Анализ российского рынка банковских услуг и прогноз развития сектора до 2026 года

Поделиться

VK

В 2022 году российская экономика столкнулась с большим количеством внешних и внутренних шоков, что негативно отразилось на темпах роста кредитования, однако в текущем году экономическая активность населения и бизнеса начала постепенно восстанавливаться. Рейтинговое агентство «Эксперт РА» по итогам 1пг2023 проанализировало темпы роста портфелей и кредитных выдач, динамику просроченной задолженности и среднего чека в основных сегментах кредитования: крупный бизнес, МСБ, ипотека, потребительское кредитование и автокредиты. Также агентство представило прогноз развития кредитного рынка до 2026 года. При подготовке настоящего исследования агентство использовало данные Банка России, НБКИ, Росстата, агрегированные данные рейтингуемых агентством «Эксперт РА» банков, а также прочую информацию из официальных источников.

Обзор ключевых сегментов кредитования

Крупный бизнес

Пандемия 2020 года оказала большее давление на сегмент МСБ, чем на крупный бизнес¹, в то время как кризис 2022-го затронул во многом именно крупные компании. Введение санкционных ограничений против крупнейших российских компаний или запрет на импорт их продукции в западные страны стали причиной того, что многие крупные игроки приостановили инвестиционные программы, сфокусировавшись на поиске альтернативных рынков сбыта и выстраивании новых логистических цепочек. Вышеуказанные факторы привели к снижению объема кредитных выдач крупному бизнесу более чем на 25% в 2022 году. Данной тенденции также способствовали уход из России крупных иностранных компаний, а также ограниченные возможности крупнейших банков по кредитованию ввиду санкционного давления и требуемой адаптации к новым условиям. В 1-м полугодии 2023 года количество кредитных выдач крупному бизнесу постепенно восстановилось после уменьшения в 2022-м, однако объем выдач все еще остается скромным за счет снижения среднего чека более чем в 1,5 раза, поскольку в структуре выдач преобладают небольшие кредиты на пополнение оборотных средств.

Тем не менее, несмотря на снижение объема выдач в 2022-м, портфель кредитов крупному бизнесу продолжил увеличиваться, при этом темп роста оказался максимальным за последние четыре года, составив 17%. Такой динамике способствовало замедление оборачиваемости ссудной задолженности за счет пролонгаций и прочих реструктуризаций уже выданных кредитов, а также конвертации валютной задолженности в рублевый эквивалент, часть из которых прошла по достаточно высокому курсу. Вместе с тем с 2022 года число заемщиков из сегмента крупного бизнеса постепенно снижается, в результате чего наблюдается рост концентрации кредитных рисков на отдельных клиентах.

В 2020 году объем просроченной задолженности крупного бизнеса оставался стабильным, а ее доля снизилась с 6,3 до 5,5% на фоне роста кредитного портфеля. Однако уже к концу 2021 года доля проблемных ссуд в портфеле возросла до 6,4% за счет увеличения абсолютного размера просроченной задолженности, преимущественно по компаниям финансового сектора. Пик прироста пришелся на июнь 2021 года, когда прекратили действовать запущенные в пандемию программы реструктуризаций, доля которых достигала 14% портфеля. В 2022 году доля просроченной задолженности также не росла, что во многом, как и в период пандемии, обусловлено программами по реструктуризации кредитов, объем которых превысил уровень 2020-го и достиг 20% портфеля. Тем не менее, несмотря на отмену послаблений, по итогам 1-го полугодия 2023 года доля просроченной задолженности продолжила снижаться и на 01.07.23 составила 5,1%.

Малый и средний бизнес

Беспрецедентное внешнее давление на крупный бизнес в 2022 году привело к тому, что банки снизили объемы его финансирования, сместив фокус в сторону МСБ². Сегмент получил импульс для развития на фоне структурной перестройки российской экономики: небольшие компании были включены в новые логистические цепочки экспорта-импорта с дружественными странами, а также получили доступ к нишам, ранее занимаемым крупными иностранными компаниями. В результате в 2022 году около 17% выдач кредитов юридическим лицам-резидентам пришлось на сегмент МСБ, в то время как в середине 2020-го на фоне кризиса, вызванного пандемией, этот показатель опускался до 9%. Агентство отмечает, что значительный вклад в кредитную активность МСБ оказали государственные программы поддержки. По данным Министерства экономического развития РФ, в 2022 году малый и средний бизнес смог привлечь благодаря инструментам господдержки более 1,3 трлн рублей кредитных средств (или 11% от выдач), в т. ч. за счет нового «зонтичного» механизма поручительств Корпорации МСП и продуктов региональных гарантийных организаций.

