Рейтинговые действия, 02.09.2019

«Эксперт РА» подтвердил рейтинг компании «Лидер-Инновации» на уровне ruBBB+
Поделиться
Facebook Twitter VK

PDF  

Москва, 2 сентября 2019 г.

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг кредитоспособности нефинансовой компании «Лидер-Инновации» на уровне ruBBB+, прогноз по рейтингу – стабильный.

АО «Лидер-Инновации» осуществляет деятельность по управлению коммерческой недвижимостью в Москве и ХМАО. В собственности компании находятся 15 зданий на территории «Золотого острова» в г. Москва, а также паи закрытого паевого инвестиционного фонда «Раушский», основным активом которого является офисное здание на Раушской набережной 16.

На текущий момент вакантность по ключевым объектам, находящимся под управлением компании, составляет порядка 2%. В 2019 году истекает срок практически по половине договоров аренды и с высокой долей вероятности компания будет вынуждена искать новых арендаторов на высвобождающиеся площади. Учитывая слабый спрос на рынке коммерческой недвижимости и умеренно высокие арендные ставки в объектах управления, более вероятно, компании понадобится продолжительное время на заполнение вакансии, что приведет к снижению операционного денежного потока. Таким образом, конкурентные позиции компании с учетом потенциального снижения загрузки оцениваются как слабые, что оказывает давление на уровень рейтинга. В числе приоритетных сценариев развития компания рассматривает продажу всех находящихся в собственности объектов недвижимости, что при успешном закрытии сделок снижает риск отрицательного финансового результата от высвобождающихся площадей. Полученные от продажи средства планируется инвестировать в финансовые инструменты, оценить надежность которых заранее агентству не представляется возможным, но ожидается, что их рейтинговый класс будет находится на умеренно высоком уровне.

В связи с передачей ключевого объекта недвижимости в 2017 году в ЗПИФ «Раушский» финансовые показатели компании заметно снизились. Скорректированная на единоразовые события чистая прибыль за 2018 год (далее - отчетный период) продолжила уменьшаться, составив 80 млн руб. Рентабельность активов по скорректированной чистой прибыли опустилась с 7,6% в 2017 году до 1,2% в отчетном периоде. Тем не менее, компания продолжает сохранять единоличный контроль над ЗПИФ «Раушский» и при его расформировании признает единоразовый доход в размере накопленной в нем прибыли. Поскольку расформирование фонда возможно только при реализации переданного ему объекта недвижимости, итоговый финансовый результат может равновероятно оказаться отрицательным в случае, если цена продажи бизнес-центра будет существенно ниже его остаточной стоимости.

Ключевое влияние на уровень рейтинга оказывает отсутствие долговой нагрузки. На 31.12.2018 (далее отчетная дата) коэффициент автономии был практически равен единице. Кроме этого, последние два года компания поддерживает высокий запас денежных средств и их эквивалентов, в связи с чем показатели ликвидности компании находятся на крайне высоком уровне. В ближайшие 18 месяцев после отчетной даты скорректированные на качество денежные средства и финансовые вложения значительно превышают прогнозируемые затраты капитального характера, что позволяет сохранить компании достаточный запас ликвидности.

Несмотря на отсутствие заемных средств на текущий момент, финансовая устойчивость компании в случае их возникновения снизится, что оказывает давление на уровень рейтинга.

В числе факторов, ограничивающих рейтинговую оценку, агентство также выделяет низкую информационную прозрачность и невысокое качество риск-менеджмента.

По данным отчетности АО «Лидер-Инновации» по стандартам РСБУ активы компании на 31.12.2018 составляли 6,9 млрд руб., капитал – 6,8 млрд руб. Выручка по итогам 2018 года составила 378 млн руб., чистая прибыль 17 млн руб.

Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 225-34-44.

Кредитный рейтинг АО «Лидер-Инновации» был впервые опубликован 06.09.2018. Предыдущий рейтинговый пресс-релиз по данному объекту рейтинга был опубликован 06.09.2018.

Кредитный рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по нему ожидается не позднее года с даты выпуска настоящего пресс-релиза.

При присвоении кредитного рейтинга применялась методология присвоения рейтингов кредитоспособности нефинансовым компаниям https://raexpert.ru/ratings/methods/current (вступила в силу 20.09.2018).

Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию в отношении объекта рейтинга, имеющуюся у АО «Эксперт РА», достоверность и качество которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими. Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные Банка России, АО «Лидер-Инновации», а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.

Кредитный рейтинг был присвоен в рамках заключенного договора, АО «Лидер-Инновации» принимало участие в присвоении рейтинга.

Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.

АО «Эксперт РА» в течение последних 12 месяцев не оказывало АО «Лидер-Инновации» дополнительных услуг.

Кредитные рейтинги, присваиваемые АО «Эксперт РА», выражают мнение АО «Эксперт РА» относительно способности рейтингуемого лица (эмитента) исполнять принятые на себя финансовые обязательства и (или) о кредитном риске его отдельных финансовых обязательств и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения.

Присваиваемые АО «Эксперт РА» рейтинги отражают всю относящуюся к объекту рейтинга и находящуюся в распоряжении АО «Эксперт РА» информацию, качество и достоверность которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими.

АО «Эксперт РА» не проводит аудита представленной рейтингуемыми лицами отчётности и иных данных и не несёт ответственность за их точность и полноту. АО «Эксперт РА» не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными АО «Эксперт РА» рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных АО «Эксперт РА», или отсутствием всего перечисленного.

Представленная информация актуальна на дату её публикации. АО «Эксперт РА» вправе вносить изменения в представленную информацию без дополнительного уведомления, если иное не определено договором с контрагентом или требованиями законодательства РФ. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт АО «Эксперт РА» www.raexpert.ru.

Дополнительные материалы по тематике


Пенсии снимают с дистанции

Коммерсантъ

Минтруд предложил сделать перевод накоплений более личным
08.11.2019

Результат НПФ снижают проблемы прошлых лет

«Коммерсантъ»

Из накоплений выдавило доходность.
31.10.2019

«Пенсия для 5-10% россиян»: кто сможет накопить на старость по новой системе

Forbes

Представленная ЦБ и Минфином концепция новой накопительной системы, гарантированный пенсионный план (ГПП), рассчитана на людей с доходами более 45 000 рублей. Новый механизм предусматривает послабления, которые должны простимулировать молодых россиян активнее копить на старость. Но захотят ли россияне ими воспользоваться?
29.10.2019

Непонятный план на старость: что не так с новой пенсионной реформой

Предлагаемая Минфином пенсионная реформа представляет собой результат многочисленных компромиссов и именно поэтому не вызывает оптимизма. 28.10.2019

Пенсия за все хорошее

Ведомости

Новая схема накопительной части пенсии разработана для выполнения бюрократических указаний.
28.10.2019