Москва, 23 марта 2022 г.
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг кредитоспособности лизинговой компании «СОБИ-ЛИЗИНГ» на уровне ruBВ. По рейтингу сохранен стабильный прогноз.
Рейтинг компании обусловлен слабыми конкурентными позициями, невысоким уровнем достаточности капитала и эффективности деятельности, приемлемым качеством активов, адекватной ликвидной позицией и консервативной оценкой корпоративного управления.
Агентство обращает внимание на то, что анализ деятельности компании проводился по состоянию на 01.01.2022, до резкого ухудшения макроэкономического фона, наблюдаемого с конца февраля 2022 года. Мы отмечаем, что в текущих условиях конъюнктура рынка меняется каждый день, в связи с чем постоянно появляются новые данные, требующие дополнительной оценки. Агентство предпринимает все усилия для получения наиболее оперативной информации в текущих условиях и её учета в рейтинговом анализе и не исключает дальнейших рейтинговых действий с учетом поступления новых данных. Также считаем необходимым проинформировать пользователей рейтингов о подходах к рейтингованию в условиях беспрецедентного давления на финансовый рынок РФ: https://raexpert.ru/releases/2022/mar01a.
ООО «СОБИ-ЛИЗИНГ» - небольшая лизинговая компания, в портфеле которой преобладают грузовой и легковой автотранспорт, а также строительная техника. Услуги лизинга компания предоставляет преимущественно на территории Южного ФО (более 80% портфеля на 01.01.2022). Головной офис компании находится в г. Краснодаре, также компания имеет обособленные подразделения в г. Севастополе, г. Симферополе и г. Ростове-на-Дону. Единственным собственником компании является Д.Л. Константинов, занимающий в компании должность директора.
Давление на рейтинг оказывают слабые конкурентные позиции компании на федеральном уровне ввиду ограниченного объема ее бизнеса в масштабах российского лизингового рынка (объем нового бизнеса за 2021 год составил 1,6 млрд руб., что соответствует 67-му месту в рэнкинге «Эксперт РА»). По объему лизингового портфеля, который равен 1,8 млрд руб., компания на 01.01.2022 занимает 76-е место в рэнкинге «Эксперт РА». Вместе с тем агентство отмечает значительное наращивание объемов бизнеса за 2021 год (лизинговый портфель увеличился более чем на 55%, объем нового бизнеса – в 2,3 раза по сравнению с показателями 2020 года). В лизинговом портфеле отмечается повышенная концентрация на отдельных видах оборудования (на три крупнейших сегмента – легковой и грузовой автотранспорт и строительную технику приходится 68% портфеля на 01.01.2022), однако данные предметы лизинга характеризуются хорошей ликвидностью. При этом бизнес компании диверсифицирован по поставщикам (доля крупнейшего поставщика в портфеле составила 4%).
Невысокий уровень достаточности собственных средств. На 01.01.2022 коэффициент автономии снизился до 9,3% против 13,9% годом ранее по мере роста объемов бизнеса. Показатели эффективности деятельности за 2021 год также находятся на невысоком уровне (ROA=0,6%, ROE=5,7%, операционная эффективность составила 59%). Агентство отмечает, что дивидендные выплаты по итогам 2021 года не будут осуществлены для поддержания позиции по капиталу с учетом планов по росту. Диверсификация активов по объектам кредитного риска находится на высоком уровне (на топ-10 групп клиентов приходится 25% портфеля на 01.01.2022), что снижает риски существенного обесценения портфеля, связанные с концентрацией на отдельных лизингополучателях. Поддержку уровню рейтинга оказывает низкая подверженность компании валютному риску (все активы и пассивы номинированы в рублях), а также отсутствие активов и пассивов с плавающими ставками.
Приемлемое качество активов. Согласно предоставленным компанией данным лизинговый портфель характеризуется адекватным уровнем дефолтности (на 01.01.2022 доля просроченных свыше 30 дней платежей в лизинговом портфеле составила около 2%). У компании отсутствует реструктурированная задолженность. Агентство по-прежнему отмечает недостаточно консервативную политику по размещению денежных средств в кредитных организациях (около 64% от ликвидных активов компании размещены в банках, не имеющих рейтинги и имеющих рейтинги на уровне ruB+ и ниже по шкале «Эксперт РА»). Вместе с тем, для компании характерен адекватный уровень авансирования сделок (средний размер аванса на 01.01.2022 составил около 30%) и высокий уровень страхования лизингового имущества (более 83% лизингового имущества застраховано в компаниях, которые имеют рейтинги надежности на уровне ruBBB+ и выше от «Эксперт РА»).
