Ключевые места в риск-профиле страхового рынка, помимо рисков сегмента ОСАГО, в 2018 году займут риски отсутствия глобальной цели развития и риски, связанные с агрессивным ростом инвестиционного страхования жизни. В условиях разработки концепции санации страховщиков и активного роста страховых «дочек» госбанков также выделяется риск огосударствления отрасли. Сохранение значимости операционных рисков будет поддерживаться продолжающимися процессами изменения формата отчетности. На второй план в 2018 году отойдут кредитные и регулятивные риски, а также риски, связанные с качеством активов страховых компаний.
Вызывает обеспокоенность тот факт, что практически все внимание страхового сообщества и регулятора сегодня обращено на проблемы в сегменте ОСАГО. В то же время ситуация, складывающаяся на страховом рынке, такова, что точек и драйверов роста рынка сегодня гораздо меньше, чем падающих или стагнирующих сегментов. Акцентируя свое внимание фактически на одном остро стоящем вопросе и упуская из виду необходимость поиска новых драйверов роста, страховщики рискуют тем, что рынок войдет в фазу стагнации даже при условии стабилизации ситуации в ОСАГО. В то же время потенциал роста отечественного страхового рынка сегодня можно оценить как очень высокий, так как уровень проникновения страхования в России крайне низок, что в существенной степени обусловлено сложившейся в стране патерналистской моделью отношений и надеждой граждан на получение помощи от государства в критических ситуациях.
Комбинированный коэффициент убыточности-нетто по ОСАГО в 1-м полугодии 2017 года показал рост у 7 страховщиков из 10 крупнейших компаний в данном сегменте. Не допустить роста показателя и даже добиться его некоторого снижения 3 компаниям удалось исключительно за счет существенного уменьшения расходов на ведение дела. Первые результаты от введения натурального возмещения мы ожидаем увидеть не ранее, чем по итогам 2017 года, то есть уже в 2018-м, когда процент натурального возмещения в общем объеме урегулирований станет ощутимым. В то же время в случае быстрой адаптации мошенников к новым условиям работы в сегменте ОСАГО вероятно появление новых мошеннических схем, что может нивелировать весь позитивный эффект от введения натурального возмещения. Крупнейший игрок на рынке ОСАГО испытывает потребность в дополнительной ликвидности и с недавнего времени находится в периметре санации кредитной организации. Активное сокращение страховщиком своей доли в сегменте ОСАГО в рамках следования антикризисной стратегии приводит к значительному росту нагрузки на другие крупные компании на этом рынке. Во избежание снижения финансовой устойчивости других крупных страховых компаний, а также их полного отказа от работы на рынке ОСАГО обсуждаемая либерализация тарифов видится крайне необходимым решением.
Отмечаются риски ИСЖ, которые способны реализоваться и существенно изменить динамику развития рынка страхования жизни уже в 2018 году. Во-первых, это высокая неопределенность уровня доходности по полисам ИСЖ, по которой в настоящее время нет публичной информации. Если ожидания по уровню доходности не оправдаются, то это вызовет нежелание клиентов перезаключать договоры инвестиционного страхования жизни, что негативно отразится на объеме рынка вплоть до его сокращения. Во-вторых, недостаточное понимание некоторыми клиентами продукта на этапе приобретения полиса и неудовлетворенность результатами размещения средств могут подорвать доверие к рынку страхования жизни в целом. Кроме того, не исключены изменения в регулировании сегмента инвестиционного страхования жизни, что впоследствии может привести к значительной трансформации этого вида (например, в обсуждаемое сегодня долевое страхование жизни) или перетоку вложений в другие инвестиционные инструменты, продаваемые банками и некредитными финансовыми организациями.
