Рейтинговые действия, 29.12.2020

«Эксперт РА» подтвердил рейтинг страховой компании «Медэкспресс» на уровне ruA+
Поделиться
Facebook Twitter VK

PDF  

Москва, 29 декабря 2020 г.

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг финансовой надежности страховой компании «Медэкспресс» на уровне ruА+ со стабильным прогнозом.

Страховая компания «Медэкспресс» – небольшой по размеру страховщик, входящий в одну из крупнейших финансово-страховых групп в мире – Allianz SE. Высокий финансовый потенциал собственника компании выделяется агентством в качестве фактора поддержки. Страховщик занимает 75 место на российском рынке по взносам за 9 мес. 2020 года, по данным Банка России, и относится к 4 размерному классу по методологии агентства.

Деятельность компании сконцентрирована преимущественно в сегменте ДМС (92,8% премии за 9 мес. 2020 года), что оказывает давление на оценку диверсификации страхового портфеля. Агентство негативно отмечает сокращение страховых премий на 0,7% за 9 мес. 2020 года по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Географическая диверсификация портфеля оценивается как умеренная: доля крупнейшего региона во взносах – г. Санкт-Петербург – составила 60,7% за 9 мес. 2020 года.

Среди сдерживающих факторов отмечается невысокая диверсификация каналов распространения страховых продуктов: за 9 мес. 2020 года доля крупнейшего канала продаж – физических лиц, в том числе индивидуальных предпринимателей – во взносах составила 60,3%. При этом уровень комиссионного вознаграждения агентам оценивается как низкий (9,4% от взносов за 9 мес. 2020 года, полученных через этот канал). Клиентская база компании достаточно высоко диверсифицирована: на долю 5 крупнейших клиентов пришлось 20,4% премий за 9 мес. 2020 года, на крупнейшего – 7,0%. Среди позитивных факторов отмечается невысокая доля расторгнутых договоров (за 9 мес. 2020 года доля возвращенной премии составила 0,1%).

Качество активов компании высоко оценивается агентством. Доля высоколиквидных вложений в объекты с рейтингами ruА+ и выше по шкале «Эксперт РА» или сопоставимыми рейтингами других агентств составила 55,6% от активов за вычетом отложенных аквизиционных расходов (ОАР) на 30.09.2020. Также в числе позитивных факторов выделяется высокая диверсификация активов: на 30.09.2020 на крупнейшего контрагента, который не может быть отнесен к условному рейтинговому классу ruAA и выше, пришлось 15,3% активов страховщика, очищенных от ОАР, на трех крупнейших – 27,6%. Доля вложений в связанные структуры невысока (0,3% активов компании, очищенных от ОАР, на 30.09.2020).

Показатели отклонения фактического размера маржи платежеспособности от норматива (448,0% на 30.09.2020) и запаса свободного капитала находятся на высоком уровне. Темп прироста собственных средств компании за период с 30.09.2019 по 30.09.2020 составил 6,3%, что также позитивно оценивается агентством. Рентабельность инвестированного капитала находится на высоком уровне (8,4% за 2019 год и 6,2% в годовом выражении за 9 мес. 2020 года). В числе позитивных факторов отмечаются высокие значения коэффициентов текущей ликвидности (1,97 на 30.09.2020) и уточненной страховой ликвидности-нетто (2,22 на 30.09.2020). Кроме того, агентство позитивно оценивает невысокую долю кредиторской задолженности и прочих обязательств в пассивах (3,7% на 30.09.2020), низкий уровень долговой нагрузки (на 30.09.2020 отношение объема привлеченных средств к капиталу составило 5,2%), невысокую долю оценочных обязательств в пассивах (0,2% на 30.09.2020), а также отсутствие у компании внебалансовых обязательств.

Несмотря на снижение коэффициента убыточности по основному виду деятельности (ДМС) с 76,8% за 2019 год до 69,0% за 9 мес. 2020 года значения показателя остаются на уровне выше бенчмарка, установленного агентством. Значения коэффициента убыточности-нетто по портфелю в целом (74,1% за 2019 год и 67,3% за 9 мес. 2020 года) также превышают бенчмарки и оказывают давление на рейтинговую оценку. При этом на фоне сохранения низкой доли расходов на ведение дела (26,4% за 2019 год и 25,3% за 9 мес. 2020 года) снижение убыточности позитивно отразилось на комбинированном коэффициенте убыточности-нетто (100,4% за 2019 год и 92,6% за 9 мес. 2020 года) и привело к переоценке агентством фактора с негативного до нейтрального.

Показатели рентабельности продаж (3,1% за 2019 год и 11,4% за 9 мес. 2020 года) и капитала (3,1% за 2019 год и 11,8% в годовом выражении за 9 мес. 2020 года) также демонстрируют позитивную динамику. В то же время, по мнению агентства, снижение убыточности по ДМС, которое в свою очередь позитивно отразилось на ряде финансовых показателей компании, носит краткосрочный характер. В связи с соблюдением мер предосторожности на фоне пандемии коронавируса имело место снижение обращаемости застрахованных за плановой медицинской помощью. При этом по мере реализации отложенного спроса значения показателей могут вернуться на сопоставимый с 2019 годом уровень.

