Банки, 28.02.2024

Ипотеку заворачивают в бумаги
Поделиться
VK


Коммерсантъ

Рынок секьюритизации настраивается на рост при снижении ключевой ставки

Рынок секьюритизации настраивается на рост при снижении ключевой ставки

Состоялось самое раннее размещение ипотечных облигаций в истории российского рынка. До сих пор банки традиционно ждали весны, чтобы провести первую секьюритизацию. Игроки оптимистично настроены относительно перспектив инструмента в этом году – они ждут появления новых имен среди банков, увеличения числа и объема размещений, особенно на фоне предполагаемого снижения ключевой ставки ЦБ во втором полугодии.

Как сообщил ДОМ.РФ на сайте раскрытия информации 16 февраля, завершено размещение первого в этом году выпуска ипотечных облигаций – на сумму 45,5 млрд руб. Он обеспечен кредитами Сбербанка по госпрограммам на покупку квартир.

В прошлом году именно Сбербанк установил рекорд по объему ипотечных облигаций в одном выпуске, разместив бумаги на 220 млрд руб. (см. "Ъ" от 20 декабря 2023 года). Новый выпуск стал самым ранним в истории рынка РФ – до сих пор до начала весны банки не размещали ипотечные облигации. В Сбербанке не ответили на запрос "Ъ".

"Некоторые банки отложили в прошлом году размещение своих выпусков, в том числе дебютных, в связи с резко увеличившимся уровнем процентных ставок",– отмечают в ДОМ.РФ.

Там поясняют, что с помощью секьюритизации банки решают задачи повышения ликвидности активов, снижения кредитного риска, процентного риска, увеличения доходности капитала, привлечения средств для финансирования новых выдач.

В период снижения рыночных ставок (в ЦБ допускают возможность уменьшения ключевой ставки во втором полугодии), добавляют в ДОМ.РФ, накопленные портфели могут обеспечить продажу ипотечных облигаций инвесторам с премией.

Независимые эксперты также видят перспективы роста рынка секьюритизации в этом году, в первую очередь из-за ожидания снижения ключевой ставки ЦБ.

"Основными драйверами интереса банков к секьюритизации будут ставки и нагрузка на капитал",– отмечает управляющий директор по рейтингам структурированного финансирования агентства "Эксперт РА" Александра Веролайнен.

Вместе с тем, уточняет госпожа Веролайнен, доходности среднесрочных высоконадежных облигаций уже сейчас ниже ставок по депозитам, на этом фоне облигационный рынок становится более привлекательным источником фондирования для потенциальных банков-оригинаторов по сравнению с дорогими вкладами. "Кроме того, интерес банков к секьюритизации стимулирует рост потребления капитала как по ипотечным, так и потребительским кредитам",– отмечает эксперт.

Такая конъюнктура, по мнению Александры Веролайнен, может создать условия для появления новых выпусков с портфелями как уже имеющих опыт секьюритизации банков, так и дебютантов. До сих пор более половины размещений ипотечных облигаций ДОМ.РФ происходило под портфели крупнейших участников рынка Сбербанка и ВТБ.

В целом доля кредитов, секьюритизированных через ДОМ.РФ, на конец третьего квартала прошлого года составила лишь 6% от всего ипотечного портфеля банковского сектора, то есть у рынка сохраняется значительный потенциал для роста.

Источник: Коммерсантъ

Аналитика


Прогноз банковского кредитования на 2024 год: сдержанный рост

Масштабный рост кредитования в основных сегментах в 2023 году произошел вследствие реализации отло... 02.04.2024
Прогноз банковского кредитования на 2024 год: сдержанный рост

Прогноз прибыльности банковского сектора в 2024 году: после золотой лихорадки

Прибыль банковского сектора в 2023 году достигла рекордных 3,3 трлн рублей, три четверти которой при... 04.03.2024
Прогноз прибыльности банковского сектора в 2024 году: после золотой лихорадки

Анализ российского рынка банковских услуг и прогноз развития сектора до 2026 года

В 2022 году российская экономика столкнулась с большим количеством внешних и внутренних шоков, что н... 03.11.2023
Анализ российского рынка банковских услуг и прогноз развития сектора до 2026 года

Итоги банковского сектора за 1пг2023: возвращение королей

В банках с 11-го по 100-е место отмечается мощный рост транзакционной активности клиентов, тем не ме... 27.09.2023
Итоги банковского сектора за 1пг2023: возвращение королей

Ипотечное кредитование в 2022–2023 годах: регуляторное охлаждение

Рост ипотечного кредитования в 2023 году составит порядка 2–4%, около 44% выдач обеспечит льготная п... 18.04.2023
Ипотечное кредитование в 2022–2023 годах: регуляторное охлаждение
Вся аналитика