Итоги банковского сектора за 1-е полугодие 2025 года: пит-стоп

Поделиться

VK

Резюме

• Впервые доля 10 крупнейших по величине активов банков в совокупных активах банковского сектора превысила 80%, что во многом обеспечено рядом сделок M&A по присоединению конкурентов из числа банков за пределами топ-10.
• Объем выплат по выданным банковским гарантиям за последние 12 месяцев увеличился более чем в два раза, а у отдельных игроков потери оказали существенное негативное влияние на финансовый результат, что связано с ростом рисков в экономике.
• По итогам 1-го полугодия 2025-го буфер капитала банковского сектора достиг 6% взвешенных с учетом риска активов против 5% на начало года на фоне стагнации в кредитовании и установления антициклической надбавки, однако не менее 40% данного прироста обеспечил лидер рынка.
• Концентрация кредитных рисков в банках из топ-10 по величине активов достигла рекордных значений, несмотря на заметное увеличение капитала, что является одним из ключевых вызовов для ряда крупных банков.

Вынужденное торможение

Со второй половины 2022 года российские банки демонстрировали активный рост кредитного портфеля, что было обусловлено как мерами государства по стимулированию рынка через льготные программы, так и высокими спросом на заемные средства на фоне трансформации экономики. Однако с середины 2024-го ситуация изменилась: высокая ключевая ставка, действия Банка России по снижению рисков в секторе, а также отмена и ужесточение части льготных программ привели к существенному замедлению кредитной активности банков. Кроме того, в условиях удорожания заимствований юридические лица были заинтересованы в досрочном погашении кредитов для снижения долговой нагрузки. В результате за 1-е полугодие 2025 года корпоративный кредитный портфель банков сократился на 1,4%, а розничный – на 0,3%.

При этом портфель ссуд бизнесу у банков из топ-10 по величине активов за 1-е полугодие 2025 года почти не изменился в объеме (снижение составило всего 0,1%) на фоне по-прежнему существенных выдач крупным корпоративным заемщикам и наличия более широкого, по сравнению с прочими банками, доступа к льготным программам МСБ. В то же время у банков за пределами топ-10 портфель сократился на 9%, что обусловлено сжатием объемов льготных программ для субъектов МСБ, которые формируют существенную часть клиентской базы этих групп банков, а также целенаправленным снижением кредитными организациями объемов выдач на фоне роста рисков. Кроме того, динамика портфеля банков за пределами топ-10 определяется в т. ч. сделками M&A, в ходе которых несколько банков из этой группы с существенными рыночными позициями в сегменте кредитования были присоединены к банкам из топ-10.¹ Данные события поддержали объемы бизнеса крупнейших банков: по оценкам агентства «Эксперт РА», без учета сделок M&A корпоративный кредитный портфель топ-10 банков за 1-е полугодие 2025 года сократился бы примерно на 2%.

Вторая половина 2024 года характеризовалась ужесточением макропруденциального регулирования розничного кредитования, окончанием безадресной льготной ипотечной программы, а также меньшим спросом на кредиты на фоне высоких процентных ставок. В результате темп прироста портфеля розничных кредитов банков из топ-10 по активам резко сократился (6% за 2-е полугодие 2024 года и 2% за 1-е полугодие 2025-го против 11% за 1-е полугодие 2024-го), а в прочих банках со 2-го полугодия 2024-го наблюдается его снижение (на 24% за 2-е полугодие 2024-го и на 14% за 1-е полугодие 2025-го). Такая динамика портфелей обусловлена в т. ч. тем, что в рамках проводимых сделок M&A с середины 2024 года присоединяемые банки, которые находились за пределами топ-10, постепенно передавали кредитные портфели на баланс материнских структур – банков из топ-10 по величине активов. Данные мероприятия, как и в корпоративном сегменте, оказали существенную поддержку объему бизнеса топ-10 банков. По оценкам агентства «Эксперт РА», без учета этих сделок розничный кредитный портфель 10 крупнейших банков за 1-е полугодие 2025 года показал бы прирост всего на 0,6%.

