Рейтинговые действия, 05.05.2017

«Эксперт РА» подтвердил рейтинг УК «РОНИН Траст» на уровне А+ и отозвал его

Москва, 5 мая 2017 г.

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг надежности и качества услуг «РОНИН Траст» на уровне А+ со стабильным прогнозом и отозвало его в связи с отказом компании от поддержания публичного статуса рейтинга.

Позитивное влияние на уровень рейтинга оказали высокая вероятность поддержки со стороны собственника, высокий уровень регламентации инвестиционного процесса и риск-менеджмента. Также аналитики отметили высокий объем активов под управлением и его рост (за 2016 год активы под управлением выросли на 39% при среднерыночном росте на 15%, за 1 кв. 2017 года они выросли на 12% и превысили 99 млрд руб.). Помимо этого, среди положительных факторов для рейтинга были выделены высокий уровень достаточности собственных средств по отношению к платежам (достаточность собственных средств на 31.12.2016 и на 31.03.2017 по отношению к платежам за 2016 г., скорректированным на минимальное нормативное значение, составила 1,7 и 2,8 соответственно), снижение отношения платежей к выручке от услуг ДУ (отношение платежей к выручке от услуг ДУ за 2016 г. снизилось на 44,1 п. п. при среднерыночном сокращении на 3,1 п. п.). Собственные средства УК характеризуются высоким качеством: на 31.03.2017 в их структуре отсутствовали инструменты, подверженные повышенному кредитному риску и риску ликвидности, инвестиции в связанные стороны. В структуре активов под управлением УК на 31.12.2016 низка доля инвестиций в связанные стороны (0,2%), и она является умеренно высоко диверсифицированной по объектам вложений (доля инвестиций в группу связанных эмитентов составила 16%).

Дополнительно к позитивным факторам для уровня рейтинга были отнесены высокий уровень стратегического планирования и информационной прозрачности, высокий уровень IT-системы и низкий уровень инфраструктурных рисков.  Помимо этого, были выделены высокие темпы роста чистой прибыли (чистая прибыль за 2016 г. выросла на 47%) и высокие показатели рентабельности (за 2016 г. ROA=20%, ROE=50%). Также аналитики отметили высокий объем выручки от услуг ДУ по отношению к активам под управлением (по итогам 2016 г. 6,5 тыс. руб. на 1 млн руб. активов в ДУ при среднерыночном значении 6,5 тыс. руб.). Положительное влияние на уровень рейтинга оказали высокая диверсификация клиентской базы (на топ-10 клиентов пришлось 99% активов под управлением на 31.12.2016, при этом доля крупнейшего клиента составила 46,5%) и умеренно высокие темпы ее прироста (за 2016 год число клиентов-юридических лиц (не НПФ и ПФР) выросло с 1 до 4, число клиентов-НПФ снизилось с 9 до 8, за 1 кв. 2017 года число клиентов-юридических лиц (не НПФ и ПФР) выросло с 4 до 7, число клиентов-НПФ (включая ПФР) выросло с 8 до 13).

Давление на уровень рейтинга оказала низкая надежность и ликвидность активов под управлением: на 31.12.2016 доля инструментов, подверженных кредитному риску, составила 23% активов под управлением, доля активов, подверженных риску ликвидности, - 29%. Также к сдерживающим факторам по рейтингу были отнесены невысокие результаты управления клиентскими портфелями и невысокий размер клиентской базы. Помимо этого, аналитики указывают на низкую диверсификацию деятельности УК (на 31.03.2017 крупнейшими направлениями в структуре активов под управлением были пенсионные накопления НПФ (87%), пенсионные резервы НПФ (8%) и ЗПИФы (5%)), снижение отношения выручки от ДУ к объему активов под управлением (за 2016 г. показатель сократился на 24% при среднерыночном сокращении на 11%) и невозможность высоко оценить репутацию аудитора отчетности УК по РСБУ.

На 31.03.2017 объем активов под управлением ОАО «РОНИН Траст» составил 99 млрд. руб., собственных средств - 398 млн руб. По данным мониторинга рынка доверительного управления, проведенного «Эксперт РА» по итогам 2016 года, УК занимала 18-е место по объему средств в управлении, 14-е место по объему пенсионных резервов НПФ в управлении, 12-е место по объему пенсионных накоплений НПФ в управлении и 10-е место по объему активов эндаумент-фондов (фондов целевого капитала) в управлении. 

Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: (495) 617-0777.

Применяемые рейтинговые методологии: методология присвоения рейтинга надежности и качества услуг управляющим компаниям http://raexpert.ru/ratings/managing/method/. Ключевые источники информации: данные ОАО «РОНИН Траст», Банка России, Московской биржи, «Эксперт РА».

Рейтинги выражают мнение АО «Эксперт РА» и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения. Агентство не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными Агентством рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных Агентством, или отсутствием всего перечисленного. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт Агентства www.raexpert.ru.

Присвоенный рейтинг не является кредитным.

Публикации по тематике


Управляющих пересчитали по активам

Коммерсантъ

"Эксперт РА" удалось получить данные только от трети рынка
20.05.2024

Розничные инвесторы заинтересовались коллективными вложениями

Российская газета

Рынок паевых инвестиционных фондов (ПИФ) существенно ускорил свой рост, даже вопреки ожиданиям Банка России. По итогам третьего квартала стоимость чистых активов ПИФ для неквалифицированных инвесторов выросла сразу на 13,7%, а число владельцев закрытых ПИФ - практически в четыре раза, следует из статистических данных ЦБ.
29.11.2023

В доходных рыночных условиях

КоммерсантЪ

Управляющие компании заработали на развитие
29.08.2023

На новый лад: кому государство добавит к сбережениям

Прайм

Новая программа софинансирования долгосрочных сбережений граждан, которая начнет действовать с 2024 года, позитивна и для людей, которые готовы откладывать на старость, и для развития системы пенсионного обеспечения.
07.07.2023

Доходность НПФ в 2022 году не превысила инфляцию

Ведомости

Но в текущем году ситуация может поменяться из-за восстановления стоимости акций
17.05.2023