Рейтинговые действия, 31.08.2022

«Эксперт РА» подтвердил кредитный рейтинг ООО «Аренза-Про» на уровне ruВB- и изменил прогноз на стабильный
Поделиться
VK

PDF  

Москва, 31 августа 2022 г.

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг кредитоспособности ООО «Аренза-Про» на уровне ruВB- и изменило прогноз с развивающегося на стабильный.

Рейтинг обусловлен слабыми рыночными позициями, высокой достаточностью капитала и умеренной эффективностью деятельности, удовлетворительными качеством лизингового портфеля и ликвидной позицией, а также консервативной оценкой корпоративного управления. Изменение прогноза с развивающегося на стабильный отражает поступательное развитие бизнеса и рост диверсификации источников фондирования путем размещения облигаций.

ООО «Аренза-Про» (бренд Arenza) – небольшая компания, основанная в 2016 году и специализирующаяся на финансовом лизинге оборудования для малого бизнеса в онлайн формате. Активное расширение бизнеса происходит с 2020 года, когда были привлечены значительные инвестиции и компания стала частью крупной экосистемы. ООО «Аренза-Про» использует в работе собственные ИТ-разработки развиваясь в качестве финтех-компании.

Слабые рыночные позиции обусловлены масштабом бизнеса на российском лизинговом рынке: компания занимает 87-е место в рэнкинге «Эксперт РА» по итогам 2021 года по объему нового бизнеса и 104-е по объёму лизингового портфеля, при этом в основном сегменте (оборудование для пищевой промышленности, включая холодильное и оборудование для ресторанов) компания входит в топ-10 по объёму лизингового портфеля. Объём нового бизнеса в 1пг2022 (341 млн руб.) снизился на 25% относительно 1пг2021, что соответствует среднерыночной динамике. Как прежде агентство отмечает высокую диверсификацию бизнеса по поставщикам (на долю 5 крупнейших на 01.04.22 приходится 26% портфеля) и повышенную концентрацию на отдельных видах оборудования (на долю 3 крупнейших сегментов приходится 63% портфеля). Поскольку компания работает преимущественно с российским и азиатским оборудованием, текущая кризисная ситуация существенно не повлияла на поставки лизингового имущества. В среднесрочной перспективе планируется увеличение доли сегмента медицинского оборудования (стоматология, МРТ), что может положительно сказаться на диверсификации бизнеса.

Высокая достаточность капитала в сочетании с умеренной эффективностью деятельности. Компания характеризуется высоким уровнем коэффициента автономии (26% на 01.04.22), несмотря на его снижение за счёт опережающего роста объёма заёмных средств относительно капитала. Компания нарастила чистую прибыль до 31 млн руб. за период 01.04.21-01.04.22 против 22 млн руб. годом ранее, в связи с чем ROE за аналогичный период вырос с 6,6% до 8,7%, однако показатель по-прежнему находится на невысоком уровне. Давление на операционную эффективность оказывают повышенные расходы на ведение деятельности, которые составляют 58% чистых доходов за период 01.04.21-01.04.22. Тем не менее компания выплатила дивиденды по итогам 2021 года в размере 28 млн руб. (78% чистой прибыли). Давление на финансовый результат в 2022 году будут оказывать повышенные процентные расходы по привлечённым средствам, которые в 1пг2022 полностью не были размещены в лизинговые активы (находились на расчётных счетах в банках). Агентство отмечает высокую диверсификацию лизингового портфеля по клиентам: на 10 крупнейших лизингополучателей приходится 13% лизингового портфеля, на крупнейшего – 1,7%.

Удовлетворительное качество активов. Лизинговый портфель характеризуется повышенным уровнем просроченной задолженности: на 01.04.22 доля платежей к получению по сделкам с просроченной задолженностью более 90 дней составила 8,8%, что соответствует уровню годом ранее. При этом абсолютная величина сделок с просроченной задолженностью более 90 дней за период 01.04.21-01.04.22 показала рост на 38%, что сопоставимо с динамикой лизингового портфеля. Вместе с этим агентство отмечает усиление рисков ухудшения платежеспособности клиентов из-за значительного сокращения экономики в 2022 году, что впоследствии может привести к росту стоимости риска. Поддержку рейтингу продолжает оказывать высокий уровень страховой защиты лизингового имущества (полностью застраховано в компаниях с рейтингом надежности на уровне ruА+ и выше по шкале «Эксперт РА») и адекватный уровень авансирования сделок (за период 01.04.21-01.04.22 средний размер аванса в новом бизнесе составил 25%). Около 17% активов приходится на средства в банках с высоким уровнем кредитоспособности.

Удовлетворительная ликвидная позиция. База фондирования представлена выпуском облигаций (21% пассивов) и займом от аффилированной структуры (11% пассивов). В конце 2022 года компания планирует дополнительный выпуск облигаций на 300 млн руб. В качестве источника финансирования расширения бизнеса лизингодатель располагает невыбранной кредитной линией банка в размере 300 млн руб. Компания имеет адекватный уровень долговой нагрузки (отношение валового долга к капиталу на 01.04.22 – 1,3), однако давление на рейтинг оказывает невысокий уровень покрытия процентных расходов операционными доходами (2,2 за период 01.04.21-01.04.22), при том, что кредиторы не повышали ставки по предоставленным средствам.

