Рейтинговые действия, 30.08.2017

«Эксперт РА» подтвердил рейтинг УК «СПУТНИК - УПРАВЛЕНИЕ КАПИТАЛОМ» на уровне А+

Москва, 30 августа 2017 г.

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг надежности и качества услуг управляющей компании «СПУТНИК - УПРАВЛЕНИЕ КАПИТАЛОМ» на уровне А+ со стабильным прогнозом.

Положительное влияние на уровень рейтинга УК оказали высокие результаты управления рыночными портфелями: за период 30.06.2014-30.06.2017 средняя годовая доходность по оцениваемым портфелям (их доля составила 81% активов под управлением на 30.06.2017) устойчиво превышала инфляцию и соответствующие бенчмарки.

Агентство также позитивно оценивает наличие «якорного» клиента, средствами которого управляет компания. Кроме того, предстоящее объединение страховых активов Группы Ренессанс Страхование (акционер УК) с НПФ «Благосостояние» при участии фонда Бэринг Восток приведет к увеличению активов под управлением УК во 2-м полугодии 2017 года до 17-18 млрд руб., т. е. почти в 3 раза (по сравнению с величиной активов под управлением на 30.06.2017).

Помимо этого, деятельность УК характеризуется высоким объемом выручки от ДУ по отношению к активам под управлением: за 2016 год показатель составил 13,9 тыс. руб. на 1 млн руб. активов в ДУ при среднерыночном значении 6,5 тыс. руб.

В числе позитивных факторов агентство также выделяет высокое качество инвестирования вложений активов под управлением: на 30.06.2017 доля инструментов, подверженных кредитному риску, составила всего 3% (облигации эмитентов без кредитных рейтингов от аккредитованных Банком России и/или иностранных рейтинговых агентств), доля низко ликвидных вложений - 4%, доля крупнейшего объекта вложений - 10%, при этом отсутствовали вложения в связанные стороны. Однако доля инвестиций, подверженных фондовому риску, составила 94% вложений активов под управлением, что оказывает сдерживающее влияние на рейтинговую оценку.

Качество инвестирования вложений собственных средств УК, по мнению агентства, тоже имеет высокий уровень: на 30.06.2017 они представлены депозитами и денежными средствами на расчетных счетах в банке с высокими кредитными рейтингами.

Дополнительно аналитики отметили высокий уровень организации и регламентации риск-менеджмента, умеренно высокое качество организации инвестиционного процесса. Также аналитики отметили высокое качество IT-системы, низкий уровень инфраструктурных рисков и высокий уровень информационной прозрачности (интернет-сайт УК достаточно информативен).

Давление на уровень рейтинга компании оказала, в первую очередь, убыточность деятельности за 2016 год: чистый убыток составил 35 млн руб. за счет переоценки валютных займов, выданных компанией связанным сторонам. Ожидаемая чистая прибыль за 2017 год составит не менее 20 млн руб.

К сдерживающим факторам по рейтингу аналитики также отнесли узкую диверсификацию деятельности и небольшую клиентскую базу: на 30.06.2017 активы под управлением представлены резервами двух страховых компаний и собственным имуществом одной из этих компаний.

Также агентство отмечает невысокий уровень достаточности собственных средств по отношению к операционным платежам (достаточность собственных средств на 30.06.2017 по отношению к платежам за 2016 год, скорректированным на норматив, составила 1,2) и умеренно высокие темпы прироста операционных платежей по отношению к выручке от ДУ (за 2016 год +0,5 п. п. при среднерыночной динамике -3,1 п. п.).

Дополнительное сдерживающее влияние на рейтинг оказывает деконцентрированная структура собственности: доля крупнейшего конечного бенефициара в капитале УК составляет 38% (косвенное владение). Кроме того, агентству не была предоставлена информация о владельцах 34% капитала компании.

На 30.06.2017 объем активов под управлением АО «УК «СПУТНИК - УПРАВЛЕНИЕ КАПИТАЛОМ» составил 5,9 млрд руб., объем собственных средств по форме расчета Банка России был равен 97 млн руб., объем капитала по данным бухгалтерской отчетности - 162 млн руб. По данным мониторинга рынка доверительного управления, проведенного «Эксперт РА» по итогам 2-го квартала 2017 года, УК занимала 51-е место по объему средств в управлении и 7-е место по объему резервов страховых компаний в управлении.

Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 617-0777.

Применяемые рейтинговые методологии: методология присвоения рейтингов надежности и качества услуг управляющих компаний http://raexpert.ru/ratings/managing/method/. Ключевые источники информации: данные АО «УК «СПУТНИК - УПРАВЛЕНИЕ КАПИТАЛОМ», Банка России, Московской биржи, «Эксперт РА».

Рейтинги выражают мнение АО «Эксперт РА» и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения. Агентство не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными Агентством рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных Агентством, или отсутствием всего перечисленного. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт Агентства www.raexpert.ru.

Присвоенный рейтинг не является кредитным.

Публикации по тематике


Управляющих пересчитали по активам

Коммерсантъ

"Эксперт РА" удалось получить данные только от трети рынка
20.05.2024

Розничные инвесторы заинтересовались коллективными вложениями

Российская газета

Рынок паевых инвестиционных фондов (ПИФ) существенно ускорил свой рост, даже вопреки ожиданиям Банка России. По итогам третьего квартала стоимость чистых активов ПИФ для неквалифицированных инвесторов выросла сразу на 13,7%, а число владельцев закрытых ПИФ - практически в четыре раза, следует из статистических данных ЦБ.
29.11.2023

В доходных рыночных условиях

КоммерсантЪ

Управляющие компании заработали на развитие
29.08.2023

На новый лад: кому государство добавит к сбережениям

Прайм

Новая программа софинансирования долгосрочных сбережений граждан, которая начнет действовать с 2024 года, позитивна и для людей, которые готовы откладывать на старость, и для развития системы пенсионного обеспечения.
07.07.2023

Доходность НПФ в 2022 году не превысила инфляцию

Ведомости

Но в текущем году ситуация может поменяться из-за восстановления стоимости акций
17.05.2023