ESG-прозрачность: стандарты пора упрощать?

Поделиться

VK

Резюме

Значимость раскрытия нефинансовых данных сохраняется, объёмы раскрытия растут, однако дебютантов практически нет. Раскрытие нефинансовой информации становится обязательным: Московская биржа ввела требования для эмитентов Первого и Второго уровня листинга. Методические рекомендации Минэкономразвития по подготовке отчетности об устойчивом развитии за 2023 год применили лишь 31% проанализированных компаний. Лидерами ESG-прозрачности остаются крупнейшие экспортеры, разрыв все еще велик. Мы прогнозируем рост компаний-дебютантов ESG-отчетности по итогам 2024 года и ожидаем внедрение Стандарта отчетности об устойчивом развитии.

В рамках формирования рэнкинга прозрачности – 2024 мы проанализировали 79 годовых отчетов, 59 отчетов об устойчивом развитии, 14 ESG databook, экологические и социальные отчеты, а также иные документы компаний. Средний балл раскрытия нефинансовой информации компании вырос незначительно — всего на 1% по сравнению с прошлым годом. Отчасти такая оценка обусловлена обновлением методологии оценки ESG-прозрачности и включению двух новых важных критериев в связи с развитием ESG стандартов и практик.

Традиционно в преддверии конференции в октябре 2024 года мы провели опрос среди клиентов «Эксперт РА», в котором приняли участие более 40 крупных компаний из различных секторов экономики. Результаты анкетирования подтверждают итоги рэнкинга, для всех опрошенных компаний уровень раскрытия не снизился. Большинство организаций нашли свой баланс рисков в части раскрытия информации в соответствии с требованиями стандартов и публикации данных в достаточном объеме для раскрытия существенных тем.

В рамках нашего опроса мы также попросили оценить важность раскрытия нефинансовой информации по пятибалльной шкале, где 5 – наиболее важно, 0 – совсем не важно. По сравнению с 2023 годом значимость возросла на 6%, что свидетельствует о стабильности ведения открытого бизнеса.

Ключевые изменения ESG-прозрачности-2024.

Мы по-прежнему оцениваем ESG-прозрачность по четырем основным блокам: окружающая среда, общество, качество управления и стандарты нефинансовой отчетности. Для справедливой и дифференцированной оценки компании разделены на три категории. К первой категории относятся финансовые компании, ко второй – нефинансовые компании, не оказывающие существенного воздействия на окружающую среду (например, IT, телеком, здоровье), к третьей категории – все остальные нефинансовые компании. Подробнее с описанием ключевых факторов, распределением весов возможно ознакомиться по ссылке.

Мы включили в оценку компаний финансового сектора фактор «Практика ответственного инвестирования/финансирования», в рамках которого для получения максимальной оценки необходимо раскрыть подходы к оценке портфеля активов, а также объем портфеля ответственного инвестирования/финансирования за отчетный период. По результатам анализа в полной мере этот показатель раскрывают 35% компаний, частично – 45%. Также с этого года мы оцениваем раскрытие информации в соответствии с методическими рекомендациями по подготовке отчетности об устойчивом развитии, утвержденными Минэкономразвития. В отчетном периоде их применили лишь 31% проанализированных компаний.

Чаще всего компании раскрывают информацию о следовании Целям устойчивого развития ООН – это самый простой способ показать ESG-приверженность, которым пользуются компании уже достаточно давно и успешно. Стандарты GRI остаются самыми популярными при составлении нефинансовой отчетности, большинство раскрывают данные в соответствии с GRI и небольшая доля с их использованием. Все из перечисленных в методологии стандартов используют лишь 17% оцененных компаний.

Раскрытие ESG-информации становится обязательным.

С 2024 года эмитенты Первого и Второго уровня листинга Московской биржи будут обязаны раскрывать нефинансовую информацию. Данное нововведение учитывает текущую зрелость рынка: компании определят самостоятельно объем, формат, форму раскрытия, использование национальных и/или международных стандартов. Последствия для эмитентов за нераскрытие нефинансовой информации будут применяться с отчетности за 2026 год.

