Самиев Павел Александрович
Поделиться
Facebook Twitter VK

Самиев Павел Александрович

Все материалы


Зачем нужны кредитные рейтинги?

В конце апреля международное рейтинговое агентство Standard&Poor's понизило суверенные кредитные рейтинги нескольких европейских стран – Греции, Португалии и Испании. Это событие сразу же опустило курс евро до новых годовых минимумов и привело к дестабилизации на фондовых рынках. Зачем и кому нужны суверенные кредитные рейтинги? Не дискредитировал ли кризис саму систему рейтингов? Могут ли страны отказаться от рейтингов и чем им это грозит? На эти и другие вопросы читателей Ленты.Ру ответил Павел Самиев, заместитель генерального директора рейтингового агентства "Эксперт РА". 12.05.2010

На низком старте

Наиболее вероятный сценарий возрождения розничного кредитования связан с ростом портфелей потребительских кредитов и ипотеки. Судьба автокредитования сильно зависит от программ господдержки. 08.12.2009

иНтерНет-бэНкиНг через "4Н"

Среди более или менее значимых игроков финансового рынка сегодня только "ленивый" не имеет своего сайта. И не удивительно, ведь это один из важнейших элементов имиджа банка, характеризующий культуру его организации, степень открытости, и, кроме того, выполняющий информативную функцию. 03.03.2009

Ставки сделаны. Давно.

По сути, депозиты — это лишь один из способов фондирования. Далеко не самый дешевый. И изменение ставок — результат макроэкономический, а не регулятивный. "Сбер" и другие банки изменили их еще до решения ЦБ. 03.02.2009

Москва – мировой финансовый центр

Москва – мировой финансовый центр. С этим уже не поспоришь – теперь это уже даже не экономическая задача, а политическая цель. Вместо GPS – Глонасс, а вместо Лондона – Москва. Международная обстановка диктует новые законы. 20.11.2008

Аутсорсинг как национальная идея

Не создавая внутренних институтов, мы рискуем отстать не на n лет, а навсегда. Тогда, правда, боюсь, нам все эти сложные вопросы уже решать не придется – их решат за нас. 20.11.2008

Распродажа продолжается

В России более 1100 банков, свыше 800 страховщиков и порядка 500 лизинговых компаний (по крайней мере, активных игроков). Казалось бы: инвесторам есть из чего выбрать. Действительно сделок по слияниям и поглощениям, покупке значительных пакетов и долей участия в российских финансовых структурах в последнее время много. 2007 год поставил рекорд и по абсолютным значениям инвестиций – достаточно вспомнить РЕСО-гарантию, Альянс и РОСНО, Zurich и НАСТА, Абсолют-банк, Росбанк и Бин-банк. Тем не менее, число банков и страховщиков стремительно сокращается не только из-за слияний - отзывы лицензий и сделки дают примерно одинаковый эффект. 24.09.2008

Рынок спросит строго

Показать заоблачную доходность на фоне быстрого роста просто, а вот когда на фондовом рынке боковой тренд, грамотное управление и риск-менеджмент становятся залогом успеха управляющих компаний (УК). Рейтинги надежности и качества управления и показатели "риск – доходность" – главные критерии выбора для инвестора.

27.11.2007

Близорукий риск-менеджмент

Практика банковского риск-менеджмента и регулирования традиционно отстает от уровня реальных угроз, однако нельзя не заметить прогресс в этой сфере. Самый большой разрыв существует в управлении ликвидностью – это по-прежнему наиболее уязвимое место банковской системы, что и продемонстрировала финансовая встряска. 27.11.2007

Больше рейтингов, хороших и разных!

Если в мире не останется рейтингов, это станет большим ударом по всем финансовым рынкам, т. к. некому будет оценивать риски, которые сопутствуют облигациям, инструментам, компаниям. Компании будут продолжать работать, но ни инвесторы, ни контрагенты не смогут получать объективную независимую информацию об их кредитном состоянии в качестве финансового инструмента.

