Резюме
Портфель кредитов МСБ впервые за последние девять лет показал отрицательные темпы роста: сокращение по итогам 2014 года составило 1% или 44 млрд рублей, объем портфеля на 01.01.2015 составил 5,12 трлн рублей. Ведущие банки сосредоточились на кредитовании крупного бизнеса, что оказало существенное давление на сегмент МСБ. В 2015 году портфель МСБ снизится еще сильнее: спрос упадет из-за высоких ставок, а банки будут менее охотно кредитовать этот сегмент, особенно без обеспечения. По базовому сценарию номинальные объемы портфеля кредитов МСБ снизятся на 10%, а доля просроченной задолженности достигнет 12%.
Портфель кредитов МСБ впервые c 2006 года – начала проведения регулярных исследований «Эксперт РА» – показал отрицательные темпы роста. По итогам 2014 года объем портфеля сократился на 1% против прироста на 15% годом ранее. В абсолютном выражении объем портфеля составил 5,12 трлн рублей, что на 44 млрд рублей меньше, чем на 01.01.2014. Темпы прироста портфеля кредитов МСБ оказались самыми низкими среди других сегментов банковского кредитования – портфель кредитов крупному бизнесу вырос на 41%, а портфель розничных кредитов ФЛ – на 14%. Отрицательная динамика портфеля МСБ была обусловлена ухудшением финансового состояния и снижением платежной дисциплины субъектов МСБ, вследствие чего банки ужесточали требования к своим заемщикам на протяжении всего 2014 года. Как и прогнозировал «Эксперт РА», дополнительное давление на рост рынка оказала переориентация ведущих банков на финансирование крупных российских компаний, которым санкции фактически закрыли доступ к западным рынкам капитала.
В 2014 году акценты в кредитовании МСБ сместились с экстенсивного роста продаж и применения скоринговых моделей на работу с действующей базой и индивидуальную оценку рисков. Крупные банки, применяющие механизмы «кредитной фабрики» и, соответственно, более подверженные росту просроченной задолженности, снизили объемы необеспеченного кредитования практически до нуля, предпочтя направить высвободившиеся средства на финансирование крупного бизнеса. В результате кредитный портфель МСБ у банков из числа топ-30 по активам сократился на 8% за 2014 год, в то время как у остальных участников рынка был отмечен прирост на 9%. Доля топ-30 банков в кредитном портфеле МСБ достигла минимума за последние пять лет, сократившись более чем на 4 п. п., до 56%. А доля топ-30 банков в общем объеме выдачи в IV квартале 2014 года опустилась до 47%, что на 6 п. п. меньше, чем годом ранее.
На протяжении всего 2014 года наблюдался рост проблемной задолженности в сегменте МСБ, в 2015 году ее уровень может достичь 12% портфеля. Увеличение ключевой ставки Банка России и сокращение источников финансирования привели к росту стоимости фондирования для МСБ в среднем на 8–10 п. п. за 2014 год. Мы ожидаем, что данный факт окажет наибольшее влияние на платежную дисциплину МСБ уже в 2015 году. Кроме того, на рост доли просроченной задолженности во многом будет влиять сокращение портфеля. По состоянию на 01.01.2015 уровень просроченной задолженности в сегменте МСБ достиг 7,7%, что на 0,6 п. п. больше, чем на 01.01.2014. При этом в абсолютном выражении прирост просрочки наблюдался только у банков вне топ-30. Крупные банки за счет более резкого замедления кредитования и распространенной практики по списанию проблемной просрочки за баланс показали объем просроченной задолженности на уровне прошлого года. По данным опроса банков, объем задолженности по кредитам МСБ, которая была списана с баланса, продана коллекторам или прочим сервисерам, выросла на 50% по сравнению с 2013 годом.
Формирование национальной гарантийной системы (НГС) должно обеспечить стабильный доступ МСБ к длинным ресурсам. По итогам 2014 года доля ссуд сроком свыше трех лет сократилась до 11% против 15% годом ранее. Проблема доступности длинных денег может быть частично решена благодаря переходу гарантийных организаций на единые правила и стандарты работы в рамках НГС. По состоянию на 01.01.2015 каждый 50-й кредит в портфеле был обеспечен поручительством гарантийной организации, но повышение эффективности уже имеющегося капитала может позволить гарантийным организациям поручаться за каждый 10-й кредит уже к 2020 году. Однако достичь этой цели, по нашему мнению, возможно только за счет расширения гарантийного механизма на все сегменты МСБ без отраслевого ограничения вида деятельности.
По базовому сценарию «Эксперт РА» объем кредитного портфеля МСБ в 2015 году сократится на 10%. Данный сценарий предполагает среднегодовую цену на нефть 50 долларов США за баррель, уровень инфляции 13–14% за 2015 год и снижение ключевой ставки ЦБ РФ в 1 полугодии 2015-го до 12–13%. При таких условиях объем кредитного портфеля МСБ по итогам года сократится на 10% (на 0,5 трлн рублей в абсолютном выражении) и составит 4,6 трлн рублей на 01.01.2016. В рамках негативного сценария ожидается среднегодовая цена на нефть 35 долларов США за баррель, а инфляция – на уровне 16–18%, что исключает дальнейшее понижение ключевой ставки. В случае реализации данного сценария по итогам 2015 года объем кредитного портфеля МСБ сократится на 15% (до 4,35 трлн рублей). Оба сценария предполагают сохранение геополитической напряженности, сокращение реального ВВП и ухудшение показателей внутреннего и внешнего торгового оборота.