В структуре фондирования банковского сектора наблюдается снижение объемов средств юридических лиц (-6% за 1-е полугодие 2025 года), в то время как средства населения продемонстрировали умеренный прирост в пределах 5%. Остатки корпоративных клиентов снижались у всех групп банков на фоне стремления компаний погасить дорогие кредиты, а также сжатия свободной ликвидности при ограниченных возможностях по кредитованию и росте налоговых отчислений: средства в топ-10 банках сократились на 7%, а в прочих банках – на 3%. При этом приток средств населения обеспечен преимущественно динамикой остатков в банках из топ-10 (+6% за 1-е полугодие 2025 года), тогда как в прочих банках остатки снизились на 4%.

По состоянию на 1 июля 2025-го доля топ-10 банков в активах банковского сектора составила 80,9% против 79% годом ранее, а к концу 2025-го может достигнуть 81,5%. По мнению агентства «Эксперт РА», в дальнейшем крупнейшие банки продолжат тенденцию к увеличению доли рынка преимущественно за счет присоединения других кредитных организаций, что обусловлено ограниченным потенциалом органического роста с учетом охлаждения рынка кредитования, ужесточения требований к капиталу, мер по снижению концентрации кредитных рисков, а также сохраняющихся высоких процентных ставок.

Износ шин: кредиты и гарантии не выдерживают

Несмотря на заблаговременно принятые Банком России меры по охлаждению кредитования, в банковском секторе наблюдается рост задолженности, которая требует дополнительных отчислений в резервы. Хотя доля просроченной задолженности в корпоративном портфеле остается невысокой (3,6% на 01.07.2025), по данным Банка России по итогам 1-го полугодия 2025 года объем проблемных кредитов юридическим лицам составил 9,1 трлн рублей, или около 10,5% портфеля, а стоимость кредитного риска продолжила рост (0,6% за I квартал 2025 года и 1,1% за II квартал 2025-го против 0,2% за IV квартал 2024-го). Многим корпоративным заемщикам становится все труднее обслуживать текущий долг, поэтому качество портфеля в дальнейшем будет определяться темпом снижения ключевой ставки, а также готовностью банков к проведению реструктуризаций. При этом согласно проведенному агентством «Эксперт РА» опросу² банки видят повышенные риски в отношении компаний из сфер добычи полезных ископаемых, металлургии, обработки древесины, строительства зданий, а также производства и торговли автотранспортными средствами, которые по состоянию на 1 июля 2025 года формировали в совокупности около 20% задолженности корпоративных заемщиков по банковской системе. В розничном портфеле продолжается вызревание выдач 2023–1-го полугодия 2024 годов, когда наблюдался бурный рост кредитования. Вместе с тем в II квартале 2025-го расходы банков на формирование резервов по ссудам физическим лицам несколько стабилизировались (COR составил 3,2 против 3,6% за I квартал 2025-го), так как банки формируют меньше резервов по выдачам 2-го полугодия 2024 – 1-го полугодия 2025 годов, которые характеризуются более высоким качеством.

Уровень COR по топ-10 банкам уже третий год держится на уровне выше 1,5% и за период с 01.07.2024 по 01.07.2025 составил 1,8%. При этом COR у банков с 11-го по 100-е место по величине активов увеличился за указанный период почти в два раза по сравнению с результатом годовой давности (1,5 против 0,8%), в банках за пределами топ-100 наблюдался рост показателя более чем в три раза (с 0,6 до 2%). Такая динамика резервов у банков с 11-го по 100-е место и вне топ-100 связана как с общим ухудшением финансового состояния заемщиков, так и с реализацией риска по крупным корпоративным клиентам у нескольких игроков.

По мнению агентства «Эксперт РА», по итогам 2025 года темп прироста COR по корпоративным кредитам будет выше, чем по розничным, что обусловлено высокой долговой нагрузкой корпоративных заемщиков, а также более ранними мерами регулятора по сдерживанию рисков в рознице. В результате, по оценкам агентства «Эксперт РА», за 2025-й COR по корпоративному портфелю составит около 1 против 0,3% годом ранее, а по рознице приблизится к 3% (за 2024-й – 2,3%).

