного финансирования Долговые инструменты Управляющие компании СМО (страховые медицинские организации) Качество (корпоративного) управления Качество систем риск-менеджмента
Нефинансовые компании (Республика Беларусь) Нефинансовые компании (Республика Казахстан)
Экспорт и выгрузка рейтингов
Telegram Bot
Контакты
Рейтинговое агентство «Эксперт РА»
Адрес: Николоямская, дом 13, стр. 2
тел: +7 (495) 225-34-44
+7 (495) 225-23-54
e-mail: info@raexpert.ru

Отдел клиентских отношений
тел: +7 (495) 225-34-44 (доб. 1656)
+7 (495) 225-23-54 (доб. 1656)
e-mail: sale@raexpert.ru

Пресс-центр
тел: +7 (495) 225-34-44 (доб. 1706)
+7 (495) 225-23-54 (доб. 1706)
e-mail: pr@raexpert.ru

Отдел по работе с персоналом
тел: +7 (495) 225-34-44
+7 (495) 225-23-54
e-mail: personal@raexpert.ru

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» – крупнейшее в России рейтинговое агентство c 20-летней историей. «Эксперт РА» является лидером в области рейтингования, а также исследовательско-коммуникационной деятельности.

«Эксперт РА» включено в реестр кредитных рейтинговых агентств Банка России.

На сегодняшний день агентством поддерживается более 600 кредитных рейтингов. «Эксперт РА» прочно удерживает лидирующие позиции по рейтингам кредитных организаций, страховых компаний, компаний финансового и нефинансового сектора.

Рейтинги «Эксперт РА» входят в перечни официальных требований к банкам, страховщикам, пенсионным фондам, эмитентам. Рейтинги агентства используются Банком России, Министерством Финансов, Министерством экономического развития, Московской биржей, а также сотнями компаний и органов власти при проведении конкурсов и тендеров.


 
PDF  

Обзор рынка доверительного управления активами за 2015 год: пенсионный поток иссякает

Содержание

Резюме

По итогам 2015 года рынок доверительного управления (ДУ) вырос на 26%, до 4,8 трлн рублей. Основной причиной стал приток пенсионных накоплений – порядка 550 млрд рублей. В 2016 году управляющие получат последнее масштабное поступление пенсионных средств, с учетом которого объем рынка достигнет 5,2 трлн рублей. Развитие рынка управления активами в 2016 году будет происходить в условиях инфляционного давления на доходность УК и низких ставок по депозитам, что приведет к росту аппетита на риск УК. Структурные движения в пенсионном сегменте будут происходить в портфелях облигаций и ИСУ, сформированных до ужесточения ЦБ требований к инвестированию. 38% опрошенных RAEX (Эксперт РА) УК ожидают, что в 2016 году регулятор будет стимулировать УК и НПФ продавать или заменять активы, не соответствующие актуальным требованиям 451П. Объем активов, требующих замещения, по оценкам RAEX (Эксперт РА), может составить порядка 130 млрд рублей.

Пенсионные притоки заканчиваются. По итогам 2015 года рынок ДУ и коллективных инвестиций составил 4,8 трлн рублей, показав рекордно высокие темпы прироста – 26% начиная с 2008 года. Пенсионная «разморозка» дала основные притоки, порядка 600 млрд рублей. На фоне санкций и девальвации значительно увеличился сегмент ИДУ (+180 млрд рублей). В 2016 году рынок ждут последние масштабные пенсионные притоки, учитывая окончание срока перехода граждан в НПФ и «заморозку» отчислений на накопительную часть. По переходной кампании 2015 года управляющие получат порядка 300–350 млрд рублей. Это станет основным драйвером рынка, который к концу 2016 года, по оценкам RAEX (Эксперт РА), составит 5,2 трлн рублей.

Аппетит к риску вырастет под давлением инфляции. Снижение ставок по депозитам и сохранение высокой инфляции станут вызовом профессионализму управляющих в 2016 году. Большинство УК планируют защищать средства клиентов от обесценения за счет сокращения позиций в банковских вкладах и увеличения вложений в ценные бумаги. По данным опроса RAEX (Эксперт РА), почти половина УК считают, что вложения в акции и облигации российских компаний способны показать наибольшую доходность в 2016 году, притом что в 2015 году доля таких составляла только треть. Доля голосовавших за депозиты сократилась с 29% до 17%.

Активам потребуется замещение. Движение в сегменте пенсионных накоплений в 2016 году может быть связано с активами, не имеющими признаваемого ЦБ РФ рейтинга в соответствии с 451-П и осуществленными до вступления его в силу. По оценкам RAEX (Эксперт РА), объем таких активов может составлять порядка 130 млрд рублей. 38% опрошенных УК полагают, что ЦБ РФ будет стимулировать УК и НПФ заменять или продавать эти активы для соответствия 451-П, что потребует дополнительных инвестиций со стороны акционеров фондов. Объем облигаций, не соответствующих даже прежним требованиям ввиду снижения рейтинга и выхода из высшего уровня котировального списка биржи, составляет в портфелях около 15–20 млрд рублей уже сейчас. 54% опрошенных УК полагают, что ЦБ РФ установит порядок устранения нарушений именно в отношении этих активов в 2016 году. При этом мы ожидаем появления конкретного срока, отведенного на реализацию активов, переставших удовлетворять требованиям по качеству.



  Методология обзора

Обращение в службу внутреннего контроля — это обратная линия, с помощью которой мы напрямую от партнёров и клиентов получаем информацию о том, насколько наша деятельность удовлетворяет вашим требованиям и ожиданиям.

Высказать своё замечание или предложение Вы можете заполнив онлайн-форму, либо позвонив напрямую в службу внутреннего контроля по телефону +7(495) 225-34-44 доб. 1645

Спасибо, что помогаете нам стать еще лучше!