«Эксперт РА» присвоил кредитный рейтинг ООО «БАВ БЕТОН» на уровне ruВ-

Москва, 19.08.2026

Резюме

«Эксперт РА» присвоил рейтинг кредитоспособности ООО «БАВ БЕТОН» на уровне ruВ-, прогноз по рейтингу стабильный.

Рейтинг кредитоспособности ООО «БАВ БЕТОН» обусловлен чувствительной оценкой бизнес-профиля, приемлемым уровнем долговой нагрузки и ликвидности, низкой рентабельностью и умеренно низким уровнем корпоративных рисков при ограниченной транспарентности бизнеса.

ООО «БАВ БЕТОН» (далее – «БАВ БЕТОН», «компания») является основной производственно-операционной компанией группы компаний «БАВ групп» (далее – «группа»). Доходы компании формируются преимущественно от реализации товарного бетона собственного производства. В рамках группы функционируют логистическая и финансовая компании, осуществляющие поддержку основному направлению бизнеса группы.

Рейтинг кредитоспособности компании присваивался по отчетности РСБУ ООО «БАВ БЕТОН».

Обоснование рейтинга

Чувствительная оценка бизнес-профиля. Производство товарного бетона в большой степени зависит от динамики в строительной отрасли, которая имеет ярко выраженную цикличность и сильную зависимость от внешних шоков, что ограничивает оценку риск-профиля отрасли на умеренно низком уровне. Агентство не отмечает существенных ограничений к появлению новых конкурентов ввиду отсутствия капиталоемкости при производстве бетона, тем не менее, тенденция к укрупнению текущих игроков на рынке и ухода с рынка компаний, обладающих одной производственной площадкой, в некоторой степени повышает барьеры для появления новых конкурентов.

Рыночные и конкурентные позиции компании оцениваются на умеренном уровне. Компания входит в топ-10 производителей товарного бетона в регионе присутствия, при этом, оценку фактора ограничивает низкая продуктовая диверсификация.

Приемлемый уровень долговой нагрузки. По состоянию на 30.06.2026 (далее – «отчетная дата») показатель Долг/EBITDA снизился до 1.2х по сравнению с 2.2х годом ранее. Снижение общего уровня долговой нагрузки обеспечивалось за счет частичного погашения долговых обязательств и роста EBITDA за период 30.06.2025-30.06.2026 (далее – «отчетный период»). В связи с тем, что компания планирует наращивать объем долгового портфеля в краткосрочной перспективе с целью финансирования своей инвестиционной программы, агентство допускает рост показателя Долг/EBITDA на горизонте года от отчетной даты выше 3.5х. Процентная нагрузка оценивается как умеренно высокая. Коэффициент покрытия процентных расходов показателем EBITDA в отчетном периоде составил 3.5х, что оценивается ниже среднего по бенчмаркам агентства. Сохранение высокой ключевой ставки в краткосрочной перспективе будет оказывать давление на показатель.

Приемлемый уровень ликвидности. Прогнозная ликвидность компании оценивается на среднем уровне. Операционный денежный поток на горизонте года от отчетной даты с учетом денежных средств на балансе и свободных к использованию кредитных линий полностью покрывает затраты компании на обслуживание долга и поддерживающий САРЕХ. Для целей финансирования инвестиций в развитие бизнеса компании потребуется привлечение дополнительных заимствований. Качественная оценка ликвидности также находится на среднем уровне. Ограничивает оценку отсутствие формализованной дивидендной политики. При качественной оценке ликвидности агентство не отмечает пиковых погашений долговых обязательств на горизонте года от отчетной даты.

Низкая рентабельность. Несмотря на рост выручки год-к-году, маржинальность бизнеса остается на низком уровне ввиду высоких затрат на сырье и отсутствия возможности гибкого ценообразования у производителей бетона. Рентабельность по EBITDA в отчетном периоде составила 3% (2% годом ранее). БАВ БЕТОН прогнозирует улучшение показателей рентабельности в краткосрочной перспективе как результат увеличения доходной части бизнеса.

Умеренно низкий уровень корпоративных рисков при ограниченной транспарентности бизнеса. На оценку блока корпоративных рисков оказывает давление отсутствие совета директоров и формализованного Правления ввиду небольшого объема бизнеса. При этом уровень полномочий исполнительных органов оценивается как сбалансированный, компетенции топ-менеджмента не вызывают сомнений. Ввиду того, что компания не публикует большой объем информации в открытых источниках, а таже не формирует отчетность по МСФО, степень транспарентности бизнеса оценена ниже среднего. На оценку транспарентности также оказывает влияние наличие в аудиторском заключении оговорок. Система риск-менеджмента оценивается на приемлемом уровне. Ограничивает оценку отсутствие выделенного подразделения по управлению рисками и страхования рисков.

Оценка внешнего влияния

Факторы внешнего влияния отсутствуют.

Компоненты рейтинга

Оценка собственной кредитоспособности (ОСК): ruВ-

Оценка внешнего влияния: -

Прогноз по рейтингу

По рейтингу установлен стабильный прогноз, что предполагает высокую вероятность сохранения кредитного рейтинга на текущем уровне на горизонте 12 месяцев.

Регуляторное раскрытие