«Эксперт РА» подтвердил кредитный рейтинг Банка ВТБ (ПАО) на уровне ruAAА

Резюме

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг кредитоспособности Банка ВТБ (ПАО) на уровне ruAAА со стабильным прогнозом.

Рейтинг банка обусловлен высокой вероятностью финансовой и административной поддержки со стороны акционеров и федеральных органов власти, сильными рыночными позициями, чувствительными к внешней конъюнктуре оценками блоков достаточности капитала и рентабельности, удовлетворительным качеством активов и ликвидной позицией, а также адекватным качеством корпоративного управления.

По нашим ожиданиям, введенные против банка санкции, а также растянутые во времени убытки от реализации рыночного и кредитного рисков приведут к существенному давлению на капитал и финансовые результаты банка, что обусловило ослабление его самостоятельной кредитоспособности. В то же время мы исходим из того, что по мере необходимости банку будет оказываться своевременная и достаточная административная и финансовая поддержка в связи со статусом второй по величине системно значимой кредитной организации, что обусловило подтверждение итогового рейтинга на наивысшем уровне по национальной шкале Российской Федерации. Нарушение данного условия может привести к давлению на рейтинговую оценку.

Мы отмечаем также, что банк столкнулся с техническими сложностями при обслуживании валютными платежами задолженности по уже выпущенным еврооблигациям. Эти ограничения обусловлены санкциями иностранных государств, которые повлекли за собой блокировку активов банка за рубежом и невозможность проведения трансграничных операций посредством инфраструктуры иностранных платежных систем и агентов. На момент выпуска данного пресс-релиза банк располагал необходимым для исполнения своих обязательств по размещенным долговым ценным бумагам объемом балансовой и дополнительной валютной ликвидности. Таким образом, осуществление платежей по еврооблигациям в валюте Российской Федерации не рассматривается агентством как фактор снижения кредитоспособности. Также считаем необходимым проинформировать пользователей рейтингов о подходах к классификации отдельных признаков неисполнения обязательств объектами рейтинга в условиях внешних ограничений функционирования финансового рынка и реального сектора экономики (https://raexpert.ru/releases/2022/mar17f).

Банк ВТБ (ПАО) – один из крупнейших российских универсальных финансовых институтов, специализирующийся на кредитовании и других видах обслуживания крупного бизнеса и физических лиц.

Обоснование рейтинга

Сильная оценка рыночных позиций. Агентство отмечает значительные конкурентные позиции банка в сегменте кредитования и расчетного обслуживания крупного бизнеса и населения, наличие среди клиентов банка большого количества стратегически значимых предприятий Российской Федерации, а также широкую географию деятельности (сеть присутствия банка насчитывает порядка 1400 структурных подразделений, расположенных преимущественно на территории России). При этом позиции банка в отдельных сегментах бизнеса могут ослабнуть уже в краткосрочной перспективе вследствие ужесточившегося в его отношении санкционного режима ряда западных стран. Диверсификация бизнеса банка по сегментам по состоянию на 01.01.2022 признавалась высокой: индекс Херфиндаля-Хиршмана по направлениям деятельности составил 0,27 по данным МСФО. Доля активов, а также гарантий, приходящихся на ассоциированные с группой ВТБ компании и совместные предприятия (без учета компаний, связанных с государством) рассматривается как приемлемая.

Оценки достаточности капитала и рентабельности будут находиться под давлением. Устойчивость капитала к реализации кредитных рисков рассматривается как низкая, что остается характерным для деятельности банка на протяжении последних нескольких лет. По итогам 2021 года показатели рентабельности существенно увеличились по сравнению с результатами 2020 года (в основном за счет роста чистых процентных доходов и меньших по объему отчислений в резервы на возможные потери). Согласно данным консолидированной отчетности по МСФО, ROE за 2021 год составила 16,5% (4,4% годом ранее). Банк на фоне сложившейся макроэкономической ситуации не прогнозирует выплату дивидендов за 2021 год. При этом к снижению показателей эффективности деятельности уже в краткосрочной перспективе приведет реализация процентного риска в результате повышения ключевой ставки Банком России, что заметно увеличило стоимость привлечённых средств. Также мы отмечаем возможную необходимость отражения в отчетности отрицательной переоценки по вложениям в ценные бумаги на среднесрочном горизонте. Фактический коэффициент резервирования по портфелю кредитов ЮЛ, ИП и ФЛ с учетом корректировок резервов до оценочного резерва под ожидаемые кредитные убытки оценивался на 01.03.2022 как невысокий, что с учётом негативного макроэкономического фона обусловит досоздание резервов на возможные потери и, как следствие, дополнительное давление на финансовый результат и капитал.

