Объем и тенденции рынка

Поделиться

VK

• 1.1. Объем рынка в 2012 году
• 1.2. Участники рынка и конкуренция

1.1. Объем рынка в 2012 году

Объем рынка факторинга по итогам 2012 года перешагнул рубеж в 1 трлн рублей и составил 1,45 трлн рублей (см. график 1). Темпы прироста в 2012-м относительно 2011 года замедлились и составили 65%. Снижение темпов роста рынка наблюдается уже на протяжении 1,5 лет (см. таблицу 1).

Таблица 1. Темпы прироста рынка факторинга снижаются на протяжении 1,5 лет

Источник: «Эксперт РА» по данным анкет Факторов

Динамика рынка факторинга существенно опережает динамику не только ВВП, но и других сегментов финансового рынка (см. таблицу 2). Доля факторинга в ВВП выросла до 2,3% в 2012 году (1,6% годом ранее).

Таблица 2. Рынок факторинга в 2012 году рос быстрее других сегментов финансового сектора

Источник: «Эксперт РА» по данным анкет Факторов, лизинговых компаний, Банка России, ФСФР

Главной тенденцией 2012 года стало усиление специализации Факторов. «По нашему мнению, за прошедший год на рынке произошла ярко выраженная отраслевая, продуктовая и клиентская сегментация факторов. Факторинг начал четко и индивидуально работать для крупного, малого и среднего бизнеса со своими ценовыми ставками и условиями», – отмечает Антон Мусатов, генеральный директор «ВТБ Факторинга».

Высокий уровень конкуренции и, как следствие, низкая стоимость факторинга, сопоставимая со стоимостью кредита, привели к перетоку клиентов из банковского кредитования в факторинг в 2011–2012 годах. Часть Факторов, предлагавших наиболее низкие ставки, столкнулась с большим потоком клиентов, который стало все сложнее обслуживать. Чтобы добиться приемлемого уровня рентабельности и качества услуг, эти Факторы были вынуждены если не отказаться от обслуживания малого и частично среднего бизнеса, то значительно его сократить. Обслуживание крупных клиентов позволяет этим Факторам достичь того эффекта масштаба, который может оправдать низкие факторинговые ставки. Именно это подтолкнуло рост специализации Факторов. «Факторы осознанно отказываются от того бизнеса, который не является для них ключевым, каждый Фактор борется лишь за определенный сегмент клиентов. Факторы намного активнее общаются между собой, обмениваются информацией, а иногда и клиентами», – комментирует сложившуюся ситуацию Михаил Окунев, начальник банковского управления ОАО АКБ «Металлинвестбанк».

Благодаря росту специализации Факторов произошло снижение уровня конкуренции на рынке, поскольку число Факторов, работающих в одном сегменте, сократилось. «Эксперт РА» делит рынок на четыре крупных сегмента: «Кредитное страхование», «Дикий Запад», «Замена кредиту» и «Классический факторинг» (см. таблицу 3). Наиболее острой остается конкуренция в сегменте «Классический факторинг», т. к., с одной стороны, этот сегмент предполагает покупку кредитного риска высокого качества по цене чуть ниже стоимости привлечения для представителя МСБ, с другой стороны, у Фактора не возникает необходимости в существенном объеме людских ресурсов. В сегменте «Дикий Запад», который предполагает наиболее высокий уровень маржинальности, высок также и уровень потерь и резервов. Как следствие, этот сегмент рынка факторинга зачастую ведется не с баланса кредитной организации, а с баланса специализированной факторинговой компании. «Мы пришли к тому, что и работа с безрегрессным факторингом, и работа с малым и средним бизнесом, которым мы собираемся заниматься, потребуют создания факторинговой компании именно для снятия рисков высокого резервирования», – рассказывает Александр Морозов, директор департамента факторинга ОАО «Банк «Петрокоммерц».

