Итоги банковского сектора за 1-е полугодие 2024 года: обреченные на концентрацию

Поделиться

VK

Резюме

• Крупнейшие банки наращивали объем корпоративного и розничного кредитования интенсивнее остального рынка, в результате чего концентрация активов сектора на топ-10 достигла рекордного уровня в 79%.
• Рост кредитования сопровождался значительным усилением концентрации кредитных рисков, что на фоне более низкого запаса по капиталу у крупнейших банков повышает их уязвимость к дефолту заемщиков.
• Согласно прогнозу агентства «Эксперт РА», прибыль банковского сектора по итогам 2024 года составит 3,6–3,8 трлн рублей и превысит результаты 2023-го.
• Доля топ-10 банков в прибыли сектора увеличится до 74%, однако останется ниже рекордного уровня 2021 года, поскольку небольшие банки продолжат зарабатывать за счет высокой ключевой ставки и проведения международных расчетов.

Ставка на десятку

В течение 2022 года крупнейшие российские банки были включены в санкционные списки иностранных государств, что вызвало частичный переток клиентов в менее крупные кредитные организации, имеющие больше возможностей проводить международные расчеты. В результате более чем за 10 лет доля топ-10 банков в активах сектора показала отрицательную динамику, опустившись почти на 1 п. п. к концу 2022 года. Однако уже в течение следующего года доля топ-10 банков не только отыграла снижение, но и показала рекордное для российского банковского рынка значение в 78,4%. В течение 1-го полугодия 2024 года тренд на усиление концентрации продолжился, чему способствовал интенсивный рост кредитования крупными банками как бизнеса, так и населения: на 01.07.2024 доля топ-10 в активах сектора достигла 79%.

Объем задолженности ЮЛ и ИП у топ-10 крупнейших банков увеличился на 14% за 1-е полугодие 2024 года, в то время как все остальные банки демонстрировали умеренную динамику в пределах 6%.
Крупный бизнес, ранее привлекавший заемный капитал на зарубежных рынках, сейчас вынужден рефинансировать долг внутри страны, получая кредиты в крупнейших российских банках. При этом крупные «инодочки», работающие в России, также ограничили объемы новых выдач, что дополнительно сузило перечень доступных кредиторов. В условиях высоких ставок субъекты МСБ активно пользуются различными льготными программами, значительная часть которых также сконцентрирована у крупнейших кредитных организаций.

По динамике розничного кредитования топ-10 банков также значительно опередили весь остальной рынок, увеличив портфель задолженности ФЛ на 18% за 1-е полугодие 2024 года. Банки с 11-го по 100-е место за аналогичный период продемонстрировали прирост всего в 5%, а кредитные организации, не вошедшие в первую сотню, уже третье полугодие подряд показывают отрицательную динамику задолженности населения. Поддержку кредитованию ФЛ в течение 1-го полугодия 2024 года продолжала оказывать программа льготной ипотеки, при этом значительный объем лимитов по данному продукту был сосредоточен у крупнейших кредитных организаций, что отчасти обусловило более существенный рост задолженности топ-10. Кроме того, лидеры рынка могут позволить себе более высокий уровень риска по новым выдачам, который абсорбируется доходностью по работающим кредитам за счет большого потока поступающих заявок. Высокий уровень автоматизации процессов позволяет крупнейшим игрокам рассмотреть большое количество заявок, при этом высокая скорость принятия решений является преимуществом в конкурентной борьбе. 

Под тяжестью рисков

Для крупнейших банков традиционно характерен более высокий уровень концентрации кредитных рисков ввиду их работы с отраслевыми лидерами из различных секторов экономики. Тем не менее на фоне увеличения объема заимствований российскими производителями на внутреннем рынке и ограниченного перечня банков, которые могут позволить себе выдавать необходимые большие суммы, на протяжении последних двух с половиной лет наблюдается существенный рост концентрации крупных кредитных рисков у топ-10. Так, средний норматив Н7 у данной группы банков увеличился с 221% на 01.01.2022 до 278% на 01.07.2024, в то время как у прочих анализируемых групп наблюдается более низкий уровень концентрации по сравнению с началом 2022-го.

