Москва, 13 ноября 2017 г.
В исследовании рынка доверительного управления активами за III квартал 2017 года приняли участие 60 компаний, которые предоставили итоговые данные по состоянию на конец III квартала 2017 года. Совокупный объем активов под управлением участников обзора составил порядка 5,9 трлн рублей на 30 сентября 2017 года, или около 96% рынка в денежном выражении.
По оценкам «Эксперт РА», общий объем инвестиций в рынок ДУ розничных и состоятельных частных клиентов за 9 месяцев 2017 года вырос почти на 150 млрд рублей, а количество новых клиентов – физических лиц увеличилось на 57 тыс. В структуре портфелей в ИДУ и розничных фондов преобладают облигации, которые становятся более выгодной альтернативой банковским депозитам на фоне снижающихся ставок. Лидерами привлечения частных клиентов остаются УК, входящие в банковские группы, что обеспечивает им эффективный канал дистрибуции. Пока дистанционные каналы продаж занимают только 4% в общей структуре привлечений. Несмотря на интерес управляющих к этой сфере, ограничениями для ее развития, по мнению УК, являются высокая стоимость наладки IT-инфраструктуры, отсутствие подходящего ПО, а также регулятивные риски.
Средства частных клиентов стали основным драйвером рынка ДУ. По итогам III квартала 2017 года, по оценкам «Эксперт РА», рынок ДУ и коллективных инвестиций вырос на 3% и составил 6,2 трлн рублей. В относительном выражении наиболее высокие темпы прироста в III квартале 2017 года продемонстрировали ОПИФ и ИПИФ, а также ДУ корпоративных клиентов и физических лиц (+17, +15 и +9% соответственно). Драйвером активизации частных клиентов на рынке ДУ служит тренд на снижение ставок по депозитам. Направление ДУ корпоративных клиентов характеризуется повышенной волатильностью: его динамика связана с отдельными крупными притоками или оттоками средств от корпоративных клиентов.
Розничные фонды и сектор индивидуального управления средствами физических лиц приросли за счет интереса клиентов к облигациям. Общий объем инвестиций в рынок ДУ розничных и состоятельных частных клиентов за 9 месяцев 2017 года вырос почти на 150 млрд рублей, в основном за счет ДУ средствами физических лиц (+92 млрд рублей, или +37%). На фоне снижения депозитных ставок количество новых клиентов розничного бизнеса УК, включая ИДУ, за 9 месяцев 2016 года выросло на 57 тыс. При этом лидерами привлечения клиентов в розничные ПИФ и ИДУ традиционно остаются УК, входящие в банковские группы, что обеспечивает им эффективный канал продаж. В структуре инвестиций частные клиенты предпочитают облигации, рассматривая их как более выгодную альтернативу банковским депозитам. На фонды облигаций приходится 64% СЧА всех ОПИФ и ИПИФ, доля облигаций в среднем портфеле ИДУ – 54%.
Высокие затраты на наладку дистанционных каналов дистрибуции делают банковский канал продаж наиболее эффективным. Доля банковских сетей в структуре продаж лидеров розничного сегмента достигает порядка 70%. Значительная масса участников рынка (24% опрошенных «Эксперт РА») видит потенциал роста розницы через развитие дистанционных каналов продаж, однако этому, по мнению УК, препятствуют высокая стоимость создания инфраструктуры для такой дистрибуции (33% респондентов), недостаточное предложение программных продуктов для сопровождения продаж (26%), а также наличие законодательных ограничений и регулятивных рисков (32%).
