Страхование, 02.06.2016

Профиль рисков страхового рынка и бенчмарки за 2015 год
Поделиться
Facebook Twitter VK


До конца 2016 года ключевыми рисками для страховщиков будут риски, связанные с качеством активов, ростом убыточности страхового бизнеса и необходимостью осуществления дополнительных вливаний со стороны акционеров. Основными причинами снижений рейтингов надежности страховых компаний, произведенных RAEX (Эксперт РА) с 16 сентября 2015 года по 15 мая 2016 года, стали регулятивные риски, связанные с ненадлежащим качеством активов. Негативное влияние на показатели деятельности страховых компаний также оказал рост убыточности по ОСАГО. Повышения рейтингов были обусловлены улучшением финансовой устойчивости некоторых страховщиков – снижением убыточности и ростом показателей рентабельности, а также реструктуризацией активов. В результате стагнации страхового рынка и окончательного исчерпания эффекта от повышения тарифов по ОСАГО, RAEX (Эксперт РА) ожидает возобновления роста бенчмарка комбинированного коэффициента убыточности-нетто страховщиков и возвращения показателя к 101% по итогам 2016 года.

Профиль рисков страхового рынка и бенчмарки за 2015 год

Содержание

До конца 2016 года ключевыми рисками для страховщиков будут риски, связанные с качеством активов, ростом убыточности страхового бизнеса и необходимостью осуществления дополнительных вливаний со стороны акционеров. Основными причинами снижений рейтингов надежности страховых компаний, произведенных RAEX (Эксперт РА) с 16 сентября 2015 года по 15 мая 2016 года, стали регулятивные риски, связанные с ненадлежащим качеством активов. Негативное влияние на показатели деятельности страховых компаний также оказал рост убыточности по ОСАГО. Повышения рейтингов были обусловлены улучшением финансовой устойчивости некоторых страховщиков – снижением убыточности и ростом показателей рентабельности, а также реструктуризацией активов. В результате стагнации страхового рынка и окончательного исчерпания эффекта от повышения тарифов по ОСАГО, RAEX (Эксперт РА) ожидает возобновления роста бенчмарка комбинированного коэффициента убыточности-нетто страховщиков и возвращения показателя к 101% по итогам 2016 года.

Основная причина снижений рейтингов – низкое качество активов страховщиков. За период с 16 сентября 2015 года по 15 мая 2016 года RAEX (Эксперт РА) произвел 14 понижений публичных рейтингов надежности, связанных с наличием на балансе компаний «фиктивных» активов или активов с многократно завышенной стоимостью, а также с несоответствием структуры страховых резервов и собственных средств требованиям закона. ЦБ РФ с 16 сентября 2015 года по 15 мая 2016 года принял 58 решений о приостановке лицензий страховых компаний и 68 об отзыве, что также было связано в основном с ненадлежащим качеством активов. Кроме того, в этот период страховщики столкнулись с проблемой реализации кредитных рисков в связи с отзывом лицензий у банков, которые являлись объектами их инвестирования.

Негативное давление на финансовый результат страховщиков оказывала растущая убыточность по ОСАГО. Несмотря на повышение тарифов, бенчмарк убыточности по ОСАГО, рассчитанный RAEX (Эксперт РА) на основе показателей 84 компаний, вошедших в выборку,  прибавил 6,3 п. п. и составил 74,9% за 2015 год. Бенчмарк не следует трактовать как показатель убыточности рынка ОСАГО в целом. По страхованию автокаско значение бенчмарка существенно снизилось – до 68,4% (-5,9 п. п.). Бенчмарк комбинированного коэффициента убыточности-нетто, рассчитанный по группе компаний, специализирующихся на автостраховании (доля ОСАГО и страхования автокаско в портфеле 60% и более), опустился на 0,7 п. п. до 102% за 2015 год. Бенчмарк комбинированного коэффициента убыточности-нетто у корпоративных страховщиков продолжил расти (+0,5 п. п., 99,8% за 2015 год). По итогам 2015 года значение бенчмарка коэффициента убыточности-нетто страховых компаний сохранилось на уровне прошлого года и составило 55,1%, комбинированного коэффициента убыточности-нетто снизилось до 100,4% со 101,1% за 2014 год.

