Москва, 02.10.2025
Резюме
АО «Эксперт РА» понизило рейтинг кредитоспособности ООО «МАНИ КАПИТАЛ ЛИЗИНГ» до уровня ruВВ и изменило прогноз на развивающийся. Ранее у компании действовал рейтинг на уровне ruBB+ со стабильным прогнозом.
Понижение рейтинга обусловлено снижением качества активов и операционной эффективности деятельности компании на фоне регулярной смены команды топ-менеджмента, а также частых изменений в составе совета директоров. Развивающийся прогноз отражает неопределённость относительно дальнейшей динамики показателей эффективности деятельности и качества лизингового портфеля лизинговой компании.
Рейтинг обусловлен ограниченными рыночными позициями, высокой оценкой достаточности капитала при слабой рентабельности, удовлетворительным качеством активов, приемлемым профилем фондирования при ограниченной ликвидной позиции, а также слабой оценкой корпоративного управления.
ООО «МАНИ КАПИТАЛ ЛИЗИНГ» (далее – компания) – универсальная лизинговая компания, работающая в сегменте оборудования со средним чеком до 3 млн руб. В портфеле компании более 15 видов оборудования, более 90% клиентской базы приходится на представителей малого и среднего бизнеса. Компания представлена головным офисом в Москве, а также 5 подразделениями в крупных городах РФ (Санкт-Петербурге, Екатеринбурге, Краснодаре, Нижнем Новгороде и Уфе).
Обоснование рейтинга
Ограниченные рыночные позиции обусловлены небольшим масштабом бизнеса на российском лизинговом рынке. Объём ЧИЛ на 01.07.2025 составил 1,2 млрд руб. (-3% относительно 01.07.2024), что соответствует доле рынка менее 0,1%. Деятельность компании, как и прежде, характеризуется высокой диверсификацией бизнеса по видам имущества (индекс Херфиндаля-Хиршмана – 0,11 на 01.07.2025), доля трех крупнейших сегментов – 45% портфеля. Концентрация портфеля на поставщиках лизингового имущества находится на низком уровне: на крупнейшего поставщика приходится 2% лизингового портфеля, на 5 крупнейших около 8%. Объём активных операций со связанными сторонами оценивается на незначительном уровне.
Высокая оценка достаточности капитала при слабой рентабельности. Коэффициент автономии компании находится на высоком уровне и составляет порядка 18% на 01.07.2025. Рентабельность капитала за период с 01.07.2024 по 01.07.2025 составила 4,9% (годом ранее – околонулевое значение) и оценивается на невысоком уровне. Агентство отмечает значительное ухудшение показателя операционной эффективности компании, что оказывает основное давление на рейтинг: за период с 01.07.2024 по 01.07.2025 расходы на ведение деятельности составили 107% от чистых доходов против 71% годом ранее. Активы компании высоко диверсифицированы по кредитным рискам: на топ-10 кредитных рисков приходится 9% их совокупного объёма на 01.07.2025, на крупнейший – около 2%.
Понижение оценки качества активов с адекватной до удовлетворительной. Основным компонентом в активах компании по-прежнему являются ЧИЛ, доля которых составляет 57% на 01.07.2025 против 59% годом ранее. Доля ЧИЛ с просроченной задолженностью более 90 дней на 01.07.2025 составила 0,6% (годом ранее - 1%), объем изъятого имущества и активов по расторгнутым договорам совокупно эквивалентен 4,7% ЧИЛ (годом ранее менее 2%), что оценивается агентством на повышенном уровне. Специфика бизнеса обуславливает приемлемую диверсификацию лизингового портфеля по отраслям принадлежности лизингополучателей: на топ-3 отрасли приходится около 48% портфеля, на крупнейшую (услуги) – 20%. Позитивное влияние на рейтинг оказывает высокий уровень страховой защиты лизингового имущества: на 01.07.2025 основная доля предметов лизинга, порядка 87% застраховано в компаниях с рейтингами финансовой надежности на уровне ruААА и выше по шкале АО «Эксперт РА». Степень авансирования сделок поддерживается компанией на комфортном уровне: средний размер аванса в новом бизнесе за период с 01.07.2024 по 01.07.2025 составил около 23% против 28% годом ранее. Порядка 41% валюты баланса представлены прочими активами приемлемого качества, большая часть которых приходится на отложенные налоговые активы (24%), расчеты с покупателями (5%), остатки денежных средств в банках (2%), авансами поставщикам (2%) и прочее.