Риск огосударствления отрасли становится все более значимым. В своем прошлогоднем исследовании «Будущее страхового рынка: избежать кумуляции рисков» «Эксперт РА» не выделяло обособленно риск «огосударствление отрасли» и в то же время отмечало его в контексте проблем сегмента ОСАГО и появления на рынке государственного перестраховщика. Так, по итогам 1-го полугодия 2016 года доля страховых компаний на рынке, конечными контролирующими акционерами которых являются федеральные или региональные органы власти либо Банк России, составляла 12,1% без учета входящего перестрахования. За 1-е полугодие 2017 года и с учетом ПАО СК «Росгосстрах», которое вошло в периметр санации Банка ФК «Открытие» через Фонд консолидации банковского сектора, доля таких компаний составила уже 23,4%.
Значимость операционных рисков для страховых компаний существенно возросла в 2017 году, их актуальность сохранится и в 2018-м. За последний год страховой рынок преодолел важные этапы диджитализации: переход на новый план счетов и отраслевые стандарты бухгалтерского учета, запуск обязательных продаж электронных полисов ОСАГО. В текущем году идет активная подготовка и запуск пилотного проекта сбора и обработки отчетности компаний на основе единого электронного формата XBRL для того, чтобы с 2018-го страховщики уже в полной мере смогли сдавать отчетность в надзор в новом формате. Предполагается, что формат XBRL позволит улучшить качество собираемых регулятором данных для последующего использования их для расчетов количественных нормативов и оценки выполнения качественных требований к субъектам страхового рынка, соответствующих подходам риск-ориентированного регулирования и надзора в рамках концепции Solvency II. Необходимость перенастройки и модернизации информационных систем компании существенно повышает вероятность реализации операционных рисков, а также увеличивает давление на рентабельность бизнеса в результате появления дополнительных затрат.
Значение кредитных и регулятивных рисков, а также рисков, связанных с качеством активов страховщиков, постепенно снижается. Так, Банк России за период с 26 октября 2016 года по 25 октября 2017 года принял 8 решений о приостановке лицензий страховых компаний и 49 – об отзыве. При этом большинство лицензионных действий было обусловлено добровольным отказом страховщика от осуществления страховой деятельности. Для сравнения: за период с 26 октября 2015 года по 25 октября 2016 года регулятор приостановил 42 лицензии страховых компаний и отозвал – 86, что было связано в основном с низким качеством активов и неспособностью в короткие сроки произвести замену активов по причине их фиктивности, низкой ликвидности или завышенной стоимости, в том числе в результате отсутствия финансовой поддержки от акционера. Ужесточение требований к качеству активов привело к расчистке страхового рынка от наиболее финансово неустойчивых и недобросовестных игроков, что в свою очередь снизило значимость регулятивных рисков и рисков, связанных с качеством активов, для страховщиков. Почти 4 года подряд Банк России проводил политику очистки и оздоровления финансового рынка, и в 2017-м наблюдается позитивная динамика и в части банковских лицензионных санкций. В результате кредитные риски, связанные в первую очередь с отзывом лицензий у банков, которые являлись объектами вложений страховых компаний, также постепенно отходят на второй план в риск-профилях страховых компаний.
Риск отсутствия глобальной цели развития и риск падения рынка
После локального ускорения, наблюдавшегося в 2016 году, в 1-м полугодии 2017-го рост страхового рынка вновь замедлился. Полугодовые темпы прироста взносов составили 9,5% по сравнению с 1-м полугодием 2016-го, и объем рынка достиг 646 млрд рублей.
Без учета сегмента страхования жизни темпы прироста взносов составили всего 0,8% за 1-е полугодие 2017 года по сравнению с 1-м полугодием 2016-го. Это означает, что с учетом инфляции, которая составила 4,1% за год, завершившийся 30.06.2017, реальный объем страхового рынка без учета страхования жизни сократился более чем на 3%.