Повышения рейтингов были обусловлены улучшением финансовой устойчивости страховщиков (снижение убыточности и повышение рентабельности), а также реструктуризацией активов. Позитивное влияние на профиль рисков оказало снижение расходов на ведение дела розничными страховщиками, увеличение тарифов по автострахованию и рост доходов от инвестиций. Затраты на ведение дела у розничных страховщиков снизились с 40,4% за 2014 год до 38,9% за 2015 год, бенчмарк доли расходов на ведение дела во взносах-нетто по страхованию автокаско упал до 24,8%, по ОСАГО – до 18,3%. Корпоративные страховщики не испытывали потребности в сокращении расходов – показатель подрос на 3,4 п. п. до 47,9% за 2015 год. Поддержку показателям рентабельности страхового бизнеса также оказали высокие процентные ставки по депозитам в первой половине 2015 года. Бенчмарк рентабельности инвестированного капитала вырос с 5,3% за 2014 год до 7,4% за 2015 год, рентабельности собственных средств страховых компаний снизился на 0,6 п. п. по сравнению со значением за 2014 год и составил 7,1%.

До конца 2016 года наиболее остро для страховщиков будут стоять вопросы качества активов, убыточности страхового бизнеса и докапитализации. Приоритетные регулятивные меры будут касаться выполнения страховыми компаниями требований по размещению страховых резервов и собственных средств, а также выявления случаев оптимизации и завышения стоимости инвестиций. Кроме того, в случае принятия закона об увеличении минимального размера уставного капитала, проект которого предполагает его частичную реализацию к 1 января 2017 года, в текущем году некоторые страховщики столкнутся с необходимостью получения дополнительного финансирования. На фоне роста убыточности и падения рентабельности страхового бизнеса невозможность или незаинтересованность некоторых акционеров в осуществлении требуемых вливаний может привести к уходу с рынка ряда игроков.

Снижение убыточности страхового бизнеса не станет трендом. В результате стагнации страхового рынка и исчерпания эффекта от повышения тарифов по ОСАГО, RAEX (Эксперт РА) ожидает возобновление роста бенчмарка комбинированного коэффициента убыточности-нетто страховщиков и достижения показателем уровня 101% по итогам 2016 года. Снижение Банком России ключевой ставки и возвращение процентных ставок по депозитам к докризисным уровням (2014 года) приведет к сокращению доходов от инвестиций и падению значения бенчмарка рентабельности собственных средств страховщиков до 4-5%. В случае реализации негативного сценария – падения страхового рынка на 5% и более – бенчмарк комбинированного коэффициента убыточности-нетто приблизится к 102%, рентабельности собственных средств опустится  до 3-4% по итогам 2016 года.

Аналитика


Электронные технологии в страховании: тотальная цифровизация

Доля страховщиков, применяющих интернет-решения в процессе продаж страховых продуктов, неуклонно при... 28.06.2019
Электронные технологии в страховании: тотальная цифровизация

Рынок банкострахования: рост перед падением

Рынок банкострахования вырос за 2018 год на 44,4 % за счет ИСЖ и страхования при потребкредитовании,... 04.06.2019
Рынок банкострахования: рост перед падением

Итоги 2018 года на страховом рынке: «жизнь» и «кредитка»

После провала в 2017 году рынок non-life-страхования в результате активного развития розничного кред... 04.04.2019
Итоги 2018 года на страховом рынке: «жизнь» и «кредитка»

Предварительный прогноз развития страхового рынка в 2019 году «Жизнь» под угрозой»

Неопределенность на рынке страхования жизни крайне высока, и агентство рассматривает возможность реа... 10.01.2019

Будущее страхового рынка: переломить тренд

Увеличение темпов прироста премий повысит инвестиционную привлекательность страховой отрасли и ускор... 13.11.2018
Вся аналитика