Рынок микрофинансирования по итогам 2016 года: время перемен

Содержание

• Резюме
• Методология
• Приложение 1. Рэнкинги и графики
• Приложение 2. Интервью с партнерами проекта

Резюме

По оценкам Эксперт РА, по итогам 2016 года объем портфеля микрозаймов вырос на 7% и составил около 71 млрд рублей. С учетом «банковских» МФО объем портфеля вырос на 28%, до 90 млрд рублей. Давление на рынок прежде всего оказали ограниченный спрос, формирование резервов в соответствии с 3321-У, а также сокращение количества МФО из-за регулятивных изменений. Сохранение довольно высокой доли просрочки в портфелях и дальнейшее повышение требований к МФО приведут к снижению риск-аппетитов компаний и уходу мелких низкоэффективных игроков. В результате, согласно прогнозу агентства, изменения приведут к росту концентрации рынка на МФК, а прирост объема портфеля без «банковских» МФО по итогам 2017 года составит около 10%.

По итогам 2016 года портфель микрозаймов без учета «банковских» МФО показал прирост на уровне 7% и достиг около 71 млрд рублей. За IV квартал 2016-го объем портфеля вырос всего на 5% (+12,6% за IV квартал 2015-го), что во многом обусловлено оптимизацией портфелей многих компаний в преддверии повышения требований по формированию резервов с 31.12.16. При этом рыночную долю игроков, испытывающих нехватку капитала, частично отвоевали МФО с высоким уровнем капитализации. Среди сегментов рынка позитивную динамику показал PDL за счет роста онлайн-микрозаймов (с 33 до 45% портфеля PDL). Сегмент потребительских микрозаймов (за исключением «банковских» МФО) продолжает с 2015 года испытывать стагнацию портфелей. В 2016 году оживилось микрофинансирование ЮЛ и ИП (прирост портфеля на 20%, выдач – на 25% при приросте менее 10% за 2015 год), что связано не только с ростом тендерного микрофинансирования, но и с увеличением объемов портфелей региональных и муниципальных фондов поддержки предпринимательства.

Концентрация вверх: на 100 крупнейших компаний приходится более 75% активов рынка на 01.01.17 против 70% годом ранее. За 2016 год количество компаний в реестре МФО сократилось с 3,6 до 2,6 тыс. (всего было исключено около 2 тыс., а включено около 1 тыс.). Сокращение участников рынка и, как следствие, рост доли крупнейших игроков были связаны с повышением минимальных требований к размеру капитала (70 млн рублей для МФК и положительный капитал для МКК) и увеличением затрат на управление рисками. Будущие регулятивные новации подталкивают рынок к дальнейшему росту концентрации (снижение предела начислений к выдачам до трех и далее, ограничение пролонгаций и количества микрозаймов «в одни руки», ужесточение коэффициентов резервирования для PDL, а также отраслевые стандарты СРО). Так, по итогам 2016 года лидер рынка – «ОТП Финанс» нарастил долю с 6 до 20%, благодаря фондированию и инфраструктуре материнского банка.

По оценкам Эксперт РА, доля микрозаймов с просроченными платежами (90+) в портфеле сократилась за 2016 год с 34 до 30%, что обусловлено оптимизацией портфелей и расчисткой балансов компаний. Кроме того, к снижению доли просроченной задолженности привело ужесточение скоринговых карт до формирования 60% нормативных резервов 3321-У в конце декабря. Отчасти рост доли работающего портфеля связан и со значительным увеличением объема портфеля «ОТП Финанс» (+348%), имеющей просрочку существенно ниже рынка, согласно нашим оценкам. Позитивно на качестве портфеля сказалось также снижение объема просроченной свыше 90 дней задолженности в сегменте PDL (с 48 до 42% за 2016 год). Невысокий уровень просрочки (менее 5% на 01.01.17) по-прежнему сохраняется в портфелях микрозаймов бизнесу (преимущественно благодаря наличию залогов по микрозаймам, которые, как правило, отсутствуют при выдаче микрозаймов ФЛ). Вторую и третью позиции сохранили компании «Домашние Деньги» и «МигКредит», соответственно (специализируются на микрозаймах ФЛ).

Ключевыми вызовами для рынка остаются усиление регулирования со стороны Банка России и необходимость докапитализации при низком качестве портфелей МФО. Нехватка капитала продолжает оказывать давление на масштабирование бизнеса МФО на фоне повышения требований по резервированию просроченной задолженности, согласно 3321-У с 30% на 01.01.16 до 60% с 01.01.17, а также до 100% с 01.01.18. Особенно проблема актуальна для потребительских микрозаймов, вызревание которых происходит в среднем в течение года и имеет отложенный эффект на капитал. В сегменте PDL из-за ранних цессий и более быстрого списания микрозаймов просрочка (90+) либо отсутствует, либо зарезервирована. Тем не менее ужесточение коэффициентов резервирования, согласно проекту изменений в 4054-У, потребует дополнительных вливаний в капитал даже в сегменте микрозаймов «до зарплаты». По оценкам агентства, более 95% МФО не смогут соответствовать капитальным требованиям в 70 млн рублей для микрофинансовой компании (МФК) и останутся микрокредитными (МКК). В результате статус МФК к 01.04.17 получат не более 80 компаний.