После замедления квартальных темпов прироста взносов на протяжении 2 кварталов подряд во II квартале 2017 года наблюдается их положительная динамика (+9 п. п. по сравнению с I кварталом 2017-го), чему способствовало ускорение квартальных темпов прироста взносов по страхованию жизни, а также перенос заключения одного из крупнейших контрактов по обязательному государственному страхованию жизни и здоровья военнослужащих на II вместо III квартал 2017-го, как это было годом ранее.
В абсолютном выражении прирост страхового рынка в 1-м полугодии 2017 года составил 56,3 млрд рублей. Без учета страхования жизни страховой рынок в абсолютном выражении в 1-м полугодии 2017 года по сравнению с 1-м полугодием 2016-го вырос лишь на 3,9 млрд рублей. Положительный вклад в прирост взносов также внесли такие виды, как государственное страхование жизни и здоровья военнослужащих и приравненных к ним в обязательном государственном страховании лиц (+7,9 млрд рублей), ДМС (+6,9 млрд рублей) за счет ежегодной инфляции стоимости медицинских услуг и страхование от несчастных случаев и болезней в результате оживления потребительского кредитования (+4,1 млрд рублей). Лидерами падения стали страхование прочего имущества юридических лиц (-8,4 млрд рублей), объем которого вернулся на уровень 1-го полугодия 2015-го после активного восстановления сегмента в 2016 году, страхование автокаско (-5,4 млрд рублей) и ОСАГО (-4,6 млрд рублей).
2. Страхование автокаско
3. ОСАГО
4. Иные виды страхования
5. Страхование прочего имущества граждан
6. Страхование гражданской ответственности за неисполнение или ненадлежащее исполнение обязательств по договору
7. Страхование от НС и болезней
8. ДМС
9. Государственное страхование жизни и здоровья военнослужащих и приравненных к ним в обязательном государственном страховании лиц
10. Рынок без учета страхования жизни
11. Страхование жизни
12. Рынок в целом
Таблица 3. Динамика взносов по видам страхования
| Вид страхования | Взносы, млн рублей | Темпы прироста взносов, | Доля вида на рынке, 1-е пол. 2017 г., % | |
| 1-е пол. 2017 г. | 1-е пол. 2016 г. | |||
| Страхование жизни | 141 231 | 88 846 | 59,0 | 21,9 |
| ОСАГО | 109 192 | 113 755 | -4,0 | 16,9 |
| Добровольное медицинское страхование | 98 076 | 91 224 | 7,5 | 15,2 |
| Страхование автокаско | 77 731 | 83 139 | -6,5 | 12,0 |
| Страхование от несчастных случаев и болезней | 55 057 | 50 940 | 8,1 | 8,5 |
| Страхование прочего имущества юридических лиц | 52 352 | 60 768 | -13,8 | 8,1 |
| Страхование прочего имущества граждан | 25 397 | 22 134 | 14,7 | 3,9 |
| Государственное страхование жизни и здоровья военнослужащих и приравненных к ним в обязательном государственном страховании лиц | 18 328 | 10 462 | 75,2 | 2,8 |
| Страхование финансовых рисков | 11 664 | 9 202 | 26,8 | 1,8 |
| Страхование гражданской ответственности за неисполнение или ненадлежащее исполнение обязательств по договору | 11 214 | 7 673 | 46,1 | 1,7 |
| Страхование грузов | 8 491 | 9 494 | -10,6 | 1,3 |
| Страхование гражданской ответственности за причинение вреда третьим лицам | 7 975 | 8 355 | -4,5 | 1,2 |
| Страхование средств воздушного транспорта | 5 780 | 4 825 | 19,8 | 0,9 |
| Страхование предпринимательских рисков | 5 366 | 4 945 | 8,5 | 0,8 |
| Сельскохозяйственное страхование | 2 593 | 5 389 | -51,9 | 0,4 |
| Страхование средств водного транспорта | 2 523 | 3 228 | -21,8 | 0,4 |
| Обязательное страхование ответственности владельца опасного объекта за причинение вреда в результате аварии на опасном объекте | 2 203 | 2 501 | -11,9 | 0,3 |
| Иные виды страхования | 10 798 | 12 831 | -15,8 | 1,7 |
| Итого | 645 971 | 589 710 | 9,5 | 100,0 |
Источник: «Эксперт РА», по данным Банка Росси
Вызывает обеспокоенность тот факт, что практически все внимание страхового сообщества и регулятора сегодня обращено на проблемы в сегменте ОСАГО. В то же время ситуация, складывающаяся на страховом рынке, такова, что точек и драйверов роста страхового рынка сегодня гораздо меньше, чем падающих или стагнирующих сегментов.
