Рейтинговые действия, 10.04.2019

«Эксперт РА» повысил рейтинг страховой компании Югория-Жизнь до уровня ruBBB+
Поделиться
Facebook Twitter VK

PDF  

Москва, 10 апреля 2019 г.

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» повысило рейтинг финансовой надежности страховой компании «Югория-Жизнь» до уровня ruBBB+. По рейтингу установлен стабильный прогноз. Ранее у компании действовал рейтинг ruBB+ со стабильным прогнозом.

Агентство позитивно оценивает изменения, произошедшие в системе риск-менеджмента. В частности, в компании были формализованы процессы управления различными видами рисков, а также регламентирован порядок деятельности коллегиальных органов, занимающихся управлением рисками. В числе позитивных изменений агентство также отмечает приведение компанией в соответствие по срочности активов и обязательств: на 31.12.2018 отношение обязательств срочностью более одного года к активам срочностью более одного года составило 0,8. На фоне активного роста объемов бизнеса по итогам 2018 года компания улучшила свои позиции на рынке (24 место по взносам среди страховщиков жизни, по данным Банка России, против 28 места годом ранее). Кроме того, агентство отмечает стабилизацию структуры страхового портфеля (максимальное изменение долей видов страхования в портфеле за 2018 год по сравнению с 2017 годом составило 10,9 п.п.), а также рост диверсификации клиентской базы (за 2018 год доля 5 крупнейших клиентов во взносах страховщика составила 12,7%, на крупнейшего клиента пришлось 7,0% премии). Совокупность позитивных изменений, произошедших в компании, отражена в повышении уровня рейтинга.

Югория-Жизнь – компания, развивающая бизнес в сегменте страхования жизни в рамках группы «Югория». Согласно методологии агентства, страховщик относится к 4 размерному классу, что оказывает давление на оценку размерных показателей деятельности компании. Компания осуществляет деятельность в 33 субъектах РФ, за 2018 год на крупнейший субъект (Ханты-Мансийский автономный округ - Югра) пришлось 43,9% собранной премии. Широкая география деятельности положительно оценивается агентством.

Негативное влияние на уровень рейтинга оказывают крайне высокие темпы прироста взносов (280,6% за 2018 год по сравнению с 2017 годом) и значительная концентрация деятельности компании на одном виде – инвестиционном страховании жизни, ­­– на который пришлось 97,1% взносов, полученных за 2018 год. Компания получает взносы преимущественно через банковский канал продаж (97,0% взносов за 2018 год), что негативно влияет на рейтинговую оценку. При этом позитивно агентство отмечает невысокое комиссионное вознаграждение кредитным организациям. Давление на рейтинг оказывает высокая зависимость от основных посредников: за 2018 год через крупнейшего посредника было получено 30,6% от совокупных взносов, доля 5 крупнейших посредников составила 97,0%.

Агентство высоко оценивает качество активов компании. Так, на 30.09.2018 и 31.12.2018 доля высоколиквидных вложений с рейтингами ruА- и выше от «Эксперт РА» или сопоставимыми рейтингами других агентств составила более 96% от активов за вычетом отложенных аквизиционных расходов. Основным объектом вложений выступают облигации МинФина РФ, составляющие 34,0% активов на 31.12.2018, что, по оценкам агентства, не несет в себе существенных рисков концентрации активов на одном объекте. Одновременно агентство отмечает низкую долю связанных сторон в активах (менее 2% на 30.09.2018 и 31.12.2018). Активы и пассивы компании сбалансированы по валютам: все обязательства, номинированные в рублях и долларах США, покрываются активами в соответствующих валютах.

Давление на рейтинговую оценку оказывает отрицательный финансовый результат по итогам последних двух лет, что в значительной степени обусловлено равномерным признанием прибыли по долгосрочным договорам. Так, рентабельность продаж составила -7,9% по итогам 2017 года и -7,2% по результатам 2018 года, рентабельность собственных средств составила -4,8% и -16,3% соответственно. Объем собственных средств за период с 31.12.2017 по 31.12.2018 увеличился на 5,7% благодаря финансовой помощи от акционера. Рентабельность инвестированного капитала находится на низком уровне (1,7% за 2018 год). Доля расходов на ведение дела по итогам 2018 года (19,2%) не превышала установленный агентством бенчмарк, что относится к числу позитивных факторов.

Показатели ликвидности и платежеспособности позитивно оцениваются агентством. Коэффициент текущей ликвидности на 31.12.2018 составил 1,32, коэффициент уточненной страховой ликвидности-нетто на ту же дату – 1,35. Отклонение фактического размера маржи платежеспособности от нормативного уровня, а также запас свободного капитала составили 60,7% на 31.12.2018. Сдерживающее влияние на рейтинг компании оказывает высокое отношение кредиторской задолженности и прочих обязательств к пассивам на отдельные даты: 9,5% на 31.03.2018 и 5,9% на 30.09.2018. Кроме того, в числе сдерживающих факторов отмечен отрицательный результат от операций по страхованию с учетом инвестиций, рассмотренный без нарастающего итога, в 3 квартале 2018 года (-3 632 тыс. рублей). Позитивно оцениваются отсутствие у компании долговой нагрузки и оценочных обязательств, а также невысокая доля внебалансовых обязательств.

