Рейтинговые действия, 01.06.2017

«Эксперт РА» присвоил рейтинг компании «Москва Сити Секьюритиз» на уровне ruBB
Поделиться
VK

PDF  

Москва, 1 июня 2017 г.

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» присвоило рейтинг кредитоспособности финансовой компании «Москва Сити Секьюритиз» на уровне ruBB (что соответствует рейтингу А (III) по ранее применявшейся шкале). Прогноз по рейтингу - стабильный. Ранее у компании действовал рейтинг на уровне A, третий подуровень, со стабильным прогнозом, присвоенный по методологии присвоения рейтингов надежности (долгосрочной кредитоспособности) инвестиционным компаниям, утратившей силу 23.01.2017.

Положительное влияние на уровень рейтинга оказали высокие показатели ликвидности, рассчитанные по форме расчета собственных средств: на 28.02.2017 коэффициенты «стрессовой» и текущей ликвидности составили 1,05. Первый показатель рассчитывался как отношение скорректированных на качество совокупных активов компании к ее балансовым обязательствам. Коэффициент текущей ликвидности оценивал отношение скорректированных на качество оборотных активов компании к объему ее краткосрочных обязательств по балансу. Коэффициент достаточности капитала на 28.02.2017 составил 7,3%.

Активы компании по форме расчета собственных средств, по мнению агентства, характеризуются высоким качеством, поскольку их большая часть представлена активами по прямым сделкам РЕПО, в основном с Московской биржей. В результате отношение скорректированных на качество активов компании к ее активам по балансу равно 0,97 на 28.02.2017. При этом активы высоко диверсифицированы по объектам вложений: за вычетом активов с рейтингами суверенного уровня на 28.02.2017 доля крупнейшего объекта вложений составила 9%, доля 5 крупнейших объектов вложений - 11%.

По итогам 2016 года компания продемонстрировала высокий уровень рентабельности: ROA=6,7%, ROE=34,4%, при этом показатели рентабельности, рассчитанные по чистой прибыли, скорректированной на переоценки ценных бумаг по сделкам РЕПО, также находились на умеренно высоком уровне - ROA=2,3%, ROE=11,7%.

Несмотря на то, что на 28.02.2017 валютные активы превышают валютные обязательства в 1,8 раз,  компания старается не допускать открытых валютных позиций: контроль валютных рисков осуществляется через сделки своп на валютной секции Московской биржи. В частности за 2016 год отрицательное сальдо курсовых переоценок составило всего 10% от капитала.

Помимо этого, аналитики отмечают в числе позитивных факторов по рейтингу высокий уровень покрытия остатков средств клиентов высоколиквидными активами: 43 на 28.02.2017, при этом объем клиентских счетов на 28.02.2017 составил всего 7 млн руб., или 0,2% активов компании на 28.02.2017.

Также в качестве позитива был выделен большой запас прочности компании по осуществлению расходов в рамках текущей деятельности: коэффициент достаточности собственных средств на 28.02.2017 (259 млн руб.) за вычетом минимального нормативного значения (35 млн руб.) по отношению к операционным расходам за 2016 год (40 млн руб.) составил 5,5.

Давление на уровень рейтинга в первую очередь оказала низкая диверсификация клиентской базы: в структуре доходов от комиссии за 2016 год на топ-5 клиентов пришлось 100%, на крупнейшего клиента - 77,4%. При этом за январь-апрель 2017 года концентрация на крупнейшем клиенте снизилась: его доля в комиссионных доходах составила 46%, на второго крупнейшего клиента пришлось еще 21%. В основном клиентское РЕПО представлено привлечением средств под залог удерживаемых пакетов ценных бумаг, вследствие чего возникают обязательства по уплате процентов по РЕПО и рыночные риски по объектам залога. При этом агентство не может позитивно оценить надежность основных клиентов по прямому РЕПО, осуществляемому через ООО «Москва Сити Секьюритиз», в том числе в связи с отсутствием у них публичных рейтингов.

Деятельность компании характеризуется низкими рыночными позициями: на 28.02.2017 по договорам на брокерское и депозитарное обслуживание максимальное количество клиентов было равно 10 (из них максимальное число активных клиентов составило 5).

