Москва, 19 декабря 2023 г.
Резюме
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» повысило рейтинг кредитоспособности ООО «Прайм Факторинг» до уровня ruВВ+. По рейтингу установлен стабильный прогноз.
Повышение рейтинга обусловлено улучшением диверсификации ресурсной базы компании по кредиторам за счет открытия крупной кредитной линии и снижением концентрации на крупных клиентах. Также мы отмечаем повышение уровня регламентации деятельности фактора, его уровня стратегического обеспечения и проведение аудита отчетности по МСФО, составленной по итогам 2020-22 годов. Рейтинг компании обусловлен низкой оценкой рыночных позиций, высокими достаточностью капитала и рентабельностью, адекватными качеством активов и ликвидной позицией, а также удовлетворительным уровнем корпоративного управления.
ООО «Прайм Факторинг» (г. Москва) специализируется на предоставлении услуг электронного регрессного факторинга поставщикам сетевых ритейлеров. Большая часть бизнеса клиентов компании сосредоточена на территории г. Москвы и ЦФО.
Обоснование рейтинга
Низкая оценка рыночных позиций обусловлена незначительными масштабами бизнеса компании на российском рынке факторинга. По итогам 9 месяцев 2023 года доля компании в совокупном объеме финансирования, предоставленного российскими факторами, составила около 0,1%. Клиентская база компании по состоянию на 01.10.2023 представлена 130 активными клиентами, поставляющими товары и услуги в адрес 31 действующего дебитора. Агентством отмечаются заметные темпы прироста факторингового портфеля (около 32% за период с 01.10.2022 по 01.10.2023), что во многом обусловлено позитивной динамикой 3кв2023 (около 51%). Среди крупнейших дебиторов и клиентов компании агентством не были выявлены субъекты, аффилированные с бенефициарами компании.
Высокие достаточность и рентабельность капитала. Коэффициент автономии компании по состоянию на 01.10.2023 составил около 30% и оценивается агентством как высокий. Годом ранее показатель находился на уровне 35%, некоторое его снижение обусловлено опережающими темпами роста активов в сравнении с капиталом. Уровень эффективности бизнеса оценивается как высокий - рентабельность капитала компании за период с 01.10.2022 по 01.10.2023 составила 22% и осталась на уровне прошлого года (плановые показатели прибыльности за 9мес2023 недовыполнены на 30%).
Адекватное качество активов. Около 82% активов компании на 01.10.2023 было представлено факторинговым портфелем, который, как и прежде, характеризуется отсутствием просроченной сверх льготного периода задолженностью. Отраслевая диверсификация как клиентов, так и дебиторов компании оценивается как низкая (по состоянию на 01.10.2023 доля трех крупнейших отраслей деятельности клиентов составила 88%, дебиторов – 78%). Диверсификация деятельности по клиентам существенно улучшилась и оценивается на 01.10.2023 как адекватная (на топ-5 клиентов пришлось около 33% уступленной дебиторской задолженности, на крупнейшего - около 8% против 51% и 18% соответственно на 01.10.2022). Также отмечается существенное снижение волатильности концентрации на крупнейшем объекте кредитных рисков. При этом по дебиторам уровень диверсификации остается умеренно низким. Активы, отличные от факторингового портфеля, представлены, в основном, средствами в банках, имуществом и дебиторской задолженностью. При этом по состоянию на 01.10.2023 около 83% совокупного остатка требований к кредитным организациям приходилось на банки, имеющие рейтинги на уровне не ниже ruАА- по шкале «Эксперт РА».
Адекватные показатели ликвидности. Показатели ликвидности компании оцениваются как адекватные – краткосрочные обязательства на 01.10.2023 полностью покрывались ликвидными компонентами баланса. Доля крупнейшего кредитора на 01.10.2023 составляла 24% пассивов, доля трех крупнейших кредиторов - 45% пассивов, что позволяет рассматривать концентрацию ресурсной базы как невысокую. Уровень диверсификации ресурсной базы по кредиторам существенно вырос, что стало результатом целенаправленной работы компании по снижению концентрации пассивов. При этом существенный лимит был открыт в рамках государственной программы поддержки высокотехнологичных компаний по льготной ставке, что позитивно сказывается на рейтинговой оценке.