Таблица 3. Основные сегменты рынка факторинга

Источник: «Эксперт РА»

В 2012 году рынок факторинга рос преимущественно за счет сегментов «Замена кредиту» и «Кредитное страхование». Об этом свидетельствует рост доли крупного бизнеса в структуре сделок почти на 4 п. п. (до 59,2%) и доли факторинга без права регресса на 7 п. п. (до 32,3%). При безрегрессном факторинге в качестве клиента преимущественно выступают крупные компании. Объем рынка безрегрессного факторинга за 2012 год удвоился по сравнению с 2011 годом. В то же время основные игроки рынка безрегрессного факторинга в сегменте МСБ – ГК НФК, ОАО АКБ «Металлинвестбанк» и ООО «ФК «Лайф» – показали средний темп прироста уступленных требований без права регресса в 43%.

Усиление специализации Факторов, с одной стороны, ослабляет накал ценовой конкуренции на рынке, с другой стороны – повышает концентрацию Факторов на отдельных клиентах и дебиторах. В опасную зону пока пошли единицы, да и те могут рассчитывать на поддержку материнских банков с высокими рейтингами. Поэтому системной угрозы для рынка специализация пока не несет. Те же, кто на поддержку материнских структур положиться не может, пытаются сохранять универсальность либо уходят в сегмент МСБ. Пытаясь удержаться в сегменте крупного бизнеса, не имея за спиной материнского банка с суверенным рейтингом, они ищут и находят новые стратегии – кооперация Факторов между собой, страхование дебиторской задолженности, выход в новые отрасли, ранее считавшиеся нефакторабельными.

Кооперация Факторов может строиться на:

1. обмене клиентами, не являющимися целевым сегментом для Фактора (как вариант – за комиссионное вознаграждение);
2. передаче на обслуживание части дебиторской задолженности по крупным дебиторам (что особенно актуально, во-первых, для факторов-банков, которые вынуждены выполнять норматив Н6, во-вторых, для обслуживания крупных дебиторов, кредитные риски на которых одному Фактору принимать не позволяет риск-менеджмент);
3. совместном обслуживании Факторами одного клиента. При этом один из Факторов предоставляет финансирование, а второй – покрытие рисков неплатежа.

Все три перечисленных варианта кооперации Фактора периодически возникали и возникают на рынке. Например, МОСОБЛБАНК предлагает факторинговые услуги в рамках сотрудничества с ГК НФК и ООО «ФТК» (первый вариант кооперации Факторов), Металлинвестбанк создал Factoring Media – систему электронного документооборота на рынке факторинга, объединяющую дебиторов, Факторов и поставщиков, позволяющую всем участникам обезопасить себя от рисков мошенничества (второй вариант кооперации Факторов). Третий вариант кооперации Факторов до 2012 года не был распространён, однако Промсвязьбанк и НФК реализовали первую подобную сделку. «Еще недавно никто не мог поверить, что Факторы могут объединиться в реализации конкретной сделки для максимально полного удовлетворения потребностей клиента. Мы считаем, что подобное сотрудничество игроков рынка продолжится и в этом году», – прогнозирует Виктор Носов, вице-президент, директор департамента факторинговых операций ОАО «Промсвязьбанк».

Кооперация Факторов будет способствовать сбалансированному росту рынка факторинга и снижению рисков концентрации на отдельных объектах кредитного риска. Эти же цели могут быть достигнуты за счет сотрудничества Факторов с кредитными страховщиками. Страховые компании довольно активно работали с Факторами до кризиса 2008 года (Hermes, COFACE и некоторые другие). После кризиса 2008 года они существенно сократили свою активность на российском рынке, а сейчас стали возвращаться. «Мы надеемся, что активность страховых компаний будет расти, потому что наша деятельность на рынке безрегресса будет в значительной мере зависеть от их лояльности по отношению к кредитным рискам в России», – отмечает Александр Морозов.

