Рейтинговые действия, 30.08.2017

RAEX (Эксперт РА) подтвердил рейтинг УК «СПУТНИК - УПРАВЛЕНИЕ КАПИТАЛОМ» на уровне А+
Поделиться
Facebook Twitter VK

PDF  

Москва, 30 августа 2017 г.

Рейтинговое агентство RAEX (Эксперт РА) подтвердило рейтинг надежности и качества услуг управляющей компании «СПУТНИК - УПРАВЛЕНИЕ КАПИТАЛОМ» на уровне А+ со стабильным прогнозом.

Положительное влияние на уровень рейтинга УК оказали высокие результаты управления рыночными портфелями: за период 30.06.2014-30.06.2017 средняя годовая доходность по оцениваемым портфелям (их доля составила 81% активов под управлением на 30.06.2017) устойчиво превышала инфляцию и соответствующие бенчмарки.

Агентство также позитивно оценивает наличие «якорного» клиента, средствами которого управляет компания. Кроме того, предстоящее объединение страховых активов Группы Ренессанс Страхование (акционер УК) с НПФ «Благосостояние» при участии фонда Бэринг Восток приведет к увеличению активов под управлением УК во 2-м полугодии 2017 года до 17-18 млрд руб., т. е. почти в 3 раза (по сравнению с величиной активов под управлением на 30.06.2017).

Помимо этого, деятельность УК характеризуется высоким объемом выручки от ДУ по отношению к активам под управлением: за 2016 год показатель составил 13,9 тыс. руб. на 1 млн руб. активов в ДУ при среднерыночном значении 6,5 тыс. руб.

В числе позитивных факторов агентство также выделяет высокое качество инвестирования вложений активов под управлением: на 30.06.2017 доля инструментов, подверженных кредитному риску, составила всего 3% (облигации эмитентов без кредитных рейтингов от аккредитованных Банком России и/или иностранных рейтинговых агентств), доля низко ликвидных вложений - 4%, доля крупнейшего объекта вложений - 10%, при этом отсутствовали вложения в связанные стороны. Однако доля инвестиций, подверженных фондовому риску, составила 94% вложений активов под управлением, что оказывает сдерживающее влияние на рейтинговую оценку.

Качество инвестирования вложений собственных средств УК, по мнению агентства, тоже имеет высокий уровень: на 30.06.2017 они представлены депозитами и денежными средствами на расчетных счетах в банке с высокими кредитными рейтингами.

Дополнительно аналитики отметили высокий уровень организации и регламентации риск-менеджмента, умеренно высокое качество организации инвестиционного процесса. Также аналитики отметили высокое качество IT-системы, низкий уровень инфраструктурных рисков и высокий уровень информационной прозрачности (интернет-сайт УК достаточно информативен).

Давление на уровень рейтинга компании оказала, в первую очередь, убыточность деятельности за 2016 год: чистый убыток составил 35 млн руб. за счет переоценки валютных займов, выданных компанией связанным сторонам. Ожидаемая чистая прибыль за 2017 год составит не менее 20 млн руб.

К сдерживающим факторам по рейтингу аналитики также отнесли узкую диверсификацию деятельности и небольшую клиентскую базу: на 30.06.2017 активы под управлением представлены резервами двух страховых компаний и собственным имуществом одной из этих компаний.

Также агентство отмечает невысокий уровень достаточности собственных средств по отношению к операционным платежам (достаточность собственных средств на 30.06.2017 по отношению к платежам за 2016 год, скорректированным на норматив, составила 1,2) и умеренно высокие темпы прироста операционных платежей по отношению к выручке от ДУ (за 2016 год +0,5 п. п. при среднерыночной динамике -3,1 п. п.).

Дополнительное сдерживающее влияние на рейтинг оказывает деконцентрированная структура собственности: доля крупнейшего конечного бенефициара в капитале УК составляет 38% (косвенное владение). Кроме того, агентству не была предоставлена информация о владельцах 34% капитала компании.

На 30.06.2017 объем активов под управлением АО «УК «СПУТНИК - УПРАВЛЕНИЕ КАПИТАЛОМ» составил 5,9 млрд руб., объем собственных средств по форме расчета Банка России был равен 97 млн руб., объем капитала по данным бухгалтерской отчетности - 162 млн руб. По данным мониторинга рынка доверительного управления, проведенного RAEX (Эксперт РА) по итогам 2-го квартала 2017 года, УК занимала 51-е место по объему средств в управлении и 7-е место по объему резервов страховых компаний в управлении.

Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 617-0777.

Применяемые рейтинговые методологии: методология присвоения рейтингов надежности и качества услуг управляющих компаний http://raexpert.ru/ratings/managing/method/. Ключевые источники информации: данные АО «УК «СПУТНИК - УПРАВЛЕНИЕ КАПИТАЛОМ», Банка России, Московской биржи, RAEX (Эксперт РА).

Рейтинги выражают мнение АО «Эксперт РА» и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения. Агентство не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными Агентством рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных Агентством, или отсутствием всего перечисленного. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт Агентства www.raexpert.ru.

Присвоенный рейтинг не является кредитным.

Дополнительные материалы по тематике


Резервы очищают от доходности

Коммерсантъ

НПФ разнесли по счетам добровольных пенсионных программ 5,5% годовых
15.05.2020

НПФ получили по итогам года 60 млрд руб. вознаграждения

Газета "Коммерсантъ"

Пенсионные фонды управились с пенсиями
12.05.2020

«Эксперт РА»: темп прироста рынка доверительного управления по итогам I квартала не превысил 0,5%

Banki.ru

Объем рынка доверительного управления и коллективных инвестиций по итогам I квартала 2020 года составил 8,1 трлн рублей, темп прироста не превысил 0,5%. Такие предварительные данные представило рейтинговое агентство «Эксперт РА».
21.04.2020

Как помочь развитию рынка ипотечных облигаций

После выделения для этих бумаг лимита в портфелях НПФ рынок ждет критерии для них. 20.04.2020

Накопления показали короткий рост

Коммерсантъ

НПФ хорошо закрыли прошлый год.
16.04.2020