Как ужесточение валютного контроля повлияет на курс рубля
Обязательная продажа валюты экспортерами может снизить колебания курса и закрепить доллар в диапазоне 90-100 руб., считают эксперты. Из-за санкций и проблем бизнеса при работе с валютой управлять ограничениями придется в ручном режиме, предупреждают они.
Российские власти на фоне ослабления курса рубля до 100 руб. за доллар ввели обязательное требование репатриации и продажи валютной выручки для 43 российских экспортеров. Соответствующий указ "Об осуществлении обязательной продажи выручки в иностранной валюте, получаемой отдельными российскими экспортерами по внешнеторговым договорам (контрактам)" был подписан 11 октября президентом России Владимиром Путиным. Опрошенные РБК эксперты не ожидают долгосрочного укрепления рубля из-за вводимых мер, но допускают снижение курсовых колебаний.
Указ касается крупных компаний, которые относятся к черной и цветной металлургии, зерновому производству, лесной и химической промышленности, отраслям топливно-энергетического комплекса, однако их названия публично не раскрываются. Они должны будут в течение полугода репатриировать и продавать валютную выручку на российском рынке "в объемах и сроках, которые будут установлены правительством". В отдельные компании вводятся уполномоченные представители Росфинмониторинга, в задачи которых входят мониторинг и обеспечение соблюдения правил валютного регулирования. Эти меры направлены на повышение прозрачности и предсказуемости валютного рынка, а также на снижение возможности для валютных спекуляций, говорил вице-премьер Андрей Белоусов. Сам указ публиковать не планируется.
Поможет ли это рублю
Глава ЦБ Эльвира Набиуллина во время выступления в Госдуме 12 октября подчеркнула, что принятое решение "может повысить оперативность реализации валюты на рынке, увеличить ликвидность на валютном рынке и сгладить краткосрочные колебания". Но вновь указала на опасения того, что "при обязательной продаже валютной выручки у компаний есть возможность ее откупать". "Это увеличит оборот на торгах, но все равно будет курс определяться фундаментальными факторами", - сказала она, назвав ключевым фактором курсовой динамики ситуацию с текущим счетом, который в этом году сократился по сравнению с прошлым годом. Крупнейшие экспортеры продавали в январе-августе где-то 87% валютной выручи, а значительная часть контрактов - 40% - уже переходит в рубли, привела глава ЦБ данные.
Эффект от указа будет понятен только после опубликования распоряжения правительства с нормативами по доле и срокам обязательной продажи (согласно указу президента, его должны были принять в течение суток), а также степени жесткости индикативных планов операций на валютном рынке, но если требования не будут совсем мягкими, то при прочих равных рубль должен укрепиться, считает главный экономист рейтингового агентства "Эксперт РА" Антон Табах.
Достижение нового рублевого равновесия в результате действия временной меры видится маловероятным - правительство скорее хочет поддержать курс в период повышенной турбулентности. Платежный баланс игнорирует такие детали, как валюта платежа и продажа или непродажа части валютной выручки экспортерами, добавляет главный макроэкономист УК "Ингосстрах-Инвестиции" Антон Прокудин.
Введение обязательной продажи валютной выручки не может наполнить рынок дополнительным объемом валюты, потому что компании и так реализовывали 99% своей валютной выручки, считает эксперт. Но только происходило это в основном за пределами Мосбиржи и российской банковской системы, поэтому после введенных мер внутренний рынок наполнится продавцами и покупателями валюты, что сделает его более устойчивым к скачкам спроса со стороны инвесторов, говорит Прокудин. С ним согласен и Табах: "Курс будет более предсказуемым, а у регуляторов вновь будет норма обязательной продажи как инструмент управления курсом. ЦБ явно не хочет сильно влиять на рынок - поэтому я бы ожидал смягчения колебаний".
Источник: РБК
