Рейтинговые действия, 22.03.2021

«Эксперт РА» подтвердил рейтинг УК «РЕГИОН ЭсМ» на уровне А++
Поделиться
Facebook Twitter VK

PDF  

Москва, 22 марта 2021 г.

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг надежности и качества услуг управляющей компании «РЕГИОН ЭсМ» на уровне А++, прогноз по рейтингу - стабильный.

АО «РЕГИОН ЭсМ» - управляющая компания, осуществляющая деятельность преимущественно в сегментах управления средствами пенсионных резервов НПФ (40,7% активов под управлением на 30.09.2020), пенсионных накоплений НПФ (39,1%), средствами ЗПИФов (14,2%) и корпоративных клиентов в индивидуальном доверительном управлении (3,4%). В качестве фактора, положительно влияющего на уровень рейтинга, выделено вхождение компании в Группу УК «РЕГИОН», которая заняла 3 место по совокупному объему средств в управлении по итогам 2020 года в рэнкинге «Эксперт РА».

Качество активов под управлением оценивается как высокое. Отношение скорректированной по методологии агентства стоимости активов к стоимости их учета на забалансовых счетах по портфелю средств пенсионных накоплений составило 0,98 на 30.09.2020, по портфелю средств страховых компаний – 0,98, по иным средствам под управлением – 0,76. Позитивное влияние на уровень рейтинга оказывает высокая диверсификация активов под управлением. Доля крупнейшего объекта вложений в совокупных активах под управлением без учета эмитентов с условным рейтинговым классом ruAA и выше составила менее 2% на 30.09.2020. 

Кроме того, невысокая доля вложений в связанные, по мнению агентства, структуры, без учета эмитентов с условным рейтинговым классом ruAA и выше, положительно влияет на уровень рейтинга. Высокий уровень диверсификации бизнеса по направлениям также позитивно сказывается на рейтинге (доля доходов от управления основным источником средств под управлением в общем объеме доходов от доверительного управления имуществом составила 55,2% за период с 30.09.2019 по 30.09.2020). Давление на рейтинг оказывает сокращение объема активов под управлением компании (за 4 квартала, предшествующие 30.09.2020, совокупный объем активов под управлением уменьшился на 33,2%). Так как отрицательная динамика данного показателя связана с внутренней аллокацией средств клиентов внутри Группы УК РЕГИОН, агентство не видит существенных рисков ухудшения надежности и качества услуг компании АО «РЕГИОН ЭсМ».

При этом, к числу сдерживающих факторов агентство относит невысокий уровень диверсификации клиентской базы. Так, на 30.09.2020 доля средств пяти крупнейших клиентов в совокупных активах под управлением составила 55,6%, а доля доходов, обеспеченных пятью крупнейшими клиентами в доходах от доверительного управления имуществом за период с 30.09.2019 по 30.09.2020, составила 77,9%. Результаты управления портфелями, продемонстрированные компанией за трехлетний период, окончившийся 30.09.2020, агентство считает приемлемыми.

Объем вознаграждения за услуги по доверительному управлению средствами, отличными от ЗПИФов, в сравнении с установленными агентством бенчмарками оценивается как невысокий. В то же время, объем вознаграждений за услуги по доверительному управлению средствами ЗПИФов агентство оценивает позитивно. Положительное влияние на рейтинг оказывает высокий уровень рентабельности бизнеса компании (рентабельность капитала по чистой прибыли за период с 30.09.2019 по 30.09.2020 составила 17,3%).

Невысокое качество активов собственных средств компании относительно их балансовой стоимости оказывает сдерживающее влияние на рейтинг (на 30.09.2020 коэффициент качества активов составил 64,5%). В то же время, положительно сказываются на рейтинге высокий уровень достаточности собственных средств по отношению к операционным расходам (на 30.09.2020 коэффициент достаточности собственных средств составил 499,6%) и высокие показатели ликвидности (на 30.09.2020 коэффициент текущей ликвидности составил 29,61).

Сдерживающее влияние на рейтинг оказывают умеренный уровень организации инвестиционного процесса и краткосрочный характер планирования целевых показателей деятельности. Вместе с тем, в числе положительных факторов агентство выделяет высокий уровень организации и формализации системы управления рисками и высокое качество IT-инфраструктуры.

