Рейтинговые действия, 06.07.2016

RAEX (Эксперт РА) подтвердило рейтинг компании «Москворецкое» на уровне А и изменило прогноз по рейтингу на стабильный
Поделиться
Facebook Twitter VK

PDF  

Москва, 6 июля 2016 г.

Рейтинговое агентство RAEX (Эксперт РА) подтвердило рейтинг кредитоспособности (долгосрочной кредитоспособности) компании «Москворецкое» на уровне А «Высокий уровень кредитоспособности», третий подуровень, и изменило прогноз по рейтингу на стабильный, что означает высокую вероятность сохранения рейтинга на прежнем уровне в среднесрочной перспективе. Ранее по рейтингу действовал негативный прогноз.

Положительное влияние на уровень рейтинга оказали невысокий уровень выплат по долгу (отношение процентов к уплате и выплат по долгу в ближайшие 12 месяцев после отчетной даты (31.03.2016) к показателю EBITDA за период 31.03.2015-31.03.2016 составило 0,8 и 0,9 соответственно, отношение CFO и FCF за 2015 год к выплатам по долгу в ближайшие 12 месяцев после отчетной даты составило 88%), а также умеренно высокие показатели прибыли и рентабельности (за период 31.03.2015-31.03.2016 чистая прибыль составила 67 млн руб., ROA=1,6%, ROE=14,7%, ROS=6,3%, рентабельность по EBITDA=60,3%). Кроме того, аналитики агентства отмечают низкие валютные риски компании, высокие возможности для залогового финансирования, высокий уровень диверсификации структуры выручки (по итогам 2015 года на долю крупнейшего несвязанного контрагента приходилось 4%), а также высокий уровень диверсификации структуры дебиторской задолженности (на 31.03.2016 на долю крупнейшего несвязанного контрагента приходилось 2%) и умеренно высокий уровень диверсификации структуры себестоимости (по итогам 2015 года на долю крупнейшего контрагента приходилось 35%). Поддержку рейтингу оказали высокие объём и надежность страховой защиты (имущество застраховано на 3,21 млрд руб., что составляет 76% активов на 31.03.2016, в страховых компаниях с рейтингами надежности А++ от RAEX (Эксперт РА)), умеренно высокое качество стратегического планирования бизнеса, умеренно высокий уровень информационной прозрачности и организации риск-менеджмента.

«Изменение прогноза по рейтингу обусловлено улучшением результатов операционной деятельности компании - в 2015 году произошло увеличение в 7 раз показателя EBITDA до 633 млн руб., который является главным источником погашения долговых обязательств. Кроме того, была принята стратегия развития на 2015-2017 гг., предполагающая внедрение доверительного управления объектами складской недвижимости и направленная на повышение рентабельности деятельности и уровня транспарентности компании, что, в целом, оказывает положительное влияние на рейтинговую оценку», - отмечает аналитик по корпоративным рейтингам RAEX (Эксперт РА) Татьяна Попова.

Среди факторов, сдерживающих уровень рейтинговой оценки, были выделены высокий общий уровень долговой нагрузки (отношение FFO, CFO и FCF за 2015 год к долгу на 31.03.2016 составило 0,1%, 14% и 14% соответственно, отношение долга на 31.03.2016  к показателю EBITDA за период 31.03.2015-31.03.2016 составило 5,4) и низкий уровень показателей ликвидности (на 31.03.2016 коэффициенты абсолютной, срочной, текущей и «стрессовой» ликвидности составили 0,0,35, 0,35 и 0,42 соответственно; коэффициенты прогнозной ликвидности составил 1,1). Кроме того, давление на рейтинг оказали умеренно низкий уровень диверсификации деятельности по направлениям бизнеса и структуры долговых обязательств, а также узкая география деятельности.

ЗАО «Москворецкое» занимается сдачей в аренду собственного нежилого недвижимого имущества (складские, производственные и торговые площади) в ЮАО г. Москвы. По состоянию на 31.03.2016 активы компании составили 4,2 млрд руб., капитал - 488 млн руб. Выручка компании по итогам 2015 года составила 1,1 млрд руб., а чистая прибыль - 60 млн руб. 

Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: (495) 617-0777.

Применяемые рейтинговые методологии: методология присвоения рейтингов кредитоспособности нефинансовых компаний http://raexpert.ru/ratings/credits/method/. Ключевые источники информации: данные ЗАО «Москворецкое», RAEX (Эксперт РА).

Рейтинг кредитоспособности впервые был присвоен рейтингуемому лицу (объекту рейтингования) 03.07.2014. Предыдущий релиз о рейтинговом действии в отношении рейтингуемого лица (объекта рейтингования) был опубликован 23.06.2015. Рейтинговый комитет в отношении публикуемого рейтингового действия был проведен 30.06.2016. Кредитный рейтинг был инициирован объектом рейтингования, объект рейтингования принимал участие в присвоении рейтинга, и агентство получило вознаграждение за свои услуги. Агентство в течение последних 12 месяцев не оказывало рейтингуемому лицу (объекту рейтингования) дополнительные (отличные от присвоения и поддержания кредитного рейтинга) услуги.

Рейтинг присвоен по национальной шкале, если не оговорено иное. Присвоенный рейтинг и прогноз не содержат ограничений, в том числе касающихся качества имеющейся в распоряжении агентства информации.

Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ответственный аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинговую оценку, члены комитета выразили свои мнения и предложения в рамках утвержденной методологии присвоения данного типа рейтинга. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.

Рейтинговые оценки выражают мнение рейтингового агентства RAEX (Эксперт РА) и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения. Агентство не принимает на себя никакой ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями, прямо или косвенно связанными с рейтинговой оценкой, совершенными агентством рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в рейтинговом отчете и пресс-релизах, выпущенных Агентством, или отсутствием всего перечисленного. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинговой оценки, является официальный сайт рейтингового агентства RAEX (Эксперт РА) www.raexpert.ru.

Дополнительные материалы по тематике


Как за 20 лет телекоммуникации в России совершили революцию

Ведомости

Российская экономика 1999–2019. Спецпроект «Ведомостей» и «Эксперт РА»
02.12.2019

Как Россия 20 лет восстанавливала авиационный и железнодорожный транспорт

Ведомости

Российская экономика 1999–2019. Спецпроект «Ведомостей» и «Эксперт РА»
25.11.2019

20 лет ритейла в России – от толкучек и ларьков до современных магазинов

Ведомости

Российская экономика 1999–2019 гг. Спецпроект «Ведомостей» и «Эксперт РА»
18.11.2019

Как за 20 лет Россия похоронила старый и построила новый автопром

Ведомости

Российская экономика 1999–2019 гг. Спецпроект «Ведомостей» и «Эксперт РА»
11.11.2019

Реалистичность проектов ГЧП на железных дорогах неочевидна

Долгосрочная программа развития ОАО «РЖД» до 2025 года изобилует описанием инвестиционных проектов по развитию инфраструктуры для потребностей ресурсных и стивидорных компаний. 03.04.2019