Топ-20 крупнейших УК по объему средств в управлении по итогам III квартала 2017 года
№ | Место в рэнкинге по итогам II кв. 2017 г. | Управляющая компания | Рейтинг от «Эксперт РА» | ИНН | Объем средств под управлением на 30.09.2017 (млн руб.) | Объем средств под управлением на 30.06.2017 (млн руб.) |
1 |
1 |
А++ |
7710183778 |
568 089 |
532 108 |
|
2 |
3 |
А++ [3] |
- |
494 632 |
410 342 |
|
3 |
2 |
А++ |
- |
449 896 |
421 273 |
|
4 |
4 |
А++ |
7825489723 |
380 464 |
348 931 |
|
5 |
5 |
А++ [5] |
- |
345 635 [6] |
334 853 |
|
6 |
15 |
7702203678 |
319 654 |
155 792 |
||
7 |
6 |
А++ [8] |
- |
283 372 |
303 739 |
|
8 |
8 |
А+ |
7723594775 |
275 524 |
259 101 |
|
9 |
7 |
7707014681 |
262 181 |
275 603 |
||
10 |
9 |
7725206241 |
233 283 |
225 939 |
||
11 |
10 |
А++ |
7722515837 |
231 897 |
220 602 |
|
12 |
12 |
А++ |
7728142469 |
221 129 |
205 465 |
|
13 |
11 |
А+ |
7705918106 |
203 048 |
207 917 |
|
14 |
13 |
А++ |
7708168370 |
199 191 |
189 065 |
|
15 |
16 |
А++ [11] |
- |
129 796 |
132 653 |
|
16 |
17 |
А |
7710288918 |
117 572 |
125 878 |
|
17 |
29 |
3528111628 |
99 303 |
38 503 |
||
18 |
20 |
7707620354 |
93 842 |
96 178 |
||
19 | 18 | АК БАРС КАПИТАЛ | 1435126890 | 86 981 | 107 346 | |
20 | 22 | РСХБ Управление Активами | 7704814182 | 77 394 | 73 501 |
Источник: «Эксперт РА»
1 Компании бизнеса Компании бизнеса Сбербанк Управление Активами: 1) АО «Компании бизнеса Сбербанк Управление Активами»; 2) ООО «УК «Пенсионные накопления».
2 Компании бизнеса ВТБ Капитал Управление Инвестициями: 1) АО «ВТБ Капитал Управление Активами»; 2) ООО «ВТБ Капитал Пенсионный Резерв»; 3) ООО «ВТБ Капитал АйТуБиЭф Инновейшн Партнерс»; 4) «ВТБК Эссет Менеджмент Интернешнл Лимитед».
3 Рейтинг относится к компаниям бизнеса ВТБ Капитал Управление Инвестициями: 1) АО «ВТБ Капитал Управление Активами»; 2) ООО «ВТБ Капитал Пенсионный Резерв».
4 Группа УК «РЕГИОН»: 1) ООО «РЕГИОН Портфельные инвестиции»; 2) АО «РЕГИОН ЭсМ»; 3) ООО «РЕГИОН Траст»; 4) ООО «РЕГИОН Девелопмент».
5 ООО «РЕГИОН Девелопмент» имеет рейтинг надежности и качества услуг на уровне А+.
6 Объем средств под управлением Группы УК «РЕГИОН» на 30.09.2017 включает 1 907 млн руб. в государственных гарантийных фондах и фондах поддержки МСБ и малого предпринимательства.
7 Группа «КапиталЪ Управление активами»: 1) ООО «Управляющая компания «КапиталЪ»; 2) АО «КапиталЪ Управление активами»; 3) ООО «УК КапиталЪ ПИФ».
8 ООО «УК КапиталЪ ПИФ» имеет рейтинг надежности и качества услуг на уровне А.
9 Компания АО «Ай Кью Джи Управление Активами» до 22.09.2017 называлась АО «ЕФГ Управление активами».
10 Группа компаний «ТРИНФИКО»: 1) АО «Управляющая компания «ТРИНФИКО»; 2) ООО «ТРИНФИКО Пропети Менеджмент»; 3) ЗАО «ТРИНФИКО».
11 Рейтинг относится к АО «Управляющая Компания ТРИНФИКО» и ООО «ТРИНФИКО Пропети Менеджмент». ЗАО «ТРИНФИКО» имеет рейтинг надежности и качества услуг на уровне А.
12 Компания ООО «УК Управление инвестициями» до 26.09.2017 называлась ООО «УК БИН ФИНАМ Групп».