Качество перестраховочной защиты оценивается агентством как высокое: 100% премий, переданных в перестрахование за 9 мес. 2020 года, приходится на контрагентов с рейтингами ruА и выше по шкале «Эксперт РА» либо соответствующими рейтингами других агентств. Все крупнейшие риски надежно перестрахованы, при этом на собственном удержании компания оставляет риски, не превышающие 0,3% от величины собственных средств на 30.09.2020. Негативное влияние на рейтинг оказывает отсутствие опыта крупных выплат при высоких принимаемых рисках-брутто.

Компания обладает адекватным качеством управления. Система управления рисками организована на базовых принципах Стратегии и Политики управления рисками САО «Медэкспресс» и интегрирована в соответствующие регламенты Группы Альянс в России, и, соответственно, Allianz Group в мире. В компании функционирует коллегиальный орган, в функции которого входит управление рисками, однако обособленное подразделение риск-менеджмента отсутствует. Качество стратегического и финансового планирования находится на достаточно высоком уровне.

По данным «Эксперт РА», на 30.09.2020 активы страховщика составили 1,6 млрд рублей, собственные средства – 990 млн рублей, уставный капитал – 393 млн рублей. За 9 мес. 2020 года компания собрала 741 млн рублей страховых взносов.

Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 225-34-44.

Кредитный рейтинг САО «Медэкспресс» был впервые опубликован 04.10.2010. Предыдущий рейтинговый пресс-релиз по данному объекту рейтинга был опубликован 14.01.2020. 

Кредитный рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по нему ожидается не позднее года с даты выпуска настоящего пресс-релиза.

При присвоении кредитного рейтинга применялась методология присвоения рейтингов финансовой надежности страховым компаниям https://raexpert.ru/ratings/methods/current (вступила в силу 08.06.2020).

Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию в отношении объекта рейтинга, имеющуюся у АО «Эксперт РА», достоверность и качество которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими. Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные Банка России, САО «Медэкспресс», а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.

Кредитный рейтинг был присвоен в рамках заключенного договора, САО «Медэкспресс» принимало участие в присвоении рейтинга.

Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.

АО «Эксперт РА» в течение последних 12 месяцев не оказывало САО «Медэкспресс» дополнительных услуг.

Кредитные рейтинги, присваиваемые АО «Эксперт РА», выражают мнение АО «Эксперт РА» относительно способности рейтингуемого лица (эмитента) исполнять принятые на себя финансовые обязательства и (или) о кредитном риске его отдельных финансовых обязательств и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения.

Присваиваемые АО «Эксперт РА» рейтинги отражают всю относящуюся к объекту рейтинга и находящуюся в распоряжении АО «Эксперт РА» информацию, качество и достоверность которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими.

АО «Эксперт РА» не проводит аудита представленной рейтингуемыми лицами отчётности и иных данных и не несёт ответственность за их точность и полноту. АО «Эксперт РА» не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными АО «Эксперт РА» рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных АО «Эксперт РА», или отсутствием всего перечисленного.

Представленная информация актуальна на дату её публикации. АО «Эксперт РА» вправе вносить изменения в представленную информацию без дополнительного уведомления, если иное не определено договором с контрагентом или требованиями законодательства РФ. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт АО «Эксперт РА» www.raexpert.ru.

Публикации по тематике


«Эксперт РА»: результаты 2020 года на рынке страхования жизни будут выше показателей 2019-го

Результаты 2020 года на рынке страхования жизни окажутся выше показателей 2019-го, рынок вырастет на 5—6%. Об этом говорится в подготовленном рейтинговым агентством «Эксперт РА» обзоре «Страхование жизни в России: наверстать упущенное». 03.12.2020

Коронавирус простимулировал страхование жизни

От заражения COVID застраховались почти 0,5 млн россиян 26.11.2020

Накопительное страхование жизни выросло на треть

Россияне заинтересовались долгосрочными страховыми продуктами 15.11.2020

«Эксперт РА»: страховой рынок по итогам 2020 г. соберёт 1,42 трлн р. премии (сокращение на 4-5%)

Рынок страхования non-life сократится на 5-6% — из-за снижения сборов по каско, ДМС и страхованию имущества физлиц. Страховщики жизни потеряют лишь 1-2%, поддержку сегменту окажут невысокие банковские ставки. 13.10.2020

«Эксперт РА»: страховой рынок потеряет 4—5% премии в 2020 году по сравнению с 2019-м

Страховой рынок РФ по итогам первого полугодия 2020 года остался на уровне первого полугодия 2019-го, объем собранных премий составил 739 млрд рублей. Такие данные приводит рейтинговое агентство «Эксперт РА» в обзоре «Итоги первого полугодия 2020 года на страховом рынке и прогноз на 2020 год: выстоять под давлением». 13.10.2020