Москва, 15 ноября 2024 г.
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг надежности и качества услуг управляющей компании АО «УК ТФГ» на уровне А++ со стабильным прогнозом.
АО «УК ТФГ» специализируется на управлении пенсионными резервами НПФ (86,9% активов под управлением на 30.06.2024), средствами ЗПИФов (12,2%) и ОПИФов (0,9%). Кроме того, компания управляет средствами фондов СРО. С одной стороны, преобладание доходов от управления пенсионными резервами НПФ (87,1% за период с 31.03.2023 по 31.03.2024) отражает низкую диверсификацию бизнеса по направлениям. С другой стороны, в качестве фактора поддержи агентством выделяется наличие у компании якорного клиента, обеспечившего более 85% доходов от доверительного управления за период с 31.03.2023 по 31.03.2024.
Объем средств под управлением компании составил 416,6 млрд рублей на 30.06.2024, что соответствует 2 размерному классу, согласно методологии агентства. Агентством отмечается нестабильная динамика объема средств под управлением. За период с 30.06.2023 по 30.06.2024 совокупный объем активов под управлением сократился на 0,3%. Прирост за период с 30.06.2022 по 30.06.2023 составил 16,5%. Изменения в объеме активов под управлением за оба указанных периода преимущественно связаны с переоценкой СЧА одного из ЗПИФов и его дальнейшим переводом в другую управляющую компанию. Качество активов под управлением компании находится на высоком уровне. На 31.03.2024 отношение скорректированной по методологии агентства стоимости активов к стоимости их учета на забалансовых счетах составило 0,93. Активы под управлением хорошо диверсифицированы: доля крупнейшего объекта вложений, за исключением объектов с рейтингами ruАА и выше, долевых инструментов, включенных в первый (высший) котировальный список российской биржи, а также активов технических ЗПИФ, в совокупных активах под управлением на 31.03.2024 составила 2,6%. Агентство оценивает риски концентрации вложений на связанных сторонах как низкие.
В числе позитивных факторов отмечаются значительное отклонение собственных средств от нормативного значения (собственные средства превышают регуляторный минимум более чем в 50 раз на 30.06.2024), высокое значение коэффициента текущей ликвидности (9,21 на 31.03.2024), значительный запас собственных средств (собственные средства, рассчитанные в соответствии с нормативными требованиями, на 30.06.2024 в 6 раз превышают операционные расходы за последние 4 квартала) и высокое качество балансовых активов (97,5% на 31.03.2024). За период с 30.06.2023 по 30.06.2024 отношение выручки к операционным расходам составило 1,7, за аналогичный период годом ранее – 4, что положительно влияет на рейтинг. Рентабельность капитала по чистой прибыли превышает установленные агентством бенчмарки: 20,3% за период с 30.06.2023 по 30.06.2024, за аналогичный период годом ранее - 58,4%. Агентство оценивает как умеренный объем вознаграждений за услуги по доверительному управлению как средствами ЗПИФ (4,0 тыс. рублей на 1 млн рублей средств под управлением за период с 31.03.2023 по 31.03.2024, за аналогичный период годом ранее - 3,1 тыс. рублей), так и средствами, отличными от средств ЗПИФ (4,1 тыс. рублей на 1 млн рублей средств под управлением за период с 31.03.2023 по 31.03.2024, за аналогичный период годом ранее – 7,6 тыс. рублей).
Компания обладает развитой системой управления рисками, в том числе операционными. Методологии оценки рисков отличаются высокой степенью проработанности. Агентство консервативно оценивает качество стратегического обеспечения компании в связи с коротким горизонтом планирования и прогнозирования, обусловленным неопределенностью макроэкономической конъюнктуры. Организация инвестиционной деятельности находится на высоком уровне, как и качество IT-инфраструктуры.
На 30.06.2024 объем активов под управлением АО «УК ТФГ» составил 416,6 млрд рублей. Объем собственных средств, рассчитанных по форме Банка России, по состоянию на 30.06.2024 был равен 4,4 млрд рублей.
При присвоении рейтинга надежности и качества услуг АО «УК ТФГ» применялась методология присвоения рейтингов надежности и качества услуг управляющим компаниям https://raexpert.ru/ratings/methods/current (вступила в силу 08.12.2023).
Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные АО «УК ТФГ», Банка России, а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.
Некредитные рейтинги, присваиваемые АО «Эксперт РА», выражают мнение АО «Эксперт РА» относительно некредитных рисков, принимаемых на себя контрагентами при взаимодействии с рейтингуемым лицом.
Присваиваемые АО «Эксперт РА» рейтинги отражают всю относящуюся к объекту рейтинга и находящуюся в распоряжении АО «Эксперт РА» информацию, качество и достоверность которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими.
АО «Эксперт РА» не проводит аудита представленной рейтингуемыми лицами отчётности и иных данных и не несёт ответственность за их точность и полноту. АО «Эксперт РА» не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными АО «Эксперт РА» рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных АО «Эксперт РА», или отсутствием всего перечисленного.
Представленная информация актуальна на дату её публикации. АО «Эксперт РА» вправе вносить изменения в представленную информацию без дополнительного уведомления, если иное не определено договором с контрагентом или требованиями законодательства РФ. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт АО «Эксперт РА» www.raexpert.ru.