Рост рынка за счет сегментов «Замена кредиту» и «Кредитное страхование» позитивно сказался на качестве портфелей Факторов (см. график 2). В целом на рынке факторинга произошло снижение доли проблемных активов (как в результате роста самих портфелей, так и благодаря усилиям Факторов по урегулированию старых проблемных активов). Игроки рынка, столкнувшиеся с существенными потерями в 2008–2009 годах, в 2012 году смогли урегулировать значимую часть старых проблемных активов.

Число штатных сотрудников Факторов выросло с 01.01.2012 по 01.01.2013 на 20% (с 01.01.2011 по 01.01.2012 – на 27%). Доля сотрудников Факторов, занятых продажами факторинговых продуктов, растет уже на протяжении двух лет (см. таблицу 4). По ожиданиям самих Факторов, подобная динамика сохранится и в будущем. Рост числа сотрудников Факторов, существенно отстающий от темпа роста рынка, связан с тем, что рынок растет во многом за счет крупных сделок (сегменты «Замена кредиту» и «Кредитное страхование») и расширения масштабов использования электронного факторинга.

Таблица 4. Доля сотрудников Факторов, занятых продажами факторинговых продуктов, в общем числе сотрудников продолжает расти

Источник: «Эксперт РА» по данным анкет Факторов

Вернуться к оглавлению

1.2. Участники рынка и конкуренция

Наибольшие темпы прироста объемов уступленных требований в 2012 году из числа крупных Факторов (топ-15) показали ООО «ВТБ Факторинг» (172,1%) и «ТКБ» (ЗАО) (152,3%) (см. таблицу 5).

Темпы прироста менее 15% из числа топ-30 Факторов продемонстрировали группа компаний ГПБ, «Эйч-эс-би-си Банк» (РР), КБ «РОСПРОМБАНК», «Эконом-факторинг» и АКБ «ЦентроКредит». Из числа топ-10 Факторов по объему уступленных за 2012 год прав требований наименьшие темпы прироста показали Факторы, специализирующиеся на работе с МСБ – ГК НФК и АКБ «Металлинвестбанк».

Таблица 5. По итогам 2012 года первое место по объему уступленных требований занял ВТБ Факторинг

Источник: «Эксперт РА» по данным анкет Факторов

По итогам 2012 года «ВТБ Факторинг» уверенно сохраняет лидерство по объему портфеля (см. таблицу 6). Средний темп прироста портфелей Факторов на 01.01.13 по сравнению с 01.01.12 составил 47,5% (на 64,4% выросли портфели в период с 01.01.12 по 01.01.11). Самые высокие темпы роста портфеля из Факторов топ-10 показало ОАО «МКБ» (141,6%). Существенно вырос также портфель ООО «ПОЛИТЕКС» – более чем в 5 раз. Это позволило Фактору подняться на 8 позиций в рэнкинге по портфелю.

Таблица 6. «ВТБ Факторинг» уверенно сохраняет первое место по объему портфеля на 01.01.2013

Источник: «Эксперт РА» по данным анкет Факторов

Концентрация рынка факторинга на отдельных Факторах в 2012 году растет: по итогам 2012 года тройка лидеров занимает около 52,8% рынка по объему уступленных требований (см. график 3). По итогам 2011 года данный показатель составлял 47%.

В 2012 году многие ожидали выхода на рынок Сбербанка России, однако этого не произошло. При этом поток банков, заявляющих о выходе на рынок факторинга, не прекращается. «Факторинг по-прежнему значится в списке модных направлений деятельности кредитных организаций. Вопрос в том, может ли каждый банк обеспечить себя достаточным потоком клиентов, чтобы факторинговый бизнес хотя бы обеспечил возврат на инвестиции. Оценку потенциала российского рынка в нынешних условиях ценового демпинга провела одна иностранная кредитная организация – провела и отказалась от развития факторинга в России», – делится соображениями на этот счет Роман Огоньков, председатель правления Группы компаний НФК.

Вернуться к оглавлению