Рейтинговые действия, 05.05.2017

RAEX (Эксперт РА) подтвердил рейтинг УК «РОНИН Траст» на уровне А+ и отозвал его
Поделиться
Facebook Twitter VK

PDF  

Москва, 5 мая 2017 г.

Рейтинговое агентство RAEX (Эксперт РА) подтвердило рейтинг надежности и качества услуг «РОНИН Траст» на уровне А+ со стабильным прогнозом и отозвало его в связи с отказом компании от поддержания публичного статуса рейтинга.

Позитивное влияние на уровень рейтинга оказали высокая вероятность поддержки со стороны собственника, высокий уровень регламентации инвестиционного процесса и риск-менеджмента. Также аналитики отметили высокий объем активов под управлением и его рост (за 2016 год активы под управлением выросли на 39% при среднерыночном росте на 15%, за 1 кв. 2017 года они выросли на 12% и превысили 99 млрд руб.). Помимо этого, среди положительных факторов для рейтинга были выделены высокий уровень достаточности собственных средств по отношению к платежам (достаточность собственных средств на 31.12.2016 и на 31.03.2017 по отношению к платежам за 2016 г., скорректированным на минимальное нормативное значение, составила 1,7 и 2,8 соответственно), снижение отношения платежей к выручке от услуг ДУ (отношение платежей к выручке от услуг ДУ за 2016 г. снизилось на 44,1 п. п. при среднерыночном сокращении на 3,1 п. п.). Собственные средства УК характеризуются высоким качеством: на 31.03.2017 в их структуре отсутствовали инструменты, подверженные повышенному кредитному риску и риску ликвидности, инвестиции в связанные стороны. В структуре активов под управлением УК на 31.12.2016 низка доля инвестиций в связанные стороны (0,2%), и она является умеренно высоко диверсифицированной по объектам вложений (доля инвестиций в группу связанных эмитентов составила 16%).

Дополнительно к позитивным факторам для уровня рейтинга были отнесены высокий уровень стратегического планирования и информационной прозрачности, высокий уровень IT-системы и низкий уровень инфраструктурных рисков.  Помимо этого, были выделены высокие темпы роста чистой прибыли (чистая прибыль за 2016 г. выросла на 47%) и высокие показатели рентабельности (за 2016 г. ROA=20%, ROE=50%). Также аналитики отметили высокий объем выручки от услуг ДУ по отношению к активам под управлением (по итогам 2016 г. 6,5 тыс. руб. на 1 млн руб. активов в ДУ при среднерыночном значении 6,5 тыс. руб.). Положительное влияние на уровень рейтинга оказали высокая диверсификация клиентской базы (на топ-10 клиентов пришлось 99% активов под управлением на 31.12.2016, при этом доля крупнейшего клиента составила 46,5%) и умеренно высокие темпы ее прироста (за 2016 год число клиентов-юридических лиц (не НПФ и ПФР) выросло с 1 до 4, число клиентов-НПФ снизилось с 9 до 8, за 1 кв. 2017 года число клиентов-юридических лиц (не НПФ и ПФР) выросло с 4 до 7, число клиентов-НПФ (включая ПФР) выросло с 8 до 13).

Давление на уровень рейтинга оказала низкая надежность и ликвидность активов под управлением: на 31.12.2016 доля инструментов, подверженных кредитному риску, составила 23% активов под управлением, доля активов, подверженных риску ликвидности, - 29%. Также к сдерживающим факторам по рейтингу были отнесены невысокие результаты управления клиентскими портфелями и невысокий размер клиентской базы. Помимо этого, аналитики указывают на низкую диверсификацию деятельности УК (на 31.03.2017 крупнейшими направлениями в структуре активов под управлением были пенсионные накопления НПФ (87%), пенсионные резервы НПФ (8%) и ЗПИФы (5%)), снижение отношения выручки от ДУ к объему активов под управлением (за 2016 г. показатель сократился на 24% при среднерыночном сокращении на 11%) и невозможность высоко оценить репутацию аудитора отчетности УК по РСБУ.

На 31.03.2017 объем активов под управлением ОАО «РОНИН Траст» составил 99 млрд. руб., собственных средств - 398 млн руб. По данным мониторинга рынка доверительного управления, проведенного RAEX (Эксперт РА) по итогам 2016 года, УК занимала 18-е место по объему средств в управлении, 14-е место по объему пенсионных резервов НПФ в управлении, 12-е место по объему пенсионных накоплений НПФ в управлении и 10-е место по объему активов эндаумент-фондов (фондов целевого капитала) в управлении. 

Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: (495) 617-0777.

Применяемые рейтинговые методологии: методология присвоения рейтинга надежности и качества услуг управляющим компаниям http://raexpert.ru/ratings/managing/method/. Ключевые источники информации: данные ОАО «РОНИН Траст», Банка России, Московской биржи, RAEX (Эксперт РА).

Рейтинги выражают мнение АО «Эксперт РА» и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения. Агентство не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными Агентством рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных Агентством, или отсутствием всего перечисленного. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт Агентства www.raexpert.ru.

Присвоенный рейтинг не является кредитным.

Публикации по тематике


Алексей Янин на РБК ТВ о доходности НПФ

Управляющий директор по страховым и инвестиционным рейтингам агентства «Эксперт РА» Алексей Янин в программе «Стартап» на РБК ТВ 22.03.2021

«Эксперт РА»: рынок доверительного управления и коллективных инвестиций за 2020 год вырос на 13,8%

Рынок доверительного управления (ДУ) и коллективных инвестиций по итогам 2020 года достиг 9,2 трлн рублей, увеличившись на 13,8%. Таковы данные рейтингового агентства «Эксперт РА». 03.03.2021

Активы под управлением растут на рознице

По итогам 2020 года объем активов в доверительном управлении крупнейших управляющих компаний достиг 7,9 трлн руб., прибавив за квартал более 3%. Впрочем, темпы роста по сравнению с предыдущими двумя кварталами замедлились, тем не менее розничные инвесторы продолжали активно вкладывать средства как в открытые, так и закрытые паевые фонды. На фоне сохранения низких ставок по депозитам, а также введения налога на процентные доходы в банках управляющие надеются на сохранение притока средств в доверительное управление и в этом году. 28.01.2021

НПФ могут столкнуться с падением взносов по добровольным пенсионным программам

Взносы по негосударственному пенсионному обеспечению (НПО) негосударственных пенсионных фондов (НПФ) в этом году могут сравняться с выплатами по добровольным программам, и если положение в секторе не изменится, стоит ожидать уже превышения выплат, пишет «Коммерсант». Это следует из оценки «Эксперт РА». Также растущий объем выплат негосударственных пенсий по НПО «почти полностью нивелирует приток новых средств на рынок». Это новая ситуация, с которой столкнулся рынок НПФ, — ранее взносы по НПО всегда покрывали выплаты. 24.12.2020

Кадры берут свое

Взносы по негосударственному пенсионному обеспечению (НПО) негосударственных пенсионных фондов (НПФ) в этом году могут сравняться с выплатами по добровольным программам, и если положение в секторе не изменится, стоит ожидать уже превышения выплат. Через несколько лет такой динамики возможно сокращение объема пенсионных резервов. С учетом массовых выплат по обязательному пенсионному страхованию (ОПС) это может привести к маргинализации всей индустрии НПФ. 24.12.2020