24.10.2007

Аккредитация страховщиков: axis of evil?

В России уже есть пример успешного применения рейтинговых оценок для отбора страховых компаний. В число обязательных требований АИЖК к страховым компаниям входит наличие рейтинговой оценки независимого рейтингового агентства, имеющего высокую репутацию и признанного на рынке данных услуг. Подобное требование позволяет не допускать к работе по ипотечным программам страховщиков с низкой надежностью, но при этом оставляет потенциальную возможность для аккредитации любой российской страховой компании, которая сможет соответствовать требованиям по надежности. Среди аккредитованных АИЖК страховых компаний 27 компаний имеют индивидуальный рейтинг "Эксперта РА" и 3 страховые компании имеют рейтинг международных рейтинговых агентств. Проверено: "лимонов" нет. 08.10.2007

Легко ли быть умным инвестором

В России насчитывается более четырех сотен паевых инвестиционных фондов. Поэтому потенциальным пайщикам не так просто сделать правильный выбор. Рейтинговое агентство "Эксперт РА" провело мини-исследование специально для РБСdaily с целью выяснить, какими критериями следует руководствоваться при выборе ПИФа. Для этого мы рассмотрели два типа поведения - и назвали их условно стратегии "идиота" и "умного". Парадокс: наши расчет показали, что на российском рынке оба варианта дают примерно одинаковый результат (что противоречит теории инвестирования). Хотя если инвестор обладает недюжинными математическими способностями и временем для постоянного мониторинга, то он может существенно переиграть рынок.

20.09.2007

А был ли кризис? - Рейтинговое агентство Эксперт РА

Главный фактор уязвимости банковских систем России и СНГ — различия в параметрах пассивов и активов. Здесь как раз и проявляются риски валютные, процентные и ликвидности — что собственно мы и сейчас и наблюдаем. Одна из важнейших статей пассивов российских банков (а для некоторых — главный источник фондирования) — кредиты нерезидентов и евробонды (15-20% от валюты баланса для ряда крупных и средних банков), как правило, с плавающей ставкой, привязанной к LIBOR. Начинается турбулентность на финансовом рынке — LIBOR подскочила, долг стал дороже чуть ли не на порядок. Добавьте к этому валютные колебания (пассивная база опять же номинирована в евро или долларах, а размещение — выданные кредиты (зачастую в рублях), а также проблемы с ликвидностью, и вы получите полный набор реализовавшихся рисков. 03.09.2007

Remember Arthur Andersen

Если рассуждать совсем просто, то рейтинговые агентства существуют для того, чтобы предсказывать дефолты. Поэтому оценить качество их деятельности можно именно по статистике банкротств. Если все компании платят по своим долгам, на рынке полный порядок, никаких дефолтов и просрочек, то, собственно, есть ли разница, какой у компании или банка кредитный рейтинг? 30.08.2007

Сон в летнюю ночь/ Бомба под банки

Вступление в силу изменений в Положение № 254-П ЦБ РФ возможно станет роковым для некоторых розничных банков. Необходимость соответствовать новым требованиям по резервам может "съесть" капитал ритейлеров. 16.08.2007

Финансы - это просто?

Этот глобальный процесс назван коммодитизацией — доступные ранее лишь профессионалам или небольшой части общества сложные или высокотехнологичные товары и услуги становятся массовыми, их потребление упрощается, а производители стараются сделать их "коробочными". 04.07.2007

Я езжу к Путину, да только не за этим

Позавчера ВТБ опубликовал свою консолидированную отчетность. А вчера аналитики в массовом порядке изменили свои прогнозы по стоимости банка — увеличив их в среднем в 1,5 раза. Оно и понятно: активы группы ВТБ выросли в 2006 году на 40%, кредитный портфель — почти на половину, а чистая прибыль вообще в 2 раза. 1,2 млрд долларов — это рекорд net profit за всю историю ВТБ. Понятно, что ажиотаж вокруг IPO банка теперь еще вырастет. Инвестфонды и авторитетные аналитики сразу же поспешили заявить о значительном повышении своих прогнозов капитализации: вплоть до 30 млрд долл (полтора месяц назад оценки варьировались от 9 до 20 млрд). Скромно напомним, что мы дали именно такую оценку еще 2 месяца назад. 22.05.2007

