Российский рынок факторинга – итоги 2019 года и прогноз на 2020-й: курс на цифровизацию

Поделиться

VK

Содержание

• Методология
• Приложение 1. Рэнкинги факторов и графики
• Приложение 2. Интервью с участниками рынка

Мария Зинина,
младший директор, банковские рейтинги

Владимир Тетерин,
старший директор, банковские рейтинги

Александр Сараев,
управляющий директор, банковские рейтинги

• В 2019 году совокупный объем факторингового финансирования увеличился на 20 % и впервые превысил 3 трлн рублей
• Драйвер рынка – сырьевые отрасли, что способствует смещению фокуса факторинга в регионы (доля >60 %) и росту спроса на сделки без регресса (+5 п. п., до 70 %)
• Факторинговые ставки упали быстрее кредитных, в результате чего спред между ними достиг нового минимума (1,1 п. п.)
• Для поддержания маржинальности Факторы делают ставку на автоматизацию и ЭДО в рамках платформенных решений
• Проникновение факторинга в сегмент МСБ остается низким, при этом около половины сделок приходится на сферу торговли и Центральный ФО (включая Москву)
• По прогнозу рейтингового агентства «Эксперт РА», объем предоставленного Факторами финансирования по итогам 2020 года прибавит 5 % и достигнет порядка 3,3 трлн рублей

Общий объем выплаченного Факторами финансирования по итогам 2019 года увеличился на 20% и достиг порядка 3 150 млрд рублей. При этом совокупный портфель участников исследования по состоянию на 01.01.2020 превысил 780 млрд рублей. Замедление темпов роста рынка факторинга относительно 2018-го (тогда рынок прибавил 42 %) обусловлено эффектом высокой базы, а также тем, что годом ранее рост рынка был во многом обеспечен крупными сделками с компаниями нефтегазового сектора (без их учета рост рынка в 2018 году составил бы 28 %). Наибольший прирост по объему финансирования среди топ-10 игроков продемонстрировали Группа «Открытие» (116 %), Группа Росбанк (59 %) и ООО «Сбербанк Факторинг» (+54 %). Близкую к среднерыночному значению динамику показали Группа Промсвязьбанк (+23 %), АО «АЛЬФА-БАНК» (+23 %) и ООО ВТБ Факторинг (+19 %). Концентрация рынка на крупнейших пяти Факторах практически не изменилась по сравнению с 2018-м и сохраняется на высоком уровне (порядка 70 %). Вместе с тем в факторинговом сегменте продолжают появляться новые игроки, представленные как дочерними структурами банков (например, в 2019 году на рынок вышли ООО ФК РНКБ и ООО «РСХБ Факторинг», о планах по запуску факторинга заявили финансовые группы БКС и «Финам»), так и независимыми компаниями (ООО «ПФК»), что свидетельствует о привлекательности факторингового направления для участников финансового рынка.

Общерыночная тенденция падения ставок на финансовом рынке и сохранение высокого уровня конкурентной борьбы, прежде всего, в сегменте крупного бизнеса привели к снижению спреда между стоимостью факторинга и кредита в 2019 году до 1,1 против 1,5 п.п. в 2018-м. По мнению участников исследования, давление на маржинальность деятельности Факторов продолжают оказывать демпинг со стороны ряда крупных игроков, а также низкий уровень проникновения ЭДО. В свою очередь увеличению рентабельности факторинга может способствовать рост технологичности в части верификации и обработки накладных, а также автоматизации обработки заявок на предоставление факторинга. В связи с этим многие Факторы ориентируются на развитие сотрудничества с?электронными торговыми площадками, которые позволяют перевести взаимодействие Фактора, поставщика и дебитора на единую платформу с электронным документооборотом. Примерами таких площадок выступают мультифакторная платформа полного цикла GetFinance,FactorPlat, Сбербанк Факторинг Онлайн, Контур.Факторинг, также планирует запустить цифровую платформу для факторинга дочерняя структура Московской биржи совместно с финансовым стартапом.

