«Эксперт РА» пересмотрел рейтинг Банка «ЦентроКредит» по новой методологии и присвоил рейтинг на уровне ruBB+

Москва, 19 июля 2018 г.

«Эксперт РА» пересмотрел рейтинг кредитоспособности Банка «ЦентроКредит» по новой методологии и присвоил рейтинг на уровне ruBB+. По рейтингу установлен стабильный прогноз. По ранее применяемой методологии действовал рейтинг ruBBB- со стабильным прогнозом.

Изменение рейтинга связано, прежде всего, с изменением методологических подходов агентства к оценке диверсификации бизнеса по сегментам кредитного рынка и рыночных позиций. Рейтинг обусловлен узкой специализацией и низкой оценкой конкурентных позиций, адекватными оценками качества активов и ликвидной позиции, очень высоким запасом капитала и хорошими показателями рентабельности, а также удовлетворительной оценкой качества корпоративного управления.

АО АКБ «ЦентроКредит» специализируется на операциях с ценными бумагами, брокерском и депозитарном обслуживании, конверсионных операциях, кредитовании корпоративных клиентов. Головной и 3 дополнительных офиса банка расположены в г. Москве, дополнительный офис в Московской области, представительство в г. Лондон (Великобритания). По величине активов банк занимает 77-е место в рэнкинге «Эксперт РА» на 01.06.18. Банк с 2008 года принадлежит А.И. Тарасову (82%) и И.Ю. Корбашову (18%) и является опорным банком для их инвестиционного бизнеса.

Низкая оценка рыночных позиций отражает узкую специализацию банка и слабые конкурентные позиции на федеральном банковском рынке (банк не занимает значимых позиций ни в одном из направлений деятельности и преимущественно предоставляет депозитарные услуги бенефициарам банка). Агентство отмечает, что 35% активов на 01.06.18 представлено короткими сделками РЕПО, в рамках которых привлеченные средства направляются на долгосрочное приобретение новых ценных бумаг, вследствие чего размер активов кредитной организации не отражает реальные конкурентные позиции в банковском секторе РФ. Кроме того, клиентская база оценивается агентством как недостаточно широкая (56 корпоративных заёмщиков по состоянию на 01.06.18). Как следствие, корпоративный кредитный портфель банка характеризуется высокой концентрацией (крупные кредитные риски к чистым активам около 33% на 01.06.18; крупнейший объект кредитного риска составил 4,7% чистых активов). Конкурентные позиции не могут быть признаны долгосрочно устойчивыми.

Достаточность капитала и способность его генерации оценивается агентством как высокие. Банк имеет существенный запас по капиталу (Н1.0=25,9%; Н1.2=24,7% на 01.06.18; полное обесценение всего незарезервированного остатка кредитного портфеля не привело бы к нарушению нормативов достаточности капитала) на фоне использования кредитной организацией довольно консервативных дифференцированных ставок при формировании резервов по кредитам. При этом, несмотря на значительные отчисления в резервы, банк отличается умеренно высокой рентабельностью (средняя ROE по чистой прибыли за 2014-2017 гг. равна 7,5% в соответствии с МСФО). Отмечаются высокий уровень покрытия чистыми процентными и комиссионными доходами расходов на обеспечение деятельности (365% за 2017 год).

Качество активов с учётом их структуры оценивается как адекватное. Около 55% активов на 01.06.18 формируют вложения в ценные бумаги, причём свыше 80% этого объёма сформировано ОФЗ, акциями и облигациями с рейтингами ruAA- и выше по шкале «Эксперт РА». Ссудный портфель формирует 35% активов, при этом ярко выражена его специализация на корпоративном кредитовании (кредиты ФЛ почти полностью представлены обеспеченной сделкой долгового выкупа одной компании). Качество кредитного портфеля невысокое: доля III-V категории качества 88%; доля пролонгированных ссуд 35% на 01.06.18. Вместе с тем, фактический коэффициент резервирования составил 59% при минимально допустимом в рамках соответствующих категорий качества – 40%, что оценивается агентством как достаточно консервативная политика резервирования. Давление на рейтинг оказывают невысокие показатели обеспеченности ссуд (имущественное покрытие ссудного портфеля составило 43% на 01.06.18) и их слабая отраслевая диверсификация (на строительство, операции с недвижимым имуществом и добычу полезных ископаемых приходится 61% корпоративного портфеля на 01.06.18).

Адекватная ликвидная позиция банка. Банк имеет существенный буфер ликвидности (Н2=85%; Н3=93%; банк выдерживает досрочный отток всех привлечённых срочных средств). Кроме того, банк располагает значительным портфелем акций крупных российских компаний (более 20% активов), что формально занижает размер высоколиквидных активов. Негативно агентством оценивается высокий уровень обременённых ценных бумаг (58% портфеля ценных бумаг, или 32% валовых активов на 01.06.18) и зависимости от краткосрочного фондирования в рамках сделок РЕПО. При этом высокое кредитное качества значительной части портфеля ценных бумаг было принято агентством в компенсацию стресс-фактора ресурсной базы. Агентством отмечается высокая волатильность привлечённых средств корпоративных клиентов (отток за март 2018 года составил 29%), однако не наблюдается высокой зависимости ресурсной базы от средств крупнейших кредиторов (без учёта выпущенных сберегательных сертификатов доля средств 10 крупнейших кредиторов/групп кредиторов в валовых пассивах составила 6,4%; крупнейшего кредитора 1,3% на 01.06.18).

Качество корпоративного управления и внутренней инфраструктуры оценивается агентством как удовлетворительное. Уровень корпоративного управления находится на уровне с сопоставимыми по размерам и профилю бизнеса банками. Отмечаются отдельные недостатки в корпоративном управлении, внутреннем контроле и в управлении регулятивным риском. Также агентство отмечает, что корпоративные процедуры и ключевые управленческие решения в значительной мере сконцентрированы на бенефициарах банка. По этой причине степень независимости служб внутреннего контроля и аудита банка не может быть признана достаточно высокой. Уровень регламентации и детализации стратегического обеспечения деятельности банка, по мнению агентства, недостаточен для достижения долгосрочных целей и укрепления конкурентных позиций в перспективе нескольких лет (не утверждена стратегия развития кредитной организации на период после 2018 года). Сдерживающее влияние на рейтинговую оценку оказывает наличие в структуре собственности банка трастов из юрисдикций с льготным налогообложением.

На 01.06.18 величина активов банка по РСБУ составила 75 млрд руб., величина собственных средств – 25 млрд руб., прибыль после налогообложения за I квартал 2018 года – 1,4 млрд руб.

Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 225-34-44.