Адекватная ликвидная позиция. Фондирование осуществляется преимущественно за счет банковских кредитов, при этом концентрация на крупнейших кредиторах оценивается как приемлемая (на 01.01.2022 на 5 крупнейших банков-кредиторов приходится 31% пассивов, на долю крупнейшего – 7,4%). Тем не менее отношение валового долга к капиталу находится на высоком уровне (6,9 на 01.01.2022). Доля высоколиквидных активов снизилась до 3% на 01.01.2022 против 10% годом ранее. С учетом планов компании по дальнейшему росту планируется увеличивать объем банковского фондирования, а также осуществлять облигационные выпуски, однако сроки и стоимость предоставления нового фондирования пока не определены и будут зависеть от макроэкономической конъюнктуры.
Консервативная оценка корпоративного управления. Качество бизнес-процессов в целом соответствует специфике и масштабу бизнеса компании, однако давление на оценку корпоративного управления оказывает отсутствие аудированной отчетности по МСФО, при этом компания планирует начать ее составление. Кроме того, агентство отмечает недостаточной уровень информационной прозрачности для неограниченного круга лиц, на сайте компании размещена финансовая отчетность, однако отсутствует информация о менеджменте и собственниках компании. В компании нет отдельного подразделения по риск-менеджменту, функции по управлению рисками осуществляет лизинговый комитет. В среднесрочной перспективе компания планирует сохранить свою специализацию, а также усиливать конкурентные позиции в основных операционных сегментах, постепенно наращивая объемы закупок предметов лизинга, поставляемых из Китая.
Объем портфеля компании на 01.01.2022 составил 1,8 млрд руб., объем нового бизнеса за 2021 год – 1,6 млрд руб., полученные лизинговые платежи за 2021 год – 1,2 млрд руб.
Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 225-34-44.
Кредитный рейтинг ООО «СОБИ-ЛИЗИНГ» был впервые опубликован 01.04.2021. Предыдущий рейтинговый пресс-релиз по данному объекту рейтинга был опубликован 01.04.2021.
Кредитный рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по нему ожидается не позднее года с даты присвоения или последнего пересмотра.
При присвоении кредитного рейтинга применялась Методология присвоения рейтингов кредитоспособности лизинговым компаниям https://raexpert.ru/ratings/methods/current (вступила в силу 30.07.2021).
Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию в отношении объекта рейтинга, имеющуюся у АО «Эксперт РА», достоверность и качество которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими. Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные ООО «СОБИ-ЛИЗИНГ», а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.
Кредитный рейтинг был присвоен в рамках заключенного договора, ООО «СОБИ-ЛИЗИНГ» принимало участие в присвоении рейтинга.
Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.
АО «Эксперт РА» в течение последних 12 месяцев не оказывало ООО «СОБИ-ЛИЗИНГ» дополнительных услуг.
Кредитные рейтинги, присваиваемые АО «Эксперт РА», выражают мнение АО «Эксперт РА» относительно способности рейтингуемого лица (эмитента) исполнять принятые на себя финансовые обязательства и (или) о кредитном риске его отдельных финансовых обязательств и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения.
Присваиваемые АО «Эксперт РА» рейтинги отражают всю относящуюся к объекту рейтинга и находящуюся в распоряжении АО «Эксперт РА» информацию, качество и достоверность которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими.
АО «Эксперт РА» не проводит аудита представленной рейтингуемыми лицами отчётности и иных данных и не несёт ответственность за их точность и полноту. АО «Эксперт РА» не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными АО «Эксперт РА» рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных АО «Эксперт РА», или отсутствием всего перечисленного.
Представленная информация актуальна на дату её публикации. АО «Эксперт РА» вправе вносить изменения в представленную информацию без дополнительного уведомления, если иное не определено договором с контрагентом или требованиями законодательства РФ. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт АО «Эксперт РА» www.raexpert.ru.
