Рейтинговые действия, 28.09.2017

RAEX (Эксперт РА) подтвердил рейтинг ЗАО «ТРИНФИКО» на уровне А
Поделиться
Facebook Twitter VK

PDF  

Москва, 28 сентября 2017 г.

Рейтинговое агентство RAEX (Эксперт РА) подтвердило рейтинг надежности и качества услуг ЗАО «ТРИНФИКО» на уровне А со стабильным прогнозом.

Положительное влияние на уровень рейтинга оказал рост объема активов в ДУ: за 1-е полугодие 2017 года активы выросли в 2,5 раза, с 867 млн руб. на конец 2016 года до 2,1 млрд руб. на 30.06.2017. Рост произошел за счет средств корпоративных клиентов, при этом УК демонстрирует умеренно высокие результаты управления их портфелями.

Кроме того, аналитики выделили в числе позитивных факторов по рейтингу высокий уровень организации риск-менеджмента и инвестиционного процесса, а также высокое качество IT-системы и инфраструктуры.

Дополнительно к числу позитивных факторов по рейтингу аналитиками было отнесено умеренно высокое качество вложений активов под управлением на 31.07.2017: доля вложений, надежность которых агентство не может высоко оценить, составила около 15%, доля активов с ограниченной ликвидностью - около 25%, доля инвестиций в крупнейший объект вложений - около 15%, при этом в структуре вложений активов под управлением отсутствовали инвестиции в связанные стороны. С другой стороны, повышенная доля вложений активов под управлением, подверженных фондовому риску (65% на 31.07.2017) оказывает сдерживающее влияние на рейтинговую оценку. Кроме того, агентству была предоставлена неполная информация по структуре активов под управлением в разбивке по эмитентам, что также было негативно оценено агентством.

К числу сдерживающих факторов по рейтингу аналитики также отнесли узкую диверсификацию деятельности: на 30.06.2017 около 90% активов под управлением представлено ДУ средствами корпоративных клиентов, около 10% - ДУ средствами физических лиц. При этом отмечается узкая клиентская база, ее низкая диверсификация и невысокие темпы ее прироста.

Сдерживающее влияние на уровень рейтинга оказывают финансовые показатели компании. За 2016 год УК продемонстрировала умеренно низкий объем выручки от ДУ по отношению к активам под управлением (4,7 тыс. руб. на 1 млн руб. активов в ДУ при среднерыночном значении 6,5 тыс. руб.), при этом показатель снизился на 12% по сравнению с 2015 годом при среднерыночном снижении на 11%. Кроме того, по итогам 2016 года УК продолжала оставаться убыточной: за 2016 год чистый убыток составил 10 млн руб. Давление на уровень рейтинга также оказывает низкий уровень достаточности собственных средств по отношению к операционным платежам: достаточность собственных средств на 31.07.2017 по отношению к платежам за 2016 год, скорректированным на норматив, составила 0,7. При этом отмечается рост отношения операционных платежей к выручке от ДУ (за 2016 год рост показателя составил 7,6 п. п. при среднерыночной динамике -3,1 п. п.), что негативно оценивается агентством.

Также агентство отмечает в числе сдерживающих факторов деконцентрированную структуру собственников, отсутствие формализованной стратегии среднесрочного развития и невозможность высоко оценить репутацию аудитора.

На 30.06.2017 объем активов под управлением ЗАО «ТРИНФИКО» составил 2,1 млрд руб., объем собственных средств по форме расчета Банка России был равен 36 млн руб. По данным мониторинга рынка доверительного управления, проведенного RAEX (Эксперт РА) по итогам 2-го квартала 2017 года, Группа ТРИНФИКО занимала 16-е место по объему активов под управлением, 9-е место по объему активов в ОПИФах и ИПИФах, 11-е место по объему ЗПИФов под управлением и 3-е место по объему пенсионных резервов НПФ.

Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 225-34-44.

Применяемые рейтинговые методологии: методология присвоения рейтингов надежности и качества услуг управляющих компаний http://raexpert.ru/ratings/managing/method/. Ключевые источники информации: данные ЗАО «ТРИНФИКО», Банка России, Московской биржи, RAEX (Эксперт РА).

Рейтинги выражают мнение АО «Эксперт РА» и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения. Агентство не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными Агентством рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных Агентством, или отсутствием всего перечисленного. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт Агентства www.raexpert.ru.

Присвоенный рейтинг не является кредитным.

Дополнительные материалы по тематике


«Эксперт РА»: рынок доверительного управления и коллективных инвестиций в 2019 году достиг 8,1 трлн рублей?

Banki.ru

Рынок доверительного управления (ДУ) и коллективных инвестиций по итогам 2019 года достиг 8,1 трлн рублей, увеличившись на 18%. Таковы оценки рейтингового агентства «Эксперт РА».
12.03.2020

Доходный резерв

Коммерсантъ

НПФ продолжают наращивать пенсионные накопления и РОПС.
02.03.2020

НПФ поработали на своих акционеров

Газета "Коммерсантъ"

Негосударственные пенсионные фонды (НПФ) по начисленной доходности на счета клиентов проиграли показателю расширенного портфеля, в котором находятся деньги «молчунов», оставшихся в Пенсионном фонде России (ПФР). При этом инвестиционный доход НПФ получили выше, чем управляющий расширенным портфелем ВЭБ.РФ. Влияние на результаты фондов оказали и проблемы прошлых лет, и взятое по максимуму вознаграждение.
28.02.2020

НПФ взяли курс на прозрачность

Повышение надежности инвестирования пенсионных средств в последние годы стало одной из приоритетных задач для рынка НПФ. Вслед за ужесточением требований к структуре пенсионных накоплений и введением регулятором обязательного стресс-тестирования новой движущей силой может стать повышение прозрачности инвестиционного процесса НПФ. 19.02.2020

Риск — структурное дело

Коммерсант

Зачем частным инвесторам облигации без полной защиты капитала
07.02.2020