Москва, 23 мая 2017 г.
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» присвоило рейтинг кредитоспособности финансовой компании ИК «ЦЕРИХ Кэпитал Менеджмент» на уровне ruA- (соответствует рейтингу A+ (III) по ранее применявшейся шкале). Прогноз по рейтингу - стабильный.
В соответствии со специальной формой, у компании более 13 тыс. клиентов по брокерскому обслуживанию, активными из которых являются почти 1.4 тыс., включая 34 юридических лица. Высокие рыночные и конкурентные позиции позитивно сказываются на уровне рейтинга.
На 31.01.2017 активы, надежность и кредитное качество которых невозможно позитивно оценить, в том числе в связи с отсутствием рейтингов, составляли около 1.2% от совокупного объема активов собственных средств. Это в свою очередь оказало ключевое позитивное влияние на уровень рейтинга компании в части расчетов показателей текущей и «стрессовой» ликвидности по скорректированным на риски активам: оба показателя находились на уровне 1.0 по состоянию на 31.01.2017. Также отмечается невысокая разница между капиталом по бухгалтерскому балансу и размером собственных средств, что свидетельствует о высоком качестве активов компании. На 31.03.2017 размер капитала составил 422 млн. рублей, размер собственных средств - 406 млн. рублей.
Агентство отмечает также высокий уровень регламентации бизнес-процессов и риск-менеджмента компании: у компании действуют регламенты по основным рискам, включая отдельные регламенты по сделкам РЕПО. В компании выделено отдельное подразделение по риск-менеджменту, штат сотрудников соответствует профилю и масштабам деятельности компании.
Деятельности компании не характерна зависимость от валютных колебаний ввиду отсутствия открытых валютных позиций.
Объем операционных расходов за 2016 год составил 189 млн. руб., объем собственных средств, в основном, представленный высоколиквидными ценными бумагами, составил 360 млн. руб. на 31.01.2017 при минимально допустимом уровне в 15 млн. руб. Таким образом, агентство отмечает высокую достаточность собственных средств, скорректированную на минимальный размер собственных средств по отношению к операционным расходам: 1.93 на последнюю анализируемую дату.
Риски использования компанией средств клиентов в собственных операциях являются невысокими: степень покрытия остатков средств клиентов денежными средствами составляет, по оценкам агентства, около 80%.
В качестве положительных факторов также выделяется высокая диверсификация активов компании. За исключением активов, имеющих рейтинг на суверенном уровне, на 31.01.2017, на долю пяти крупнейших объектов вложений приходится около 16.6% от совокупного объема активов, на долю крупнейшего клиента - 8.7%.
За все анализируемые периоды компания демонстрирует положительный финансовый результат. По итогам 2016 года рентабельность активов и капитала по чистой прибыли составила 6.23% и 35.82% соответственно, по скорректированной переоценке бумаг в РЕПО чистой прибыли рентабельность составила 0.61% и 3.5% соответственно.
Приказом Банка России от 26.02.2016 № ОД-674 была отозвана лицензия на осуществление банковских операций у кредитной организации Банк «ЦЕРИХ» (ЗАО), которого связывали партнерские отношения с объектом рейтинга. В соответствии с действующей методологией, агентство выделило стресс-фактор за деловую репутацию компании, что оказало ключевое сдерживающее влияние на уровень рейтинга.
Также сдерживают рейтинговую оценку умеренно высокая концентрация доходов компании на крупнейших клиентах: по оценкам агентства, за 2016 год на долю пяти крупнейших клиентов приходится 44.4% от структуры доходов по брокерскому и депозитарному обслуживанию. На долю крупнейшего из них приходится 15.1% в структуре доходов за тот же период.
Компания является активным участником конкурсов на брокерское и депозитарное обслуживание, проводимых ГК «АСВ» на право оказания услуг при ликвидации финансовых организаций. 11.01.2017 объект рейтинга был выбран для оказания брокерских услуг ООО «Внешпромбанк». Удельный вес данного контрагента составил 40.72% от суммарного объема пассивов компании на 31.12.2016, что в соответствии с методологией сдерживает рейтинговую оценку.
АО ИК «ЦЕРИХ Кэпитал Менеджмент» работает на российском фондовом, срочном, рынках, а также на валютном рынке и рынке драгоценных металлов, оказывая брокерские, депозитарные, дилерские услуги, а также услуги по доверительному управлению ценными бумагами.
На 31.01.2017 размер активов компании, по данным расчета собственных средств, составил 3,6 млрд рублей, размер собственных средств - 380 млн рублей, прибыль от деятельности по итогам 2016 года - 166 млн руб.
Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: (495) 617-0777.
Применяемые рейтинговые методологии: методология присвоения рейтингов кредитоспособности финансовых компаний http://raexpert.ru/ratings/credits_fin/ (применяемая версия методологии вступила в силу 26.04.2017). Ключевые источники информации: данные АО ИК «ЦЕРИХ Кэпитал Менеджмент», «Эксперт РА», Московской биржи, Банка России.
Рейтинг кредитоспособности впервые присваивается объекту рейтинга. Рейтинговый комитет в отношении публикуемого рейтингового действия был проведен 22.05.2017. Пересмотр прогноза по рейтингу ожидается не позднее, чем через 12 месяцев. Рейтинг кредитоспособности был инициирован объектом рейтинга (с рейтингуемым лицом заключен договор об осуществлении рейтинговых действий), объект рейтинга принимал участие в присвоении рейтинга. Агентство в течение последних 12 месяцев не оказывало рейтингуемому лицу дополнительные (отличные от присвоения и мониторинга (поддержания) присвоенного рейтинга) услуги. Рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию, включая информацию, полученную от третьих лиц и из публичных (общедоступных) источников, относящуюся к объекту рейтинга, которая находится в распоряжении Агентства, достоверность и качество которой, по мнению Агентства, являются надлежащими. Информация, используемая Агентством, является достаточной для применения методологии.
Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.
Рейтинги выражают мнение АО «Эксперт РА» и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения. Агентство не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными Агентством рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных Агентством, или отсутствием всего перечисленного. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт Агентства www.raexpert.ru.