Ухудшение финансового положения компаний сказалось не только на качестве кредитных портфелей, но и на гарантиях банков – с 2-го полугодия 2024 года наблюдается тенденция к росту объема их раскрытий. Согласно расчетам агентства «Эксперт РА» среднее отношение выплат по гарантиям к среднему совокупному портфелю гарантий за период с 01.07.2023 по 01.07.2024 составляло 0,2%, а за период с 01.07.2024 по 01.07.2025 достигло 0,5%.³ При этом уровень раскрытия гарантий в банках из топ-10 превышает среднерыночные значения (0,8% за период с 01.07.2024 по 01.07.2025), а в банках с 11-го по 100-е место – находится на уровне, близком к среднерыночному (0,6%). У банков за пределами топ-100 показатель составил менее 0,1%, так как у большинства из них отсутствуют портфели экспресс-гарантий, которые характеризуются более высоким уровнем риска.

Как правило, банки взыскивают с принципалов задолженность по выплаченным гарантиям в рамках регрессионной работы. Вместе с тем иногда компании не могут одномоментно погасить возникшую задолженность, в связи с чем банки вынуждены формировать резервы, что уже негативно сказалось на финансовом результате нескольких игроков за 1-е полугодие 2025 года. По ожиданиям агентства «Эксперт РА» по итогам 2025 года среднее отношение выплат по гарантиям к совокупному портфелю гарантий может достигнуть 0,7% на фоне роста раскрытий в связи с ухудшением финансового состояния принципалов.

Запас прочности для нового круга

Стагнация в кредитовании, а также установление с 1 февраля 2025-го антициклической надбавки способствовали росту достаточности капитала банков с начала текущего года. Банки из топ-10 показали прирост норматива Н1.0 впервые с 2022-го – по итогам 1-го полугодия 2025-го он составил 11,2 против 10% на конец 2024-го. Такой эффект достигнут в т. ч. за счет включения несколькими банками в состав источников собственных средств субординированных инструментов, а также завершившихся сделок M&A, в результате которых ряд игроков получил существенный объем свободного капитала. Банки с 11-го по 100-е место увеличили норматив Н1.0 почти до 19%, при этом заметное влияние на достаточность капитала этой группы оказывают кредитные организации с иностранным участием, которые с 2022 года сократили кредитную активность и поддерживают очень высокий запас по капиталу – исключение «инодочек» из расчета приводит к снижению норматива Н1.0 банков с 11-го по 100-е место более чем на 2 п. п. Банки за пределами топ-100 продолжают наращивать капитальную позицию на фоне повышения рентабельности из-за увеличения доходности по краткосрочным ликвидным активам и поддержания небольших кредитных портфелей. В результате, по оценкам агентства «Эксперт РА», буфер банковского сектора на 1 июля 2025 года составил 9 трлн рублей, или 6% взвешенных с учетом риска активов против 4,7% на начало 2022-го и 4,9% на начало 2025-го, при чем за 1-е полугодие 2025-го не менее 40% прироста буфера обеспечено за счет ПАО Сбербанк. Тем не менее проблемой остается неравномерное распределение капитала и рисков по банковской системе.

Риск концентрации уже не первый год остается одним из ключевых вызовов для банковского сектора. Несмотря на то что Банк России продолжает предпринимать меры, направленные на снижение данного риска, в банках из топ-10 по величине активов по итогам 1-го полугодия 2025 года норматив максимального размера крупных кредитных рисков (Н7) достиг рекордных 316% (+65 п. п. с конца 2024-го), в то время как в прочих банках наблюдалось снижение. С начала 2025 года Банк России ужесточил подходы к расчету риска на связанные лица, также были отменены пониженные риск-веса, ранее применявшиеся при расчете концентрации для попавших под санкции компаний. Это привело к значительному увеличению концентрации кредитных рисков в отдельных крупных банках, что обусловило необходимость реализации комплекса мер по ее снижению.