Приемлемый профиль фондирования при ограниченной ликвидной позиции. Фондирование компании осуществляется за счет займов, привлеченных от аффилированных структур (25 % пассивов), банковских кредитов (15% пассивов) и облигационного займа (14% пассивов). Коэффициент текущей ликвидности на 01.07.2025 составил 117% и оценивается как высокий. При этом значительные плановые расходы по долговым обязательствам, уплате НДС обуславливают низкий уровень коэффициента прогнозной ликвидности (109% на 01.07.2025). В качестве источников дополнительной ликвидности компания располагает свободным лимитом аффилированной структуры, а также невыбранными лимитами по кредитным линиям банков в размере эквивалентном 10% пассивов. Уровень покрытия процентных расходов доходами оценивается как низкий: отношение EBIT к процентным расходам за период с 01.07.2024 по 01.07.2025 составило 91% против 93% годом ранее.
Понижение оценки корпоративного управления с консервативной до слабой. Давление на оценку качества корпоративного управления оказали частые изменения в составе совета директоров и топ-менеджмента, что влечет за собой повышенные стратегические и операционные риски, а также поддержание крайне слабой эффективности бизнеса. В компании сформирован Совет директоров, при этом в нем отсутствуют независимые директора. Организационная структура и структура собственности являются прозрачными. Агентство позитивно оценивает наличие в компании подразделения по управлению рисками, подчиняющееся генеральному директору. Компания поддерживает приемлемую информационную прозрачность: на сайте раскрыта информация о топ-менеджменте, членах совета директоров, раскрывается ежеквартальная отчетность, размещены внутренние документы, аудиторское заключение. Негативное влияние оказывает отсутствие отдельного документа, описывающего стратегическое развитие бизнеса. Основным ориентиром по итогам 2025 года является умеренный рост лизингового бизнеса в рамках текущей специализации.
Компоненты рейтинга
Оценка собственности кредитоспособности (ОСК): ruВВ
Оценка внешнего влияния: -
Прогноз по рейтингу
По рейтингу установлен развивающийся прогноз, что предполагает равную вероятность двух или более вариантов рейтинговых действий (сохранение, повышение или снижение кредитного рейтинга) на горизонте 12 месяцев.
Регуляторное раскрытие
| Полное наименование объекта рейтинга | Общество с ограниченной ответственностью «Мани Капитал Лизинг» |
| Сокращенное наименование объекта рейтинга (при наличии) | ООО "МК Лизинг" |
| Вид объекта рейтинга: | Лизинговая компания |
| Страна регистрации объекта рейтинга в соответствии Общероссийским классификатором стран мира | Россия |
| Идентификационный номер налогоплательщика рейтингуемого лица | 7705303688 |
| Дата первого опубликования кредитного рейтинга | 16.10.2023 |
| Дата последнего опубликования кредитного рейтинга/рейтингового действия | 07.10.2024 |
| Рейтинговая шкала | Российская национальная рейтинговая шкала |
| Запрошенность рейтинга | Да |
| Ключевые источники информации | Данные объекта рейтинга/рейтингуемого лица, а также данные АО «Эксперт РА» и из открытых источников. |
| Имеющиеся ограничения кредитного рейтинга или прогноза по кредитному рейтингу, в том числе в отношении качества имеющейся в распоряжении кредитного рейтингового агентства информации об объекте рейтинга | Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию в отношении объекта рейтинга, имеющуюся у АО «Эксперт РА», достоверность и качество которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими. |
| Сведения о стандартах составления бухгалтерской (финансовой) отчетности, использованной АО «Эксперт РА» в качестве источника информации при осуществлении рейтингового действия, а также о дате составления последней такой бухгалтерской (финансовой) отчетности (в случае использования кредитным рейтинговым агентством бухгалтерской (финансовой) отчетности в качестве источника информации при осуществлении рейтингового действия) | РСБУ 01.07.2025 |
| Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по нему | Не позднее года с даты последнего рейтингового действия |
| Сведения обо всех методологиях, применявшихся при определении кредитного рейтинга и (или) прогноза по кредитному рейтингу, в том числе для оценки собственной (самостоятельной) кредитоспособности рейтингуемого лица и оценки влияния на кредитный рейтинг рейтингуемого лица факторов, не учитываемых при оценке собственной (самостоятельной) кредитоспособности рейтингуемого лица (далее - факторы внешнего влияния), с описанием целей применения каждой методологии | Для оценки собственной (самостоятельной) кредитоспособности рейтингуемого лица применялась методология присвоения рейтингов кредитоспособности лизинговым компаниям (вступила в силу 03.07.2025).
