Рейтинговые действия, 18.10.2018

«Эксперт РА» подтвердил рейтинг УК «СПУТНИК - УПРАВЛЕНИЕ КАПИТАЛОМ» на уровне А+
Поделиться
VK

PDF  

Москва, 18 октября 2018 г.

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг надежности и качества услуг управляющей компании «СПУТНИК - УПРАВЛЕНИЕ КАПИТАЛОМ» на уровне А+ со стабильным прогнозом.

АО «УК «СПУТНИК – УПРАВЛЕНИЕ КАПИТАЛОМ» осуществляет деятельность по управлению средствами страховых резервов и индивидуальному доверительному управлению средствами корпоративных клиентов. Невысокие рыночные позиции (34 место по объему средств в управлении на 30.06.2018) в сочетании с низкой диверсификацией бизнеса компании оказывают давление на рейтинговую оценку. В то же время агентство выделяет фактор поддержки за наличие «якорного» клиента, средствами которого управляет компания. В качестве «якорного» клиента агентство рассматривает группу связанных компаний, обеспечивших 100% доходов от доверительного управления имуществом за период с 31.03.2017 по 31.03.2018.

Агентство позитивно отмечает значительную динамику совокупного объема средств страховых компаний под управлением (+202% за период с 31.03.2017 по 31.03.2018). Кредитное качество активов под управлением компании оценивается как высокое. На 31.03.2018 отношение скорректированной по методологии агентства стоимости активов к стоимости их учета на счетах, предназначенных для учета операций ДУ, по портфелю средств страховых резервов составило 85,4%, иных средств под управлением – 95,6%. Позитивное влияние на рейтинг также оказывает высокая диверсификация активов под управлением: наибольшая доля вложений в ценные бумаги одного эмитента (без учета эмитентов с условным рейтинговым классом ruAA и выше) в общем объеме средств под управлением составила 2,1%.

Позитивное влияние на рейтинг компании оказывают результаты управления портфелями средств страховых резервов: средняя взвешенная доходность портфелей средств страховых резервов за период с 31.03.2015 по 31.03.2018 составила 12,8% по одному и 14,3% по другому. Однако результат управления портфелем средств корпоративных клиентов оценивается как невысокий: средняя взвешенная доходность за период с 31.03.2017 по 31.03.2018 составила 11,8% и не превысила рассчитанный агентством бенчмарк.

Компания обладает высоким запасом собственного капитала: достаточность собственных средств на 31.03.2018 составила 185,0%, что оценивается позитивно. Агентство высоко оценивает качество собственных активов управляющей компании, а также показатели абсолютной и текущей ликвидности. В числе негативных факторов отмечается низкая операционная эффективность: покрытие вознаграждениями за услуги по доверительному управлению имуществом операционных расходов за период с 31.03.2017 по 31.03.2018 составило 95,7%. Средний объем выручки от услуг доверительного управления находится на уровне ниже установленных агентством бенчмарков и отмечен в числе сдерживающих факторов.

Агентство высоко оценивает уровень организации инвестиционной деятельности, а также развитость IT-инфраструктуры. Позитивно отмечаются низкий уровень инфраструктурных рисков и высокая надежность брокера и спецдепозитария, с которыми сотрудничает УК. Давление на рейтинговую оценку оказывает отсутствие у компании формализованной стратегии развития. Агентство оценивает методологию управляющей компании по оценке кредитного риска эмитентов консервативно, поскольку в ней не предусматривается проведение дополнительного анализа кредитоспособности при наличии у эмитента рейтинга от рейтингового агентства. Таким образом, агентство не может оценить качество независимой аналитической оценки управляющей компании, поскольку объекты, для которых она должна осуществляться, согласно методологии управляющей компании, в портфеле ДУ отсутствуют. 