Ввиду сближения факторинговых и кредитных ставок в 2019 году продолжилась тенденция перехода бизнеса с банковского кредитования оборотного капитала на факторинговое обслуживание, что выражается в увеличении числа активных клиентов Факторов (с 5 577 единиц в 2018-м до 7 044 в 2019 году, отчасти подобная динамика обусловлена изменением состава респондентов) и повышении спроса со стороны крупных компаний на внутренний безрегрессный факторинг (доля факторинга без регресса выросла с 64,6 до 70,2%). В свою очередь доля сделок международного факторинга в общем объеме финансирования по-прежнему не превышает 1 %, несмотря на рост в абсолютном выражении практически в два раза (до 21 млрд рублей, по данным анкет Факторов). Среди основных причин отсутствия значимого в масштабах рынка объема бизнеса по данному направлению Факторы выделяют санкционные риски, невозможность возмещения НДС клиентами-нерезидентами по вознаграждению Факторов-резидентов, а также операционные и законодательные особенности, которые в том числе ограничивают возможности сбора просроченной задолженности с иностранных дебиторов. В свою очередь стимулировать развитие экспортного факторинга может внесение правок в Постановление Правительства РФ от 23.02.2019 № 191¹ в части включения факторинговых компаний в государственные программы субсидирования процентных ставок по финансированию экспортных сделок.

В отраслевой структуре рынка факторинга торговля снова теснит производство: по данным анкет Факторов, в 2019 году доля оптовой и розничной торговли достигла 40%, доля обрабатывающих производств – 32%. При этом одним из отраслевых драйверов участники рынка, как и годом ранее, определяют нефтегазовый сектор, доля которого выросла с 13 до 18 % за 2019-й. Детализация торговой отрасли позволяет выделить ключевые сегменты с наибольшей долей финансирования, к которым относятся бытовая техника и электрооборудование (22 %), продукты питания (17 %), непродовольственные товары (17 %), алкогольная и табачная продукция (13 %). В структуре производственной отрасли отмечается возрастающая роль финансирования сделок в секторе металлургии (рост с 36 % в 2018-м до 42 % в 2019-м), производства кокса и нефтепродуктов (12 % в 2019-м, в 2018-м относилось к сегменту прочих производств), машин и оборудования (с 13 до 16 %) при сокращении доли сегмента пищевых продуктов (с 16 до 10 %). С изменениями отраслевой составляющей рынка сопряжены и его географические сдвиги: так, доля финансирования, приходящаяся на регионы (за исключением Москвы и Санкт-Петербурга), за 2019 год увеличилась на 4 п. п. и достигла рекордно высокого уровня в 61 %. Основной вклад в подобную динамику внесли сделки, приходящиеся на Центральный (рост составил порядка 190 млрд рублей, +4 п. п., до 16 %) и Уральский ФО (+190 млрд рублей, +3 п. п., до 20 %). Увеличить уровень проникновения факторинга в регионы в дальнейшем сможет позволить повышение осведомленности компаний о факторинге и его преимуществах перед другими видами финансирования.

Рост объемов рынка в 2019 году не сопровождался значимым изменением его структуры в разрезе объема бизнеса клиентов. Так, по-прежнему невысоким остается проникновение факторинга в сегмент малого и среднего предпринимательства, в том числе в сфере госзаказа: доля рынка, приходящаяся на сделки с МСБ, составила менее 20 % по итогам 2019 года. Участники рынка связывают это с недостаточно высокой автоматизацией в факторинге, а также с временными рамками, которые требуются госкорпорациям для отладки процедур по факторингу и запуска ЭДО со всеми участниками сделки. Отраслевая и географическая структура финансирования, предоставленного клиентам сегмента МСБ, отличается от среднерыночной. В отраслевом разрезе МСБ преобладающим сегментом выступает оптовая и розничная торговля (ее доля составила 52 % в 2019 году), поскольку основной объем сделок совершается с дебиторами – крупными сетевыми ретейлерами. Доля обрабатывающих производств вдвое меньше – 26 %, еще порядка 13 % приходится на сферу услуг. Ввиду географических особенностей размещения крупных сетевых ретейлеров, с которыми сотрудничают клиенты МСБ по факторингу, в региональной структуре рынка существенную долю занимает Центральный ФО и Москва (51 %). Согласно данным анкет Факторов, лидерами по обслуживанию клиентов малого и среднего бизнеса являются ООО ВТБ Факторинг, Группа Промсвязьбанк и ООО «Сбербанк Факторинг», при этом сегмент МСБ в качестве ключевого направления факторингового бизнеса можно выделить у пяти из 13 раскрывших соответствующую информацию игроков (доля предоставленного ими финансирования малому и среднему бизнесу превышает 70 %).

