Использование механизма концессионных облигаций, который предусмотрен в разработанной ВЭБ.РФ модели финансирования проектов государственно-частного взаимодействия (ГЧВ) в долгосрочной перспективе позволит снизить нагрузку на бюджет, замещая банковское финансирование "длинными" частными инвестициями, рассказали опрошенные "Ведомости. Капитал" эксперты. "Это будет стимулировать экономический рост и способствовать повышению уровня жизни населения", – полагает старший директор по рейтингам структурированного финансирования агентства "Эксперт РА" Максим Булгаков.
Разработанная ВЭБ.РФ модель финансирования предъявляет относительно высокие требования к отбору проектов, указывает старший директор по рейтингам структурированного финансирования агентства "Эксперт РА" Максим Булгаков. Критерии включают не только финансовую устойчивость и социально-экономическую эффективность проекта, но и наличие квалифицированных инициаторов с опытом реализации концессий, их собственное участие в капитале, необходимость обеспечения кредитного качества проекта через финансовое участие концедента, наличие у него кредитного рейтинга (не ниже АА+), а также требования к кредитно-обеспечительной документации по сделке, рассказывает эксперт. Это, считает он, позитивно скажется на уровне защиты прав инвесторов. Но сложная процедура структурирования сделок и высокий порог входа, по оценкам эксперта, означают, что выход на рынок концессионных облигаций будет постепенным. Он коснется в первую очередь наиболее проработанных и капиталоемких инициатив.
В перспективе модель долгосрочного финансирования концессионных проектов позволит снизить нагрузку на бюджеты за счет привлечения средств рыночных инвесторов. "В конечном итоге это будет стимулировать экономический рост и способствовать повышению уровня жизни населения", – уверен старший директор по рейтингам структурированного финансирования агентства "Эксперт РА".
Источник: Ведомости
