Рейтинговые действия, 25.12.2017

RAEX (Эксперт РА) подтвердил рейтинг УК «Пенсионная сберегательная компания» на уровне А+
Поделиться
Facebook Twitter VK

PDF  

Москва, 25 декабря 2017 г.

Рейтинговое агентство RAEX (Эксперт РА) подтвердило рейтинг надежности и качества услуг УК «Пенсионная сберегательная компания» на уровне А+ со стабильным прогнозом.

Позитивное влияние на уровень рейтинга оказали умеренно высокие результаты управления рыночными портфелями в ДУ, доходность по которым за период 30.09.2014-30.09.2017 была выше инфляции. При этом УК продолжает долгосрочное сотрудничество с крупным институциональным клиентом, являющимся якорным для компании, что оказывает поддержку рейтингу.

Агентство высоко оценивает уровень организации инвестиционного процесса в УК: в структуре вложений активов под управлением на 30.09.2017 доля инвестиций, подверженных повышенному кредитному риску, составила 0,6%, доля инструментов, подверженных риску ликвидности, - 4,6%, доля вложений в связанные, по мнению агентства, стороны - порядка 10%. Вложения собственных средств также характеризуются высоким качеством: по состоянию на 30.11.2017 они были представлены депозитами и денежными средствами на расчетных счетах в банках с приемлемым уровнем надежности, однако агентство отметило их высокую концентрацию на одном банке - на него пришлось 52% вложений.

По итогам 2016 года компания продемонстрировала высокие темпы прироста чистой прибыли (она увеличилась на 19% по сравнению с 2015 годом) и высокие показатели рентабельности (ROA=48%, ROE=62%). Кроме того, УК показывает высокий объем выручки по отношению к активам в ДУ: за 2016 год показатель составил 9,4 тыс. руб. на 1 млн руб. под управлением при среднерыночном значении 6,5 тыс. руб., несмотря на то, что показатель уменьшился на 17% по сравнению с 2015 годом за счет снижения ключевой ставки Банка России.

Дополнительно агентство отмечает в числе положительных факторов по рейтингу высокий уровень организации риск-менеджмента (однако уровень регламентации управления рисками оценивается агентством как невысокий), низкий уровень инфраструктурных рисков и высокий уровень информационной прозрачности.

К сдерживающим факторам по рейтингу была отнесена узкая специализация деятельности УК: структура активов в ДУ полностью представлена пенсионными средствами, в которых преобладают пенсионные накопления НПФ (80%). Активы под управлением компании демонстрируют умеренно низкие темпы прироста: за 9 месяцев 2017 года они выросли на 3% при среднерыночной динамике +13%, за 2016 год они снизились на 3% при среднерыночной динамике +15%.

Помимо этого, сдерживающее влияние на уровень рейтинга оказал невысокий уровень достаточности собственных средств по отношению к операционным платежам: достаточность собственных средств на 30.09.2017, скорректированных на норматив, по отношению к операционным платежам за 2016 год, составила 1. При этом отношение операционных платежей к выручке от услуг ДУ за 2016 год выросло на 18,3 п. п. при среднерыночной динамике -3,1 п. п.

На 30.09.2017 объем активов под управлением ООО «Пенсионная сберегательная компания» составил 49 млрд руб., объем собственных средств - 239 млн руб. По данным мониторинга рынка доверительного управления, проведенного RAEX (Эксперт РА) по итогам 3-го квартала 2017 года, УК занимала 27-е место по объему средств в управлении, 12-е место по объему пенсионных резервов НПФ в управлении и 14-е место по объему пенсионных накоплений НПФ в управлении.

Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 225-34-44.

Применяемые рейтинговые методологии: методология присвоения рейтингов надежности и качества услуг управляющих компаний http://raexpert.ru/ratings/managing/method/. Ключевые источники информации: данные ООО «Пенсионная сберегательная компания», Банка России, Московской биржи, RAEX (Эксперт РА).

Рейтинги выражают мнение АО «Эксперт РА» и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения. Агентство не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными Агентством рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных Агентством, или отсутствием всего перечисленного. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт Агентства www.raexpert.ru.

Присвоенный рейтинг не является кредитным.

Публикации по тематике


Активы под управлением растут на рознице

По итогам 2020 года объем активов в доверительном управлении крупнейших управляющих компаний достиг 7,9 трлн руб., прибавив за квартал более 3%. Впрочем, темпы роста по сравнению с предыдущими двумя кварталами замедлились, тем не менее розничные инвесторы продолжали активно вкладывать средства как в открытые, так и закрытые паевые фонды. На фоне сохранения низких ставок по депозитам, а также введения налога на процентные доходы в банках управляющие надеются на сохранение притока средств в доверительное управление и в этом году. 28.01.2021

НПФ могут столкнуться с падением взносов по добровольным пенсионным программам

Взносы по негосударственному пенсионному обеспечению (НПО) негосударственных пенсионных фондов (НПФ) в этом году могут сравняться с выплатами по добровольным программам, и если положение в секторе не изменится, стоит ожидать уже превышения выплат, пишет «Коммерсант». Это следует из оценки «Эксперт РА». Также растущий объем выплат негосударственных пенсий по НПО «почти полностью нивелирует приток новых средств на рынок». Это новая ситуация, с которой столкнулся рынок НПФ, — ранее взносы по НПО всегда покрывали выплаты. 24.12.2020

Кадры берут свое

Взносы по негосударственному пенсионному обеспечению (НПО) негосударственных пенсионных фондов (НПФ) в этом году могут сравняться с выплатами по добровольным программам, и если положение в секторе не изменится, стоит ожидать уже превышения выплат. Через несколько лет такой динамики возможно сокращение объема пенсионных резервов. С учетом массовых выплат по обязательному пенсионному страхованию (ОПС) это может привести к маргинализации всей индустрии НПФ. 24.12.2020

Онлайн-презентация обзора «Секьюритизация проектов ГЧП: современная техника доступна»

Проекты ГЧП, вышедшие на эксплуатационную стадию, являются кандидатами на рефинансирование через сделки секьюритизации. Потенциальный объем такого рынка составляет порядка 800 млрд руб. За счет структурирования и механизмов кредитного усиления инвесторам может быть предложен высоконадежный долговой инструмент. Кроме того, дополнительную привлекательность таких облигаций для инвесторов могут обеспечить статус зеленого или социального финансирования. 25.09.2020

«Эксперт РА»: рынок доверительного управления и коллективных инвестиций вырос на 5,4%

Banki.ru

Рынок доверительного управления и коллективных инвестиций показал по итогам первого полугодия прирост примерно на 5,4% и достиг 8,5 трлн рублей. Такие данные приводятся в тематическом обзоре рейтингового агентства «Эксперт РА».
18.08.2020