 |
Содержание |
Резюме
По итогам 9 месяцев 2014 года прирост кредитного портфеля МСБ практически остановился, составив менее 1% за 01.10.2013-01.10.2014 против 17% за 01.10.2012-01.10.2013. На динамике кредитования МСБ отразилось ужесточение кредитных политик банков, однако более строгий отбор заемщиков позволил избежать ускорения роста просрочки и сохранить качество портфелей на приемлемом уровне. Дополнительное давление на рынок оказал рост ставок по кредитам в среднем на 2-3 п.п., связанный с удорожанием фондирования для самих банков. В 2015 году даже по оптимистичному прогнозу мы не ожидаем роста рынка, а в случае усиления негативных тенденций в экономике портфель кредитов МСБ может сократиться на 5%.
По итогам 9 месяцев 2014 года рост кредитного портфеля МСБ практически остановился. Портфели банковских кредитов малому и среднему бизнесу выросли за период с 01.10.2013 по 01.10.2014 на 0,7% против 16,9% за период с 01.10.2012 по 01.10.2013. Объем задолженности по кредитам МСБ на 01.10.2014 составил 5,1 трлн. руб. Неопределенность в экономике, санкции, валютные колебания, рост ставок способствуют снижению прибыли предпринимателей и росту числа дефолтов. На фоне растущего риска банки стали более консервативными в принятии кредитных решений, что привело к сокращению объема выдачи кредитов на 13% только за III квартал 2014 по сравнению с аналогичным периодом 2013 года.
Сильнее других «закрутили гайки» кредитования крупные банки: их доля в кредитном портфеле МСБ достигла минимума за последние 5 лет. За период 01.10.2013-01.10.2014 основной вклад в динамику кредитования МСБ внесли средние и малые банки, увеличив свои портфели на 6%, в то время как портфель у банков из топ-30 по активам сократился на 3%. В результате доля топ-30 банков в кредитном портфеле МСБ сократилась почти на 3 п.п., до 57%. Доля топ-30 в общем объеме выдачи упала ниже 50% в III квартале 2014 года, что свидетельствует о существенном сокращении кредитования через «кредитные фабрики».
Доработка риск-политик в начале года позволила банкам обезопасить себя от серьезного роста просроченной задолженности, сохранив ее уровень в комфортном диапазоне. После умеренного роста просрочки по кредитам МСБ в I полугодии 2014 года, ее уровень стабилизировался и на 01.10.2014 составил 7,4%, что всего на 0,3 п.п. выше уровня начала года. Таким образом, несмотря на то, что, по оценкам самих банков, все большее число заемщиков начинает испытывать трудности, кризиса «плохих» долгов в сегменте пока удалось избежать. Мы ожидаем, что уровень просроченной задолженности в 2015 году не превысит 9%. Косвенным признаком того, что ситуация с обслуживанием долгов остается контролируемой, является сохранение на прошлогоднем уровне показателя оборачиваемости кредитов ЮЛ у банков, специализирующихся на МСБ.
Увеличение ключевой ставки Банка России и сокращение источников финансирования привели к росту стоимости фондирования для МСБ в среднем на 2-3 п.п. с начала года. Ожидания по увеличению ставок отмечались большинством топ-менеджеров банков еще в апреле 2014 года в ходе опроса, проведенного «Экспертом РА». Тогда 80% опрошенных сообщили о прогнозируемом увеличении ставок для МСБ как минимум на 1 п.п. Ключевая ставка ЦБ РФ с начала года выросла на 4п.п., поэтому мы ожидаем плавного роста ставок как минимум до конца I полугодия 2015 года. Во втором полугодии 2015 года динамика ставок во многом будет зависеть от геополитической и макроэкономической ситуации – в случае их стабилизации стоимость финансирования для МСБ будет снижаться.
По итогам 2014 года «Эксперт РА» ожидает замедления темпов прироста портфеля кредитов МСБ минимум до 2%, в 2015 – до 0% даже по позитивному сценарию. Прогноз на 2014 год предполагает нулевой прирост реального ВВП, неухудшение ситуации с ликвидностью в банковском секторе, а также традиционную активизацию субъектов МСБ в конце года. В результате объем кредитования МСБ вырастет на 2% по итогам 2014 года (против 15% за 2013 год) и составит 5,3 трлн. руб. В 2015 году объем портфеля МСБ в лучшем случае останется на уровне 2014 года. По позитивному сценарию мы прогнозируем нулевой прирост при условии прироста ВВП за 2015 года на 0,5п.п. и сохранения ставок на текущем уровне (+/- 1 п.п.). В случае отрицательных темпов прироста реального ВВП по итогам 2015 года в сочетании с дальнейшим снижением платежеспособности заемщиков и росте ставок более чем на 2 п.п., рынок кредитования МСБ сократится на 5%, а его объем составит около 5,0 трлн руб.