Согласно прогнозу рейтингового агентства «Эксперт РА», эпидемия коронавируса и срыв сделки ОПЕК+ окажут давление на макроэкономические параметры. Так, в 2020-м темп прироста ВВП составит около 0–0,5 против 1,3 % в прошлом году. На фоне ослабления курса рубля и снижения среднегодовой цены нефти марки Brent до 40–45 долларов за баррель мы ожидаем роста ключевой ставки до уровня 7–7,5 % при инфляции по итогам года в 4–5 %. Ключевым вызовом в текущих условиях, по мнению большинства опрошенных участников исследования, останется проблема удержания маржинальности факторингового бизнеса на фоне высокого уровня конкуренции (в том числе демпинга со стороны крупных Факторов с госучастием). Вместе с тем российская экономика по-прежнему будет подвержена внешним мерам ограничительного характера, что продолжит сдерживать развитие международного факторинга.  

Таблица. Ключевые предпосылки прогноза на 2020 год

Источник: оценка рейтингового агентства «Эксперт РА

В качестве драйверов роста рынка факторинга на 2020 год ведущие игроки выделяют крупные сделки в производственных и сырьевых сегментах (нефтегазовый сектор, металлургия, энергетика), рост проникновения факторинга в сферу ретейла, а также финансирование закупок с помощью supply chain finance. Способствовать повышению доступности факторинга будет рост проникновения трехстороннего ЭДО как за счет сотрудничества Факторов с мультифакторными платформами, так и в части развития онлайн-маркетплейсов по уступке дебиторской задолженности. Несмотря на развитие технологичности в условиях спада экономического роста и сжатия маржинальности в основных сегментах факторинга, темпы прироста рынка в 2020 году, по нашим прогнозам, не превысят 5 %. В перспективе трех лет высока вероятность исчерпания потенциала производственных и сырьевых сегментов, при этом сделки в данных отраслях характеризуются небольшой маржинальностью и существенным уровнем конкуренции. В поисках новых ниш и источников роста доходности Факторы продолжат работать над развитием госфакторинга, который имеет большой потенциал (объем рынка госзакупок за 2019 год составил 9,6 трлн рублей), но в силу определенных ограничений, прежде всего, временных и технологических до сих пор не получил популяризации.

Методология

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» проводит исследования рынка факторинга и составляет списки крупнейших Факторов по итогам каждого года.

В проекте может принять участие любая факторинговая компания или банк, зарегистрированные на территории РФ и осуществляющие деятельность по оказанию услуг (финансирование, управление дебиторской задолженностью, ее сбор, защита от рисков) под уступку денежных требований. Исследование проводится путем анкетирования Факторов.

В исследовании по итогам 2019 года приняли участие 22 Фактора/группы компаний, совокупный оборот которых, по нашему мнению, составляет не менее 96 % общего объема факторингового рынка. При расчете объемных показателей рынка мы сделали корректировки в соответствии с этими предпосылками. Все денежные показатели рассчитаны в рублях.

Обращаем ваше внимание на то, что под основными терминами, используемыми в обзоре, мы понимаем следующее:

• Фактор – факторинговая компания или факторинговое подразделение банка, предоставляющее клиенту финансирование или иные услуги под уступку денежного требования.
• Факторинг с регрессом – вид факторинга, при котором в случае невозможности взыскания с дебитора сумм в полном объеме клиент, переуступивший долг, обязан возместить Фактору недостающие денежные средства.
• Факторинг без регресса – вид факторинга, при котором в случае невозможности взыскания с дебитора сумм в полном объеме Фактор потерпит убытки в рамках выплаченного клиенту финансирования.
• Международный факторинг – вид факторинга, при котором клиент и дебитор являются резидентами разных государств.
• Реверсивный факторинг – вид факторинга, подразумевающий отличные от уведомления договорные отношения между Фактором и дебитором, по которым кредитный риск по уступленным Фактору денежным требованиям поставщика, как правило, возлагается на дебитора.
• Под объемом финансирования, фактически предоставленного Фактором клиентам под уступку денежного требования, подразумевается объем авансов (первых платежей).
• Под объемом денежных требований, фактически уступленных Фактору, подразумеваются только те денежные требования, под которые финансирование уже предоставлено клиенту либо оказаны иные услуги, предусмотренные в договоре факторинга. Данная формулировка используется для того, чтобы не исключать из оборота сделки, при которых оказываются услуги без выплаты финансирования (например, только страхование или управление дебиторской задолженностью).
• Факторинговое вознаграждение – совокупный доход Фактора, включающий в себя все виды комиссий, штрафы, пени и другие виды вознаграждений за осуществление факторинговых операций.
• Длительность одного оборота портфеля – количество дней в рассматриваемом периоде, разделенное на отношение объема выплаченного финансирования к среднему портфелю за период.
• Электронный факторинг – технология, при которой сведения о денежных требованиях, подтвержденные электронной цифровой подписью клиента, поступают Фактору в электронном виде по защищенным каналам связи.
• К малому бизнесу относится предприятие с годовой выручкой до 800 млн рублей, к среднему – от 800 млн до 2 млрд рублей, к крупному – более 2 млрд рублей.