График 4. Динамика выдач кредитов МСБ³

Как следствие, по итогам 2022-го сегмент кредитования МСБ показал существенный рост: объем выдач составил 11,4 трлн рублей, что на 8% больше, чем годом ранее, а портфель кредитов увеличился на 30%, до 9,6 трлн рублей, показав новый абсолютный максимум. В 1-м полугодии 2023 года рост портфеля продолжился: объем задолженности МСБ увеличился на 19% относительно 01.01.23. При этом объем выдач увеличивается более медленными темпами, чем число заемщиков, что свидетельствует о снижении среднего размера выдаваемого кредита. Если по итогам 2021 года средний размер выдачи составлял 5,8 млн рублей, резко увеличившись после кризисного 2022-го, то по итогам 1-го полугодия 2023 года в среднем один клиент брал уже всего 4,8 млн рублей, что свидетельствует о более интенсивном развитии микробизнеса внутри всего сегмента.

Увеличение объема выдач вследствие роста клиентской базы в сегменте МСБ отмечалось преимущественно у топ-30 банков по активам, чьи привычные клиенты – крупный бизнес – снизили свою инвестиционную активность, в результате чего кредитные организации начали увеличивать свое присутствие в кредитовании малого и среднего бизнеса. При этом крупные банки имеют более широкий доступ к различным программам господдержки МСБ, в результате чего заинтересованность бизнеса в работе с ними существенно возрастает. Как следствие, по оценкам агентства «Эксперт РА», по состоянию на 1 января 2023-го на 30 крупнейших банков страны приходилось порядка 90% задолженности субъектов малого и среднего бизнеса против 86% годом ранее.

Таблица 1. Топ-10 банков – участников рэнкинга по выдаче кредитов МСБ за 2022 год

Источник: «Эксперт РА» по данным анкетирования банков

В течение 2020–2022 года доля просроченной задолженности в кредитах МСБ неуклонно снижалась и по итогам прошлого года опустилась до 5,6%, что является минимальным значением с 2010-го, и почти сравнялась с долей просроченных кредитов крупному бизнесу (5,5%). Поддержку качеству портфеля оказали запущенные программы реструктуризаций, однако их доля в объеме портфеля была значительно ниже, чем по кредитам крупному бизнесу (12 и 20% соответственно по итогам 2022 года). Вместе с тем на фоне продолжающегося роста портфеля уже на 01.07.2023 доля просроченной задолженности по кредитам МСБ впервые опустилась ниже соответствующего показателя по кредитам крупному бизнесу, составив 4,8%.

Ипотека

Несколько лет подряд ипотека являлась наиболее динамично растущим сегментом, опережая по темпам роста также потребительское и автокредитование. Ипотечный портфель продолжил расти, несмотря на пандемию COVID-19 в 2020–2021 годах, вызовы 2022-го, включающие резкое повышение ставок и ужесточение банковского андеррайтинга, а также общее снижение спроса со стороны клиентов, когда население, выбирая сберегательную модель, откладывало крупные приобретения на фоне общей нестабильности. При этом ипотечный портфель демонстрирует высокую устойчивость к кризису: с 2021 года доля просроченной задолженности постепенно снижалась и остановилась на уровне 0,4% в конце 2022-го.

Решающую поддержку сегменту в непростые периоды оказала запущенная в 2020 году программа льготной ипотеки, которая затем многократно продлевалась с некоторыми модификациями. В 2022 году около 46% кредитов в денежном выражении были выданы именно в рамках льготной программы. В первой половине прошлого года ставки на рыночную ипотеку стали практически заградительными, в результате чего нельготные кредиты практически не выдавались, в то время как условия по государственной льготной программе позволяли населению брать ипотечные кредиты на более приемлемых условиях. В 2-м полугодии 2022 года ставки по рыночным кредитам постепенно стали снижаться, однако также были скорректированы вниз ставки и по льготной программе, что позволило ей сохранить роль драйвера ипотечного сегмента до конца 2022-го, а также в 1-м полугодии 2023 года, поскольку в декабре 2022-го программа была продлена до 1 июля 2024-го.