Концентрация кредитования крупных заемщиков на топ-10 повышает уязвимость данных банков к реализации крупных рисков, при этом крупнейшие банки поддерживают более низкий уровень достаточности капитала, чем прочие кредитные организации: средний Н1.2 по данным банкам на 01.07.2024 составил 9,8%, а по всем прочим он превышает 13%. За период с 01.07.2023 по 01.07.2024 средний уровень COR у топ-10 банков увеличился с 1,7 до 2,4%, что было преимущественно обусловлено крупным дефолтом клиента у одного из данной группы банков, при том что у прочих игроков не наблюдалось роста отчислений в резервы. В будущем не исключена реализация риска у одного или одновременно у нескольких банков, что может оказать давление на финансовый результат и запас по капиталу в банковском секторе.

Для снижения концентрации кредитных рисков с начала 2025 года Банком России будет реализован комплекс регуляторных новаций, включающий в т. ч. отмену послаблений по не объединению в одну группу заемщиков, пострадавших от санкций, включение в расчет нормативов концентрации не только кредитов, но и принятых в залог ценных бумаг компаний, а также введение нового норматива концентрации (Н30) для системно значимых кредитных организаций (СЗКО). Данный норматив предусматривает более жесткий подход к ограничению рисков, чем действующий Н21, поскольку будет рассчитываться относительно основного, а не совокупного капитала, не учитывает применение понижающих риск-весов, а также предполагает объединение заемщиков в группу не только по формальным критериям, но и с учетом их экономической связи. В случае введения норматива на данный момент многие кредитные организации не смогли бы соответствовать таким регуляторным требованиям, поэтому норматив будет вводиться поэтапно, начиная с 2026 года, чтобы СЗКО имели время подготовиться. В свою очередь данные нововведения будут частично нивелированы смягчением подхода к расчету концентрации на дочерних лизинговых и факторинговых компаниях, где риск будет рассчитываться исходя из задолженности конечного клиента.

Банки за пределами топ-100 имеют значительный запас по капиталу, который, по оценкам агентства «Эксперт РА», на 01.07.2024 составил около 6 трлн рублей, что эквивалентно 7,5% задолженности ЮЛ и ИП. Однако поскольку в данной группе банков находятся более 200 игроков, то равномерно распределить риски между ними и использовать весь потенциал на практике является труднореализуемой задачей. Способствовать росту кредитования путем более активного использования капитала небольших кредитных организаций могло бы синдицированное кредитование, однако сейчас данный механизм востребован во многом только крупнейшими кредитными организациями.

Вопреки прогнозам

В 2023 году совокупный финансовый результат сектора составил рекордные 3,3 трлн рублей, чему способствовали рост процентных и комиссионных доходов по мере восстановления кредитования, снижение отчислений в резервы, а также переоценка валютных активов. По результатам 1-го полугодия 2024-го банки уже получили прибыль в размере 1,9 млрд рублей, при этом каждая из анализируемых групп банков заработала больше половины от итоговой прибыли прошлого года. Основная часть финансового результата в 73% была сформирована топ-10 банков, при этом на банки с 11-го по 100-е место и вне топ-100 пришлось 25 и 2% соответственно.

Топ-10 банков уже второй год демонстрируют высокий уровень эффективности бизнеса, однако за период с 01.07.2023 по 01.07.2024 рентабельность капитала (ROE) у них снизилась до 20 против 29% годом ранее. Крупнейшие банки первыми столкнулись со снижением чистой процентной маржи (NIM) по мере роста ключевой ставки, поскольку для фондирования своих операций они активнее прочих привлекали новые пассивы, особенно со стороны ФЛ. Так, прирост средств населения за 1-е полугодие 2024 года у них составил 17%, в то время как другие кредитные организации практически не увеличивали такие пассивы, демонстрируя повышение в пределах 1 п. п. В свою очередь у банков за пределами топ-100 наблюдался существенный рост NIM, поскольку для них характерно поддержание значительного объема ликвидных компонентов – 60% относительно привлеченных средств при значении показателя около 30% для банков из топ-10 и банков, занимающих с 11-го по 100-е место. Такая структура активов приводит к получению дополнительных доходов для небольших банков по мере роста ключевой ставки.