Исключение составляет только страхование жизни, которое растет галопирующими темпами и где сейчас идет активное обсуждение концепции введения долевого страхования жизни и стандартов деятельности страховщиков. Акцентируя свое внимание фактически на одном остро стоящем вопросе и упуская из виду необходимость поиска новых драйверов роста, страховщики рискуют тем, что рынок войдет в фазу стагнации даже при условии стабилизации ситуации в ОСАГО.
В то же время потенциал роста для российского страхового рынка сегодня можно оценить как очень высокий. Для сравнения: когда в странах Евросоюза на страхование граждане тратят в среднем 3 тыс. долларов США в год, объем страховой премии в расчете на одного жителя России по итогам 2016-го составил всего 8,1 тыс. рублей (это чуть более 120 долларов США). Таким образом, уровень проникновения страхования в России крайне низок, что в существенной степени обусловлено сложившейся в стране патерналистской моделью отношений и надеждой граждан на получение помощи от государства в критических ситуациях.
Риск углубления кризиса в ОСАГО
В 1-м полугодии 2017 года по сравнению с 1-м полугодием 2016 года сегмент ОСАГО вошел в тройку лидеров, показавших наибольшее падение взносов (-4,6 млрд рублей). Ожидаемое сокращение премий по ОСАГО наблюдается в результате полного исчерпания эффекта от последнего повышения тарифов (-4% за 1-е полугодие 2017 года по сравнению с 1-м полугодием 2016-го) на фоне сохранения положительных темпов прироста числа договоров (7,9%).
Таблица 4. Динамика числа договоров и премий по ОСАГО
| Количество договоров, ед. | Темпы прироста количества договоров, 1-е пол. 2017 г. / 1-е пол. 2016 г., % | Темпы прироста взносов, 1-е пол. 2017 г. / 1-е пол. 2016 г., % | ||
| 1-е пол. 2017 г. | 1-е пол. 2016 г. | |||
| ОСАГО | 20 009 718 | 18 546 178 | 7,9 | -4,0 |
| Страховой рынок, всего | 88 543 007 | 71 719 179 | 23,5 | 9,5 |
Источник: «Эксперт РА», по данным Банка России
После достижения максимального значения в III квартале 2015 года, что было обусловлено повышением тарифов, квартальные темпы прироста вносов по ОСАГО снижались 5 кварталов подряд, после чего на протяжении 4 кварталов показатель уже демонстрирует отрицательные значения.
Значение средней выплаты по ОСАГО в I и II кварталах 2017 года достигло очередных максимумов и превысило 68 тыс. рублей. В то же время средняя премия по ОСАГО по итогам II квартала 2017 года снизилась до уровня двухгодичной давности и составила 5,1 тыс. рублей.
Комбинированный коэффициент убыточности-нетто по ОСАГО показал рост у 7 страховщиков из 10 крупнейших компаний в данном сегменте. Не допустить роста показателя и даже добиться его некоторого снижения 3 компаниям удалось исключительно за счет существенного уменьшения расходов на ведение дела. По итогам 1-го полугодия 2017 года у 4 компаний из топ-10 по ОСАГО комбинированный коэффициент убыточности-нетто превысил отметку 100% (против 2 компаний по итогам 2016 года), что говорит об абсолютной убыточности ОСАГО для этих страховщиков и необходимости компенсировать убытки от ОСАГО за счет получения прибыли от других видов страхования, что негативно отражается на рентабельности страхового бизнеса.