Организация системы корпоративного управления оценивается как удовлетворительная. Уровень регламентации основных бизнес-процедур в компании является адекватным, организационная структура отвечает поставленным перед компанией стратегическим задачам. С момента публикации предыдущего пресс-релиза в рамках улучшения процедур корпоративного управления были разработаны и утверждены дополнительные регламенты, включая кодекс корпоративного управления. Кроме того, позитивно отмечается повышение уровня транспарентности и раскрытие информации о деятельности компании для внешних пользователей. Ожидается, что запланированная автоматизация операционных процессов позволит повысить производительность и эффективность деятельности без заметного увеличения трудовых ресурсов. Компания осуществляет деятельность в рамках обновленной стратегии развития на 2023-2027 гг., которая предполагает дальнейший поступательный рост бизнеса по всем направлениям линейки факторинговых продуктов.
Объем финансирования, фактически предоставленного фактором клиентам под уступку денежных требований, составил за период с 01.10.2022 по 01.10.2023 порядка 6 млрд руб., объем факторингового портфеля на 01.10.2023 – 896 млн руб., активы – 1,1 млрд руб., чистая прибыль за 9 месяцев 2023 года – 32,4 млн руб.
Оценка внешнего влияния
Факторы внешнего влияния отсутствуют.
Прогноз по рейтингу
По рейтингу установлен стабильный прогноз, что предполагает высокую вероятность сохранения кредитного рейтинга на текущем уровне на горизонте 12 месяцев.
Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 225-34-44.
Регуляторное раскрытие
Кредитный рейтинг ООО «Прайм Факторинг» был впервые опубликован 22.01.2021. Предыдущий рейтинговый пресс-релиз по данному объекту рейтинга был опубликован 26.12.2022.
Кредитный рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по нему ожидается не позднее года с даты последнего рейтингового действия.
При присвоении кредитного рейтинга применялась методология присвоения рейтингов кредитоспособности факторинговым компаниям (вступила в силу 25.04.2023) и методология оценки внешнего влияния на кредитный рейтинг (вступила в силу 25.04.2023) https://raexpert.ru/ratings/methods/current.
Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию в отношении объекта рейтинга, имеющуюся у АО «Эксперт РА», достоверность и качество которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими. Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные Банка России, ООО «Прайм Факторинг» и АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.
Присвоенный кредитный рейтинг является незапрошенным, ООО «Прайм Факторинг», а также лица, осуществляющие над ним контроль или оказывающие на него значительное влияние, принимали участие в присвоении рейтинга.
Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.
АО «Эксперт РА» в течение последних 12 месяцев не оказывало ООО «Прайм Факторинг» дополнительных услуг.
Кредитные рейтинги, присваиваемые АО «Эксперт РА», выражают мнение АО «Эксперт РА» относительно способности рейтингуемого лица (эмитента) исполнять принятые на себя финансовые обязательства и (или) о кредитном риске его отдельных финансовых обязательств и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения.
Присваиваемые АО «Эксперт РА» рейтинги отражают всю относящуюся к объекту рейтинга и находящуюся в распоряжении АО «Эксперт РА» информацию, качество и достоверность которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими.
АО «Эксперт РА» не проводит аудита представленной рейтингуемыми лицами отчётности и иных данных и не несёт ответственность за их точность и полноту. АО «Эксперт РА» не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными АО «Эксперт РА» рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных АО «Эксперт РА», или отсутствием всего перечисленного.
Представленная информация актуальна на дату её публикации. АО «Эксперт РА» вправе вносить изменения в представленную информацию без дополнительного уведомления, если иное не определено договором с контрагентом или требованиями законодательства РФ. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт АО «Эксперт РА» www.raexpert.ru.