Управление активами, 02.03.2018

Клиенты управляющих предпочитают облигации
Поделиться
VK


Клиенты управляющих предпочитают облигации

В структуре среднего портфеля на ИИС у УК преобладают вложения в облигации: по состоянию на 31 декабря 2017 года, по данным опроса «Эксперт РА», на корпоративные, государственные и муниципальные облигации пришлось 58% средств на ИИС, тогда как доля акций составила лишь 24%. Однако в целом по рынку в рамках ИИС превалируют вложения как раз в акции: по данным Московской Биржи, на них на конец ноября 2017 года пришлось 57% вложений, тогда как на облигации – 41%. Такая специфика связана с высокой долей брокеров на этом рынке, которые заинтересованы в оборотистых клиентах, склонных к риску.

Преобладание облигационных стратегий можно назвать здоровым трендом в рознице, поскольку создает основу для долгосрочных инвестиций и стабильной клиентской базы участников рынка. На таком позитивном фоне важно не дискредитировать этот инструмент среди розничных инвесторов. Заметно появление в стандартных предложениях некоторых участников рынка по инвестированию средств на ИИС позиций по акциям или облигациям аффилированных с брокером или УК, в том числе с агентом по продаже ИИС, компаний или банков. Надежность некоторых таких инвестиций не может соответствовать консервативной стратегии. Для розничных инвесторов индикатором надежности вложений в облигации может быть уровень кредитного рейтинга эмитента. Средства на ИИС не застрахованы от убытков, поэтому важна бдительность клиентов при решении инвестировать в пакетные предложения.

Облигационные стратегии доминируют во всех направлениях ДУ средствами физических лиц. По данным НЛУ, в структуре ОПИФов доля фондов облигаций составила свыше 70% на конец 2017 года, увеличившись за прошедший год на 21 п. п., а объем привлеченных средств в такие фонды вырос в 2,4 раза. В структуре среднего портфеля ИДУ средствами физических лиц, согласно данным УК – участниц обзора, доля облигаций составила около 54% среднего портфеля на 30 сентября 2017 года. При этом, по данным НАУФОР, на брокерском рынке в структуре сделок физических лиц на фондовом рынке Московской биржи продолжают доминировать операции с акциями – в среднем 77% по итогам 1 полугодия 2017 года.

В структуре вложений клиентов – физических лиц УК в рамках ОПИФов и ИДУ в 2017 году преобладали акции и облигации компаний нефтегазовой и финансовой отраслей – на них пришлось суммарно 44% инвестиций. Это связано как с общей структурой российской экономики и, как следствие, представленностью инструментов на финансовом рынке, так и с постепенным восстановлением цен на нефть.

Интерес инвесторов к облигациям сохранится и в 2018 году. За облигации как наиболее доходный инструмент инвестирования в 2018 году проголосовало 48% опрошенных «Эксперт РА» управляющих. При этом в прошлогоднем опросе приоритет отдавался акциям (34% респондентов).

Условия использования и ограничение ответственности

Аналитика


Бизнес управляющих компаний в 2023–2024 годах: мнения и ожидания участников рынка

Рынок доверительного управления и коллективных инвестиций успешно справился с потрясениями 2022 года... 20.05.2024
Бизнес управляющих компаний в 2023–2024 годах: мнения и ожидания участников рынка

Корпоративный сектор на долговом рынке: рефинанс – для всех, дебюты – в МСБ, весеннего окна ждут 40% компаний

Российский долговой рынок – рынок рефинансирования. Именно такую цель как основную в работе с долгов... 01.03.2023
Корпоративный сектор на долговом рынке: рефинанс – для всех, дебюты – в МСБ, весеннего окна ждут 40% компаний

Российский рынок розничных инвестиций: оседлать кризис

Обвал российского фондового рынка стал шоком для нескольких миллионов новичков, которые вышли на бир... 18.05.2022
Российский рынок розничных инвестиций: оседлать кризис

ESG-трансформация на рынке управления активами: вектор развития

ESG-трансформация на рынке управления активами находится в зачаточном состоянии. Большинство управля... 15.04.2022
ESG-трансформация на рынке управления активами: вектор развития

Обзор рынка ДУ и коллективных инвестиций за 2021 год: рынок накануне

За 2021 год рынок доверительного управления (ДУ) и коллективных инвестиций вырос на 17,6 %, увеличив... 17.03.2022
Обзор рынка ДУ и коллективных инвестиций за 2021 год: рынок накануне
Вся аналитика