При определении кредитного рейтинга и (или) прогноза по кредитному рейтингу, в том числе для оценки влияния на кредитный рейтинг рейтингуемого лица факторов, не учитываемых при оценке собственной (самостоятельной) кредитоспособности рейтингуемого лица, применялась методология оценки внешнего влияния на кредитный рейтинг (вступила в силу 25.07.2025) и методология присвоения рейтингов кредитоспособности лизинговым компаниям (вступила в силу 03.07.2025). Ссылка на раздел с методологической базой: https://raexpert.ru/ratings/methodologies |
| Наличие мотивированной апелляции | В рамках процесса присвоения кредитного рейтинга, указанного в данном пресс-релизе, была рассмотрена мотивированная апелляция, которая была подана на решение комитета понизить рейтинг до уровня ruBB и изменить прогноз со стабильного на развивающийся. По результатам рассмотрения мотивированной апелляции решение рейтингового комитета не изменилось, в том числе обоснование присвоенного рейтинга и прогноза, рейтинг и прогноз были установлены на уровне, указанном в данном пресс-релизе. |
| Описание содержания оказанных рейтингуемому лицу в течение года, предшествующего рейтинговому действию, дополнительных услуг с указанием периода их оказания (если такие услуги оказывались) | АО «Эксперт РА» в течение последних 12 месяцев не оказывало дополнительных услуг. |
Кредитные рейтинги, присваиваемые АО «Эксперт РА», выражают мнение АО «Эксперт РА» относительно способности рейтингуемого лица (эмитента) исполнять принятые на себя финансовые обязательства и (или) о кредитном риске его отдельных финансовых обязательств и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения.
Присваиваемые АО «Эксперт РА» рейтинги отражают всю относящуюся к объекту рейтинга и находящуюся в распоряжении АО «Эксперт РА» информацию, качество и достоверность которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими.
АО «Эксперт РА» не проводит аудита представленной рейтингуемыми лицами отчётности и иных данных и не несёт ответственность за их точность и полноту. АО «Эксперт РА» не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными АО «Эксперт РА» рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных АО «Эксперт РА», или отсутствием всего перечисленного.
Представленная информация актуальна на дату её публикации. АО «Эксперт РА» вправе вносить изменения в представленную информацию без дополнительного уведомления, если иное не определено договором с контрагентом или требованиями законодательства РФ. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт АО «Эксперт РА» www.raexpert.ru.
Краткая информация о ЛК:
| Название | ООО "МК ЛИЗИНГ" |
| ИНН | 7705303688 |
| Головной офис | г. Москва |
Ключевые показатели ЛК:
| Показатели | 01.01.2025 | 01.07.2025 |
| Активы, млн руб. | 2 260 | 2 191 |
| Капитал, млн руб. | 387 | 390 |
| ЧИЛ, млн руб. | 1 311 | 1 239 |
| Коэффициент автономии, % | 17.1 | 17.8 |
| Доля ЧИЛ с просрочкой 90+, % | 1.0 | 0.6 |
| Изъятое имущество / ЧИЛ, % | 1.3 | 2.4 |
| ТОП-10 ЛП в ЧИЛ, % | 11.3 | 14.4 |
| ICR, % | 88.2 | 91.1 |
| Коэф. текущей ликвидности | 1.30 | 1.17 |
Источник: расчеты "Эксперт РА" по данным ООО "МК ЛИЗИНГ"
Финансовые показатели ЛК:
| Показатели | 2024 | 1пг2025* |
| Чистая прибыль, млн руб. | 16 | 3.2 |
| ROE, % | 4.4 | 4.8 |
| CIR, % | 127.0 | 107.4 |
| Рентабельность лизинг. бизнеса, % | 16 | 19 |
* Относительные показатели приведены в годовом выражении
Источник: расчеты "Эксперт РА" по данным ООО "МК ЛИЗИНГ"
Позиции в рэнкингах "Эксперт РА":
| Показатели | 01.01.2024 | 01.01.2025 |
| ЧИЛ + активы в операренде | 76 | 84 |
| Лизинговый портфель | 90 | 89 |
| Новый бизнес (НБ) | 78 | 72 |
| НБ (медицинская техника) | 18 | 18 |
Источник: расчеты "Эксперт РА" по данным ООО "МК ЛИЗИНГ"
Оценка блоков анализа
Связанные отчеты
«Импульс»: обзор лизинговых компаний для инвесторовРынок лизинга по итогам 1-го полугодия 2025 года
Контакты
По вопросам получения рейтинга
+7 (499) 418-00-39
sale@raexpert.ru
Служба внутреннего контроля
+7 (495) 225-34-44 (доб. 1645, 1734)
+7 (499) 418-00-41 (доб. 1645, 1734)
compliance@raexpert.ru
Контакты для СМИ
+7 (495) 225-34-44 (доб. 1856, 1650)
+7 (499) 418-00-41 (доб. 1856, 1650)
pr@raexpert.ru