Закон о натуральном возмещении, на который сегодня возлагаются основные надежды по стабилизации ситуации в сегменте в части снижения убыточности и борьбы с мошенничеством, еще не заработал в полной мере, так как распространяется только на новые договоры ОСАГО, поэтому слишком рано делать конкретные выводы. Первые результаты от введения натурального возмещения мы ожидаем увидеть не ранее, чем по итогам 2017 года, то есть уже в 2018-м, когда процент натурального возмещения в общем объеме урегулирований станет ощутимым. В то же время в случае быстрой адаптации мошенников к новым условиям работы в сегменте ОСАГО вероятно появление новых мошеннических схем, что нивелирует весь позитивный эффект от введения натурального возмещения.
Как писал «Эксперт РА» в своем исследовании в 2016 году «Будущее страхового рынка: избежать кумуляции рисков», нарастание проблем в ОСАГО может привести к уходу с рынка части игроков и в конечном итоге даже к огосударствлению этого вида с целью его стабилизации. На сегодняшний день указанные риски не только не потеряли своей актуальности, более того, наблюдается их постепенная реализация. Крупнейший игрок на рынке ОСАГО испытывает потребность в дополнительной ликвидности и с недавнего времени находится в периметре санации кредитной организации. Активное сокращение страховщиком своей доли в сегменте ОСАГО в рамках следования антикризисной стратегии приводит к значительному росту нагрузки на другие крупные компаниина этом рынке. Во избежание снижения финансовой устойчивости других крупных страховых компаний, а также их полного отказа от работы на рынке ОСАГО обсуждаемая либерализация тарифов видится крайне необходимым решением.
Риски инвестиционного страхования жизни
В абсолютном выражении страховой рынок в 1-м полугодии 2017 года прибавил 56,3 млрд рублей, более 93% которого было обеспечено сегментом страхования жизни (+52,4 млрд рублей). Рынок страхования жизни по итогам 1-го полугодия 2017 года стал лидером страхового рынка как по абсолютному приросту, так и по объему премий, обогнав по сравнению с 1-м полугодием 2016-го ОСАГО и ДМС. Доля вида в общем объеме страховых взносов выросла на 6,8 п. п. за 1-е полугодие 2017 года по сравнению с 1-м полугодием 2016-го, составив более чем 20%.
Основным драйвером рынка страхования жизни продолжает оставаться инвестиционное страхование жизни. Его доля в совокупных взносах по страхованию жизни в 1-м полугодии 2017-го выросла на 10,8 п. п., до 62,6%, по сравнению с 1-м полугодием 2016-го, тогда как доли всех остальных видов страхования жизни (заемщики, смешанное, пенсионное) сократились. По оценкам «Эксперт РА», объем инвестиционного страхования жизни по итогам 1-го полугодия 2017-го составил 88,4 млрд рублей и в абсолютном выражении сегмент прибавил 42,4 млрд рублей относительно 1-го полугодия 2016-го.
Выделяются риски, которые способны реализоваться и существенно повлиять на динамику развития рынка страхования жизни и всего страхового рынка уже в 2018 году. Во-первых, это высокая неопределенность уровня доходности по полисам ИСЖ, по которой в настоящее время нет публичной информации. Если ожидания по уровню доходности не оправдаются, то это вызовет нежелание клиентов перезаключать договоры инвестиционного страхования жизни, что негативно отразится на объеме рынка вплоть до его сокращения. Во-вторых, недостаточное понимание некоторыми клиентами продукта на этапе приобретения полиса и неудовлетворенность результатами размещения средств могут подорвать доверие к рынку страхования жизни в целом. Кроме того, не исключены изменения в регулировании сегмента инвестиционного страхования жизни, что впоследствии может привести к значительной трансформации этого вида или перетоку вложений в другие инвестиционные инструменты, продаваемые банками и некредитными финансовыми организациями.