Эмиссия невыполнима

Не ждите сейчас бума банковских IPO. Сбербанк, ВТБ — это исключения. Не по правилам. "Народные", "государственные" — как ни назови — особые случаи IPO. А заявления частных банков о скором размещении — не более чем PR-ход для привлечения стратегических инвесторов. 17.05.2007

Большие средства для малого бизнеса

Рынок финансовых услуг малому бизнесу вступил в фазу бурного роста. Множество альтернативных источников — банковские кредиты, лизинг, факторинг, микрофинансирование — конкурируют и дополняют друг друга 28.04.2007

Зеркало надежности

Так что если раньше деятельность лизинговой компании финансировалась в основном за счет собственных средств или средств, перераспределяемых внутри холдинговой группы, то сейчас все более активно используется привлечение средств на финансовых рынках за счет выпуска облигаций. Пока объем финансирования на рынке через бонды чуть более 4%, однако, по нашим прогнозам, в 2007 году их доля может удвоиться. Выпуск облигаций — удобная альтернатива банковскому финансированию лизинговых сделок. Привлечение средств с фондового рынка является долгосрочным и, как правило, более дешевым способом финансирования деятельности компании, не влекущим за собой зависимость ее бизнеса от кредиторов и способствующим повышению ликвидности проводимых операций. Однако реализация облигационного заимствования связана с определенными сложностями. В преддверии размещения, компания-эмитент переходит на новый уровень информационной открытости, так как должна продемонстрировать широкому кругу потенциальных инвесторов документы и данные, доступ к которым ранее могли иметь лишь ограниченное количество внутренних пользователей, а также налоговые органы. В частности, компания-эмитент должна раскрывать развернутую отчетность, информацию о кредитной истории по прежним формам привлечения средств, в том числе по банковским кредитам и векселям, и прочую информацию, призванную помочь потенциальному заемщику понять, сможет ли компания по истечении срока эмиссии расплатиться по выпущенным облигациям. Срок облигационных займов лизинговых компаний обычно не превышает 3 лет, то есть инвестору требуется оценить кредитоспособность компании в среднесрочной перспективе. 26.04.2007

Банковские IPO: заминка на старте

Директор департамента рейтингов финансовых институтов "Эксперт РА" Павел Самиев представляет свой взгляд на перспективы банковских IPO. Будет ли бум банковских IPO? Или многочисленные заявления - это всего лишь часть PR-кампании в рамках привлечения стратегических инвесторов? Последуют ли примру Сбербанка и ВТБ частные банки? 13.04.2007

Игры разума: теория и практика

Нобелевская премия, пожалуй, наиболее популярная мера "продвинутости" наук отдельно взятой страны. К сожалению, россияне гораздо реже удостаивались такой чести, чем представители США, Германии, Франции, Великобритании. 29.03.2007

Кончай ее, Семен

Сейчас трудно понять, где потери оказались больше - в имидже или в финансах. Однако тот факт, что МРСС открыто объявила о своих намерениях и собирается расплатиться по все долгам, дорогого стоит. Не повезло компаниям Сибири и Урала. Не повезло еще тогда, когда приняли закон об ОСАГО с такими поправочными коэффициентами, что убыточность в регионах чуть восточнее Волги почти сразу перекрыла порог безопасности. Не повезло Семену Григорьевичу в том, что компании под его "эгидой" в основном именно там и работали. Однако, возможно, страховому рынку повезет, если появится прецедент добровольного, честного ухода с рынка, тем более такого непростого рынка, как ОСАГО. Должно же хоть кому-то в этой истории повезти. 29.03.2007

Экономические симулякры, или декорации к финансовому рынку

29 января ЦБ РФ понизил ставку рефинансирования до 10,5%. Что после этого поменялось на финансовых рынках? На банковском? На фондовом? По сути, ничего. 26.02.2007