Тем не менее агентство отмечает, что, несмотря на рост портфеля, даже с учетом льготной программы объем выдач новых ипотечных кредитов в 2022 году оказался на 15% ниже значений рекордного 2021-го. При этом сжатие рынка в 2022-м могло быть более существенным, если бы объем выдач не был поддержан растущими ценами на жилье, поскольку по количеству предоставленных кредитов рынок сократился на 30%. В результате роста цен на недвижимость средний размер кредита в 2022-м увеличился с 3 до 3,6 млн рублей, однако уже в 1-м полугодии 2023 года рост цен существенно замедлился.

Снижение объема выдач по итогам 2022 года наблюдалось практически у всех из топ-10 банков, кроме АО «Банк ДОМ.РФ» и ПАО КБ «УБРиР», которые нарастили выдачи на 35 и 87% соответственно.

Таблица 2. Топ-10 банков по объему ипотечного кредитования за 2022 год⁵

Источник: «Эксперт РА» по данным анкетирования банков

Потребительское кредитование

В послепандемическом 2021 году портфель потребительских кредитов увеличился на 19% вследствие активизации отложенного спроса и достаточно комфортного для России уровня ставок. В первой половине 2022 года на фоне внешних шоков банки ужесточили уровень андеррайтинга, ограничив выдачи необеспеченных кредитов сильнее, чем во время пандемии. По мере стабилизации ситуации с 2-го полугодия 2022-го выдачи потребительских кредитов были возобновлены, в результате чего по итогам года портфель показал небольшой прирост в 3%.

Качество портфеля потребительских кредитов отличается повышенным уровнем чувствительности к внешним шокам по сравнению с прочими сегментами розничного кредитования. Так, в 2020-м на фоне пандемии доля просроченной задолженности выросла на 1,3 п. п., до 9,6% (в автокредитовании прирост составил 0,9 п. п, в ипотеке не отмечалось роста доли просроченной задолженности). В течение 2022 года также отмечался рост просроченной задолженности по потребительским кредитам в пределах 1 п. п., однако стоит отметить, что по итогам 2022-го показатель был все же ниже уровня 2020-го. При этом уже в 1пг2023 отмечается небольшое снижение доли проблемных потребительских кредитов в общем объеме задолженности по сегменту до 9,2%.

Несмотря на сдержанную динамику просроченной задолженности, будущее качество портфеля может быть подвержено рискам. На протяжении последних лет уровень закредитованности населения постоянно растет: средний размер потребительского кредита за два с половиной года увеличился в 1,5 раза при слабом росте реально располагаемых доходов населения (2% за 2021–2022 годы). Для предотвращения дальнейшего роста уровня закредитованности наиболее уязвимых групп населения регулятор вводил повышенные коэффициенты риска по кредитам заемщикам, имеющим чрезмерный уровень долговой нагрузки, а с 2023-го установил макропруденциальные лимиты, призванные снизить объемы потенциально проблемных выдач. На этом фоне, несмотря на оживление сегмента, темпы роста портфеля по итогам 1-го полугодия 2023 года составили не более 7%.

Автокредиты

Автокредитование успешно справилось с последствиями пандемии, когда несколько месяцев автосалоны не принимали клиентов, а заводы ограничили выпуски новых машин. В 2021-м автокредиты, как и потребительское кредитование, показали восстановительную динамику за счет реализации отложенного спроса, продемонстрировав рост на 22% по итогам всего года. Качество портфеля несколько снизилось к концу 2020 года на фоне пандемии: доля просроченной задолженности по автокредитам поднялась с 5,6 до 6,5%. Однако в 2021-м доля проблемных автокредитов в портфеле опустилась до 4,6% по мере урегулирования сложностей у клиентов и продолжает находиться на сопоставимом уровне вплоть до 1-го полугодия 2023 года.

Тем не менее, несмотря на отсутствие роста доли просроченной задолженности в портфеле, автокредитование оказалось наиболее уязвимым перед вызовами 2022 года в розничном сегменте. Санкционные ограничения со стороны недружественных государств подразумевали полную остановку поставок новых автомобилей, в результате чего из-за дефицита предложения объем выдач упал на 35%, а портфель автокредитов по итогам года сократился на 4%.

Тем не менее на смену западным брендам пришли китайские производители, многократно увеличившие объемы продаж на российском рынке, а также машины отечественной сборки. Уже по итогам 1-го полугодия 2023 года объем выдач в стоимостном выражении практически сравнялся с показателем по итогам всего 2022-го. Количество выдач восстанавливается менее быстрыми темпами, однако это компенсируется ростом стоимости автомобилей и, как следствие, увеличением среднего размера кредита, которое после взлета в 2020–2021 годах на фоне дефицита машин из-за COVID-19, а затем санкций продолжилось и в 1-м полугодии 2023-го.