Уровень корпоративного управления оценивается как консервативный. Организационная структура и структура собственности являются прозрачными, качество бизнес-процессов и риск-менеджмента агентство оценивает консервативно. В совет директоров помимо представителей собственников входит независимый директор. Агентство отмечает невыполнение плана по привлечению акционерного капитала за счёт фонда прямых инвестиций и недостижение цели по объёму нового бизнеса в 2021 году. Сдерживающее влияние на рейтинг оказывает непродолжительный срок работы компании, малая численность службы риск-менеджмента и зависимость стратегии компании от объемов и возможностей по расширению базы фондирования (в связи с нехваткой фондирования во 2пг2021 не были достигнуты планы по новому бизнесу в 2021 году). Стратегические документы имеют невысокий уровень регламентации, при этом на среднесрочном горизонте планируется активный рост нового бизнеса (на 30-50% в год) и наращивание доли рынка в сегменте лизинга оборудования для малого бизнеса, а также повышение автоматизации процессов, в том числе внедрение скоринга. В качестве нового направления компания планирует работать с б/у оборудованием через разрабатываемый клиентский портал.

Объём лизингового портфеля по РСБУ на 01.07.22 – 943 млн руб., объем нового бизнеса за 1пг2022 – 341 млн руб., объем полученных лизинговых платежей за 1пг2022 – 391 млн руб. 

Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 225-34-44.

Кредитный рейтинг ООО «Аренза-Про» был впервые опубликован 10.09.21. Предыдущий рейтинговый пресс-релиз по данному объекту рейтинга был опубликован 10.09.21.

Кредитный рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по нему ожидается не позднее года с даты присвоения или последнего пересмотра.

При присвоении кредитного рейтинга применялась Методология присвоения рейтингов кредитоспособности лизинговым компаниям https://raexpert.ru/ratings/methods/current (вступила в силу 13.07.22).

Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию в отношении объекта рейтинга, имеющуюся у АО «Эксперт РА», достоверность и качество которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими. Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные ООО «Аренза-Про», а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.

Кредитный рейтинг был присвоен в рамках заключенного договора, ООО «Аренза-Про» принимало участие в присвоении рейтинга.

Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.

АО «Эксперт РА» в течение последних 12 месяцев не оказывало ООО «Аренза-Про» дополнительных услуг.

Кредитные рейтинги, присваиваемые АО «Эксперт РА», выражают мнение АО «Эксперт РА» относительно способности рейтингуемого лица (эмитента) исполнять принятые на себя финансовые обязательства и (или) о кредитном риске его отдельных финансовых обязательств и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения.

Присваиваемые АО «Эксперт РА» рейтинги отражают всю относящуюся к объекту рейтинга и находящуюся в распоряжении АО «Эксперт РА» информацию, качество и достоверность которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими.

АО «Эксперт РА» не проводит аудита представленной рейтингуемыми лицами отчётности и иных данных и не несёт ответственность за их точность и полноту. АО «Эксперт РА» не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными АО «Эксперт РА» рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных АО «Эксперт РА», или отсутствием всего перечисленного.

Представленная информация актуальна на дату её публикации. АО «Эксперт РА» вправе вносить изменения в представленную информацию без дополнительного уведомления, если иное не определено договором с контрагентом или требованиями законодательства РФ. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт АО «Эксперт РА» www.raexpert.ru.

Мероприятия


01 декабря

Лизинг в России-2022

Проект проводится с 2002 года и является крупнейшим в России событием для профессионалов рынка лизинга.

Публикации по тематике


Зоя Советкина в программе РБК ТВ «Экономика. Главное»

Отчет “Рынок лизинга в 1-ом полугодии 2022 года: в тисках геополитики” обсуждается в программе РБК ТВ «Экономика. Главное». Младший директор по банковским рейтингам Зоя Советкина отвечает на вопрос, каковы основные причины падения рынка лизинга и есть ли предпосылки для его восстановления. 15.09.2022

Самолетам предложили подъемные

Коммерсант

Как стало известно “Ъ”, Минтранс предложил авиакомпаниям выкупить самолеты иностранных лизингодателей за счет ФНБ. В письме, направленном 30 августа в 20 крупнейших авиакомпаний (есть у “Ъ”), министерство предлагает перевозчикам оценить, сколько оставшихся у них самолетов они готовы приобрести.
14.09.2022

Кризис взял технику в аренду

Коммерсант

Появились первые системные оценки влияния текущего кризиса на лизинговый бизнес. Так, в первом полугодии объем нового бизнеса упал на 19%. Это связано с нарушением логистики, остановкой части инвестпроектов, уходом с российского рынка зарубежных производителей и поставщиков техники и оборудования. Эксперты отмечают, что уже в третьем квартале началось восстановление некоторых сегментов на фоне работы с новыми брендами, налаживания логистики и стабилизации ключевой ставки. Но по итогам года рынок покажет падение.
13.09.2022

Эксперты сообщили о падении рынка лизинга в России почти на 20%

РБК

Рынок лизинга в России в первом полугодии 2022 года сократился на 19% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составил 770 млрд руб., говорится в исследовании рейтингового агентства «Эксперт РА», подготовленном при участии Объединенной лизинговой ассоциации (есть у РБК).
13.09.2022

«Сименс Финанс» перебирает покупателей

Коммерсант

Основным претендентом на покупку лизинговой компании «Сименс Финанс» стал Экспобанк. Сделка может быть подписана до конца месяца, ее стоимость оценивается на уровне 10 млрд руб. На компанию есть и другие интересанты, в том числе Росбанк и структура, косвенно связанная с ГК «Сафмар». Но юристы считают Экспобанк «наиболее безопасным» покупателем.
18.08.2022