В анкетировании приняли участие следующие Факторы:

ООО ВТБ Факторинг, ООО «Сбербанк Факторинг», АО «АЛЬФА-БАНК», Группа Промсвязьбанк (в состав группы входят ПАО «Промсвязьбанк», ООО «МСП ФАКТОРИНГ» и ООО «ПСБ Автофакторинг»), ООО «ГПБ – факторинг», Группа Росбанк (в состав группы входят ПАО РОСБАНК и ООО «РБ Факторинг»), Группа компаний НФК (в состав группы входят Банк НФК (АО) и ООО «НФК-Премиум»), АО «Райффайзенбанк», ПАО АКБ «Металлинвестбанк», Группа Открытие (в состав группы входят ПАО Банк «ФК Открытие» и ООО «Открытие Факторинг»), Банк СОЮЗ (АО), «Сетелем Банк» ООО, ПАО «МОСКОВСКИЙ КРЕДИТНЫЙ БАНК», ООО «ФК Санкт-Петербург», АО «ОТП Банк», АО «ПЕРВОУРАЛЬСКБАНК», ТКБ БAHK ПАО, Инвестиционный Банк «ВЕСТА» (ООО), ООО Русская Факторинговая Компания, ООО «КСК», «СДМ-Банк» (ПАО), ООО «ГЛОБАЛ ФАКТОРИНГ НЕТВОРК РУС», ООО «ПФК».

Выражаем признательность всем компаниям и спикерам за интерес, проявленный к нашему исследованию:

• Александру Пестову, управляющему директору по продажам и развитию ООО «Сбербанк Факторинг»;
• Павлу Шишову, директору по продажам продуктов факторинга АО «АЛЬФА-БАНК»;
• Наринэ Тумановой, директору департамента факторинговых операций ПАО «Промсвязьбанк»;
• Александру Поленку, председателю правления Банка НФК (АО);
• Кириллу Покровскому, начальнику управления факторинга ПАО «МОСКОВСКИЙ КРЕДИТНЫЙ БАНК»;
• Дмитрию Нижельскому, начальнику управления торгового финансирования ПАО «МОСКОВСКИЙ КРЕДИТНЫЙ БАНК».

Приложение 1. Рэнкинги факторов и графики

Таблица 1. Рэнкинг российских Факторов по объему предоставленного финансирования по итогам 2019 года

Таблица 2. Рэнкинг российских Факторов по объему портфеля на 01.01.2020

Таблица 3. Рэнкинг российских Факторов по объему уступленных денежных требований в 2019 году

Таблица 4. Рэнкинг российских Факторов по объему безрегрессного факторинга в 2019 году

Таблица 5. Рэнкинг по объему финансирования, фактически предоставленного Факторами клиентам из сегмента МСБ

Таблица 6. Рэнкинг российских Факторов по размеру факторингового вознаграждения за 2019 год

Таблица 7. Рэнкинг российских Факторов по объему экспортного и импортного факторинга

Таблица 8. Рэнкинг российских Факторов по количеству активных клиентов и дебиторов в 2019 году

Таблица 9. Рэнкинг российских Факторов по количеству поставок, осуществленных по договорам факторинга в 2019 году

Таблица 10. Рэнкинг российских Факторов по оборачиваемости портфеля в 2019 году

Приложение 2. Интервью с участниками рынка

Александр Пестов, управляющий директор по продажам и развитию ООО «Сбербанк Факторинг»

– Какие точки роста рынка факторинга вы бы выделили в качестве основных в 2020 году? Какие отрасли могут стать драйверами рынка факторинга?

– Основными драйверами роста традиционно являются ретейл, металлургия, нефтегаз. В прошлом году мы увидели высокий потенциал в отрасли энергетики и промышленности. Тренд на рынке – быстрое развитие технологий и их влияние на продажи. Например, после появления у Факторов технической возможности оплачивать поставки большому количеству поставщиков в число наших клиентов вошли энергосети и генерирующие компании.