На 30.09.2020 объем активов под управлением АО «РЕГИОН ЭсМ» составил 81,3 млрд рублей, объем собственных средств по форме расчета Банка России по состоянию на 30.09.2020 был равен 1 161 млн рублей. По данным мониторинга рынка доверительного управления, проведенного «Эксперт РА» по итогам 2020 года, Группа УК РЕГИОН, в которую входит АО «РЕГИОН ЭсМ», занимает 3 место по объему средств в управлении, 2 место по объему пенсионных накоплений НПФ в управлении, 3 место по объему пенсионных резервов НПФ в управлении, 2 место по объему активов в ЗПИФах, 8 место по объему средств корпоративных клиентов в индивидуальном доверительном управлении.

Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 225-34-44.

При присвоении рейтинга надежности и качества услуг управляющей компании АО «РЕГИОН ЭсМ» применялась методология присвоения рейтингов надежности и качества услуг управляющим компаниям https://raexpert.ru/ratings/methods/current (вступила в силу 08.06.2020).

Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные АО «РЕГИОН ЭсМ», Банка России, а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.

Некредитные рейтинги, присваиваемые АО «Эксперт РА», выражают мнение АО «Эксперт РА» относительно некредитных рисков, принимаемых на себя контрагентами при взаимодействии с рейтингуемым лицом.

Присваиваемые АО «Эксперт РА» рейтинги отражают всю относящуюся к объекту рейтинга и находящуюся в распоряжении АО «Эксперт РА» информацию, качество и достоверность которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими.

АО «Эксперт РА» не проводит аудита представленной рейтингуемыми лицами отчётности и иных данных и не несёт ответственность за их точность и полноту. АО «Эксперт РА» не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными АО «Эксперт РА» рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных АО «Эксперт РА», или отсутствием всего перечисленного.

Представленная информация актуальна на дату её публикации. АО «Эксперт РА» вправе вносить изменения в представленную информацию без дополнительного уведомления, если иное не определено договором с контрагентом или требованиями законодательства РФ. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт АО «Эксперт РА» www.raexpert.ru.

Публикации по тематике


Алексей Янин на РБК ТВ о доходности НПФ

Управляющий директор по страховым и инвестиционным рейтингам агентства «Эксперт РА» Алексей Янин в программе «Стартап» на РБК ТВ 22.03.2021

«Эксперт РА»: рынок доверительного управления и коллективных инвестиций за 2020 год вырос на 13,8%

Рынок доверительного управления (ДУ) и коллективных инвестиций по итогам 2020 года достиг 9,2 трлн рублей, увеличившись на 13,8%. Таковы данные рейтингового агентства «Эксперт РА». 03.03.2021

Активы под управлением растут на рознице

По итогам 2020 года объем активов в доверительном управлении крупнейших управляющих компаний достиг 7,9 трлн руб., прибавив за квартал более 3%. Впрочем, темпы роста по сравнению с предыдущими двумя кварталами замедлились, тем не менее розничные инвесторы продолжали активно вкладывать средства как в открытые, так и закрытые паевые фонды. На фоне сохранения низких ставок по депозитам, а также введения налога на процентные доходы в банках управляющие надеются на сохранение притока средств в доверительное управление и в этом году. 28.01.2021

НПФ могут столкнуться с падением взносов по добровольным пенсионным программам

Взносы по негосударственному пенсионному обеспечению (НПО) негосударственных пенсионных фондов (НПФ) в этом году могут сравняться с выплатами по добровольным программам, и если положение в секторе не изменится, стоит ожидать уже превышения выплат, пишет «Коммерсант». Это следует из оценки «Эксперт РА». Также растущий объем выплат негосударственных пенсий по НПО «почти полностью нивелирует приток новых средств на рынок». Это новая ситуация, с которой столкнулся рынок НПФ, — ранее взносы по НПО всегда покрывали выплаты. 24.12.2020

Кадры берут свое

Взносы по негосударственному пенсионному обеспечению (НПО) негосударственных пенсионных фондов (НПФ) в этом году могут сравняться с выплатами по добровольным программам, и если положение в секторе не изменится, стоит ожидать уже превышения выплат. Через несколько лет такой динамики возможно сокращение объема пенсионных резервов. С учетом массовых выплат по обязательному пенсионному страхованию (ОПС) это может привести к маргинализации всей индустрии НПФ. 24.12.2020