Управление активами, 18.07.2019

Средства частных клиентов покидают депозиты
Поделиться
Facebook Twitter VK


Коммерсантъ

Активы под управлением крупнейших российских управляющих компаний (УК) приблизились к 6 трлн руб. Взрывного роста на рынке не произошло, но компании уверенно улучшают позиции в секторах, связанных с доверительным управлением (ДУ) средствами частных инвесторов. Это касается и паевых инвестиционных фондов, в том числе закрытых, и индивидуальных инвестиционных счетов, и индивидуального ДУ. До конца года эксперты ждут роста интереса к консервативным ПИФам облигаций, которые были лидерами оттока с прошлого лета.

С инвесторами управились

Активы под управлением крупнейших российских управляющих компаний (УК) приблизились к 6 трлн руб. Взрывного роста на рынке не произошло, но компании уверенно улучшают позиции в секторах, связанных с доверительным управлением (ДУ) средствами частных инвесторов. Это касается и паевых инвестиционных фондов, в том числе закрытых, и индивидуальных инвестиционных счетов, и индивидуального ДУ. До конца года эксперты ждут роста интереса к консервативным ПИФам облигаций, которые были лидерами оттока с прошлого лета.

По оценке «Эксперт РА», объем средств под управлением крупнейших УК по итогам второго квартала составил 5,94 трлн руб. Этот результат на 2,2% выше показателя первого квартала. За последние четыре года это всего лишь третий по успешности результат второго квартала. Причем год назад активы под управлением выросли более чем на 6%. За первое-второе места продолжается упорная борьба между компаниями бизнеса «Сбербанк Управление активами» и компаниями бизнеса «ВТБ Капитал Управление инвестициями». Пока лидерство вернули структуры Сбербанка. Вместе с тем в ВТБ заявили, что подавали в агентство предварительные данные, тогда как на 28 июня объем активов под управлением оценивался в 845 млрд руб. Как бы то ни было, отрыв от ближайших преследователей - групп управляющих компаний «Открытие» и «Регион» - составляет 100–150 млрд руб.

В отличие от аналогичных периодов прошлых лет крупнейшие игроки в гораздо меньшей степени делили рынок пенсионных накоплений. Самые значительные изменения, как раз связанные с пенсионными средствами, оказались в группе управляющих компаний «Открытие», активы под управлением которой снизились на 7%, до 672 млрд руб. Как пояснил управляющий директор УК «Открытие» Роман Соколов, во втором квартале УК «Менеджмент-консалтинг» (входящая в группу УК «Открытие») по поручению НПФ «Открытие» передала средства пенсионных накоплений в размере 60 млрд руб. в другие УК. Судя по всему, бенефициарами этого процесса стали управляющие компании «Сбербанк Управление активами», «Газпромбанк - Управление активами» и «Система Капитал», с которыми НПФ заключил договоры доверительного управления. Управляющий директор «Сбербанк Управление активами» Василий Илларионов заявил, что рост активов под управлением связан в первую очередь с увеличением активов институциональных клиентов, в частности некэптивных НПФ. По словам гендиректора «Газпромбанк - Управление активами» Алексея Антонюка, с начала года объем активов под управлением вырос примерно на 45 млрд руб., преимущественно за счет работы с НПФ. По данным “Ъ”, на начало 2019 года пенсионные активы под управлением этой компании составляли 14 млрд руб.

Одновременно представители управляющих компаний отмечают дальнейший рост интереса со стороны частных инвесторов. По словам Романа Соколова, основной драйвер роста активов в ДУ - переток денег физических лиц из банков на фоне снижающихся депозитных ставок. В частности, средняя максимальная ставка по крупнейшим банкам, по данным ЦБ, снижается четвертый месяц подряд и на начало июля достигла 7,14% годовых - минимальной отметки с ноября 2018 года. Гендиректор «Альфа-Капитала» Ирина Кривошеева отметила существенный приток в сегменте индивидуального ДУ за счет активной работы с сегментом состоятельных инвесторов. В «Сбербанк Управление активами», «Газпромбанк - Управление активами», группе УК «Регион» фиксируют рост спроса на индивидуальные инвестиционные счета (ИИС). Если на начало года, по данным Московской биржи, количество ИИС составляло 83 тыс. штук, на 1 апреля - 96 тыс. штук, то к середине года оно превысило 118 тыс. штук. С учетом средней суммы на таких счетах свыше 400 тыс. руб. прирост мог составить 8–10 млрд руб.

Во втором квартале возобновился приток средств в розничные паевые фонды. Только в мае-июне частные инвесторы вложили в них более 8 млрд руб., что компенсировало отток предыдущих шести месяцев (см. “Ъ” от 3 июля).

Кроме того, участники рынка отмечают изменение негативного отношения к облигационным фондам, которые оставались лидерами по оттоку средств с августа прошлого года. По словам Василия Илларионова, инвесторы уже в большинстве своем либо «вышли из рынка», либо переложились в другие фонды. Он ожидает восстановления спроса на облигационные фонды во втором полугодии. Ирина Кривошеева отмечает, что вклад в рост активов под управлением «внесли притоки в институциональные инструменты, в частности ЗПИФы», которые компания предлагает для широкого круга клиентов.

Гендиректор «Регион Эссет Менеджмент» Екатерина Зайцева связывает с развитием ИИС еще более существенный приток средств частных инвесторов до конца 2019 года. Вместе с тем, по оценке Алексея Антонюка, объем активов на рынке доверительного управления покажет естественный рост более 10%.

Крупнейшие управляющие компании по итогам II квартала 2019 года

Название Активы под управлением (млрд руб.) Изм. за квартал (%)
Компании бизнеса «Сбербанк Управление активами» 845,8 6,0
Компании бизнеса «ВТБ Капитал Управление инвестициями» 819,1 -0,9
Группа УК «Открытие» 672,3 -7,1
Группа УК «Регион» 654,5 3,7
«ТКБ Инвестмент Партнерс» 571,4 2,0
«Лидер» 481,6 -0,1
«Газпромбанк - Управление активами» 379,7 7,1
«Альфа-Капитал» 369,9 10,7
«Прогрессивные инвестиционные идеи» 319,5 5,1
«Трансфингруп» 282,6 7,5

По данным «Эксперт РА»

Источник: Коммерсантъ
Дмитрий Ладыгин

Аналитика


Обзор рынка ДУ и коллективных инвестиций за 1-е полугодие 2019 года: розница сбавила темп

По оценкам рейтингового агентства «Эксперт РА», рынок ДУ и коллективных инвестиций за 1-е полугодие... 13.08.2019
Обзор рынка ДУ и коллективных инвестиций за 1-е полугодие 2019 года: розница сбавила темп

Обзор «Рынок НПФ по итогам 2018 года: экзистенциальный кризис»

В 2018 году расхождения между реальным положением дел на рынке НПФ и его предназначением достигли ап... 24.05.2019
Обзор «Рынок НПФ по итогам 2018 года: экзистенциальный кризис»

Индивидуальные инвестиционные счета: тренд на здоровый рост

За 2018 год общее количество индивидуальных инвестиционных счетов (ИИС), открытых в управляющих комп... 03.04.2019
Индивидуальные инвестиционные счета: тренд на здоровый рост

Обзор рынка ДУ и коллективных инвестиций за 2018 год: от пенсий к рознице

Обзор рынка доверительного управления активами за 2018 год подготовлен рейтинговым агентством «Экспе... 12.03.2019

Обзор деятельности управляющих компаний по итогам 4 квартала 2018 года

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» объявляет о начале сбора данных для обзора деятельности управляющ... 23.01.2019
Вся аналитика