Также мы считаем важной точкой роста индивидуальные решения для клиентов крупного и крупнейшего бизнеса. Многие предприятия смотрят на факторинг как на инструмент управления дебиторской задолженностью и привлечения оборотного капитала.

Мы активно сотрудничаем с ретейлом, дальнейший этап – стандартизация подходов и интеграция платформы Сбербанк Факторинг Онлайн с учетными системами торговых сетей для оперативного получения информации по поставкам. 

– С какими вызовами предстоит столкнуться участникам рынка факторинга в 2020 году?

– На рынке МСБ продолжится рост конкуренции – в прошлом году несколько банков сообщили о создании факторинговых дочек, появился ряд проектов и стартапов, которые пытаются зарабатывать на факторинге, автоматизируя некоторые процессы.

Второй вызов – это борьба платформ и технологий. Факторы, технологические компании предлагают решения, и, на мой взгляд, победит то, которое будет учитывать интересы всех сторон сделки, облегчит процесс получения финансирования – он станет быстрым и удобным.

Третий вызов – экспансия в регионы, пока что примерно 40 % портфеля факторингового рынка сконцентрировано в Москве, но развитие наших региональных офисов говорит о том, что у факторингового бизнеса есть высокий потенциал за пределами столицы. В регионах находится множество компаний, которым необходимо пополнять оборотку, но знание о нашем продукте низкое. Поэтому там необходимо продвигать услугу, объяснять ее ценность для бизнеса.

– Какие существуют ключевые препятствия для развития международного факторинга в России?

– Развитию международного факторинга мешает санкционное давление, также факторинговые компании не входят в государственные программы субсидирования процентных ставок – мы ждем внесения изменений в Постановление Правительства РФ № 191, которые уравняют в правах факторинговые компании и факторинговые подразделения банков.

– Какие направления диджитализации факторинга, на ваш взгляд, являются наиболее перспективными?

– На мой взгляд, актуальны интеграция с учетными системами клиентов и автоматизация процесса верификации поставок. 

– Какие новые продукты наиболее востребованы на рынке факторинга на данный момент? Как, по вашим оценкам, в 2020 году будут меняться условия предоставления факторинга и его стоимость для клиентов?

– Мы видим потенциал безрегрессного факторинга, поскольку схема финансирования этого продукта проста, выгодна всем сторонам сделки и доступна для широкого пула поставщиков. Также мы отмечаем высокий спрос на международный факторинг как новое направление на рынке. В рамках нашего сотрудничества с международной факторинговой ассоциацией FCI мы запустили ряд сделок в этом сегменте.

В 2020 году продолжился тренд на автоматизацию, диджитализацию, электронный документооборот, интеграцию платформенных решений Факторов с ИТ-системами дебиторов. Все технологические новинки призваны упростить для клиента процесс получения финансирования, а в будущем и удешевить его.

Стоимость факторинга на текущий момент больше зависит от экономической ситуации в стране и политики ЦБ по снижению ключевой ставки. Если ключевая ставка будет сокращаться, тогда и факторинговые ставки тоже пойдут вниз. Но в условиях высокой неопределенности и волатильности на макроэкономических рынках сложно предсказать, какую тактику выберет ЦБ.

– Что, по вашему мнению, сдерживает рост доли факторинга как источника финансирования для МСБ? Какие меры могут привести к широкому распространению факторинга в госзакупках?

– Рост доли факторинга в структуре финансирования МСБ сдерживается законодательными ограничениями – факторинг не участвует в программах предоставления государственных субсидий.

Несмотря на то что теперь компании с госучастием получили рекомендации «Корпорации «МСП» использовать факторинг при работе с субъектами МСП, по факту услуга для субъектов МСП до сих пор широко не практикуется. Поэтому Факторам необходимо вовлекать в процесс переговоров самих заказчиков, повышать их осведомленность о продукте и раскрывать его ценность. 

На рынке госзаказа главное ограничение в трактовке законодательства. Так, несмотря на прямое разрешение использования факторинга в действующем законодательстве, а также в судебной практике, противоположные позиции по использованию факторинга в госзакупках занимают Минфин, ФАС и Минэкономразвития. Эти противоречия необходимо разрешить и закрепить в правоприменительной практике. Из-за отсутствия четкой регламентации процедуры использования факторинга в госзакупках и противоречивой правоприменительной практики услуга пока широко не используется в этом сегменте.

– Каков ваш прогноз динамики рынка факторинга по итогам 2020 года? Какие темпы прироста факторингового бизнеса вашей компании ожидаются и за счет каких мероприятий их планируется достичь?