Для удовлетворения потребностей в финансировании среднего бизнеса банки за пределами топ-10 все чаще участвуют в синдицированном кредитовании. Вместе с тем на данный момент только банки из топ-10 способны кредитовать крупнейшие предприятия страны, но даже им становится все труднее абсорбировать этот спрос за счет текущей генерации капитала. С начала 2026 года Банк России планирует введение для системно значимых кредитных организаций нового норматива Н30, который ограничивает риск кредитной концентрации на контрагента (группу связанных контрагентов) относительно основного капитала, в то время как текущий норматив максимального размера риска на одного заемщика или группу связанных заемщиков (Н6) рассчитывается относительно совокупного капитала. Несмотря на то что введение норматива будет поэтапным до 2030 года, текущая концентрация кредитных рисков у отдельных игроков находится на очень высоком уровне, в связи с чем «Эксперт РА» не исключает смягчения подходов регулятора к расчету норматива либо введения индивидуальных послаблений.

Текущий год характеризуется для банковского сектора периодом постепенного охлаждения. Высокая ключевая ставка, рост рисков в экономике, а также меры регулятора по сдерживанию кредитной активности вынудили банки сменить стратегию, перейдя от роста к формированию запаса прочности. Для ряда крупных игроков текущая ситуация становится вызовом по удержанию доли рынка на фоне невысокого запаса по капиталу и существенной концентрации кредитных рисков. Учитывая это, уже на среднесрочном горизонте расстановка сил может поменяться, и по мере восстановления кредитной активности первыми в гонку за качественных заемщиков вступят банки, которые по итогам текущего экономического цикла смогут нарастить запас по капиталу и сохранить адекватное качество активов.

Предпосылки прогноза агентства «Эксперт РА»

Базовый сценарий агентства предполагает сохранение действующих внешних экономических ограничений против организаций реального и финансового секторов, а также поддержание среднегодового курса валют на уровне 86 рублей за доллар США с возможными периодами повышенной волатильности внутри года. Среднее значение ключевой ставки составит 19%. В результате жесткой денежно-кредитной политики годовая инфляция замедлится до 5,8 против 9,5% в 2024-м. При этом темп роста экономики также снизится с 4,3% в 2024-ом до 1,3% по итогам 2025-го.

Таблица. Ключевые макроэкономические предпосылки прогноза

Источник: оценка и прогноз агентства «Эксперт РА»

Вероятность реализации базового прогноза мы оцениваем на уровне 70%. Однако в случае существенного отклонения макроэкономических параметров от ожидаемых, сумма чистой прибыли банковского сектора может значительно отличаться от прогнозной. При ухудшении операционной среды для банков мы ожидаем, что регулятор предпримет новые меры, чтобы демпфировать системные риски.

Методология

Исследование рейтингового агентства «Эксперт РА» основано на данных отчетности 130 рейтингуемых им банков, доля которых в активах всего банковского сектора без учета ПАО Сбербанк составляла около 80% на 01.07.2025, а также на официальной статистике Банка России.

Для целей исследования агентство разделило банки на три группы с учетом масштаба их деятельности, динамики бизнеса и влияния на него структурной трансформации экономики. В результате кредитные организации были разбиты по активам на топ-10, банки с 11-й по 100-ю строчку, а также банки за пределами топ-100. Отнесение банков к определенному размерному классу для целей исследования базировалось на показателе активов в соответствии с формой 806 на основании публичной отчетности банков и оценок агентства «Эксперт РА». Перечень был также очищен от небанковских кредитных организаций (НКО).

Показатели по группам банков усреднялись с помощью медианы, чтобы исключить влияние нетипичных для выборки значений. Для обеспечения сопоставимости данных при расчете динамических показателей, характеризующих эффективность деятельности за отдельные периоды года (квартал/полугодие), использовался перевод значений в годовое выражение.