Как новая реформа повлияет на рынок микрофинансирования
Банк России продолжает реформу микрофинансовой отрасли: с прошлого года микрофинансовые организации (МФО) должны учитывать в расчете долговой нагрузки клиента займы любого размера, а доля заемщиков с долговой нагрузкой 50-80% теперь не должна превышать в общем объеме выдачи 15%, заемщиков с долговой нагрузкой от 80% – 3%. "Ъ-Review" поговорил с участниками рынка, регулятором и юристами о том, как может измениться рынок МФО после внедрения новых требований, в частности правила "один заем в одни руки".
Снижение максимального размера переплаты с 1,3Х до 1Х повлияет на маржинальность компаний, но и к этому воздействию они, скорее всего, адаптируются, уверены участники рынка. "Однако Банк России пока не уточнил, вводит ли он минимальную величину капитала 200 млн руб. только для МФО, работающих со средствами ФЛ, или под "привлеченными средствами" понимается и фондирование от юридических лиц. Во втором случае мера может быть избыточной, полагает ведущий аналитик по банковским рейтингам "Эксперт РА" Вадим Крапп. Повышенные требования к капиталу, по его словам, должны распространяться только на компании, которые привлекают средства физических лиц или выпускают облигации, так как банки способны оценить риски кредитования МФО. На крупные действующие МФК и МКК данная мера не оказывает влияния. Небольшим компаниям регулятор дает возможность финансироваться от юридических лиц или перейти в другую бизнес-модель, где требования к капиталу ниже, что в любом случае дестимулирует выдачи высокомаржинальных микрозаймов на рынке. В то же время новые меры поощряют бизнес-модели компаний без высокомаржинальных микрозаймов, расширяя возможности фондирования их деятельности, говорит эксперт.
При этом участники рынка ждут, что со снижением верхнего порога процентных начислений маржинальность всего рынка упадет.
Впрочем, не все настроены так пессимистично, а финансовые результаты отрасли свидетельствуют о большом запасе стабильности. "Предложенное снижение максимального размера переплаты является некритичным: процентные доходы всего рынка МФО могут сократиться не более чем на 10%, а у компаний со специализацией на высокомаржинальных микрозаймах – примерно на 15%",– уверен Вадим Крапп.
По статистике Банка России, в первом полугодии 2024 года прибыль рынка сократилась на 8% год к году, несмотря на рост объема выдач на 37%. "Негативный эффект от сокращения переплаты и процентной ставки может быть слабо заметен на фоне продолжающегося изменения бизнеса. Однако большинство предложений Банка России нацелено на торможение сегмента высокомаржинальных продуктов (с процентной ставкой от 100% годовых), на которые приходится три четверти объема выдачи рынка, поэтому мы ожидаем существенного сокращения прибыли рынка МФО",– приводит данные эксперт.
Альтернативные продукты
По итогу реализации реформы рынка МФО аналитики "Эксперт РА" ожидают, что количество компаний сократится вдвое к концу 2027 года. Покинут рынок небольшие компании с маржинальными продуктами, но их суммарная рыночная доля нематериальна. Адаптироваться к ужесточению требований в отношении высокомаржинального сегмента будет проще компаниям, которые заблаговременно протестируют продукты с процентной ставкой менее 100% годовых, считает Вадим Крапп.
Источник: Коммерсантъ