– По итогам 2020 года мы прогнозируем рост рынка на 30 %, ожидаем знаковой цифры в 1 трлн рублей. В наших планах – рост на 50 % по итогам 2020 года, достигнуть его предполагаем за счет развития региональной сети и технологий, интеграции с партнерами, развития кросс-продаж совместно с экосистемой Сбербанка.

Павел Шишов, директор по продажам продуктов факторинга АО «АЛЬФА-БАНК»

– Какие точки роста рынка факторинга вы бы выделили в качестве основных в 2020 году? Какие отрасли могут стать драйверами рынка факторинга?

– В 2020 году, как и в предыдущем, основную поддержку росту рынка окажет нефтегазовый сектор. Также существенное влияние на рынок окажет прирост в производственном и металлургическом секторах. Поддержка госсектора на текущий момент не ощутима, считаем, что такая тенденция сохранится и в 2020 году. В крупном ретейле уже произошло насыщение рынка, и опасение Факторов по поводу стабильности мелких игроков не добавляет большого оптимизма данному сегменту рынка.

– С какими вызовами предстоит столкнуться участникам рынка факторинга в 2020 году?

– Ключевые вызовы: демпинг со стороны крупнейших государственных Факторов, подогреваемый запросами крупнейшего бизнеса, использовать факторинговые решения как альтернативу кредитным продуктам.

– Какие существуют ключевые препятствия для развития международного факторинга в России?

– Основным сдерживающим фактором для развития международного факторинга является наличие большого потенциала внутреннего российского факторинга, который более предсказуем, понятен и легко реализуем. В международных факторинговых операциях кроется много неочевидных на первый взгляд рисков, для оценки и управления которыми необходима высокая квалификация отдельных сотрудников.

– Какие направления диджитализации факторинга, на ваш взгляд, являются наиболее перспективными?

– Безусловно, основными и наиболее перспективными направлениями являются цифровые каналы обмена информацией, такие как системы электронного документооборота, онлайн-маркеплейсы по уступке дебиторской задолженности, а также системы онбординга клиентов у самих Факторов. Следующими по значению для бизнеса становятся аналитические системы с data mining и machine learning для лучшей оценки сделок, предиктивного анализа ситуации по клиентам и правильному таргетированному предложению для рынка.

– Каков ваш прогноз динамики рынка факторинга по итогам 2020 года? Какие темпы прироста факторингового бизнеса вашего банка ожидаются и за счет каких мероприятий их планируется достичь?

– Рынок перешагнет 1 трлн рублей портфеля и сохранит динамику в районе 25–30 %, более половины прироста обеспечат сделки из нефтегазового сектора. «Альфа-Банк» планирует обеспечить темпы роста, соответствующие динамике рынка, за счет привлечения и развития бизнеса коммерческих компаний всех секторов экономики.

Наринэ Туманова, директор департамента факторинговых операций ПАО «Промсвязьбанк»

– Какие точки роста рынка факторинга вы бы выделили в качестве основных в 2020 году? Какие отрасли могут стать драйверами рынка факторинга?

– На фоне сокращения темпов роста классического факторинга происходит трансформация продукта. Мы продолжаем реализовывать различные индивидуальные решения, программы финансирования как поставщиков (supply finance), так и дебиторов (агентский, реверсивный). Проекты строятся на основании особенностей законодательства отдельных отраслей, индивидуальных параметров товарно-денежных взаимоотношений и потребностей отдельных контрагентов.

Мы наблюдаем тенденцию увеличения доли факторинговых сделок в рамках контрактной логики. Реализация сделок в рамках государственных контрактов занимает отдельную нишу в факторинге, интерес к реализации проектов в этом направлении может привести к росту рынка факторинга.

Драйверами роста в факторинге становятся отрасли нефтегазовой промышленности, металлургии и энергетические активы.

– Что сдерживает рост уровня проникновения факторинга в ретейл?

– Рост сдерживают несколько факторов. Это высокий уровень проникновения факторинга в отрасли непродуктового ретейла (торговля бытовой техникой и электроникой), государственное регулирование отрасли, в частности, внесение изменений в закон о торговле (регулирование наценки, отсрочки), активное проникновение ведущих игроков отрасли в сферу оказания услуг финансирования своим поставщикам.

– С какими вызовами предстоит столкнуться участникам рынка факторинга в 2020 году? Какие существуют ключевые препятствия для развития международного факторинга в России?

