«Эксперт РА» подтвердил кредитный рейтинг ООО Страховая компания «АСТК» на уровне ruАА

Москва, 6 мая 2025 г.

Резюме

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг финансовой надежности страховой компании ООО Страховая компания «АСТК» на уровне ruАА, прогноз по рейтингу – стабильный.

Рейтинг финансовой надежности компании обусловлен невысокими размером и положением на рынке в сочетании с крайне высокими темпами прироста взносов, адекватной оценкой страхового бизнеса, комфортными финансовыми результатами, высокими качеством активов и показателями ликвидности, а также удовлетворительным уровнем управления и организации бизнес-процессов.

ООО Страховая компания «АСТК» специализируется на страховании торговых кредитов и страховании прочего имущества юридических лиц.

Обоснование рейтинга          

Невысокие размер и рыночные позиции страховщика в сочетании с крайне высокими темпами прироста взносов. Компания относится к 3 размерному классу, согласно методологии агентства, и занимает 53-е место по объему совокупной страховой премии за 2024 год, по данным Банка России. На 31.12.2024 активы страховщика составили 7,6 млрд рублей, страховые резервы – 3,1 млрд рублей, собственные средства – 2,5 млрд рублей, уставный капитал – 750 млн рублей. Страховые взносы за 2024 год составили 2,7 млрд рублей, увеличившись на 163,0% по сравнению со значением за 2023 год, что выделяется в качестве фактора риска. Крайне высокие темпы прироста премий связаны преимущественно с развитием новых для компании видов страхования. Сокращение объема собственных средств на 9,4% на 31.03.2025 по сравнению со значением на 31.03.2024 ограничивает рейтинговую оценку.

Адекватная оценка страхового бизнеса. Страховщик специализируется на страховании торговых кредитов, при этом с 2024 года он также развивает другие направления деятельности. В связи с этим, диверсификация и структура страхового портфеля компании существенно изменились: доля страхования торговых кредитов во взносах сократилась за 2024 год по сравнению с 2023 годом на 53,1 п.п., составив 46,9% во взносах, при этом диверсификация страхового портфеля по видам страхования выросла. Риски географической концентрации бизнеса оцениваются как низкие, так как на г. Москву пришлось 100% премии за 2024 год. Компания преимущественно реализует страховые продукты через страховых брокеров (доля во взносах составила 47,9% за 2024 год), а также осуществляет прямые продажи (35,5% за аналогичный период). Величина комиссионного вознаграждения, переданного страховым брокерам (18,7% премии, полученной через этот канал продаж за 2024 год), незначительно превышает установленные агентством бенчмарки. В то же время невысокая диверсификация клиентской базы компании рассматривается в качестве сдерживающего фактора. За 2024 год доля 5 крупнейших клиентов во взносах страховщика составила 29,8%, на крупнейшего клиента пришлось 7,3% премии. Низкая доля расторгнутых договоров (менее 0,1% за 2024 год) соответствует положительной оценке фактора.

Комфортные финансовые результаты обусловлены высокими значениями показателей рентабельности продаж (57,0% за 2023 год, 47,4% за 2024 год) и капитала (16,7% за 2023 год, 39,9% за 2024 год), а также ростом рентабельности инвестиций (5,6% за 2023 год, 16,1% за 2024 год). Убыточность как по видам страхования, так и по страховому портфелю в целом находится на низком уровне. За 2024 год коэффициент убыточности-нетто по страховому портфелю составил 13,7%, комбинированный коэффициент убыточности-нетто – 57,3%, что оказывает положительное влияние на рейтинг компании. При этом доля расходов на ведение дела выросла до умеренно высокого уровня (с -21,3% за 2023 год до 43,5% за 2024 год), в связи с чем оценка фактора оказывает сдерживающее влияние на уровень рейтинга. За 2024 год технический результат от страховых операций дважды принимал отрицательное значение, что оценивается агентством негативно.

Высокие качество активов и показатели ликвидности. Агентство отмечает высокое нормативное соотношение собственных средств и принятых обязательств страховщика (4,23 на 31.03.2025, минимальное значение на конец последних четырех кварталов – 1,58 на 31.12.2024). Качество и диверсификация активов компании находятся на высоком уровне. На 31.12.2024 коэффициент качества активов составил 0,91, на крупнейшего контрагента, который не может быть отнесен к условному рейтинговому классу (УРК) ruAA и выше, пришлось 6,3% активов, очищенных от отложенных аквизиционных расходов (ОАР), на трех крупнейших – 6,7%. Вложения в связанные структуры, которые не могут быть отнесены к УРК ruAA и выше, на 31.12.2024 отсутствуют. В числе положительных факторов отмечаются высокие значения коэффициентов общей ликвидности и уточненной страховой ликвидности-нетто (2,46 и 6,96 соответственно на 31.12.2024). Отношение кредиторской задолженности и прочих обязательств к валюте баланса составило 19,1% на 31.12.2024. Кроме того, агентство позитивно оценивает отсутствие долговой нагрузки, внебалансовых обязательств и низкую долю оценочных обязательств в пассивах компании (менее 0,1% на 31.12.2024).

Удовлетворительный уровень управления рисками и организации бизнес-процессов. На собственном удержании компании имеются крупные риски. Так, отношение максимально возможной страховой выплаты-нетто к собственным средствам на 31.03.2025 составляет 25,5%, что оказывает давление на рейтинговую оценку. В то же время, надежность перестраховочной защиты компании находится на высоком уровне: коэффициент надежности перестраховочной защиты составил 1,0 за 2024 год. Также в числе позитивных факторов отмечается наличие у компании опыта урегулирования крупных страховых убытков. В компании отсутствует собственная система риск-менеджмента, однако функции управления рисками осуществляет один из собственников страховщика. Качество стратегического и финансового планирования находится на высоком уровне.

Оценка внешнего влияния

Факторы внешнего влияния отсутствуют.

Компоненты рейтинга

Оценка собственной финансовой надежности (ОСФН): ruAА

Оценка внешнего влияния: -

Прогноз по рейтингу

По рейтингу установлен стабильный прогноз, что предполагает высокую вероятность сохранения кредитного рейтинга на текущем уровне на горизонте 12 месяцев.

Регуляторное раскрытие