Привлеченные средства

В 2020 году вследствие снижения потребительской активности населения объем средств ФЛ на текущих счетах вырос в 1,5 раза, в то время как остатки по депозитам немного уменьшились ввиду низких ставок. Рост средств на текущих счетах ФЛ продолжился и в 2021 году (+16%), в то время как объем депозитов практически не увеличился. В 2022 году на фоне внешних шоков в отдельные месяцы отмечалось снижение средств на счетах ФЛ по причине ухода в наличные сбережения. Тем не менее к концу 2022-го объем остатков на текущих счетах стабилизировался, а остатки по депозитам показали рост на 7% благодаря действующим в течение года высоким ставкам. В 1-м полугодии 2023 года позитивная динамика остатков наблюдалась и по срочным депозитам (+5%) и по текущим счетам (9%). Корпоративные клиенты за последние три с половиной года показывали стабильную положительную динамику как по текущим счетам, так и по депозитам, несмотря на то что в течение 2022-го аналогично рознице наблюдались значительные оттоки по текущим счетам ЮЛ.

Более медленные темпы роста депозитов по сравнению с остатками на расчетных счетах привели к тому, что доля коротких пассивов в структуре привлеченных средств за три с половиной года увеличилась с 30 до 42%. Данный тренд поддерживает уровень чистой процентной маржи банков, поскольку текущие средства имеют более низкую стоимость привлечения, однако для стабильного роста кредитования и снижения подверженности риску ликвидности банкам необходимо повышать долю долгосрочного фондирования.

Динамика чистой процентной маржи в разрезе бизнес-моделей

В рамках анализа маржинальности бизнеса агентство исходя из ключевой группы клиентов, структуры доходов и позиционирования банков на рынке выделило следующие бизнес-модели: крупный бизнес, МСБ, ипотека, автокредиты, потребительские кредиты и расчетно-инвестиционные услуги. Представленные ниже показатели являются средними значениями по группе банков в разрезе вышеперечисленных бизнес-моделей. Объектами исследования стали 133 банка, имеющих кредитные рейтинги от агентства «Эксперт РА», доля которых в активах всего банковского сектора без учета ПАО «СБЕРБАНК» составляла 83% на 01.07.2023.

Наименее чувствительными к процентным рискам в 2022-м оказались ипотечные банки за счет наличия значительного объема кредитов, выданных в рамках льготных программ, доходы по которым привязаны к ключевой ставке, тем не менее уже в 1-м полугодии 2023 года чистая процентная маржа ипотечных банков опустилась ниже 4% вслед за динамикой ключевой ставки. Также заработать в 2022 году удалось и банкам, специализирующимся на МСБ, за счет активного роста кредитования сегмента. В текущем году маржинальность их бизнеса несколько снизилась, однако остается на комфортном уровне. Аналогичная динамика наблюдалась и у расчетно-инвестиционных банков, где NIM увеличилась еще сильнее ввиду стабильно значительного объема ликвидных активов, что позволило нарастить доходы в период повышения ставок. Также положительный эффект на объем их чистой процентной маржи оказывает низкая стоимость пассивов из-за их краткосрочности, которая обуславливает дальнейшее увеличение NIM в 1-м полугодии 2023 года по мере роста объема бизнеса данной группы банков.

В банках, ориентированных на крупный бизнес, по итогам 2022 года не отмечалось падения чистой процентной маржи, поддержку которой оказала конвертация значительного объема валютных кредитов в рубли, по которым ставки традиционно выше. Банки, ориентированные на потребительское кредитование и автокредиты, после снижения показателя в 2022-м на фоне падения выдач смогли нарастить объемы чистых процентных доходов в 1-м полугодии 2023 года.

