Рейтинговые действия, 22.12.2020

«Эксперт РА» подтвердил рейтинг специализированного депозитария «ИНФИНИТУМ» на уровне ruAA
Поделиться
Facebook Twitter VK

PDF  

Москва, 22 декабря 2020 г.

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг кредитоспособности специализированного депозитария «ИНФИНИТУМ» на уровне ruAA. По рейтингу сохранен стабильный прогноз.

Рейтинг кредитоспособности компании обусловлен сильной оценкой рыночных позиций, адекватной позицией по капиталу при высоком уровне рентабельности деятельности, высоким качеством активов, комфортной позицией по ликвидности, а также адекватной оценкой уровня организации бизнеса.

АО «Специализированный депозитарий «ИНФИНИТУМ» (г. Москва) специализируется на депозитарной и спецдепозитарной деятельности. Конечными бенефициарами компании выступают генеральный директор Павел Игоревич Прасс (94% через ООО «ЦКУ «ИНФИНИТУМ») и Банк ГПБ (АО) (5%). На 30.09.2020 величина активов компании по РСБУ составила 4,6 млрд руб., величина собственных средств, рассчитанная в соответствии с методикой Банка России, – 2,2 млрд руб., чистая прибыль за 9 месяцев 2020 года – 755 млн руб.

Сильные рыночные позиции компании обусловлены значительным масштабом бизнеса (на 30.09.2020 стоимость учитываемого компанией имущества в рамках спецдепозитарной деятельности составила порядка 5,1 трлн руб., рыночная стоимость ценных бумаг, принятых на депозитарное обслуживание, составляет 3,6 трлн руб.). Агентство позитивно оценивает широкую клиентскую базу компании (на 30.09.2020 количество клиентов спецдепозитария составило 638). Качество клиентской базы оценивается как высокое (на 30.09.2020 на клиентов с условным рейтинговым классом ниже ruBB по шкале «Эксперт РА» пришлось менее 2% учитываемых активов / ценных бумаг клиентов). На крупнейшего клиента в структуре доходов компании приходится 48% выручки за период с 30.09.2019 по 30.09.2020.

Адекватная позиция по капиталу и высокий уровень рентабельности деятельности. Для компании характерен высокий уровень коэффициента автономии (на 30.09.2020 коэффициент достаточности собственных средств к активам составил 54%). Вместе с тем, соотношение собственных средств и страхового покрытия к контролируемым активам спецдепозитария находится на невысоком уровне (0,05% на 30.09.2020). Поддержку рейтингу оказывают высокий уровень доходности бизнеса (рентабельность капитала за период с 30.09.2019 по 30.09.2020 составила 46%) при приемлемом уровне операционной эффективности (за период с 30.09.2019 по 30.09.2020 значение показателя CIR составило 54%). Давление на рейтинг, как и прежде, оказывает высокий уровень открытой валютной позиции: на 30.09.2020 порядка 510 млн руб. или 23% собственных средств было размещено на валютных депозитах и в еврооблигации, номинированные в долларах США.

Высокое качество активов при приемлемом уровне их диверсификации. Для компании характерно высокое качество инвестиционных вложений (на 30.09.2020 более 80% активов компании представлено вложениями в банки и облигации эмитентов, имеющих рейтинги кредитоспособности на уровне ruAA- и выше по шкале «Эксперт РА»). Агентство отмечает рост диверсификации вложений компании за последние 12 месяцев (на 30.09.2020 доля крупнейшего объекта вложений без учета вложений с рейтингами на уровне ruAA- и выше по шкале «Эксперт РА» составила 11% активов против 27% годом ранее).

Комфортная ликвидная позиция обусловлена приемлемым запасом балансовой ликвидности в виде остатков на расчетных счетах и депозитов в банках с высоким кредитным рейтингом, а также ценных бумаг высокого кредитного качества (на 30.09.2020 коэффициент текущей ликвидности составил 1,9). Агентство отмечает отсутствие у компании прогнозного кэш-флоу на ближайшие 12 месяцев, однако не ожидает на горизонте года изменений в политике управления ликвидностью и возникновения рисков ликвидности.

Уровень организации бизнеса оценивается как адекватный. Агентство отмечает адекватную организацию системы риск-менеджмента (компания располагает сертификатами системы менеджмента качества по международному стандарту ISO 9001:2015 и системы управления информационной безопасностью по требованиям международного стандарта ISO/IEC 27001:2013), высокую надежность страховой защиты профессиональной ответственности компании, а также высокое качество используемого специализированного программного обеспечения. В компании принята карта стратегических инициатив на 2020 – 2022 гг., которая включает в себя широкий перечень задач по росту объемов бизнеса (в т.ч. при расширении деятельности спецдепозитариев), повышению лояльности клиентов, оптимизации деятельности компании, повышению надежности ИТ-инфраструктуры, контролю операционных рисков и рисков обеспечения непрерывности деятельности. По оценке агентства, стратегические планы соответствуют возможностям компании в текущей рыночной конъюнктуре и будут способствовать укреплению её конкурентных позиций.

Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 225-34-44.

Кредитный рейтинг АО «Специализированный депозитарий «ИНФИНИТУМ» был впервые опубликован 18.10.2012. Предыдущий рейтинговый пресс-релиз по данному объекту рейтинга был опубликован 13.01.2020.

Кредитный рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по нему ожидается не позднее года с даты выпуска настоящего пресс-релиза.

При присвоении кредитного рейтинга применялась Методология присвоения рейтингов кредитоспособности депозитариям https://raexpert.ru/ratings/methods/current (вступила в силу 08.06.2020).

Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию в отношении объекта рейтинга, имеющуюся у АО «Эксперт РА», достоверность и качество которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими. Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные Банка России, АО «Специализированный депозитарий «ИНФИНИТУМ», а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.

Кредитный рейтинг был присвоен в рамках заключенного договора, АО «Специализированный депозитарий «ИНФИНИТУМ» принимало участие в присвоении рейтинга.

Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.

АО «Эксперт РА» в течение последних 12 месяцев не оказывало АО «Специализированный депозитарий «ИНФИНИТУМ» дополнительных услуг.

Кредитные рейтинги, присваиваемые АО «Эксперт РА», выражают мнение АО «Эксперт РА» относительно способности рейтингуемого лица (эмитента) исполнять принятые на себя финансовые обязательства и (или) о кредитном риске его отдельных финансовых обязательств и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения.

Присваиваемые АО «Эксперт РА» рейтинги отражают всю относящуюся к объекту рейтинга и находящуюся в распоряжении АО «Эксперт РА» информацию, качество и достоверность которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими.

АО «Эксперт РА» не проводит аудита представленной рейтингуемыми лицами отчётности и иных данных и не несёт ответственность за их точность и полноту. АО «Эксперт РА» не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными АО «Эксперт РА» рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных АО «Эксперт РА», или отсутствием всего перечисленного.

Представленная информация актуальна на дату её публикации. АО «Эксперт РА» вправе вносить изменения в представленную информацию без дополнительного уведомления, если иное не определено договором с контрагентом или требованиями законодательства РФ. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт АО «Эксперт РА» www.raexpert.ru.

Публикации по тематике


НПФ могут столкнуться с падением взносов по добровольным пенсионным программам

Взносы по негосударственному пенсионному обеспечению (НПО) негосударственных пенсионных фондов (НПФ) в этом году могут сравняться с выплатами по добровольным программам, и если положение в секторе не изменится, стоит ожидать уже превышения выплат, пишет «Коммерсант». Это следует из оценки «Эксперт РА». Также растущий объем выплат негосударственных пенсий по НПО «почти полностью нивелирует приток новых средств на рынок». Это новая ситуация, с которой столкнулся рынок НПФ, — ранее взносы по НПО всегда покрывали выплаты. 24.12.2020

Кадры берут свое

Взносы по негосударственному пенсионному обеспечению (НПО) негосударственных пенсионных фондов (НПФ) в этом году могут сравняться с выплатами по добровольным программам, и если положение в секторе не изменится, стоит ожидать уже превышения выплат. Через несколько лет такой динамики возможно сокращение объема пенсионных резервов. С учетом массовых выплат по обязательному пенсионному страхованию (ОПС) это может привести к маргинализации всей индустрии НПФ. 24.12.2020

Онлайн-презентация обзора «Секьюритизация проектов ГЧП: современная техника доступна»

Проекты ГЧП, вышедшие на эксплуатационную стадию, являются кандидатами на рефинансирование через сделки секьюритизации. Потенциальный объем такого рынка составляет порядка 800 млрд руб. За счет структурирования и механизмов кредитного усиления инвесторам может быть предложен высоконадежный долговой инструмент. Кроме того, дополнительную привлекательность таких облигаций для инвесторов могут обеспечить статус зеленого или социального финансирования. 25.09.2020

«Эксперт РА»: рынок доверительного управления и коллективных инвестиций вырос на 5,4%

Banki.ru

Рынок доверительного управления и коллективных инвестиций показал по итогам первого полугодия прирост примерно на 5,4% и достиг 8,5 трлн рублей. Такие данные приводятся в тематическом обзоре рейтингового агентства «Эксперт РА».
18.08.2020

Частные инвесторы выбирают облигации, валютные стратегии и ПИФы

Ведомости

Физлица обеспечили резкий рост рынка доверительного управления во II квартале
18.08.2020