В ожидании большого брата

Если новая версия стратегии развития финансовых рынков, подготовленная ФСФР, не вызовет возражений правительства и будет принята, то уже в 2008 году в России может появиться мегарегулятор финансовых рынков. 01.12.2006

Удвоение за пятилетку

Объемы сотрудничества банков и страховых компаний могут удвоиться менее чем за 5 лет. Страховщикам пора избавляться от комплекса "младшего брата", банкам следует, наконец, всерьез обратить внимание на страховые инвестиции, а регуляторам не ставить палки в колеса. 23.11.2006

Финансовая розница

Дежурными постами банков в крупных супермаркетах уже давно никого не удивишь. Яркие плакаты с предложениями оформить кредитную карту и молодые люди, готовые разъяснить, что как и к чему, уже не вызывают особого интереса у наших сограждан. Все это уже воспринимается как привычные элементы дизайна интерьера шумного торгового зала. Большинство, забегая купить что-нибудь по дороге с работы, не успевает даже расспросить, что именно предлагает им тот или иной банк 28.07.2006

"Финансовые прачечные"

В 2004 году было отозвано 30 лицензий (в том числе 14 за "отмывание"), в 2005 году — 35 лицензий (в том числе 2 — за отмывочные операции). Таким образом, Центральный банк наращивает темпы расчистки банковских рядов от недобросовестных участников рынка. Наиболее "популярной" причиной принудительного банкротства кредитных организаций становится именно несоблюдение Закона о противодействии отмыванию средств. При этом число банков, лишенных лицензии по причине ухудшения финансового состояния неуклонно снижается. В текущем году лишь у Международного банка экономического развития (МБЭР) была отозвана лицензия в связи с постоянным нарушением норматива достаточности капитала.

28.07.2006

Страхование банковских рисков

Во многих странах уже давно стали популярными полисы ВВВ (Bankers Blanket Bond) - комплексного страхования банков от преступлений и наносящих ущерб банку неправомерных или ошибочных других действий персонала и третьих лиц и ряда других операционных рисков. 19.07.2006

Рейтинговые агентства в России

В новых правилах размещения страховых резервов, недавно обнародованных ФССН, при расчете лимита вложений в банковские инструменты используются кредитные рейтинги банков. С 1 июля 2006 года страховщики смогут покрывать резервы вложениями в банковские депозиты на 40% от суммарной величины страховых резервов, если соответствующие банки имеют высокие рейтинги Stadnard&Poors, Moody's, Fitch или российских рейтинговых агентств. В противном случае вложения в депозиты ограничиваются 20%. В правилах размещения собственных средств, которые также в скором времени должны быть утверждены, к вложениям в банки предъявляются аналогичные требования. Главный вопрос, возникший как у страховщиков, так и банков: рейтинги каких российских рейтинговых агентств будут признаваться ФССН, и как сопоставить шкалы российских и международных агентств 19.07.2006

Структура и эффективность инвестиций российских страховщиков

Российские страховщики проходят путь от хаотической практики инвестирования к попыткам выработать и реализовать серьезную инвестиционную стратегию. В этом им могут помочь профессиональные управляющие. 19.07.2006

Есть ли риск-менеджмент?

Все эти направления представляются чрезвычайно важными в контексте построения системы риск-менеджмента. Центральной частью нововведений является модификация методики расчета коэффициента достаточности капитала: меняются правила расчета активов с учетом рисков. В действующем соглашении в определении понятия "активы, взвешенные по степени риска" были охвачены только кредитный и рыночный риски. Новое соглашение учитывает операционный риск при расчете достаточности капитала. Как по кредитному, так и по операционному риску предлагаются три метода повышения чувствительности к рискам, позволяющие банкам и надзорным органам выбрать для себя такие методы, которые, по их мнению, наиболее подходит для данного этапа развития деятельности банка и инфраструктуры рынка. 08.02.2006