На 31.03.2018 объем активов под управлением АО «УК «СПУТНИК – УПРАВЛЕНИЕ КАПИТАЛОМ» составил 17,1 млрд рублей, объем собственных средств по форме расчета Банка России был равен 153,7 млн рублей. По данным мониторинга рынка доверительного управления, проведенного «Эксперт РА» по итогам 2 квартала 2018 года, АО «УК «СПУТНИК – УПРАВЛЕНИЕ КАПИТАЛОМ» занимает 34 место по объему активов под управлением, 6 место по объему резервов страховых компаний в управлении и 8 место по объему средств корпоративных клиентов в индивидуальном доверительном управлении.

Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 225-34-44.

При присвоении рейтинга надежности и качества услуг управляющей компании АО «УК «СПУТНИК – УПРАВЛЕНИЕ КАПИТАЛОМ» применялась методология присвоения рейтингов надежности и качества услуг управляющим компаниям https://raexpert.ru/ratings/managing/method (вступила в силу 09.08.2018).

Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные АО «УК «СПУТНИК – УПРАВЛЕНИЕ КАПИТАЛОМ», Банка России, а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.

Некредитные рейтинги, присваиваемые АО «Эксперт РА», выражают мнение АО «Эксперт РА» относительно некредитных рисков, принимаемых на себя контрагентами при взаимодействии с рейтингуемым лицом.

Присваиваемые АО «Эксперт РА» рейтинги отражают всю относящуюся к объекту рейтинга и находящуюся в распоряжении АО «Эксперт РА» информацию, качество и достоверность которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими.

АО «Эксперт РА» не проводит аудита представленной рейтингуемыми лицами отчётности и иных данных и не несёт ответственность за их точность и полноту. АО «Эксперт РА» не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными АО «Эксперт РА» рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных АО «Эксперт РА», или отсутствием всего перечисленного.

Представленная информация актуальна на дату её публикации. АО «Эксперт РА» вправе вносить изменения в представленную информацию без дополнительного уведомления, если иное не определено договором с контрагентом или требованиями законодательства РФ. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт АО «Эксперт РА» www.raexpert.ru.

Публикации по тематике


Антон Табах о слабых местах новой пенсионной реформы

В правительстве придумали, как стимулировать россиян копить на пенсию, однако отсутствие полноценного механизма софинансирования будет тормозить реализацию. 11.07.2022

Доверие проверят геополитикой

Коммерсант

Четвертый квартал 2021 года оказался для рынка доверительного управления худшим за последние три года. Отрасль пострадала из-за роста геополитических рисков, которые негативно влияли на стоимость рублевых активов. Впрочем, это не помешало отдельным игрокам увеличить привлечение. На фоне роста банковских ставок и сохранения высоких геополитических рисков приток клиентских средств может замедлиться, но полной остановки, как это было в 2014 году, управляющие не ждут.
25.01.2022

В частных фондах мало частного

Коммерсант

Негосударственные пенсионные фонды (НПФ) вложили 1,7 трлн руб. в бонды государственных и квазигосударственных компаний. Это почти половина всего облигационного портфеля НПФ. Лишь 0,6 трлн руб. инвестировано в публичный долг частных игроков. Только компании, сконцентрированные вокруг государства, могут обеспечить необходимую ликвидность долговым инструментам для высококонцентрированного рынка НПФ, поясняют эксперты. К тому же сейчас фонды между высокой доходностью и более высоким кредитным качеством выбирают второй вариант.
13.09.2021

Пенсии хорошо приложились

Коммерсантъ

ВТБ вслед за своим основным конкурентом — Сбербанком — хочет вывести продажи добровольных пенсионных продуктов своего негосударственного пенсионного фонда (НПФ) в мобильное приложение. Другие финансовые группы также собираются использовать такой канал продаж для финансовых продуктов. Правда, клиентская база их значительно меньше, а значит, госбанки будут, скорее всего, доминировать в этом сегменте.
07.09.2021

Доходность пенсионных накоплений у частных фондов растет

Ведомости

Все благодаря росту рынка акций и замедлению падения стоимости облигаций
01.09.2021