Качество перестраховочной защиты оценивается агентством как высокое: 100% премий, переданных в перестрахование за 2018 год, приходится на перестраховщиков с рейтингами «Эксперт РА» уровня ruA- и выше либо сопоставимыми рейтингами других агентств.

АО «ГСК «Югория-Жизнь» специализируется на предоставлении услуг по инвестиционному страхованию жизни и накопительному страхованию жизни. По данным Банка России, по итогам 2018 года компания заняла 24 место по взносам среди страховщиков жизни, собрав 872,4 млн рублей страховых премий. По данным «Эксперт РА», активы компании на 31.12.2018 составили 1,5 млрд рублей, собственные средства – 395,2 млн рублей, уставный капитал – 315 млн рублей.

Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 225-34-44.

Кредитный рейтинг АО «ГСК «Югория-Жизнь» был впервые опубликован 27.11.2012. Предыдущий рейтинговый пресс-релиз по данному объекту рейтинга был опубликован 12.04.2018.

Кредитный рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по нему ожидается не позднее года с даты выпуска настоящего пресс-релиза.

При присвоении кредитного рейтинга применялась методология присвоения рейтингов финансовой надежности страховым компаниям, специализирующимся на страховании жизни https://raexpert.ru/ratings/life/method (вступила в силу 07.05.2018).

Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию в отношении объекта рейтинга, имеющуюся у АО «Эксперт РА», достоверность и качество которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими. Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные Банка России, АО «ГСК «Югория-Жизнь», а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.

Кредитный рейтинг был присвоен в рамках заключенного договора, АО «ГСК «Югория-Жизнь» принимало участие в присвоении рейтинга.

Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.

АО «Эксперт РА» в течение последних 12 месяцев не оказывало АО «ГСК «Югория-Жизнь» дополнительных услуг.

Кредитные рейтинги, присваиваемые АО «Эксперт РА», выражают мнение АО «Эксперт РА» относительно способности рейтингуемого лица (эмитента) исполнять принятые на себя финансовые обязательства и (или) о кредитном риске его отдельных финансовых обязательств и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения.

Присваиваемые АО «Эксперт РА» рейтинги отражают всю относящуюся к объекту рейтинга и находящуюся в распоряжении АО «Эксперт РА» информацию, качество и достоверность которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими.

АО «Эксперт РА» не проводит аудита представленной рейтингуемыми лицами отчётности и иных данных и не несёт ответственность за их точность и полноту. АО «Эксперт РА» не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными АО «Эксперт РА» рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных АО «Эксперт РА», или отсутствием всего перечисленного.

Представленная информация актуальна на дату её публикации. АО «Эксперт РА» вправе вносить изменения в представленную информацию без дополнительного уведомления, если иное не определено договором с контрагентом или требованиями законодательства РФ. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт АО «Эксперт РА» www.raexpert.ru.

Мероприятия


Публикации по тематике


Рост страхового рынка в 2021 году не превысит 10 процентов

Российская газета

Пандемия подтолкнула развитие страховых компаний, ускорив цифровизацию продаж и других бизнес-процессов.
09.06.2021

Страхование жизни: в поисках новых драйверов

РБК

Рынок страхования жизни в России растет двузначными темпами. Но эксперты предупреждают, что «точки роста» практически исчерпаны, и призывают индустрию к поиску новых драйверов. Одним из них может стать цифровизация рынка
08.06.2021

«Эксперт РА»: в 2021 г. возможен рост рынка страхования до 1,67-1,68 трлн р. (+8-9%)

АСН

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» не ожидает падения российского страхового рынка в 2021 г. ни в одном из сценариев. Базовый прогноз предполагает рост рынка на 8-9% — до 1,67-1,68 трлн р.
06.06.2021

Эксперты спрогнозировали рост страхового рынка в 2021 году

Российская газета

Эксперты рейтингового агентства "Эксперт РА" опубликовали прогнозы по развитию страхового рынка в России. Согласно базовому сценарию, восстановление рынка будет идти умеренными темпами вслед за плавным восстановлением экономики.
15.04.2021

ЦБ запретил НПФ перекладывать активы

ЦБ выступает против размена активов между резервом по обязательному пенсионному страхованию (ОПС) и другими портфелями пенсионных накоплений НПФ. Банк России настаивает, что изменения в составе активов резерва могут происходить исключительно в результате его «формирования, использования и инвестирования». Возможность размена активов могла бы помочь при оздоровлении НПФ, теперь они могут начать использовать для проведения таких операций биржу. Поэтому стоит рассмотреть возможность размена, но распространить на них фидуциарную ответственность, полагают эксперты. 19.03.2021