Рейтинговые действия, 19.05.2017

«Эксперт РА» пересмотрел рейтинг «НПФ РГС» по новой методологии и присвоил рейтинг на уровне ruBBВ+
Поделиться
Facebook Twitter VK

PDF  

Москва, 19 мая 2017 г.

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» пересмотрело рейтинг надежности «НПФ РГС» по новой методологии и присвоило рейтинг на уровне ruBBВ+.По рейтингу установлен стабильный прогноз.

ОАО «НПФ РГС» (лицензия № 407/2 от 13.12.2007) специализируется на обязательном пенсионном страховании и негосударственном пенсионном обеспечении. Основными партнерами фонда являются компании Группы Росгосстрах. Фонд использует сеть отделений и филиалов СК «Росгосстрах» для привлечения новых клиентов.

Положительное влияние на уровень рейтинга оказывают высокие размерные характеристики фонда. По состоянию на 31.12.2016 объем собственного имущества составил 165,7 млрд руб. За последний отчетный год фонд продемонстрировал высокий уровень нетто-притока средств пенсионных накоплений. Прирост портфеля за период 01.01.2016-31.12.2016 составил 26%. Помимо этого фонд продемонстрировал высокий уровень доходности от инвестирования пенсионных накоплений и размещения пенсионных резервов. Доходность по итогам 2016 года по ОПС составил 11,77%, по НПО 10,98%. Накопленная доходность за три последних полных года по ОПС составила 31,7%, по НПО 30,6%, при среднерыночной накопленной доходности в 27,6% и 20,6% соответственно. Опережающие результаты инвестирования фонда оказывает позитивное влияние на рейтинговую оценку.

Позитивно оценивается высокий уровень достаточности собственных средств для ведения операционной деятельности. По состоянию на 31.12.2016 отношение капитала за вычетом минимального нормативного значения по отношению к операционным расходам фонда составило 1,22. Также для фонда характерны широкая география деятельности и высокий уровень информационной прозрачности.

«Агентство позитивно оценивает улучшение качества портфеля пенсионных накоплений, так в первом квартале 2017 года фонд частично вывел средства из ИСУ. Тем не менее, доля активов с низким кредитным качеством или ликвидностью оценивается как достаточно высокая. Это оказывает давление на рейтинговую оценку в связи с существенным весом этого раздела в обновленной методологии и консервативным подходом агентства к оценке качества активов», - отмечает управляющий директор по корпоративным и суверенным рейтингам «Эксперт РА» Павел Митрофанов.

Сдерживающее влияние на уровень рейтинга оказало качество активов фонда. По состоянию на 31.03.2017 отношение скорректированной стоимости активов к их балансовой стоимости не превысило, по мнению агентства, 70%. Это связано с вложениями части активов в структуре пенсионных накоплений фонда в ИСУ и ипотечные облигации, надежность которых агентство не может оценить позитивно. Также сдерживающее влияние оказывает тот факт, что около половины акций в структуре пенсионных накоплений приходятся на акции, ликвидность которых, по мнению агентства, оценивается как невысокая. В структуре собственных средств фонда порядка 18% активов, по оценке агентства, приходятся на акции, не имеющие биржевых котировок. Помимо этого отмечается умеренно высокая доля инвестиций в инструменты одного эмитента.

В фонде выделено отдельное подразделение по управлению риск-менеджментом. С начала года были приняты и скорректированы внутренние документы, регулирующие риск-менеджмент, разработана лимитная политика. Готовятся к принятию методики по определению рисков и прохождению стресс-тестирования. Тем не менее, невысокое качество инвестиций пока не позволяет высоко оценить качество управления рисками.

Также аналитики выделяют умеренно низкий уровень среднего счета. По состоянию на 31.12.2016 размер среднего счета по ОПС составил 57 тыс. руб. (при среднерыночном 85 тыс. руб.). Сдерживающее влияние на рейтинг оказывает низкая диверсификация пенсионных средств по УК. На 31.12.2016 91,8% пенсионных накоплений и 36,2% пенсионных резервов  находилось под управлением  ООО «Управление сбережениями». При этом агентство отмечает высокую надежность УК (компания имеет рейтинг надежности и качества услуг от «Эксперт РА» на наивысшем уровне А++).

На 31.12.2016 пенсионные накопления ОАО «НПФ РГС» составили 163,03 млрд. руб., пенсионные резервы – 365,6 млн. руб., собственные средства – 2,3 млрд. руб., количество застрахованных лиц – 2,8 млн. чел., количество участников – 26,2 тыс. чел.

Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: (495) 617-0777.

Применяемые рейтинговые методологии: методология присвоения рейтингов надежности НПФ http://raexpert.ru/ratings/npf/method/after_May10_2017/ (применяемая версия методологии вступила в силу 10.05.17). Ключевые источники информации: данные ОАО «НПФ РГС», Банка России, «Эксперт РА». 

Рейтинг надежности впервые был присвоен объекту рейтинга 20.02.2015. Предыдущий релиз о рейтинговом действии в отношении объекта рейтинга был опубликован 20.05.2016. Рейтинговый комитет в отношении публикуемого рейтингового действия был проведен 16.05.2017. Пересмотр прогноза по рейтингу ожидается не позднее, чем через 12 месяцев. Рейтинг надежности был инициирован объектом рейтинга (с рейтингуемым лицом заключен договор об осуществлении рейтинговых действий), объект рейтинга принимал участие в присвоении рейтинга. Агентство в течение последних 12 месяцев не оказывало рейтингуемому лицу дополнительные (отличные от присвоения и мониторинга (поддержания) присвоенного рейтинга) услуги. Рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию, включая информацию, полученную от третьих лиц и из публичных (общедоступных) источников, относящуюся к объекту рейтинга, которая находится в распоряжении Агентства, достоверность и качество которой, по мнению Агентства, являются надлежащими. Информация, используемая Агентством, является достаточной для применения методологии.

Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.

Рейтинги выражают мнение АО «Эксперт РА» и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения. Агентство не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными Агентством рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных Агентством, или отсутствием всего перечисленного. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт Агентства www.raexpert.ru.

Публикации по тематике


В частных фондах мало частного

Коммерсант

Негосударственные пенсионные фонды (НПФ) вложили 1,7 трлн руб. в бонды государственных и квазигосударственных компаний. Это почти половина всего облигационного портфеля НПФ. Лишь 0,6 трлн руб. инвестировано в публичный долг частных игроков. Только компании, сконцентрированные вокруг государства, могут обеспечить необходимую ликвидность долговым инструментам для высококонцентрированного рынка НПФ, поясняют эксперты. К тому же сейчас фонды между высокой доходностью и более высоким кредитным качеством выбирают второй вариант.
13.09.2021

Пенсии хорошо приложились

Коммерсантъ

ВТБ вслед за своим основным конкурентом — Сбербанком — хочет вывести продажи добровольных пенсионных продуктов своего негосударственного пенсионного фонда (НПФ) в мобильное приложение. Другие финансовые группы также собираются использовать такой канал продаж для финансовых продуктов. Правда, клиентская база их значительно меньше, а значит, госбанки будут, скорее всего, доминировать в этом сегменте.
07.09.2021

Доходность пенсионных накоплений у частных фондов растет

Ведомости

Все благодаря росту рынка акций и замедлению падения стоимости облигаций
01.09.2021

Облигации разместились в НПФ

Газета "Коммерсантъ"

Фонды «Региона»-«Россиума» купили бумаг на 100 млрд рублей
09.08.2021

Пенсии вышли на дивиденды

Газета "Коммерсантъ"

НПФ заплатили акционерам более 50 млрд рублей
02.08.2021