– Мы ожидаем в наступившем году продолжения ценовой конкуренции основных игроков, обусловленной динамикой стоимости привлечения ресурсов и рецессией мировой экономики.

Основными препятствиями для развития международного факторинга выступают санкционные ограничения, а также потенциальная возможность их расширения на новых участников.

– Что, по вашему мнению, сдерживает рост доли факторинга как источника финансирования для МСБ? Какие меры могут привести к широкому распространению факторинга в госзакупках?

– Различные программы поддержки малого бизнеса пока покрывают потребность в оборотном капитале МСБ, и клиенты с неохотой используют альтернативные источники финансирования, в том числе факторинг.

Факторинг в рамках 223-ФЗ и 44-ФЗ имеет потенциал роста, так как это относительно новый механизм финансирования в госзакупках. Однако все сделки пока носят индивидуальный характер из-за невозможности типологизации требований, условий контрактов различных государственных структур.

– Какие новые продукты наиболее востребованы на рынке факторинга на данный момент? Как, по вашим оценкам, в 2020 году будут меняться условия предоставления факторинга и его стоимость для клиентов? Получит ли распространение открытый принцип ценообразования, предложенный ПАО «Магнит»?

– Наиболее перспективны и востребованы на рынке отраслевые решения, программы финансирования отдельных отраслевых сегментов, реверсивный факторинг, факторинг в системе госзакупок.

По нашим оценкам, ставки по факторингу в 2020 году будут обусловлены стоимостью фондирования ресурсов.

Что касается открытого принципа ценообразования, то многие сети по аналогичному принципу формируют предложения по финансированию своих поставщиков и идут по пути использования онлайн-площадок как для электронного документооборота, так и для открытого ценообразования. Тренд приводит к открытым торгам и к ценовой конкуренции между Факторами.

– Какие направления диджитализации факторинга, на ваш взгляд, являются наиболее перспективными?

– Единая площадка обмена всеми документами и электронная верификация без участия человека – наиболее перспективные направления в ближайшее время.

– Каков ваш прогноз динамики рынка факторинга по итогам 2020 года? Какие темпы прироста факторингового бизнеса группы Промсвязьбанк ожидаются и за счет каких мероприятий их планируется достичь?

– По нашей оценке, консолидированный портфель к началу 2021 года приблизится к 1 трлн рублей. Число клиентов будет расти меньшими темпами, так как продолжатся консолидация и сокращение количества предприятий с приемлемым для факторинга финансовым состоянием.

Сейчас очень сложно говорить об ожиданиях в связи с высокой волатильностью мирового финансового рынка. Если в начале марта мы могли говорить об органическом росте объемов факторингового портфеля на 20–30 % за счет развития новых продуктовых решений, то на сегодняшний день дать четкий прогноз затруднительно. Осторожные прогнозы можно будет делать тогда, когда ставка рефинансирования отреагирует на колебания рынка. При любом сценарии событий нашим основным вектором развития будет повышение сервиса обслуживания – увеличение скорости принятия решений, скорости финансирования, оптимизация документооборота.

Александр Поленок, председатель правления Банка НФК (АО)

– Какие точки роста рынка факторинга вы бы выделили в качестве основных в 2020 году? Какие отрасли могут стать драйверами рынка факторинга?

– Ключевым рычагом роста факторинга в 2020 году будет осознанный переход бизнеса из банковского кредитования оборотного капитала в факторинг. Закупки будут финансироваться с помощью supply chain finance, а продажи с помощью классических факторинговых продуктов. Факторинг очень удобен клиентам с точки зрения отсутствия ковенантов и требований по переводу оборотов на счета в банках-кредиторах и залогов. Факторинг гибко позволяет финансировать оборотный капитал как под риск клиента, так и под риск-профиль поставщиков и дебиторов. Учитывая, что факторинг является целевым финансированием, с точки зрения риск-менеджмента это и для банков более безопасный продукт. По нашему мнению, факторинг будет расти во многих отраслях, в том числе и в ретейле.

– С какими вызовами предстоит столкнуться участникам рынка факторинга в 2020 году?

– В 2020 году вызовом для факторинга будет повышение операционной эффективности как для Факторов, так и для контрагентов. Важно снизить общую стоимость работы по факторингу: как ставки, так и операционные затраты. Многие Факторы будут усиленно автоматизировать свою деятельность. 

– Какие существуют ключевые препятствия для развития международного факторинга в России?

