Т-Банк предложит рынку многотраншевый выпуск облигаций под ипотечные кредиты
Т-Банк планирует разместить многотраншевый выпуск облигаций под ипотечные кредиты почти на 13 млрд руб. среди широкого круга рыночных инвесторов. В этом году подобные бумаги уже размещались российскими банками, но, по данным Cbonds, именно рыночных размещений подобных выпусков не было с февраля 2023 года. Эксперты считают, что спрос на эти бумаги будет в первую очередь со стороны крупных институциональных инвесторов - управляющих компаний, НПФ, банков…
…Большинство выпусков ипотечной секьюритизации происходят под гарантии "Дом.РФ" и являются однотраншевыми - по данным аналитического центра "Дом.РФ", на такие сделки приходится 99,3% ипотечных ценных бумаг. Управляющий директор по рейтингам структурированного финансирования агентства "Эксперт РА" Павел Кашицын обращает внимание на то, что бумаги с поручительством "Дом. РФ" оригинатор зачастую выкупает обратно на свой баланс и далее использует в операциях репо для привлечения ликвидности. "На данный момент выпуски с поручительством "Дом.РФ" имеют значительно более высокую ликвидность по сравнению с многотраншевой ипотечной секьюритизацией, однако в случае секьюритизации рисковой ипотеки из-за высокой стоимости поручительства оригинатору может быть выгоднее реализовывать многотраншевую сделку", - говорит Павел Кашицын. Купон на уровне 16% годовых выглядит конкурентоспособно на фоне текущей доходности долгового рынка и позволяет зафиксировать высокую ставку на длинном горизонте, продолжает он…
Источник: Коммерсантъ