Риск огосударствления отрасли
В своем прошлогоднем исследовании «Будущее страхового рынка: избежать кумуляции рисков» «Эксперт РА» не выделяло обособлено риск «огосударствление отрасли» и в то же время отмечало его в контексте проблем сегмента ОСАГО и появления на рынке государственного перестраховщика. Риск огосударствления отрасли становится все более значимым. Так, по итогам 1-го полугодия 2016 года доля страховых компаний на рынке, конечным контролирующим акционером которых являются федеральные или региональные органы власти либо Банк России, составляла 12,1% без учета входящего перестрахования. За 1-е полугодие 2017 года и с учетом ПАО СК «Росгосстрах», которое вошло в периметр санации Банка ФК «Открытие» через Фонд консолидации банковского сектора, доля таких компаний составила уже 23,4%.
Операционные риски
За последний год страховой рынок преодолел важные этапы диджитализации: переход на новый план счетов и отраслевые стандарты бухгалтерского учета, запуск обязательных продаж электронных полисов ОСАГО. В текущем году идет активная подготовка и запуск пилотного проекта сбора и обработки отчетности компаний на основе единого электронного формата XBRL для того, чтобы с 2018-го страховщики уже в полной мере смогли сдавать отчетность в надзор в новом формате. Предполагается, что формат XBRL позволит улучшить качество собираемых регулятором данных для последующего использования их для расчетов количественных нормативов и оценки выполнения качественных требований к субъектам страхового рынка, соответствующих подходам риск-ориентированного регулирования и надзора в рамках концепции Solvency II.
В связи с внедрением большого количества изменений на страховом рынке – переходом на новый план счетов и изменением стандартов отчетности, продажами электронных полисов ОСАГО, новыми требованиями к качеству активов – значимость операционных рисков для страховых компаний существенно возросла в 2017 году, их актуальность сохранится и в 2018-м. Необходимость перенастройки и модернизации информационных систем компании существенно повышает вероятность реализации операционных рисков, а также увеличивает давление на рентабельность бизнеса в результате появления дополнительных затрат.
Кредитные риски, регулятивные риски, связанные с качеством активов риски
Значение кредитных и регулятивных рисков, а также рисков, связанных с качеством активов страховщиков, постепенно снижается. Так, Банк России за период с 26 октября 2016 года по 25 октября 2017 года принял 8 решений о приостановке лицензий страховых компаний и 49 – об отзыве. При этом большинство лицензионных действий было обусловлено добровольным отказом страховщика от осуществления страховой деятельности. Для сравнения: за период с 26 октября 2015 года по 25 октября 2016 года регулятор приостановил 42 лицензии страховых компаний и отозвал – 86, что было связано в основном с низким качеством активов и неспособностью в короткие сроки произвести замену активов по причине их фиктивности, низкой ликвидности или завышенной стоимости, в том числе в результате отсутствия финансовой поддержки от акционера. Ужесточение требований к качеству активов привело к расчистке страхового рынка от наиболее финансово неустойчивых и недобросовестных игроков, что, в свою очередь, снизило значимость регулятивных рисков и рисков, связанных с качеством активов, для страховщиков.
Почти 4 года подряд Банк России проводил политику очистки и оздоровления финансового рынка, и в 2017-м наблюдается позитивная динамика в части банковских лицензионных санкций. По данным Банка России, в 2015 году регулятор отозвал лицензии у 88 банков, в 2016 году – у 95, с 1 января по 26 октября 2017 года – уже у 39 банков. В результате кредитные риски, связанные, в первую очередь, с отзывом лицензий у банков, которые являлись объектами вложений страховых компаний, также постепенно отходят на второй план в риск-профилях страховых компаний.