– Относительно экспортного факторинга единственным препятствием для его развития являются ограниченные возможности собирать просроченную задолженность с иностранных дебиторов. Других препятствий нет. По импортному факторингу вообще препятствий мы не видим. Просто спрос такой, какой он есть.

– Какие направления диджитализации факторинга, на ваш взгляд, являются наиболее перспективными?

– Полный безбумажный юридически значимый документооборот между контрагентами и Фактором. 

– Какие новые продукты наиболее востребованы на рынке факторинга на данный момент? Как, по вашим оценкам, в 2020 году будут меняться условия предоставления факторинга и его стоимость для клиентов? Получит ли распространение открытый принцип ценообразования, предложенный ПАО «Магнит»?

– Разные клиенты нуждаются в разных продуктах. Мы предлагаем клиентам и дебиторам 32 факторинговых решения, и все они востребованы. В нашем портфеле самым популярным продуктом является факторинг без регресса, так как он предоставляет финансирование и страхование риска неплатежа дебиторов. Клиентам этот продукт очень нравится.

Стоимость факторинга зависит от стоимости фондирования, премии за риск и стоимости операционного обслуживания. Также стоимость факторинга включает затраты клиента и дебитора на работу по факторингу, в основном это затраты на персонал. С развитием ЮЗЭДО стоимость факторинга будет существенно падать из-за снижения операционных расходов. Будет ли снижаться премия за риск – в 2020 году скорее всего нет, так как в экономике происходит много банкротств по разным причинам: снижение покупательной способности граждан, штрафы от ФНС, корпоративные конфликты, нарушение банковских ковенант и просто неперекредитование бизнесов. А вот стоимость фондирования у многих Факторов снизится. В итоге в 2020 году, по нашему прогнозу, стоимость факторинга снизится пропорционально стоимости фондирования.

Относительно принципа открытого ценообразования – он и так везде присутствует. Цена меняется по правилам, согласованным с клиентами.

– Что, по вашему мнению, сдерживает рост доли факторинга как источника финансирования для МСБ?

– Финансирование МСБ по факторингу сдерживает недостаток автоматизации процессов. Когда будет введен полный безбумажный документооборот с ЭЦП, проникновение факторинга в МСБ будет расти. 

– Каков ваш прогноз динамики рынка факторинга по итогам 2020 года? Какие темпы прироста факторингового бизнеса вашего банка ожидаются и за счет каких мероприятий их планируется достичь?

– Мы считаем, что в 2020 году рынок факторинга вырастет на 30–40 % за счет перехода многих контрагентов с традиционного неудобного банковского кредитования на целевое гибкое факторинговое обслуживание. НФК планирует расти в рамках рыночного роста за счет расширения присутствия в среднем и малом бизнесе, оказания контрагентам качественных удобных услуг, а также за счет расширения продуктовой линейки.

Кирилл Покровский, начальник управления факторинга ПАО «МОСКОВСКИЙ КРЕДИТНЫЙ БАНК»

– Какие точки роста рынка факторинга вы бы выделили в качестве основных в 2020 году? Какие отрасли могут стать драйверами рынка факторинга?

– Мы полагаем, что основной рост в 2020 году продолжится за счет реализации новых сделок с крупными корпоративными клиентами. С точки зрения отраслей основными драйверами будут оптовая торговля, обрабатывающие производства и нефтегазовая отрасль.

– С какими вызовами предстоит столкнуться участникам рынка факторинга в 2020 году?

– Рост конкуренции в 2020 году, продолжение снижения процентной маржи.

– Какие направления диджитализации факторинга, на ваш взгляд, являются наиболее перспективными?

– Платформенные решения, позволяющие перевести трехстороннее взаимодействие поставщика, дебитора и Фактора на единую площадку с электронным документооборотом.

Каков ваш прогноз динамики рынка факторинга по итогам 2020 года?

– Мы прогнозируем рост рынка на 20 %.

Дмитрий Нижельский, начальник управления торгового финансирования ПАО «МОСКОВСКИЙ КРЕДИТНЫЙ БАНК»

– Какие существуют ключевые препятствия для развития международного факторинга в России?

– В части международного факторинга можно выделить следующие препятствия для более активного развития:

• валютные ограничения по импортному факторингу;
• невозможность возмещения НДС клиентами-нерезидентами по вознаграждению Факторов-резидентов;
• большое количество операционных и законодательных отличий от внутрироссийского факторинга, что затрудняет вхождение новых участников;
• отсутствие пакетных решений по автоматизации международного факторинга в РФ.