Согласно позитивному (базовому) прогнозу «Эксперт РА», по итогам 2017 года объем портфеля без учета «банковских» МФО вырастет на 10% и составит около 78 млрд рублей. Ключевое влияние на объемы выдачи в 2017 году будут оказывать низкое качество задолженности на балансах МФО и недостаток капитала, по оценке агентства, примерно 12 млрд рублей. Поэтому МФО продолжат работы по снижению объемов проблемной задолженности для соответствия регулятивным требованиям по созданию резервов. По этой причине наш базовый прогноз предусматривает умеренно-консервативную политику выдачи микрозаймов (160 млрд рублей без учета «банковских» МФО). В результате прирост портфеля (без учета «банковских» МФО) составит до 10%. Негативный прогноз подразумевает, что сжатие объемов выдачи микрозаймов в 2017 году составит около 10%, а дальнейший рост объема «неработающих» микрозаймов может остановить выдачи микрозаймов у отдельных МФО. При данном сценарии портфель микрозаймов (без учета «банковских» МФО) по итогам 2017 года может сократиться на 5%, до 67 млрд рублей.

Методология

Выводы аналитиков «Эксперт РА» основаны на публичных данных и результатах анкетирования микрофинансовых организаций. В рамках настоящего исследования под микрофинансовыми организациями понимаются юридические лица, отвечающие совокупности двух признаков: осуществляют микрофинансовую деятельность и зарегистрированы в государственном реестре микрофинансовых организаций.

В данном исследовании в расчетах мы не учитываем портфель займов кредитных потребительских кооперативов (КПК) и ломбардов.

Под размером портфеля в исследовании имеется в виду совокупный объем микрозаймов, находящийся на балансе МФО на определенную дату (включая резервы и микрозаймы с просроченными платежами). В рамках исследования микрофинансового рынка «Эксперт РА» публикует данные анкетируемых по рабочему портфелю (без учета просроченной задолженности более 90 дней, или Non-Performing Loans, NPL).

Под микрозаймами «до зарплаты» (PDL, или Payday Loans) в настоящем исследовании мы понимаем микрозаймы, выданные физическим лицам в размере не более 45 тыс. рублей на срок до двух месяцев. «Эксперт РА» отмечает, что для компаний из этого сегмента для оценки качества портфеля не всегда корректно ориентироваться на балансовый срез качества портфеля. Данные МФО могут совершать как рыночные, так и нерыночные цессии с применением различных дисконтов, а также аккумулировать просроченную задолженность на балансе самого PDL-МФО. При этом компании могут иметь различную учетную политику и использовать несоразмерные ставки резервов в интервале 30–100%, нормативных к 2018 году. В этой связи для корректной оценки эффективности скоринговых систем в исследовании используются коэффициенты перехода просрочки по поколениям (когортам) выдач в сегменте PDL.

Под потребительскими микрозаймами (IL, или Installment Loans) мы понимаем микрозаймы, выданные физическим лицам в размере свыше 45 тыс. рублей на срок свыше двух месяцев (к этой категории мы также относили POS-микрозаймы). В портфеле микрозаймов ЮЛ и ИП (SME, или Small & Medium Enterprise) мы учитываем микрозаймы, выданные на предпринимательские цели. Охват фондов поддержки предпринимательства в рамках исследования мы оцениваем в 25% по портфелю и 55% по объему выдач.

В обзоре по итогам 2016 года участвовали 62 микрофинансовые организации. По оценкам агентства, это составляет не менее 40% рынка микрозаймов, как по объему портфеля, так и по выдачам. В нашем исследовании принимают участие большинство крупных МФО, однако несколько значимых игроков не предоставляют данные либо согласие на их раскрытие («Т-Финанс», «Деньги Сразу», «Русинтерфинанс» и другие).

Выражаем признательность всем МФО за интерес, проявленный к нашему исследованию.

Приложение 1. Рэнкинги и графики

Таблица 1. Динамика основных сегментов рынка МФО

Таблица 2. Рэнкинг МФО по общему размеру портфеля микрозаймов на 01.01.17 (с учетом просроченной задолженности)

Таблица 3. Рэнкинг МФО по объему выданных микрозаймов за 2 полугодие 2016 года

Таблица 4. Рэнкинг МФО по объему портфеля микрозаймов ФЛ «до зарплаты» на 01.01.17

Таблица 5. Рэнкинг** МФО по объему выданных микрозаймов ФЛ «до зарплаты» за 2 полугодие 2016 года

Таблица 6. Рэнкинг МФО по объему портфеля потребительских микрозаймов ФЛ на 01.01.17

Таблица 7. Рэнкинг МФО по объему выданных потребительских микрозаймов ФЛ за 2 полугодие 2016 года

Таблица 8. Рэнкинг** МФО по объему портфеля микрозаймов ЮЛ и ИП на 01.01.17

Таблица 9. Рэнкинг МФО по объему выданных микрозаймов ЮЛ и ИП за 2 полугодие 2016 года

График 1. За 2016 год доля «банковских» МФО в совокупном портфеле выросла с 6 до 22%

Источник: «Эксперт РА», по результатам анкетирования МФО

График 4. Согласно позитивному (базовому) прогнозу «Эксперт РА», портфель микрозаймов МФО (без учета «банковских») за 2017 год вырастет на 10%

Источник: Банк России, «Эксперт РА»

Приложение 2. Интервью с партнерами проекта

	Интервью с Алексеем Басенко, генеральным директором ООО МКК «СимплФинанс».
	«Спрос со стороны клиентов все еще превышает предложения кредиторов»
	Интервью с Антоном Личагиным, генеральным директором ООО «МКК «Лига денег»
	«В 2017 году тенденция к уходу из микрофинансового бизнеса небольших компаний сохранится, а возможно, уйдут и некоторые крупные игроки»