Прогноз развития ключевых сегментов банковского рынка на 2023–2026 годы

Предпосылки прогноза

В своем прогнозе агентство «Эксперт РА» опирается на предпосылки базового сценария Банка России. Данный сценарий предполагает, что геополитическая обстановка не покажет существенного изменения относительно 1-го полугодия 2023 года, что позволит реальному ВВП увеличиться в пределах 1–2% по итогам 2023-го и сохранить аналогичные темпы роста до конца 2026-го. Уровень инфляции будет постепенно снижаться на фоне проводимой денежно-кредитной политики и опустится до отметки в 4% к 2025–2026 годам, в то время как динамика среднегодовой ключевой ставки после всплеска в 2023-м будет плавно снижаться и к концу прогнозного горизонта опустится до 6%. Тем не менее с учетом ожиданий по сохранению высокой ключевой ставки в течение 2024 года агентство предполагает, что кредитная активность как корпоративных, так и розничных клиентов будет несколько ниже 2023-го. В то же время воздействие на экономику РФ непредвиденных внешних шоков, таких как резкое усиление геополитических рисков и расширение санкционного давления, по мнению агентства «Эксперт РА», может негативно отразиться на доходах работоспособной части населения, а также темпах роста ВВП, что может привести к значительному отклонению от базового сценария.

Таблица 3. Основные параметры прогноза Банка России в рамках базового сценария

Источник: среднесрочный прогноз Банка России

По мере выстраивания новых логистических цепочек и осваивания альтернативных рынков сбыта крупный бизнес на горизонте трех лет будет постепенно возвращаться к увеличению инвестиционной активности. Влияние на объемы сегмента и его рост сверх прогнозируемых значений также могут оказать анонсирование и реализация новых крупных инфраструктурных проектов с участием государства, что будет стимулировать привлечение новых кредитных ресурсов для участвующих в данных проектах компаний. По нашим оценкам, к концу 2023-го портфель крупных кредитов увеличится на 14%, однако в 2024-м темп роста замедлится до 10% с последующим оживлением в 2025–2026 годах.

Точкой роста для рынка выступит МСБ, однако темпы роста кредитного портфеля будут ослабевать за счет исчерпания эффекта низкой базы и составят около 27% по итогам 2023-го и 25% на протяжении 2024–2026 годов. Поддержку росту кредитования МСБ будет оказывать дальнейшее увеличение числа небольших компаний данной группы клиентов за счет осваивания ими рыночных ниш после ухода с российского рынка крупных иностранных игроков, а также ввиду включения в экономические цепочки новых участников для соблюдения санкционных ограничений.

По итогам 2023-го ипотека достигнет сопоставимого с прошлым годом темпа роста за счет хороших результатов 1-го полугодия 2023-го. Однако по мере роста ключевой ставки рыночные выдачи существенно снизятся в 2-м полугодии 2023-го, в результате чего итоги второй половины года будут существенно скромнее, несмотря на то что поддержку сегменту по-прежнему будет оказывать льготная программа. Окончание льготной программы анонсировано с 01.07.2024, поэтому в случае ее отмены темпы роста сегмента в следующем году будут существенно ниже текущих значений за счет сохранения высоких ставок по рыночным кредитам. Тем не менее после завершения общей льготной программы можно будет ожидать анонсирования льготных программ в отдельных регионах для поддержания спроса. Дело в том, что единовременное прекращение программ может значительно усугубить экономическую ситуацию в стране. Вместе с тем давление на банки будут оказывать ужесточение регулирования в части повышения макропруденциальных надбавок по кредитам с низким первоначальным взносом, а также увеличенные нормы резервов по программам от застройщиков с пониженными ставками.

Поддерживать активность клиентов в сегменте потребительского кредитования будет необходимость в заемных средствах со стороны домохозяйств по мере реализации отложенного спроса, высокой инфляции и слабой динамики реально располагаемых доходов. Тем не менее на фоне повышения ключевой ставки стоимость заимствований также возросла, что несколько охладило спрос со стороны клиентов. Кроме того, давление на объемы выдач окажет политика Банка России по контролю уровня закредитованности: с 1 сентября были повышены надбавки к коэффициентам риска, а с IV квартала 2023 года будут ужесточены макропруденциальные лимиты. В результате по итогам 2023 года сегмент прибавит около 10%, при этом аналогичный темп роста сохранится и в 2024-м за счет высоких ставок и последовательно проводимой политики Банка России по снижению закредитованности населения, которая не исключает регуляторных новаций по ограничению потенциально проблемных выдач.

Объемы поставок новых автомобилей из дружественных юрисдикций продолжает расти, также проводится работа по локализации китайских производств и увеличению объемов сборки у отечественных брендов. По мере увеличения предложения рост стоимости машин будет замедляться, в результате чего количество выдач автокредитов начнет расти более высокими темпами, чем объемы в стоимостном выражении. Тем не менее на текущий момент за счет сохраняющегося дефицита автомобилей накапливается отложенный спрос, для утилизации которого потребуется несколько лет, что обеспечит положительную динамику сегмента.