Удовлетворительная оценка качества активов. По состоянию на 01.03.2022 основу активов банка составлял клиентский кредитный портфель (кредиты корпоративному сектору, МСБ и физическим лицам). Согласно данным отчетности по МСФО, в 2021 году объем ссуд ЮЛ, отнесенных ко 2-3 стадии и POCI, сократился на 4%, доля - с 30,8% до 27,6%. Прирост объема ссуд 2-3 стадии и POCI по портфелю ФЛ составил около 15% (доля снизилась с 11,7% до 10,8%). Отраслевая диверсификация кредитного портфеля ЮЛ признается адекватной: согласно данным отчетности по МСФО, по состоянию на 01.01.2022 на три крупнейшие отрасли деятельности заемщиков (строительство, нефть и газ, металлургия) приходилось около 46% корпоративного кредитного портфеля. Свыше половины розничного портфеля на 01.01.2022 было представлено ипотекой, 44% пришлось в совокупности на потребительские ссуды и кредитные карты. Уровень обеспеченности кредитного портфеля в целом традиционно является невысоким. Качество портфеля ценных бумаг рассматривается как адекватное (по состоянию на 01.03.2022 почти весь портфель за исключением ценных бумаг, по которым есть форварды на продажу, был представлен инструментами, отнесенными к условному рейтинговому классу на уровне ruAA или выше по шкале «Эксперт РА»).

Удовлетворительная ликвидная позиция. По состоянию на 01.03.2022 уровень покрытия привлеченных средств высоколиквидными и ликвидными активами несколько сократился по сравнению с характерными для банка значениями. Мы отмечаем, что в феврале и марте текущего года в связи с ростом санкционного давления банк столкнулся со значительным оттоком валютных пассивов, который потребовал активизации доступных каналов привлечения дополнительной ликвидности. Как свидетельствуют управленческие данные, предоставленные агентству банком, в апреле валютные оттоки практически прекратились.

Уровень корпоративного управления оценивается как адекватный. Большинство топ-менеджеров банка имеет продолжительный опыт работы в различных сегментах финансового рынка и положительную деловую репутацию. Агентство принимает во внимание произошедшие в феврале-марте 2022 года перестановки в Наблюдательном Совете банка, однако, по нашему мнению, это не окажет существенного влияния на систему корпоративного управления в целом. Стратегическое видение банка предполагает сохранение статус-кво универсальной кредитной организации, на момент публикации данного пресс-релиза происходила актуализация стратегической документации банка в связи с резким ухудшением макроэкономического фона. Мы отмечаем появление в СМИ информации о возможном присоединении к банку ПАО Банк «ФК Открытие» и РНКБ Банк (ПАО). В случае реализации такого сценария объединенный банк может упрочить свои позиции в основных операционных сегментах.

Прогноз по рейтингу

По рейтингу установлен стабильный прогноз, что предполагает высокую вероятность сохранения рейтинга на текущем уровне в среднесрочной перспективе.

Раскрытие в регулятивных целях

Кредитный рейтинг Банк ВТБ (ПАО) был впервые опубликован 09.02.2017. Предыдущий рейтинговый пресс-релиз по данному объекту рейтинга был опубликован 13.05.2021.

Кредитный рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по нему ожидается не позднее года с даты присвоения или последнего пересмотра.

При присвоении кредитного рейтинга применялась методология присвоения рейтингов кредитоспособности банкам https://raexpert.ru/ratings/methods/current (вступила в силу 14.07.2021).

Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию в отношении объекта рейтинга, имеющуюся у АО «Эксперт РА», достоверность и качество которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими. Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные Банка России, Банк ВТБ (ПАО), а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.

Кредитный рейтинг был присвоен в рамках заключенного договора, Банк ВТБ (ПАО) принимал участие в присвоении рейтинга.

Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.

АО «Эксперт РА» в течение последних 12 месяцев не оказывало Банку ВТБ (ПАО) дополнительных услуг.