Вместе с тем у топ-10 наблюдается самая высокая доля комиссий в структуре ЧПД и ЧКД за счет широкой клиентской базы и спектра оказываемых услуг, что позволяет им поддерживать доходность, несмотря на снижение процентной маржи. Кроме того, стоит отметить, что финансовый результат топ-10 банков в меньшей степени зависит от рыночных колебаний, в то время как около половины прибыли банков, занимающих с 11-го по 100-е место и не входящих в топ-100, сформировано за счет нестабильных компонентов, в т. ч. операций с иностранной валютой, которые сильно ограничены для большинства крупнейших банков.

Согласно прогнозу агентства «Эксперт РА», финансовый результат сектора по итогам 2024 года будет находиться в диапазоне 3,6–3,8 трлн рублей. Замедлению темпов роста прибыли будет способствовать дополнительное сжатие чистой процентной маржи и охлаждение кредитования по мере удорожания пассивов. Кроме того, давление на темпы роста розничного портфеля окажет завершение программы безадресной льготной ипотеки, а также ужесточение макропруденциальных лимитов по потребительским кредитам. Рост долговой нагрузки бизнеса также вызовет необходимость доформирования резервов ввиду увеличения потенциальных рисков, даже в случае отсутствия фактических дефолтов. По мере совершения сделок M&A, затрагивающих крупнейшие банки, концентрация прибыли на топ-10 игроков продолжит увеличиваться и к концу года составит 74%. Тем не менее пока доля топ-10 в прибыли не достигнет рекордного уровня в 84%, наблюдаемого в 2021 году, поскольку в условиях высокой ключевой ставки и возможности проводить международные расчеты средние и маленькие банки продолжат получать сверхдоходы. В среднесрочной перспективе вследствие снижения ключевой ставки, которая сейчас обеспечивает существенную часть прибыли небольших кредитных организаций, и завершения объединений крупнейших банков ожидается дополнительный рост концентрации прибыли на лидерах рынка. 

Предпосылки прогноза агентства «Эксперт РА»

Базовый сценарий агентства предполагает сохранение основных мер государственной поддержки в 2024 году с ужесточением требований их предоставления в отдельных отраслях, а также умеренное усиление внешних экономических ограничений против организаций реального и финансового секторов. Мы ожидаем среднегодовой курс рубля на уровне 91 рубля за доллар США, при этом внутри года возможны периоды повышенной волатильности. Экономика продолжит расти умеренными темпами с увеличением ВВП в 2024-м в реальном выражении на 2,9% к концу года. В 1-м полугодии ключевая ставка, по оценкам агентства, продолжит расти и достигнет 20% к концу года, при этом инфляция по итогам 2024-го будет находиться на уровне 2023-го и составит около 7,5%.

Таблица. Ключевые макроэкономические предпосылки прогноза

Источник: оценка и прогноз агентства «Эксперт РА»

Вероятность реализации базового прогноза мы оцениваем на уровне 80%. Однако в случае существенного отклонения макроэкономических параметров от ожидаемых сумма чистой прибыли банковского сектора может значительно отличаться от прогнозной. При ухудшении операционной среды для банков мы ожидаем, что регулятор предпримет новые меры, чтобы демпфировать системные риски.

Методология

Исследование рейтингового агентства «Эксперт РА» основано на данных отчетности 136 банков, имеющих кредитные рейтинги агентства, доля которых в активах всего банковского сектора без учета ПАО «СБЕРБАНК» составляла более 80% на 01.07.2024, а также на официальной статистике Банка России.

Для целей исследования агентство разделило банки на три группы с учетом масштаба их деятельности, динамики бизнеса и влияния на него структурной трансформации экономики. В результате кредитные организации были разбиты по активам на топ-10, банки с 11-го по 100-ю строчку, а также банки за пределами топ-100. Отнесение банков к определенному размерному классу для целей исследования базировалось на показателе активов в соответствии с формой 806 на основании публичной отчетности банков и оценок агентства «Эксперт РА» по состоянию на 01.07.2024. Перечень был также очищен от небанковских кредитных организаций (НКО).

Показатели по группам банков усреднялись с помощью медианы, чтобы исключить влияние нетипичных для выборки значений. Для обеспечения сопоставимости данных при расчете динамических показателей, характеризующих эффективность деятельности за отдельные периоды года (квартал/полугодие), использовался перевод значений в годовое выражение.