Москва, 15 мая 2024 г.
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг финансовой надежности АО «НПФ ГАЗФОНД пенсионные накопления» на уровне ruAАА. Прогноз по рейтингу – стабильный.
АО «НПФ ГАЗФОНД пенсионные накопления» (далее – фонд) осуществляет деятельность в области обязательного пенсионного страхования и негосударственного пенсионного обеспечения, а также по формированию долгосрочных сбережений и является одним из крупнейших пенсионных фондов на российском рынке. Объем активов фонда (719,6 млрд рублей на 31.12.2023) положительно влияет на уровень рейтинга. В качестве существенного позитивного фактора агентством также выделяются масштабы деятельности и высокая социальная значимость фонда.
Фонд демонстрирует положительную динамику объема средств пенсионных резервов и пенсионных накоплений. За период с 31.12.2022 по 31.12.2023 обязательства фонда по договорам ОПС выросли на 7,2%, по НПО – на 41,1%. Значения показателей среднего счета по ОПС и НПО находятся на уровне ниже установленных агентством бенчмарков. На 31.12.2023 размер среднего счета фонда по ОПС составил 99,1 тыс. рублей, по НПО – 207,5 тыс. рублей. В качестве фактора, оказывающего положительное влияние на уровень рейтинга, агентство выделяет низкую зависимость бизнеса от ключевых клиентов: по итогам 2023 года обязательства по НПО перед крупнейшим клиентом составили 1,5% активов.
Качество пенсионных активов фонда отмечается как высокое: на 31.12.2023 коэффициент качества активов, относящихся к пенсионным накоплениям, составил 0,98, аналогичный показатель для средств пенсионных резервов составил 0,86. В числе позитивных факторов выделяется высокая диверсификация активов пенсионных накоплений: на три крупнейших объекта вложений, которые нельзя отнести к условному рейтинговому классу ruAA или выше, пришлось 7,4% пенсионных накоплений на 31.12.2023. При этом доля связанных сторон в активах пенсионных накоплений оценивается как умеренная (7,6% на 31.12.2023). Некоторое давление на оценку диверсификации активов пенсионных резервов оказывает наличие в их структуре объектов, обладающих низким уровнем ликвидности, а также вложений в связанные структуры: на крупнейшую группу связанных объектов вложений, которые нельзя отнести к условному рейтинговому классу ruAA или выше, пришлось 16,9% пенсионных резервов на 31.12.2023.
Коэффициент качества активов, относящихся к собственным средствам, составил 0,52 на 31.12.2023. Давление на показатели качества и диверсификации собственных средств оказывает наличие в их структуре долевых инструментов, которые, по мнению агентства, не обладают высоким уровнем ликвидности. На три крупнейших объекта вложений, которые нельзя отнести к условному рейтинговому классу ruAA или выше, пришлось 45,1% активов собственных средств на 31.12.2023, доля связанных сторон составила 28,1%. К числу позитивных факторов агентство относит высокий запас капитала фонда: 31.12.2023 объем собственных средств, рассчитанный в соответствии с Указанием Банка России, превысил минимальное установленное значение в 16 раз. Коэффициент текущей ликвидности (23,4 на 31.12.2023) и рентабельность капитала по прибыли до налогообложения (44,3% за 2023 год) также находятся на высоком уровне.
Агентство положительно отмечает показатели доходности пенсионных активов фонда за 2021-2023 гг. Накопленная доходность пенсионных накоплений за минусом вознаграждения фонду составила 15,8%. Накопленная доходность пенсионных резервов за вычетом вознаграждения управляющим компаниям, специализированному депозитарию и фонду составила 14,6%. Уровень надежности управляющих компаний, с которыми сотрудничает фонд при размещении пенсионных резервов и инвестировании пенсионных накоплений, согласно методологии, оценивается как умеренный ввиду отсутствия рейтинга надежности и качества услуг «Эксперт РА» у одной из УК. В то же время высокая концентрация активов, находящихся в управлении группы связанных, по мнению агентства, управляющих компаний, негативно сказалась на оценке диверсификации активов по доверительным управляющим. Положительное влияние на рейтинговую оценку оказывают высокий уровень организации и формализации системы риск-менеджмента и высокая степень информационной прозрачности. Качество стратегического планирования фонда оценивается как адекватное.
По данным «Эксперт РА», на 31.12.2023 объем обязательств фонда по ОПС составил 624,1 млрд рублей, обязательств по НПО – 42,8 млрд рублей, собственный капитал – 47,5 млрд рублей. По данным Банка России, на 31.12.2023 фонд занимает 2 место по объему активов, 2 место по объему обязательств по ОПС и 3 место по количеству застрахованных лиц по ОПС.
Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 225-34-44.
Кредитный рейтинг АО «НПФ ГАЗФОНД пенсионные накопления» был впервые опубликован 09.06.2016. Предыдущий рейтинговый пресс-релиз по данному объекту рейтинга был опубликован 16.05.2023.
Кредитный рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по нему ожидается не позднее года с даты последнего рейтингового действия.
При присвоении кредитного рейтинга применялись методология присвоения рейтингов финансовой надежности НПФ (вступила в силу 16.05.2023) https://raexpert.ru/ratings/methods/previous/ и методология оценки внешнего влияния на кредитный рейтинг (вступила в силу 05.02.2024) https://raexpert.ru/ratings/methods/current.
Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию в отношении объекта рейтинга, имеющуюся у АО «Эксперт РА», достоверность и качество которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими. Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные Банка России, АО «НПФ ГАЗФОНД пенсионные накопления», а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.
Кредитный рейтинг был присвоен в рамках заключенного договора, АО «НПФ ГАЗФОНД пенсионные накопления» принимало участие в присвоении рейтинга.
Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.
АО «Эксперт РА» в течение последних 12 месяцев не оказывало АО «НПФ ГАЗФОНД пенсионные накопления» дополнительных услуг.
Кредитные рейтинги, присваиваемые АО «Эксперт РА», выражают мнение АО «Эксперт РА» относительно способности рейтингуемого лица (эмитента) исполнять принятые на себя финансовые обязательства и (или) о кредитном риске его отдельных финансовых обязательств и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения.
Присваиваемые АО «Эксперт РА» рейтинги отражают всю относящуюся к объекту рейтинга и находящуюся в распоряжении АО «Эксперт РА» информацию, качество и достоверность которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими.
АО «Эксперт РА» не проводит аудита представленной рейтингуемыми лицами отчётности и иных данных и не несёт ответственность за их точность и полноту. АО «Эксперт РА» не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными АО «Эксперт РА» рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных АО «Эксперт РА», или отсутствием всего перечисленного.
Представленная информация актуальна на дату её публикации. АО «Эксперт РА» вправе вносить изменения в представленную информацию без дополнительного уведомления, если иное не определено договором с контрагентом или требованиями законодательства РФ. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт АО «Эксперт РА» www.raexpert.ru.