С точки зрения обслуживания долговой нагрузки компании, отношение расходов на обслуживание долга (проценты по РЕПО и банковскому кредиту) к чистым доходам от операционной деятельности за 2016 год до уплаты процентов составило 0,69. Это расценивается агентством как сдерживающий рейтинговую оценку фактор.

Помимо этого, аналитики отметили умеренно низкое качество риск-менеджмента (в компании существует служба по управлению рисками, в которую входит один человек), низкое качество корпоративного управления (в компании нет Совета директоров), невысокий уровень стратегического планирования и информационной прозрачности (собственники компании на сайте не раскрываются).

ООО «Москва Сити Секьюритиз» имеет лицензии на осуществление брокерской, дилерской, депозитарной и деятельности по управлению ценными бумагами. Компания начала деятельность на рынке ценных бумаг в 2016 году. На 28.02.2017 объем активов компании по форме расчета собственных средств составил 3,6 млрд. руб., размер собственных средств - 259 млн руб., чистая прибыль по итогам 2016 - 92,5 млн руб.

Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: (495) 617-0777.

Применяемые рейтинговые методологии: методология присвоения рейтингов кредитоспособности финансовым компаниям http://raexpert.ru/ratings/credits_fin/method/ (применяемая версия методологии вступила в силу 26.04.2017). Ключевые источники информации: данные ООО «Москва Сити Секьюритиз», «Эксперт РА», Банка России.

Рейтинг кредитоспособности впервые был присвоен объекту рейтинга 07.12.2016. Предыдущий релиз о рейтинговом действии в отношении объекта рейтинга был опубликован 07.12.2016. Рейтинговый комитет в отношении публикуемого рейтингового действия был проведен 26.05.2017. Пересмотр прогноза по рейтингу ожидается не позднее, чем через 12 месяцев. Рейтинг кредитоспособности был инициирован объектом рейтинга (с рейтингуемым лицом заключен договор об осуществлении рейтинговых действий), объект рейтинга принимал участие в присвоении рейтинга. Агентство в течение последних 12 месяцев не оказывало рейтингуемому лицу дополнительные (отличные от присвоения и мониторинга (поддержания) присвоенного рейтинга) услуги. Рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию, включая информацию, полученную от третьих лиц и из публичных (общедоступных) источников, относящуюся к объекту рейтинга, которая находится в распоряжении Агентства, достоверность и качество которой, по мнению Агентства, являются надлежащими. Информация, используемая Агентством, является достаточной для применения методологии.

Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.

Рейтинги выражают мнение АО «Эксперт РА» и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения. Агентство не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными Агентством рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных Агентством, или отсутствием всего перечисленного. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт Агентства www.raexpert.ru.

Публикации по тематике


Розничные инвесторы заинтересовались коллективными вложениями

Российская газета

Рынок паевых инвестиционных фондов (ПИФ) существенно ускорил свой рост, даже вопреки ожиданиям Банка России. По итогам третьего квартала стоимость чистых активов ПИФ для неквалифицированных инвесторов выросла сразу на 13,7%, а число владельцев закрытых ПИФ - практически в четыре раза, следует из статистических данных ЦБ.
29.11.2023

В доходных рыночных условиях

КоммерсантЪ

Управляющие компании заработали на развитие
29.08.2023

На новый лад: кому государство добавит к сбережениям

Прайм

Новая программа софинансирования долгосрочных сбережений граждан, которая начнет действовать с 2024 года, позитивна и для людей, которые готовы откладывать на старость, и для развития системы пенсионного обеспечения.
07.07.2023

Доходность НПФ в 2022 году не превысила инфляцию

Ведомости

Но в текущем году ситуация может поменяться из-за восстановления стоимости акций
17.05.2023

НПФ смогут оказывать услуги консультантов и агентов на финрынке

Российская газета

Президент России Владимир Путин подписал закон, позволяющий негосударственным пенсионным фондам (НПФ) оказывать информационно-консультационные и агентские услуги в сфере финансового рынка, документ опубликован на официальном портале правовой информации.
27.01.2023