Важным шагом к увеличению прозрачности нефинансовых данных является разработанный Минэкономразвития проект Стандарта отчетности об устойчивом развитии. Данный нормативный правовой акт является логичным продолжением выпущенных ранее рекомендаций и учитывает национальную специфику. Между тем компании не планируют отказываться от использования привычных международных стандартов: по результатам опроса 75% респондентов в следующем отчетном цикле будут использовать и международные, и национальные стандарты раскрытия нефинансовой информации.

Определены сроки раскрытия нефинансовой информации.

Эмитентам Первого и Второго уровня листинга, а также компаниям, планирующим применять Стандарт отчетности об устойчивом развитии Минэкономразвития, придется раскрываться оперативнее, как мы и предполагали в прошлогоднем исследовании. Если ранее сроки раскрытия информации носили рекомендательный характер и игнорировались рядом компаний, то теперь устанавливаются конкретные требования и сроки.

В соответствии с проектом Стандарта отчетности об устойчивом развитии, нефинансовую отчетность необходимо раскрывать не позднее 60 дней со дня раскрытия годовой бухгалтерской (финансовой) отчетности, а в случае обязательности раскрытия годовой консолидированной финансовой отчетности –  не позднее 60 дней со дня раскрытия такой отчетности. В соответствии с правилами, требованиями и рекомендациями по раскрытию информации эмитентами, акции которых включены в Первый или Второй уровень, нефинансовая информация должна быть раскрыта не позднее 31 августа.

Проблема позднего раскрытия отчетности об устойчивом развитии сохраняется в текущем году, однако её масштабы заметно снизились - большинство компаний раскрыли отчеты до начала четвертого квартала. Уровень автоматизации, способствующий скорости составления отчетов, по результатам опроса, остался на том же уровне, что и в прошлом году (4,5 из 10). При этом компаниям очень важно внедрять автоматизацию процессов при сборе и формировании нефинансовой отчетности. На практике мы видим, что первичный сбор ESG-информации «оголяет» те аспекты бизнеса, где внимания недостаточно. Лидеры повестки уже давно внедрили программное обеспечение, позволяющее централизованно собирать, хранить и анализировать данные, что повышает их управляемость.

Заверение нефинансовой отчетности – ключ к повышению доверия и прозрачности.

В текущей редакции проекта Стандарта отчетности об устойчивом развитии заверение нефинансовых данных становится обязательным. Несмотря на то, что заверение повышает доверие инвесторов и других заинтересованных лиц, оно сопряжено с существенными финансовыми затратами и трудозатратами для персонала, участвующего в процессе оценки, и значительно влияет на сроки выхода отчетности об устойчивом развитии.

По результатам опроса 78% компаний признают важность и необходимость заверения нефинансовой отчетности и планируют это сделать в последующих периодах.

Ожидания 2025 года.

Среди опрошенных компаний 70% респондентов уже приняли решение о раскрытии нефинансовых отчетов по итогам 2024 года, а 20% пока не определились.

С учетом вводимых требований, повышения уровня информированности, ожиданиям по введению преференций мы прогнозируем рост дебютантов ESG-отчетности в 2025 году. Кроме того, мы видим, как возрастает осознание важности устойчивого развития для бизнеса — нефинансовая отчетность является «мостиком» для построения доверия между компанией и инвесторами, клиентами, местными жителями и другими заинтересованными сторонами.

Несмотря на кажущуюся схожесть показателей, фактически стандарты нефинансовой отчетности на данный момент не гармонизированы, что создает дополнительные сложности и барьеры при раскрытии ESG-информации. Указатели стандартов раскрытия нефинансовой информации некоторых компаний составляют треть от объёма всего отчета об устойчивом развитии. ISSB и GRI приступили к созданию «бесшовной, глобальной и комплексной» системы раскрытия ESG-информации, однако этот процесс, по всей вероятности, растянется на несколько лет.